ADP Anjlok, Ekspektasi Cut Rate Oktober Menguat, Emas Siap Tancap Gas Lagi

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun ditutup kembali turun sesuai ekspektasi. Demikian juga dengan dolar yang lanjut melemah di sesi perdagangan hari Rabu, beberapa jam setelah pemerintah AS resmi ditutup (shutdown). Emas sempat turun beberapa poin pasca shutdown resmi diumumkan per jam 11.00 WIB (jam 00.00 waktu Washington). Namun penurunan pun terbatas karena di sore hingga malam hari emas kembali naik dan cetak rekor tertinggi baru 3895.

Data ADP dirilis lebih rendah dari ekspektasi -32K vs 52K. Bahkan data bulan sebelumnya mengalami revisi turun yang cukup jauh dari 54K menjadi -3K. Hal ini mengisyaratkan lemahnya pasar tenaga kerja AS. Data dilanjutkan dengan PMI manufaktur di mana angka PMI yang dirilis ISM menunjukkan sedikit lebih baik dari ekspektasi, 49.1 vs 49.0, dan sedikit naik dibanding bulan sebelumnya 48.7. Tapi hal ini tetap menunjukkan kondisi manufacture AS yang masih di bawah 50, atau zona kontraksi.

FED Kemungkinan Andalkan ADP

Mengingat shutdown yang diumumkan secara resmi, maka BLS sudah memperingatkan sebelumnya bahwa saat shutdown beberapa data tidak akan dirilis karena para pegawai yang dirumahkan atau bahkan terkena PHK sehingga tidak adanya sumber daya untuk melakukan survei tersebut. Ini berarti data klaim pengangguran (nanti malam) dan juga NFP (Jumat malam) juga tidak dirilis, termasuk CPI yang dijadwalkan 15 Oktober. Hal ini memicu kekhawatiran pasar bahwa FED tidak bisa memutuskan kebijakannya jika data ekonomi inti tidak dirilis.  

Namun, beberapa data yang dirilis survei swasta tetap dirilis sehingga FED diperkirakan akan menggunakan data tersebut sebagai acuan, termasuk kemungkinan para pelaku pasar yang akan sensitif pada data swasta tersebut selama periode shutdown. Diawali dengan data ADP dan ISM manufaktur yang dirilis tadi malam.

Angka ADP yang negatif menandakan pasar tenaga kerja AS yang cenderung melambat sehingga hal ini berdampak pada ekspektasi penurunan suku bunga FED bulan Oktober. CME FedWatch tools menunjukkan ekspektasi penurunan suku bunga bulan Oktober melonjak menjadi 99% di tengah ketidakpastian pasca shutdown, dan kekhawatiran tentang PHK massal yang berpotensi mengganggu ekonomi AS. Bahkan Trump menyebut bahwa shutdown membuat AS menghemat pengeluaran federal karena ratusan ribu pegawai yang di PHK, dan juga kondisi positif lainnya yang menguntungkan seperti pemangkasan suku bunga oleh Fed.

Fokus Malam Ini

Normalnya hari Kamis adalah hari di mana data klaim pengangguran mingguan dirilis. Tapi selama shutdown berlaku, maka data tersebut tidak akan dirilis. Pasar hanya akan melihat data factory orders di jam 21.00 WIB yang diperkirakan naik dari -1.35 menjadi 1.4%. Secara umum, data ini jarang menjadi penggerak market untuk emas sehingga cenderung bisa diabaikan. Tapi mengingat minimnya data, maka pasar mungkin akan memanfaatkan data ini sebagai panduan untuk mencari sekedar area koreksi turun untuk mendapatkan entry point yang lebih baik untuk emas ke depan.
Selain itu, market juga akan memantau situasi geopolitik di mana AS dikabarkan siap untuk memberi informasi intelijen untuk Ukraina sebelum menyerang fasilitas energi Rusia. Tapi kabar ini masih simpang siur sehingga tidak bisa dipastikan. Ketidakpastian geopolitik, ketidakpastian kebijakan tarif, ekspektasi penurunan suku bunga Fed kemungkinan akan kembali menahan emas dari penurunan terlalu tajam. Artinya, penurunan kemungkinan masih bersifat terbatas, dan bullish masih mendominasi.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup shooting star dengan real body putih agak kecil dan tail atas yang panjang dibanding tail bawah. Secara teori ini menandakan sedikit berkurangnya tenaga bullish, bisa diartikan sebagai peluang koreksi, tapi belum tentu sebagai sinyal pembalikan atau reversal panjang. Dengan kondisi fundamental yang masih mendukung bullish, maka penurunan ataupun koreksi diperkirakan masih relatif terbatas. 

