Weekly Newsletter Ed. 135

Berita pemutusan hubungan kerja berlanjut dan kali ini muncul dari raksasa teknologi lainnya, Google. Perusahaan induknya, Alphabet, umumkan berencana akan memecat 12ribuan pekerja globalnya yang berari pengurangan lebih dari 6%. Saham pun rebound menjelang penutupan sesi NY setelah mendengar kabar tersebut karena menganggap berita tersebut berpeluang menjaga peluang disinflasi. China akan memasuki masa libur sepanjang 1 pekan, dan Fed juga memasuki masa tenang sampai selesai pengumuman Suku bunga. Perhatian akan tertuju pada data PMI AS, Inggris dan Eropa, dan pasar jujga tidak akan lepas dari data pertumbuhan GDP AS yang menjadi indikasi seberapa lambatnya ekonomi AS. Tak hanya itu, bank sentral akan tetap menjadi fokus pasar dengan ECB memberi sinyal lebih hawkish saat ini, sementara Inggris mungkin masih harus mencari titik nyaman BOE sebelum memutuskan apakah mereka akan tetap hawkish atau relatif tenang.

Fokus Pekan ini:

Saham AS rebound di penghujung penutupan sesi NY hari Jumat setelah sektor teknologi bangkit kembali menyusul pengumuman perusahaan induk Google, Alphabet bahwa mereka akan memangkas tenaga kerja globalnya lebih dari 6%. Pengurangan tersebut menegaskan tren yang jelas dari langkah pemangkasan biaya besar-besaran. Diawali dengan PHK besar-besaran dari Amazon dan Microsoft, dan kini Google. Pasar akan melihat topik ini tersebar di sektor lain sepanjang tahun dan akan menghentikan kenaikan tekanan upah sehingga inflasi bisa kembali ke target di akhir tahun.

Wall Street tampaknya yakin bahwa ekonomi yang dibayangi resesi ini akan menurunkan inflasi sepenuhnya dan bahwa Fed akan memangkas suku bunga musim dingin mendatang. Pesan the Fed bahwa suku bunga tinggi akan dipertahankan untuk waktu yang lebih lama benar-benar diabaikan dan kemungkinan akan diuji sepanjang tahun.

AS

Minggu depan akan menjadi minggu yang sibuk dan diisi dengan pandangan pertama dari GDP Q4, pendapatan perusahaan dan juga macetnya plafon utang AS. Ada banyak risiko dan juga titik fokus utama bagi banyak orang, yaitu pertumbuhan moderat yang akan terlihat di sejumlah besar titik data sebagai penanda peringatan resesi. Trader akan mencermati apakah PMI Manufaktur dan jasa kontraksi yang terlihat di bulan Desember menunjukkan perbaikan yang cukup berarti di bulan tersebut.

Wall Street juga terpaku pada apa yang akan terjadi dalam pembicaraan masalah plafon utang. Langkah-langkah khusus sedang digunakan dan hal tersebut seharusnya bisa mencegah default hingga 5 Juni, tapi gejolak kemungkinan besar akan terjadi sepanjang jalan.

Musim pendapatan bergeser dari bank dan saat ini fokus pada bagian ekonomi yang lebih luas. Laporan pendapatan akan dirilis dari perusahaan-perusahaan: Tesla, Chevron, maskapai penerbangan, Lockheed Martin, Visa, American Express, 3m Abbott Labs, JNJ, GE, IBM dan Colgate-Palmolive.

EU

Dari Eropa, Flash PMI di awal minggu akan sangat menarik karena investor mencoba menilai seberapa besar masalah yang dialami perekonomian Eropa saat ini. Musim dingin yang relatif sejuk, sampai saat ini telah meningkatkan prospek ekonomi kawasan tersebut karena harga gas yang turun drastis. Namun, hal tersebut tidak diharapkan terhitung dalam PMI, dengan prospek suku bunga yang jauh lebih tinggi dan juga lingkungan ekonomi global yang lebih keras terus membebani. Akan menarik untuk melihat apakah ada peningkatan sebagai akibat dari hal tersebut, juga dari prospek pertumbuhan China.

