$4601 Bukan Akhir, Risiko Geopolitik Tetap Bayangi Emas!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun di hari Jumat ditutup naik, sehingga dolar pun lanjutkan penguatannya. Tapi emas tak bergeming, terbukti menguat pasca data NFP dirilis, hingga ditutup naik di 4509. Namun pagi ini dolar maupun imbal hasil Treasury berbalik tertekan, sedangkan emas profit taking pasca sentuh level tertinggi baru 4601.

Data non farm payrolls AS dirilis 50K, lebih rendah dari perkiraan 66K. Data bulan sebelumnya direvisi turun menjadi 56K. Namun data lainnya seperti average hourly earnings catatkan pertumbuhan di 0.3%, sesuai ekspektasi, naik tipis dari 0.2% sebelumnya. Dan tingkat pengangguran AS turun menjadi 4.4%. Bahkan data bulan sebelumnya yang melonjak ke 4.6% direvisi menjadi 4.5%. Sempat muncul kebingungan pasar karena data yang mix. Tapi pasar menilai pemecatan relatif berkurang, sedangkan perekrutan rendah sehingga menganggap bahwa Fed masih tetap berpeluang turunkan suku bunga di tahun ini, meskipun kecil kemungkinannya untuk memangkas di bulan Januari. 

Geopolitik Masih Panas

Gelombang demonstrasi di Iran meluas, para demonstran semakin banyak turun ke jalanan setiap malamnya sehingga membuat para pemimpin di kawasan dan juga seluruh dunia bergulat dengan kemungkinan Republik Islam digulingkan sehingga pasar melihat ini sebagai peristiwa penting yang akan mengubah situasi geopolitik global dan pasar energi. 

Dalam sejarahnya, rezim Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei sudah berkali-kali berhasil melewati aksi protes. Tapi kali ini berbeda. Demonstrasi yang dimulai 2 minggu lalu menyebar luas dan menurut beberapa laporan ada sekitar ratusan ribu orang yang menentang ancaman pihak berwenang dan tindakan keras untuk turun ke jalan selama akhir pekan, dari ibu kota Teheran sampai puluhan kota lain di seluruh negeri tersebut. Mereka terinspirasi oleh Presiden AS Donald Trump yang baru saja menangkap Nicolas Maduro dari Venezuela. Dan para demonstran juga terpicu untuk terus melakukan aksinya setelah mendengar Trump beberapa hari terakhir mengeluarkan ancamannya berulang kali bahwa AS akan menyerang Iran jika pemerintah Iran dianggap lalai dalam mengatasi aksi protes yang berujung tewasnya para pendemo. 

Saat ini, Trump sudah mendapat pengarahan dari Komandan Militer AS tentang opsi serangan militer. Hal ini berpotensi meningkatkan kekhawatiran serangan akan tiba dalam hitungan hari. Menurut catatan AP, lebih dari 500 pendemo tewas terbunuh dalam 2 minggu terakhir, dan lebih dari 10,000 ditahan dalam demonstrasi yang memicu krisis keuangan dan tumbangnya ekonomi. Dan saat ini fokus bergeser ke penggulingan rezim.

Powell Serang Balik Trump

Di sisi lain, dolar mengalami tekanan turun terparah dalam hampir 3 minggu terakhir, dipicu oleh kekhawatiran kembali tentang independensi bank sentral. Ketua Fed Jerome Powell mengungkap bahwa bank sentral sudah menerima panggilan dari Departemen Kehakiman. Powell menyebut langkah tersebut sebagai upaya yang didorong motif politik dari pemerintahan Trump untuk mempengaruhi kebijakan moneter.

Sementara itu posisi ketua Fed yang baru kemungkinan masih belum pasti mengingat adanya penolakan dari Senat terkait calon anggota Federal Reserve yang baru. Senator Thom Tillis menyatakan akan menghalangi konfirmasi calon anggota Federal Reserve sampai penyelidikan terhadap Powell diselesaikan. Hal ini memicu meningkatnya ketidakpastian kepemimpinan di Federal Reserve. Powell sendiri baru akan mengakhiri masa jabatannya di Mei 2026. Namun Trump menyebut akan segera umumkan pengganti Powell sepulangnya dari pertemuan ekonomi global di Davos bulan ini. 

Fokus Minggu Ini

Tidak ada data ekonomi AS untuk malam ini. Pasar akan mencermati perkembangan geopolitik. Jika eskalasi meningkat, emas berpeluang naik lebih lanjut. Dan jika geopolitik mereda, emas berpeluang profit taking dengan penurunan yang cepat dan tajam, kemungkinan kembali ke area 4460-4480 atau 4400 sebelum adanya peristiwa geopolitik. 

