Bullish Belum Terlalu Kuat, Investor Tunggu Data Ekonomi!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun ditutup turun, sementara dolar berhasil ditutup sedikit lebih tinggi dibanding hari sebelumnya yang menunjukkan pelemahan. Hal ini membuat emas relatif bertahan pada range area yang lebih sempit. 

Secara umum, data ekonomi justru menunjukkan lebih banyak pelemahan yang terjadi. Consumer confidence dari Consumer Board (CB) dirilis 86.0 vs ekspektasi 87.5, dan JOLTS job openings dirilis 7.192M vs ekspektasi 7.480M. Kedua data menunjukkan angka yang lebih rendah dibanding bulan sebelumnya sehingga secara teori hal tersebut menaikkan ekspektasi penurunan suku bunga Fed sehingga berhasil menahan emas dari penurunan yang terlampau tajam. 

Di sisi lain, penguatan emas diperkirakan lebih erat kaitannya dengan dampak akhir bulan daripada dampak fundamental. Dengan demikian kemungkinan penguatan dolar diperkirakan relatif bersifat terbatas atau sementara. 

AS Longgarkan Tarif Otomotif

Kabar baiknya adalah Trump umumkan tarif otomotif yang lebih longgar sehingga sedikit meredam kekhawatiran pasar tentang tarif. Meski demikian dampaknya sepertinya relatif terbatas mengingat rincian yang masih belum jelas dan aturannya cukup rumit. 

Secara umum, tarif memang terus turun meski pada konteks tertentu pasar tetap mencemaskan tarif yang tetap berlaku sehingga dikhawatirkan membebani daya beli sehingga berdampak pada melambatnya ekonomi. 

Goldman Sachs Lihat Dolar Masih Lemah

Ekonom Goldman Sachs memperkirakan dolar AS akan semakin jatuh. Hal ini akan membuat tekanan inflasi menjadi lebih buruk. Tapi di sisi lain hal tersebut justru akan menguntungkan ekspor AS yang relatif menjadi lebih murah.

Perlambatan ekonomi AS diperkirakan akan semakin memperparah penurunan dolar. Secara teori, hal ini seharusnya menguntungkan emas yang berpotensi kembali naik, dengan catatan data ekonomi nanti malam harus memberi indikasi tentang pelemahan ekonomi AS. 

Fokus Malam ini

Investor akan mencermati data ADP employment di jam 19.15 WIB, dilanjutkan dengan pandangan awal dari GDP Q1 2025 di jam 19.30 WIB, dan diakhiri dengan PCE yang dinantikan di jam 21.00 WIB.\

Rata-rata data-data tersebut diperkirakan menunjukkan melemahnya pasar kerja AS, laju pertumbuhan yang melambat, dan inflasi yang mendingin. Jika sesuai ekspektasi atau jauh lebih rendah, maka emas punya peluang untuk naik tembus resistance yang menahan kenaikan dalam 4 hari terakhir. Sebaliknya, jika data lebih baik dari ekspektasi, atau bahkan secara mengejutkan jauh lebih kuat dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun dan koreksi berpotensi lanjut tembus di bawah 3260. 

Secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish, dan untuk keempat kalinya secara beruntun tetap berada di zona yang sama, kisaran 3265-3350, meskipun range kemarin cenderung lebih sempit di kisaran 3299-3348. Hal ini menunjukkan bahwa investor dalam posisi “wait and see”, cenderung berhati-hati seiring minimnya perkembangan dari perang tarif AS-China dan juga dalam penantian data ekonomi AS yang lebih besar (GDP, PCE, ADP di akhir bulan, NFP dan Unemployment Rate di awal bulan). 

Range harga diperkirakan akan mulai melebar setelah data berat nanti malam. Rata-rata data-data tersebut diperkirakan menunjukkan penurunan yang mengindikasikan melambatnya ekonomi AS. Jika sesuai, maka emas punya peluang melebar ke atas (naik). Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka emas berpeluang melebar ke bawah (turun).

Di H4, Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2969 (FR 100%) sampai puncak 3500 (FR 0%). Secara umum belum banyak perubahan yang terjadi pada pergerakan harga dengan sentimen pasar yang cenderung bersikap berhati-hati sampai menemukan pemicu kuat untuk tembus support maupun resistance. Minimnya perkembangan dari AS dan China akan membuat pasar lebih menantikan data ekonomi besar lebih dulu di hari ini hingga Jumat mendatang. Hal ini akan menjadi jawaban tentang apakah wave 5 benar-benar terwujud, atau justru akan gagal dan koreksi turun berlanjut lebih rendah dari 3260.   

