AS 'Hukum' Ukraina, Emas Kembali jadi Safe Haven!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar berbalik turun pasca kenaikan 3 hari berturut-turut di akhir bulan. Hal ini menandakan efek akhir bulan yang sebelumnya mendukung penguatan dolar mulai berkurang, dan memulai awal bulan dengan pelemahan. Sedangkan imbal hasil Treasury AS 10-tahun tetap turun sehingga mendukung emas untuk kembali naik.  

Survei manufaktur versi ISM bulan Februari dirilis 50.3, lebih rendah dari ekspektasi 50.8. Memang bukan data yang bagus, tapi tetap di atas 50 untuk bulan kedua secara beruntun (di atas angka indeks 50 menandakan ekspansi, di bawah 50 menandakan kontraksi). Hal ini menyoroti produksi yang lebih tinggi saat tarif naik, tapi meningkatkan ketidakpastian. 

Tarif Mulai Berlaku sesuai Agenda!

Kenaikan emas juga tidak terlepas salah satunya dari kekhawatiran tarif. Trump menegaskan bahwa tarif 25% untuk Meksiko dan Kanada tetap berlaku mulai 4 Maret, termasuk juga 10% tambahan untuk China. Trump juga menambahkan bahwa tarif resiprokal akan dirilis 2 April. 

Selain itu, GDPNow, pelacak pertumbuhan AS, menunjukkan angka yang terus merosot. Turun dari -1.5% menjadi -2.8%. Bahkan setelah laporan dari Biro Sensus AS dan ISM, pertumbuhan pengeluaran konsumsi pribadi riil di kuartal pertama dan pertumbuhan investasi tetap swasta riil turun dari 1.3% menjadi 0.0% dan dari 3.5% menjadi 0.1%. Hal ini menggambarkan kekhawatiran atas melambatnya ekonomi AS.  

2 dari 3 Risk Event Sudah Dimulai

Sesuai ulasan sebelumnya, pasar akan tertuju pada 3 agenda penting yang berpotensi membuat market volatile, terutama emas yang cukup sensitif. Untuk saat ini tarif mulai berlaku 4 Maret, dan juga pertemuan parlemen tahunan yang dimulai hari ini. Itu berarti tersisa 1 risk event lagi yang baru akan muncul di hari Jumat, yaitu data non farm payrolls. 

Investor akan menanti respon dan reaksi para petinggi China terkait tarif yang diberlakukan Trump per hari ini. Stimulus fiskal akan kembali menjadi fokus utamanya setelah Desember dan Januari gagal mendorong optimisme pasar setelah angka stimulus tidak memuaskan pasar. PM Li Qiang di tanggal 5 Maret juga akan merilis laporannya. Diharapkan proyeksi CPI diturunkan dari 3 menjadi 2% yang lebih realistis, dan GDP diharapkan tetap 5% menunjukkan optimisme pemerintah terhadap ekonomi China. 

Kejutan OPEC dan ‘Punishment’ AS

Di sisi lain, emas juga mendapatkan dorongan dari 2 peristiwa yang keduanya memberi efek berbeda pada harga minyak. OPEC secara mengejutkan  akan tetap berjalan dengan rencana mereka untuk berhenti memangkas produksi di akhir kuartal 1-2025 dan mulai produksi bertahap per bulan April 2025 sebesar 138K, tergolong jumlah yang kecil di pasar dibanding 104 juta bph. 

Hal ini membuat harga minyak mengalami penurunan dan sesuai permintaan Trump di Davos, 23 Januari yang lalu agar Arab Saudi menurunkan harga minyak untuk bisa mengakhiri perang Ukraina, sehingga inflasi nantinya turun, dan suku bunga serta lainnya mengikuti turun. Dengan kondisi suku bunga yang turun, maka emas cenderung memiliki alasan untuk kembali naik.

Di sisi lain, Trump perintahkan Menteri Pertahanan untuk hentikan bantuan militer terhadap Ukraina. Hal ini terjadi pasca perdebatan di Gedung Putih dan membuat proses perdamaian Ukraina – Rusia tertunda. Sebaliknya, Uni Eropa justru tetap memberi bantuan untuk Ukraina membeli senjata untuk mempertahankan diri dari invasi Rusia. Hal ini justru menimbulkan pertanyaan apakah Uni Eropa tidak inginkan perdamaian. Ketidakpastian geopolitik membuat emas dilirik sebagai safe haven.

