ADP Lemah Dorong Emas Naik, Investor Emas Tunggu NFP Jumat Penentu!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury tenor 10-tahun ditutup turun, dan juga dolar yang kembali melemah. Data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan membuat keduanya turun sehingga emas terdukung naik di sesi NY tadi malam, dan bertahan sampai penutupan perdagangan Rabu.

ADP meleset dari ekspektasi 111K. Angka dirilis di 37K, sekaligus menandakan penurunan dibanding bulan sebelumnya dari 62K. Sedangkan ISM manufacture kembali turun di bawah 50, yang menandakan kontraksi. Data tersebut juga turun dari bulan sebelumnya 51.6. Dengan kondisi tersebut, emas naik karena naiknya ekspektasi penurunan suku bunga Fed di 2025. 

Respon Fed dan Trump

Trump kembali menekan Powell dan Kawan-kawan di Federal Reserve setelah melihat data ADP yang meleset. Trump menyerukan Powell untuk segera memangkas suku bunga. 

Sementara Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari mengatakan bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan beberapa tanda perlambatan, tapi inflasi masih belum kembali ke target 2% yang diinginkan Fed. Kashkari menyoroti masih ada ketidakpastian yang terus berlanjut pada ekonomi sehingga menilai Fed harus tetap berada dalam mode “wait and see” untuk menilai bagaimana ekonomi merespon ketidakpastian. Kashkari melihat pasar obligasi dan pasar ekuitas mengirim sinyal yang saling bertentangan.

Fokus Malam ini

Pasar hanya akan menghadapi data initial jobless claims malam nanti di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan turun dari 240K ke236K, dan ini berarti dolar akan relatif menguat sehingga berdampak negatif pada emas. Namun demikian dalam 3 bulan terakhir, data ini nampaknya tidak memberi dampak signifikan pada pasar, kecuali jika terjadi penurunan ekstrim dari klaim pengangguran di bawah 200K yang menandakan kuatnya pasar tenaga kerja. 

ECB akan umumkan suku bunga dan diperkirakan memangkas 25 bps. Ini berarti akan menjadi penurunan suku bunga ke 11 kalinya dari ECB, dan hal ini tentunya akan semakin membuat Trump gerah dan kemungkinan terus menekan Powell untuk menurunkan suku bunga. 
Sedangkan data Non Farm Payroll besok malam diperkirakan akan jauh lebih menantang bagi pasar, dan relatif lebih direspon daripada jobless claims hari ini. Dengan ADP yang lebih lemah tadi malam, maka pasar kemungkinan akan mengharap data NFP besok malam juga relatif lebih rendah. Tapi tidak ada korelasi positif antara data ADP dengan NFP seperti yang pernah kami ulas sebelumnya di youtube ataupun di artikel. Artinya, meski ADP lemah, belum tentu NFP ikut melemah. Tapi jika NFP lemah, maka kita akan mendapatkan dorongan lebih optimal untuk emas besok malam karena meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Fed. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah berhasil menahan penurunan di 3343, dan mendorong naik hingga 3384. Namun posisi bullish belum sepenuhnya aman karena resistance 3392 adalah area berikutnya yang harus ditembus. Jika berhasil, maka kenaikan mulai mengintai area 3414 ataupun 3434 beberapa waktu ke depan.   

Yang perlu diwaspadai adalah pasar menahan diri sampai data NFP dirilis besok malam. Namun, selama tidak terjadi penurunan di bawah 3333 (low 2 hari yang lalu), maka peluang naik cenderung tetap kuat. Tapi jika turun di bawah 3333, area 3300 kemungkinan menjadi target penurunan, dan support psikologis 3271 akan menjadi pertahanan terakhir yang perlu dicermati di 2 hari terakhir minggu ini (Kamis dan Jumat sampai setelah NFP dirilis).

Di H4, sempat terjadi penurunan sampai 3343, cukup dekat dengan area orange 3303-3345, tapi kemudian berhasil bangkit kembali sehingga peluang bullish tetap terjaga sampai pagi ini. Meski demikian, kenaikan tersebut harus menghadapi rintangan lain di 3392 yang akan menjadi penentu kenaikan berikutnya. Jika berhasil tembus, maka kenaikan berlanjut dengan potensi terdekat 3406, 3414 dan juga 3434 sebagai area potensial.  

Secara teori, kita berada di fase uptren yang lebih kuat sejak 3325/3327 berhasil ditembus sehingga mengkonfirmasi pola bullish flag yang biasanya akan diikuti kenaikan lebih lanjut setinggi bagian tiang (impulse awal yang menandakan big trend bullish) dari 2969 sampai 3500. Artinya, tren bullish kemungkinan semakin terbuka untuk beberapa waktu ke depan, termasuk peluang untuk tembus 3500 di kenaikan berikutnya. 

Namun, secara berjenjang, area 3388-3392 harus lebih dulu dilewati.

Di sisi lain, koreksi turun tajam bisa terjadi jika Trump tiba-tiba membatalkan kenaikan tarif baja yang diumumkan kemarin atau data jobless claims nanti malam relatif lebih rendah dari ekspektasi sehingga emas dimungkinkan untuk terkoreksi turun kembali sebelum NFP besok malam. Anda bisa ubah strategi menjadi sell jika ini terjadi dengan potensi penurunan maksimal diperkirakan 3303-3310, dengan catatan harus turun di bawah 3333.

Namun, jika tidak ada pengumuman pembatalan tarif tersebut, maka opsi sell diperkirakan relatif terbatas. Sedangkan dampak penurunan dari jobless claims nanti malam diperkirakan relatif terbatas (jika jobless claims berkurang/turun).

Per jam 09.50 WIB, harga berada di 3370.40, dengan high di 3384.09 dan low 3368.21. Secara teknis, area buy yang diinginkan disentuh di sesi Asia pagi ini, tapi rebound sejauh ini saat artikel ditulis masih tertahan di 3373. 

Secara umum, kami melihat peluang kenaikan berlanjut setelah double bottom kemarin berhasil naik dan pertahankan harga di zona 3370-an. Swing low tetap terbuka, dan area 3360-3363 diharapkan tidak ditembus dalam waktu dekat sehingga dorongan kenaikan kemungkinan tetap terbuka untuk mencapai kembali area 3382.  Dan uptren lebih lanjut diperkirakan semakin kuat jika harga mampu naik di atas 3392 untuk jalur kenaikan lebih lanjut di 3405-3407.

Jika data ekonomi mendukung (jobless claims naik) dan juga ketidakpastian tarif tetap membayangi, maka kenaikan potensial melirik zona 3430-3434. Tapi mengingat data NFP baru dirilis besok malam, maka kemungkinan munculnya zona tersebut akan bergantung pada NFP besok malam. 

Strategi sell lebih direkomendasikan jika terjadi penembusan di bawah FR 61.8% 3317, atau jika kembali gagal tembus 3392 di malam hari setelah data jobless claims, dengan target potensial 3310 atau maksimum 3303. 

Sedangkan untuk NFP besok malam, pastikan data tersebut lebih rendah dari perkiraan.  Skenario bullish bisa berlanjut jika NFP besok malam juga dirilis lebih rendah dari ekspektasi. Sebaliknya, skenario bullish bisa terhenti atau tertahan jika ternyata NFP besok malam dirilis lebih baik dari ekspektasi.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!