China Beri Optimisme, Data Ekonomi AS Jadi Tantangan untuk Emas

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS dan dolar AS kembali naik di sesi perdagangan hari Selasa. Kenaikan salah satunya dipicu oleh data ISM services yang ternyata dirilis lebih baik dari ekspektasi, 54.1 vs 53.5, dan juga naik dibanding sebelumnya 52.1.  

Selain itu, data JOLTS job openings juga meningkat dari 7.8 juta menjadi 8.09 juta, lebih tinggi dari perkiraan 7.73 juta. Data yang solid membuat kenaikan emas kembali tertahan. Meski demikian penurunan juga relatif terbatas, di mana emas tercatat turun dari 2658 hingga 2642 saat data tersebut dirilis. Hal ini disebabkan pasar emas mendapat kabar positif dari China di siang hari bahwa mereka kembali melakukan pembelian di bulan Desember untuk kedua kalinya secara berturut-turut sejak November 2024. 

China Kembali Tambah Cadangan Emas

Sesuai ekspektasi, PBOC melaporkan bahwa mereka kembali menambah cadangan emasnya sekitar 30 ton di bulan Desember. Pembelian ini merupakan yang kedua kalinya sejak mereka kembali aktif di pasar emas pasca jeda 6 bulan sejak Mei – Oktober 2024. Di bulan November 2024, PBOC membeli sekitar 10 ton emas. Ini menandakan kenaikan signifikan pertama dalam pembelian emas oleh bank sentral dalam 3 tahun terakhir, yang juga menandakan pergeseran dalam ekonomi China dan kebijakan moneter.

Kenaikan permintaan emas di China tersebut didorong oleh pemulihan ekonomi, kepercayaan konsumen dan ketidakpastian geopolitik. Pembelian ini sekaligus menandakan bahwa bank sentral tidak berhenti dalam melakukan diversifikasi, dan pembelian emas juga disinyalir sebagai persiapan bank sentral menghadapi konsekuensi dari kebijakan tarif Trump yang dikhawatirkan kembali memicu perang dagang jilid 2. 

Tarif Trade

Presiden terpilih Donald Trump kembali menjadi sorotan dalam press conference di Mar a Lago. Trump mengomentari beberapa topik yang berbeda, di antaranya suku bunga yang dinilai terlalu tinggi, larangan pengeboran minyak dan gas lepas Pantai Biden akan dibatalkan, potensi negosiasi ulang perdagangan dengan Kanada dan Meksiko, dan juga mengancam akan berlakukan tarif pada Denmark jika tidak melepas Greenland. 

Dua topik yang menarik dan menyita perhatian pasar tersebut adalah suku bunga terlalu tinggi dan ancaman pada Denmark untuk melepas Greenland. Tentunya suku bunga akan sensitif pada kebijakan moneter bank sentral (Federal Reserve). Apakah ini pertanda bahwa Trump lebih suka Fed untuk tetap menurunkan suku bunga? Mungkin saja, tidak ada yang tahu secara pasti karena sejak kampanye dan dinyatakan sebagai pemenang pilpres, pasar menilai kebijakan tarif diperkirakan akan membuat inflasi naik karena gangguan pasokan dan membuat Fed terpaksa hentikan penurunan suku bunga dan terburuk memaksa Fed untuk menaikkan suku bunga jika inflasi menjadi tidak terkendali. 

Sementara tentang Greenland, hal ini tentunya akan memicu konflik geopolitik sehingga emas dan dolar berpotensi menjadi safe haven.

Fokus Malam ini

Investor akan mencermati data ADP employment di jam 20.15 WIB, initial jobless claims di jam 20.30 WIB, dan notulen FOMC Desember di jam 02.00 WIB. Data ADP diperkirakan turun dari 146K menjadi 136K. Sedangkan jobless claims diperkirakan naik dari 211K menjadi 214K. Data yang lebih baik dari ekspektasi (ADP naik, jobless claim turun) akan menekan emas kembali. Sebaliknya, data yang lebih lemah dari ekspektasi (ADP turun, jobless claims naik) akan mendorong emas lanjutkan kenaikan. 