Pandangan kami saat ini belum berubah karena range pergerakan pun yang semakin menyempit di dalam area triangle. Potensi pola symmetrical triangle menandakan peluang tembus resistance dan support yang berimbang. Potensi kenaikan wave 5 masih dinantikan dan kemungkinan terjadi bertahap. Area 3374.94 (FR 23.6%) juga 3386 (high 23 April 2025) menjadi resistance penting dalam bagian kenaikan wave 5. Tapi sebelum itu emas harus mengatasi lebih dulu resistance 3350 yang menjadi area penahan kenaikan dalam 3 hari terakhir secara berturut-turut. 

Secara teori Anda masih bisa menggunakan zona kisaran 3270-3295 (zona orange), atau area 3260-3270 yang dianggap sebagai zona support psikologis sebagai area buy. Stop loss ideal sebaiknya dipasang 3-5 poin di bawah 3260 untuk antisipasi kemungkinan tekanan kembali dominan hingga tembus di bawah 3260. 

Area resistance triangle saat ini berada di 3343 sehingga jika konfirm tembus, Anda bisa pertahankan/follow buy dengan target terdekat 3350. Dan jika berhasil tembus 3350, maka opsi buy masih bisa dipertahankan untuk peluang resistance berikutnya yang cukup kuat di 3370. Keberhasilan rally akan bergantung pada seberapa lemah data yang dirilis malam nanti. 

Sebaliknya, opsi sell bisa dipertimbangkan jika area 3343 gagal ditembus (SL harus dipasang di atas 3343 untuk antisipasi jika ternyata bullish semakin kuat). Namun, idealnya sell lebih aman dan direkomendasikan jika tekanan lebih besar berhasil tembus 3260, dengan potensi target terdekat 3245 (high 11 April 2025), atau 3235 (FR 50%). Dengan catatan bahwa penurunan diperkirakan  masih bersifat terbatas karena ketidakpastian tarif dan hubungan dagang AS-China yang masih mendominasi.   

Jika AS dan China secara mengejutkan mengkonfirmasi keduanya siap bertemu (bukan klaim sepihak), dan bernegosiasi, maka peluang penurunan lebih lanjut akan dominan. 

Mengingat kondisi fundamental yang mendasari bullish emas saat ini belum hilang seluruhnya, seperti: pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang masih berjalan (meskipun nantinya AS dan China sepakat bertemu negosiasi), ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, sehingga diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven. Dengan demikian penurunan diperkirakan relatif terbatas.

Per jam 09.30 WIB, harga berada di 3308.40, dengan high di 3328.04 dan low 3305.68. Harga masih tertahan di dalam zona triangle. Peluang masih imbang, baik naik ataupun turun. Dengan range pergerakan yang semakin menyempit, maka prioritas utama pasar adalah menanti pemicu yang kuat untuk tembus salah satu support atau resistance. Saat ini support triangle berada di 3271 dan resistance triangle di 3343. 

Jika support 3271 ditembus, maka peluang terdekat adalah 3260. Dan jika tekanan turun lebih besar berhasil tembus 3260, maka peluang penurunan berlanjut dengan area terdekat berada di kisaran 3240-3245, atau area terjauh melirik 3195-205. Ini bisa terjadi jika secara mengejutkan data ekonomi AS nanti malam dirilis jauh lebih kuat dari yang dikhawatirkan, atau secara tiba-tiba AS dan China umumkan sepakat untuk bertemu dan bernegosiasi. Pertahankan SELL hanya jika kabar AS dan China terkonfirmasi!

Sebaliknya, jika resistance 3343 ditembus, maka peluang terdekat adalah 3350. Dan jika dorongan naik lebih besar berhasil tembus 3350, maka peluang kenaikan berlanjut dengan area terdekat berada di kisaran 3368-3372, atau area terjauh melirik 3386-3390. Ini bisa terjadi jika secara mengejutkan data ekonomi AS nanti malam dirilis jauh lebih lemah dari yang dikhawatirkan, atau secara tiba-tiba AS kembali naikkan tarif untuk China karena penolakan China untuk negosiasi. Pertahankan BUY jika kondisi dipenuhi!

Dengan posisi ketidakpastian yang masih dominan, maka status safe haven diperkirakan masih relatif kuat sehingga penurunan diperkirakan masih tertahan. Secara umum, skenario bullish bisa dipertahankan selama tidak terjadi penurunan di bawah 3260, atau naik lebih lanjut di atas 3348-3351. Sebaliknya, skenario bearish bisa pertimbangkan ubah strategi menjadi sell jika turun di bawah 3260 (konfirm tembus 3255), dengan target potensi 3245 atau 3235 (terjauh). Setelah itu, sebaiknya exit karena dikhawatirkan demand akan kembali mendorong naik seiring kondisi ketidakpastian yang masih membayangi.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!