Namun, pasar belum bisa bernafas lega, karena minggu ini akan terfokus dengan data inflasi CPI AS di hari Selasa, dan retail sales serta PPI AS di hari Rabu, dan initial jobless claims di hari Kamis. Inflasi menjadi sorotan utama pasca laporan tenaga kerja menunjukkan angka yang relatif kuat. Meski pun tidak diharapkan terjadi pemangkasan suku bunga di bulan Januari, tapi inflasi yang rendah berpeluang membangkitkan kembali harapan 2 kali penurunan suku bunga di 2026. Dan hal itu bisa menunjang untuk emas. Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat, maka pasar akan mengkalibrasi ulang ekspektasi mereka terhadap suku bunga Fed.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, dan kenaikan berlanjut di pembukaan pagi ini dengan rekor tertinggi baru saat ini sentuh 4601. Secara teknis, indikasi kenaikan masih berlanjut, didorong kekhawatiran geopolitik yang membayangi pasca data NFP Jumat yang lemah. Iran dan Greenland menjadi concern geopolitik. 

Resistance potensial berikutnya di zona 4650 dan 4700. Kenaikan akan lebih kuat jika risiko geopolitik terus meningkat. Sebaliknya, peluang koreksi turun bisa terjadi untuk kembali ke zona support 4548-4549 (area all time high sebelumnya), 4530-4534 (FE 61.8% Daily), dan atau bisa juga ke zona penutupan Jumat 4509.  Bahkan jika geopolitik mereda, emas berpeluang untuk turun lebih lanjut ke kisaran 4460-4480an.

Di H4, tren naik masih cukup kuat, terlebih pagi ini di sesi Asia emas melejit sampai cetak rekor tertinggi baru 4601. Area FE 61.8% di 4590 berhasil ditembus. Meski demikian butuh validitas 2 candle berturut-turut yang tetap berada di atas 4590 untuk menganggapnya resmi tembus. Untuk saat ini kami menganggap belum resmi tembus karena harga saat ini berada di 4568 kembali. Tapi secara teknis kita sudah berada di zona bullish yang lebih kuat dibanding Jumat. Hal ini dikarenakan area FR 0% 4549 berhasil ditembus dan area tersebut kini bertindak sebagai support terdekat.

Secara struktural, tren naik masih kuat, dengan harga masih di atas 4534 dan juga 4549. Belum ada reversal bearish yang terlihat dan sejauh ini tidak ada level low lebih rendah (lower-low) yang terlihat. Area 4600-4606 akan menjadi area supply sementara untuk beberapa waktu ke depan, dan jika geopolitik tetap membayangi, maka bullish bisa mendorong lebih tinggi. Zona 4650 dan 4700 sebagai proyeksi potensial berikutnya. Selama area 4534 dan 4549 tetap bertahan, maka skenario bullish terus mendominasi.

Sedangkan skenario bearish juga tetap dipertimbangkan. Penurunan akan lebih cepat jika geopolitik reda, sehingga profit taking menunjang untuk menekan harga kembali ke titik awal, kisaran 4480-4500, dan bisa turun lebih lanjut jika tembus di bawah 4470 (zona coklat 4477-4497). Switch strategi menjadi sell hanya disarankan jika : 1) tembus di bawah 4470, atau 2) geopolitik reda/selesai.

Waspada dengan sesi New York di malam hari yang biasanya akan lebih volatile! Terlebih saat ini pasar masih menanti kemungkinan terburuk AS menyerang Iran (atau sebaliknya).

Per jam 11.20 WIB, harga berada di 4471.50 dengan high 4601.07, dan low 4512.06. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 12 Januari 2026, rekomendasi sebelumnya buy di zona 4540-4542, dan alternatif follow buy saat tembus 4572. Karena posisi high sudah sentuh 4601, maka area rekomendasi berubah. Saat ini area 4555 (FR 23.6%) adalah area yang cukup dekat untuk dipertimbangkan sebagai zona buy, juga berada di zona ungu kisaran 4544-4570. Sedangkan alternatif lain adalah jika terjadi kenaikan di atas 4582, maka kenaikan diperkirakan berlanjut untuk kembali menguji 4600-4601, atau bahkan naik lebih lanjut jika geopolitik kembali meningkat.

Fibonacci retracement ditarik dari bottom 4407 ke puncak 4601 sehingga area-area FR 23.6% 4555, 38.2% 4527, atau zona 4504 (FR 50%) dan 4481 (FR 61.8%) adalah zona-zona ideal untuk area buy berikutnya. Dengan catatan, gunakan stop loss sehingga jika stop loss disentuh, Anda bisa kembali incar buy di opsi area lainnya. Hal ini dikarenakan risiko geopolitik yang diperkirakan masih akan meningkat beberapa waktu ke depan.

Sebaliknya, kami juga mewaspadai jika profit taking terjadi lebih cepat di malam hari. Ini dengan catatan jika situasi geopolitik membaik atau dengan kata lain tidak ada eskalasi yang terjadi dalam waktu dekat antara Iran – AS atau pun sebaliknya serangan AS ke Iran, juga situasi lain di Greenland. 

Opsi sell diperkirakan hanya lebih kuat jika tembus zona orange 4461-4480 (level terendah 4461, sehingga sell hanya disarankan jika benar-benar tembus 4460).

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!