Saat ini level tertinggi sementara tertahan di 3895, dan swing low turun tadi malam hanya sentuh 3853 sebelum diakhiri penutupan rebound di 3865. Namun pagi ini koreksi turun tercatat sentuh 3852, sedikit lebih rendah dibanding low tadi malam. Dengan minimnya data ekonomi utama sejak AS dinyatakan shutdown, market cenderung memprioritaskan data ekonomi yang dirilis swasta, dan ADP tadi malam menunjukkan indikasi pasar tenaga kerja yang relatif lebih lunak. Dengan demikian proyeksi berikutnya secara harian kemungkinan akan kembali melirik beberapa resistance di zona 3905, 3946 dan 3956. Sebaliknya, support berada di 3858 (closing 30 Sept 2025), 3833 (high 29 Sep 2025), dan terjauh 3793 (low 30 Sep 2025).

Di H4, secara keseluruhan pergerakan sudah berjalan sesuai ekspektasi dan mengikuti pola ascending broadening wedge sejak kenaikan pertama di titik e, termasuk beberapa swing low yang sempat terjadi. Secara teori target dari pola tersebut diperkirakan di 3905, dan secara umum kenaikan sejauh ini sampai 3895 hampir sentuh target. Tapi bisa saja diartikan sebagai kondisi yang nyaris naik sempurna.

Meski kami mencurigai potensi penurunan dalam waktu dekat, tapi terlepas dari target broadening wedge tersebut selesai atau belum, tapi peluang menunjukkan bahwa swing low terdekat yang cukup dekat adalah area abu-abu di kisaran 3829-3839. Artinya, Anda bisa memilih zona ini sebagai pertimbangan zona buy yang relatif low risk (dibanding buy on high ataupun buy di zona 3860-an seperti saat ini). Atau, alternatif lain zona biru yang berada di 3783-3792 jika terjadi penurunan cepat seperti yang terjadi pada 30 September 2025. 

Namun, dengan minimnya data ekonomi AS sejak resmi shutdown, maka penurunan diperkirakan terbatas sehingga area abu-abu kemungkinan sebagai zona support yang cukup efektif untuk beberapa waktu ke depan. 

Sebaliknya, sell kemungkinan relatif lebih kuat jika terjadi penurunan di bawah zona biru. Itu berarti selama penurunan masih terbatas di kisaran zona abu-abu sampai zona biru (cek keterangan gambar), maka strategi buy tetap lebih direkomendasikan di antara kedua zona tersebut.  Medium term masih cenderung bullish, sehingga meskipun terjadi koreksi panjang untuk WAVE 4 (asumsi kenaikan WAVE 3 berakhir) yang diperkirakan sampai zona orange ataupun support psikologis 3670-3700 secara bertahap ataupun sekaligus, maka area ini akan menjadi peluang buyer kembali masuk untuk medium term karena koreksi dianggap mencukupi sebagai WAVE 4.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3865.34, dengan high di 3869.72 dan low 3852.83. Secara teknis, penurunan sebelumnya berhasil tertahan di kisaran 3853 sesuai ekspektasi dan zona buy sebelumnya dan lanjut naik hingga rekor tertinggi baru 3895. Namun sejak saat itu harga cenderung bergerak lebih rendah sehingga untuk beberapa waktu ke depan, area 3883-3895 (zona merah) dianggap sebagai area resistance psikologis yang diperkirakan cukup kuat untuk beberapa waktu ke depan.

Skenario jangka pendek diharapkan terjadi penurunan, minimal ke zona kuning (3839-3848) sebelum kembali lanjutkan kenaikan. Artinya buy lebih direkomendasikan paling minim di zona tersebut. Atau alternatif lainnya adalah zona abu-abu di kisaran 3808-3821 yang dianggap mewakili area koreksi menengah dengan target trendline support (garis biru). 

Sedangkan sell diproyeksikan lebih didukung jika trendline support ditembus, atau dengan kata lain jika turun di bawah 3808. Tapi proyeksi penurunan pun relatif terbatas, dengan target potensial zona biru kisaran 3788-3792, yang cukup dekat dengan penurunan tajam 30 September 2025 yang lalu. Di zona ini sebaiknya tidak lagi menahan sell karena dikhawatirkan demand lebih kuat kembali mendorong harga sehingga area biru bisa kembali dipertimbangkan sebagai zona buy alternatif (jika terjadi penurunan tajam di bawah zona abu-abu).

Secara umum buy on dip lebih relevan untuk saat ini di kondisi shutdown yang timbulkan ketidakpastian, juga ketidakpastian geopolitik, dan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!