Fokus Malam Ini

Tidak ada data ekonomi AS untuk malam ini, tapi pasar akan mencermati pertemuan tahunan parlemen China dan juga pernyataan Trump lainnya, serta perkembangan seputar tarif. 

Kekhawatiran tarif dan perang dagang diperkirakan akan kembali membuat emas dilirik sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan mulai terbatas. 

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, menandai reversal candle sebelumnya yang muncul di hari Jumat sebagai hammer. Tapi posisi bullish belum bisa bernafas lega, karena minimal harus berhasil lanjut tembus di atas resistance 2906 setelah sebelumnya berhasil rebound dan lewati rintangan pertama di zona 2885-2890.

Potensi turun masih bisa terjadi seandainya harga kembali gagal untuk survive di atas 2905-2906 tersebut, atau minimal close di atas 2890an. Jika berhasil naik di atas 2906, maka peluang resistance 2915 dan 2920 cukup terbuka. Sedangkan ancaman penurunan melirik kembali level 2855-2858 jika tembus di bawah 2875. Ketidakpastian geopolitik dan juga kebijakan tarif Trump yang mulai berlaku hari ini akan membuat safe haven diuntungkan

Di H4, swing low terakhir hanya sentuh 2858, cukup dekat dengan zona buy yang diharapkan di 2855-2857. Secara umum kenaikan berhasil lewati trendline dan area resistance 2885-2890 seperti yang diharapkan. Tapi rintangan berikutnya belum tuntas, karena bullish harus bisa lewati resistance kritikal berikutnya kisaran 2891-2905. Hal ini akan menjadi penentu apakah kenaikan kemarin sudah cukup mengembalikan tren bullish atau tidak. 

Area ungu kisaran 2856-2876 akan kembali menjadi area support yang diperhitungkan. Artinya selama tidak terjadi penurunan di bawah zona ini, maka buy lebih direkomendasikan. Pullback atau retest support diharapkan terbatas di kisaran trendline support 2872-2876 sehingga menjadi opsi area buy yang lebih ideal (minim risiko). 

Jika skenario berhasil, maka peluang naik melirik area 2910-2912, atau kisaran 2920-2924. 

Sebaliknya, jika gagal naik di atas 2905, lalu tembus di bawah 2870, maka besar peluangnya untuk turun kembali ke zona 2852-2856, atau bahkan kembali menguji MA 200 H4 yang ada di 2840.

Sementara, fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik (bukan hanya perang di Timur Tengah, melainkan juga potensi perang dagang akibat tarif Trump), diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diharapkan tidak berlanjut terlalu tajam.

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 2887.00, dengan high di 2893.72 dan low 2881.88. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2832.62 (FR 100%) ke puncak 2894.94 (FR 0%). Bullish akan lebih kuat jika mampu tembus FR 0% 2894.94, tapi akan berbalik turun jika tembus FR 61.8% 2856.43.

Trend channel berhasil dilewati. Tapi seperti saat turun, kita masih butuh memastikan harga untuk tetap berada di luar trend channel tersebut untuk mencerminkan penembusan yang benar-benar sustain dan kenaikan yang juga stabil. Ini berarti FR 23.6% 2880 sebagai area koreksi terdekat yang dinilai wajar, dan kemudian diharapkan naik untuk tembus di atas area hijau 2891-2899 atau minimal berhasil tembus FR 0% 2894 tersebut.

Opsi buy lainnya secara teori teknikal seharusnya bisa dilakukan selama tidak tembus FR 61.8%. Ini berarti area FR 38.2% 2871 atau FR 50% 2863 adalah opsi lain untuk zona buy.

Sedangkan skenario sell dalam jangka pendek bisa kembali terjadi selama harga gagal tembus di atas resistance area hijau 2891-2899, dan akan lebih dominan jika turun dan tembus di bawah FR 61.8% 2856. Artinya, Anda bisa switch strategi menjadi SELL jika hal itu terjadi dan terpenuhi syaratnya.  

Waspadai malam hari, terutama saat pidato Trump kembali muncul!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!