Terlepas dari hal tersebut, pasar kini memperkirakan ECB akan naik 150 bps lagi selama 3 pertemuan mendatang.

Inggris

Meski data PMI biasanya akan menjadi rilis yang cukup menonjol di minggu depan, tapi investor juga kemungkinan lebih memperhatikan data inflasi PPI untuk melihat tanda-tanda meredanya tekanan inflasi.

Data CPI di bulan Desember turun untuk bulan kedua tapi tetap terlalu tinggi di atas 10%. Kita perlu mencari tanda-tanda yang lebih besar lagi bahwa tekanan tersebut mereda sebelum BOE menjadi lebih nyaman pada kebijakannya.

China

Sabtu merupakan perayaan malam tahun baru di China, lalu diikuti oleh Festival Musim Semi. Suasana tahun baru yang umumnya berlangsung setidaknya hingga akhir Januari dapat semakin mendorong konsumsi domestik dan investasi di China. Miliaran perjalanan dilakukan selama Tahun Baru Imlek juga diperkirakan dapat membawa gelombang kedua Covid-19 ke daerah pedesaan dan kota-kota kecil yang sebagian besar tidak terinfeksi.

Mengingat populasi umum akan memiliki tingkat kekebalan yang lebih tinggi, dampak ekonomi dari wabah kedua seharusnya lebih kecil di daerah yang telah bertahan selama ini dari gelombang evakuasi utama.

Jepang

Keputusan kebijakan moneter Bank of Japan menunjukkan penundaan keputusan besar sampai setidaknya pertemuan terakhir Gubernur Kuroda di bulan Maret. Setelah itu, ringkasan pendapat di hari Rabu kemungkinan menjadi sisi menarik, begitu juga dengan risalah bulan Desember yang akan dirilis di hari Senin.

Meskipun sudah ketinggalan zaman saat ini, tapi hal tersebut akan memberikan perspektif tentang keputusan untuk mengubah plafon dari Yield Curve Control secara tak terduga.

Minggu depan juga akan terfokus pada data PMI Jepang, Leading Index, dan juga CPI Tokyo.

 (marketpulse)

HIGH EVENT – ECONOMIC CALENDAR

Senin

US CB Leading Index, EUR Consumer Confidence, EU Foreign Ministers Meeting in Brussels, EBC’s Panetta speaks, ECB President Lagarde speech, BOJ December Meeting Minutes

Selasa

US Flash PMI, US Richmond Fed Manufacturing, AUD Business Confidence, EUR Plash PMI (EZ, France, Germany, UK), JPY PMI, EBC’s Knot speaks, EUR German Foreign Ministers Baerbock addresses the Council of Europe, SNB’s Vice Chairman Schlegel speaks, Earnings Report (GE, J7J), Lockheed Martin, Microsoft, Raytheon Technologies, 3M, Verizon)

Rabu

US Philadelphia Fed Non-Manufacturing Activity, AUD CPI, AUD Leading Index, CAD Rate Decision, GER IFO Business Climate, JPY Leading Index, NZD CPI, Earnings Report (Abbott Labs, ASML Holding, AT&T, Boeing, IBM, Tesla)

Kamis

US Q4 GDP, US New Home Sales, US Initial Jobless Claims, US Durable Goods, US Wholesale Inventories, JPY PPI Services, JPY Machine Tool Orders, BOJ Summary of Opinions from January Meeting, Earnings Report (American Airlines, Blackstone, Comcast, Intel, Mastercard, Southwest Airlines, Visa)

Jumat

US Personal Income/Spending, US Michigan Consumer Sentiment, US Pending Home Sales, AUD PPI, JPY Tokyo CPI, NZD Business Confidence, EUR Spain GDP, Earnings (American Express, Chevron, HCA Healthcare)