Sementara notulen FOMC Desember kemungkinan akan memberi petunjuk tentang sikap mayoritas para pembuat kebijakan saat pertemuan Desember kemarin. Namun kami memperkirakan dampaknya tidak akan terlalu signifikan untuk kali ini mengingat pasar akan fokus menunggu NFP di hari Jumat.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, dengan level terendah tercatat di 2632.84, dan tertinggi di 2664.14. Untuk sementara waktu resistance 2666 masih tetap tak tergoyahkan, tapi penurunan juga relatif mulai tertahan. Efek data ekonomi AS yang lebih baik dari ekspektasi membuat emas kembali turun, tapi kabar bahwa PBOC kembali lanjut pembelian emas di bulan Desember untuk 2 bulan berturut-turut juga mendukung emas tidak turun lebih tajam.

Secara keseluruhan, support akan berada di area yang sama, kisaran 2620-2623, 2612-2614 dan 2602-2605 yang terjauh. Sebaliknya, resistance psikologis 2665-2666 akan kembali menjadi area utama yang wajib ditembus untuk membuka peluang bullish yang lebih kuat. Selama tidak ditembus, maka kenaikan pun akan relatif tetap terbatas.

Di H4, pergerakan masih berada di zona yang sesuai dengan perkiraan kami di mana level terendah tetap bertahan di 2632 hingga penutupan sesi perdagangan hari Selasa, dan tertinggi tertahan sedikit di bawah resistance 2665-2666. Alur pergerakan diperkirakan masih berada di area yang sama sehingga secara umum emas masih terjebak di zona sideway yang cukup lebar sampai diperoleh pemicu untuk penembusan salah satu zona, baik support maupun resistance. 

MA 200 di H4 berada di 2644.85. Selama tidak ditembus, maka cenderung naik. Tapi ancaman pola double top bisa membebani kenaikan tersebut sehingga kami memperkirakan penurunan bisa terjadi lebih dulu di bawah  MA 200 tersebut. Selanjutnya support akan mengintai zona 2632-2641 (area orange), atau kurang lebih FR 50% 2630.71 dan juga support trendline yang diapit oleh FR 50% dan 61.8%.

Jika zona support tersebut tidak ditembus, maka area buy idealnya berada di zona tersebut, dan stop loss di bawah 2622. Hal ini juga berarti double top belum tentu terkonfirmasi selama tidak terjadi penembusan neckline yang ada di 2614. Area alternatif buy seharusnya bisa pertimbangkan untuk follow buy jika terjadi penembusan resistance 2665.32 (FR 0%) atau 2666 area resistance historis sekaligus psikologis. 

Sebaliknya, peluang bearish secara teori bisa terjadi lebih lanjut saat tembus Neckline 2614 karena mengkonfirmasi kondisi pola double top tersebut. Tapi penurunan akan berhadapan dengan beberapa lapisan support yang cukup berdekatan di bawahnya, mulai dari 2610, 2602 dan 2596. Dengan demikian peluang sell diperkirakan akan relatif berjalan singkat, dan demand yang lebih kuat diperkirakan akan kembali mendorong harga naik di kisaran 2588-2590an tersebut. 

Secara umum, kondisi fundamental cenderung masih mendukung kenaikan emas setelah PBOC mengonfirmasi bahwa mereka tetap melanjutkan pembelian emas di bulan Desember, kedua kalinya secara beruntun, sekaligus menegaskan rencana mereka untuk memperbanyak cadangan emas untuk antisipasi menghadapi perang dagang sebagai konsekuensi diberlakukannya tarif Trump dalam waktu dekat. Meski demikian, data ekonomi AS nanti malam tetap diperhitungkan sebagai peluang swing low sebelum kembali ke jalur kenaikan.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 2648.26, dengan high di 2651.51 dan low 2645.90. Setelah berhasil keluar dari resistance trend channel 2642, harga naik ke 2664, tapi kembali turun. Untuk sementara kita anggap 2665-2666 masih terlalu kuat sehingga peluang double top memberi tekanan tersebut.

Di sisi lain, peluang bullish tidak hilang secara keseluruhan karena penurunan juga bisa dianggap masih penurunan koreksi normal. Hal ini dikarenakan pasca breakout resistance, emas dibayangi koreksi atau pullback hingga kisaran terdekat dari trend channel 2628-2635. Jika sesuai perkiraan, maka area demand akan berada di zona tersebut, yang berarti kesempatan untuk mengincar buy.

Sebaliknya, penurunan lebih lanjut bisa terjadi jika harga turun di bawah 2618-2620. Anda bisa switch menjadi sell jika tembus support tersebut, dengan catatan didukung oleh data ekonomi yang sangat kuat, dan tetap mewaspadai support 2602-2605 sebagai area support psikologis terdekat, selain 2590-2594.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!