Weekly Newsletter Ed. 141

Laporan Setengah Tahun Powell dan “Super Friday” BOJ & NFP AS Fokus utama Pekan Depan!

Fokus utama market minggu depan kemungkinan tertuju pada pidato Powell di hadapan Kongres di hari Selasa, lanjut dengan keputusan suku bunga BOE. Setelah itu, semua akan menantikan data NFP AS di malam hari. Meski RBA diperkirakan hawkish, lalu Lagarde akan tampil, tapi dampaknya kemungkinan akan kalah dahsyat dengan Powell speech maupun data NFP tersebut. Di sisi lain, awal pekan depan kemungkinan akan menantikan apa yang akan terjadi di Kongres Rakyat China akhir pekan ini (hari Minggu). Pasar akan menantikan apakah ada tanda-tanda ekonomi China mulai rebound sehingga akan ada harapan mengangkat sentimen pasar Asia di pembukaan awal pekan depan. Sementara kehadiran Lagarde akan menjadi dukungan bagi Euro untuk kembali menguat jika memang pernyataannya cukup meyakinkan.

Fokus Pekan ini:

Pasar saham AS menguat pasca rilis data ISM service yang kembali mengesankan dan menunjukkan bahwa bagian dari ekonomi masih tetap sehat dan juga karena Treasuries menguat pasca laporan kebijakan moneter Fed yang mengatakan bahwa “inflasi tinggi tapi tidak mengakar”. Tampaknya jelas bahwa para pedagang kini percaya bahwa kita mungkin sangat dekat dengan puncak suku bunga terlepas dari semua tanda-tanda ekonomi yang tetap kuat.

Raphael Bostic minggu kemarin mengatakan dirinya terbuka untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut menunggu rilis data baru. Tapi pada pedagang hanya mendengan komentar bahwa dia menargetkan ada jeda di musim panas. Sementara Waller mengatakan “bergantung data” dan menambahkan mereka mungkin saja perlu memperketat lebih banyak jika data panas.

Sementara harga minyak mentah melonjak pasca UEA membantah spekulasi sebelumnya bahwa mereka sedang mempertimbangkan meninggalkan OPEC, dan juga mendapat dorongan dari pelemahan dolar.

AS

Pasar AS akan sibuk seminggu ke depan. Ada 2 agenda utama, yaitu testimony setengah tahunan Ketua Fed Powell di depan Kongres dan laporan penggajian non pertanian (NFP).  Penampilan Powell 2 hari di Capitol Hill tentu akan menarik perhatian dari anggota parlemen karena lebih banyak pengetatan akan meningkatkan risiko ekonomi yang terkait resesi. Pedagang akan melihat bagaimana sikap hawkish Powell mengingat sebagian besar data cukup kuat yang dirilis baru-baru ini.

Laporan NFP merupakan rilis utama minggu depan. Pasca kejutan 517K di bulan Januari, trader akan melihat apakah angka tersebut akan mengalami revisi penurunan yang serius, dan apakah pertumbuhan pekerjaan di bulan Februari bisa melambat menjadi 200K. Tekanan upah juga menjadi kunci dan jika pendapatan rata-rata per jam lebih tinggi dari perkiraan, bisa kembali memicu lebih banyak taruhan tentang kenaikan suku bunga Fed. Presiden Biden juga akan mengeluarkan laporan anggaran tahun fiskal 2024, termasuk pajak yang lebih tinggi. Menaikkan batas utang AS akan mulai menjadi titik fokus meskipun masih dalam tahap awal.

EU

Pasar akan kembali menanti kemunculan Christine Lagarde di pertengahan pekan depan pasca inflasi Eropa bulan Februari. Presiden ECB telah berulang kali menegaskan bahwa bank sentral masih harus melakukan banyak hal, terutama dengan inflasi inti yang tiba-tiba melonjak ke level tertinggi baru. Sementara dari sisi data meski menarik tapi tidak ada rilis data tingkat satu.

Inggris

Kawasan Inggris tidak akan terlalu sibuk oleh data ekonomi di minggu depan. Data GDP akan dirilis di hari Jumat dan kemungkinan akan menjadi satu-satunya data penting di kalender.

Inggris terhindar dari resesi di paruh kedua tahun lalu, dan kini semua orang akan mencari tanda-tanda awal ekonomi yang berkinerja lebih baik lagi di awal tahun 2023.

Selain itu, tentunya setiap kemunculan pejabat BOE secara natural akan mendapat banyak perhatian dari pelaku pasar.

China

Semua mata akan tertuju pada Kongres Rakyat Nasional (NPC). Hal ini tentu akan menentukan arah di Asia karena China akan mengumumkan perubahan personil besar-besaran, juga tujuan kebijakan pemerintah, dan target pertumbuhan.

Dan minggu depan akan menjadi minggu sibuk yang diisi dengan rilis data ekonomi. Tapi beberapa data akan terpengaruh oleh aktivitas saat liburan Tahun Baru Imlek.

Neraca perdagangan bulan Februari diperkirakan menurun, sementara CPI maupun PPI melunak. Dan kredit China bulan lalu kemungkinan besar tertahan karena pembiayaan agregat dan juga pinjaman yuan baru yang menurun.

Australia & New Zealand

RBA diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga 25 bps lagi minggu depan, dan juga mempertahankan sikap hawkishnya karena inflasi tetap tinggi. Para analis sepakat suku bunga RBA akan menjadi 3.60%.

Sementara di New Zealand akan menjadi minggu yang diisi dengan beberapa rilis data ekonomi. Ada data harga komoditas ANZ di hari Senin. Kemudian di tengah minggu, kita akan melihat rilis pengeluaran kartu baru bulan Februari. Dan Jumat data PMI manufaktur akan dirilis.

Jepang

Minggu depan adalah akhir dari masa jabatan Kuroda. Dalam pertemuan terakhirnya, BOJ diharapkan tetap bertahan pada jalur pelonggaran dan tidak ada perubahan dengan YCC ataupun suku bunga.

Gubernur Kuroda secara luas diperkirakan akan tetap dalam pendiriannya untuk mempertahankan kebijakan pelonggaran moneter demi tercapainya inflasi 2% yang berkelanjutan dan stabil.

Di sisi lain, Calon Gubernur BOJ yang baru Kazuo Ueda juga mengisyaratkan bahwa dia akan tetap pada jalurnya, tapi satu hal yang menarik adalah para pedagang mata uang dengan penuh semangat menunggu tentang tanda-tanda bagaimana BOJ akan keluar dari kebijakan ultra-longgar ini.

(marketpulse)