Data Ekonomi AS vs Geopolitik, Ini yang perlu dicermati Emas!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun ditutup turun meski sebelumnya sempat terdorong naik sejak sesi Asia hingga memasuki sesi NY. Namun, hal itu berbalik saat data ekonomi AS dirilis lebih lemah. Sedangkan dolar AS kembali menguat di tengah kekhawatiran kondisi geopolitik yang masih tidak menentu.

Di sisi lain data PMI services AS dirilis lebih rendah dari perkiraan, 52.5 vs 52.9. Angka ini relatif lebih rendah dibanding bulan sebelumnya 54.1, tapi secara keseluruhan masih di zona ekspansi (di atas 50). Namun pasar emas merespon positif dengan penurunan data tersebut. 

Trump Klaim Puluhan Barel Minyak Venezuela ke AS 

Dampak serangan AS ke Venezuela sepertinya belum berakhir dalam waktu dekat. Terbaru, Trump mengklaim bahwa Venezuela akan mengirim puluhan barel minyak ke AS (sekitar 30-50 juta barrel). Pembicaraan sedang berlangsung untuk mengalihkan ekspor minyak mentah Venezuela ke pasar AS. Dan perusahaan minyak akan dilibatkan dalam upaya merekonstruksi sektor energi Venezuela. 

Hal ini dinilai sebagai upaya AS untuk mengamankan sumber daya energi di tengah gejolak geopolitik. Dalam postingannya di 6 Januari, Trump menyebut bahwa minyak tersebut akan dijual dengan harga pasar dan hasil penjualannya akan berada di bawah kendali AS, dengan Menteri Energi Chris Wright ditugaskan untuk melaksanakan rencana tersebut. Analis menilai pergeseran ini bisa membantu mengatasi kekurangan produksi di tempat lain, mesk legalitas dan kelayakan jangka panjang dari pengaturan tersebut masih diperdebatkan. 
Secara umum, kami melihat ini adalah strategi Trump untuk lanjutkan targetnya menekan inflasi dari sektor energi dengan membanjiri pasar dengan minyak yang melimpah. Dengan demikian harga minyak akan ditekan lebih rendah, dan inflasi pun mereda. Hal ini mengantisipasi dampak inflasi tarif yang diperkirakan masih terlalu kuat. Dan tujuan utamanya adalah harga minyak murah = inflasi turun = suku bunga lebih rendah.

Rusia Mulai Gusar

Di sisi lain, pasar bersiap untuk potensi yang paling riskan terjadi. Rusia dikabarkan mengirim kapal lautnya untuk mengawal kapal tanker pengangkut minyak dari upaya penyitaan oleh AS. Kapal yang dinamakan Bella 1, sudah menjadi pusat pengajaran berlarut-larut oleh Angkatan Laut AS dan saat ini sudah menarik Moskow secara langsung dalam sengketa. Bella 1 dikenai sanksi dan dikaitkan oleh otoritas AS dengan pengangkutan minyak ilegal, gagal memuat muatan di Venezuela dan berusaha hindari blokade AS yang diberlakukan sebagai bagian dari upaya sanksi terhadap ekspor minyak di rezim Maduro.

Trump juga disebut-sebut mendesak Venezuela hentikan hubungan dengan Iran, Rusia, dan China. Hal ini tentunya membuat pasar global cenderung riskan menghadapi eskalasi geopolitik dalam waktu dekat. Jika ini terjadi, lonjakan harga minyak mungkin tidak terhindarkan, meski medium term kekhawatiran pasar terhadap oversupply terus membayangi. Tapi yang jelas safe haven akan terus melirik emas selama risiko geopolitik belum tuntas. 

Fokus Malam ini

Pasar akan mencermati data ADP dan ISM Services di jam 20.15 WIB dan 22.00 WIB. Investor perlu cermati data tersebut sebelum kembali ke geopolitik. Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi atau bahkan kejutan ke atas lebih tinggi, maka emas berpeluang terkoreksi tajam merespon data. Sebaliknya, data yang lemah memberi lampu hijau bagi emas untuk lanjut naik.

Selesai data ekonomi, maka investor diperkirakan kembali terarah dengan geopolitik. Setiap perkembangan yang terjadi pada isu geopolitik akan menjadi penggerak sebelum akhirnya puncak perhatian pasar akan tertuju pada NFP Jumat.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dengan real body yang sedikit lebih pendek, tapi menandakan kenaikan yang masih cukup kuat pasca resistance 4488 berhasil ditembus. Meski demikian kita belum melihat kenaikan lewati zona krusial lainnya di 4548-4549 yang merupakan area all time high 26 dan 29 Desember 2025. Secara teori, bullish memang sudah selangkah lebih tinggi sejak tembus 4488, tapi belum cukup stabil sehingga ancaman rejection dari zona resistance pun perlu diwaspadai.

Zona 4404-4456 akan menjadi area support psikologis untuk beberapa waktu ke depan. Artinya, jika terjadi penurunan, maka tidak diharapkan ada penurunan lebih lanjut di bawah zona 4404 (area terendah) agar momentum bullish tetap terjaga. Sebaliknya, jika tembus 4404, maka peluang penurunan diperkirakan berlanjut dan area 4271-4335. Perkembangan geopolitik kali ini akan berseteru dengan efek dari data ekonomi AS yang akan dirilis nanti malam.

Di H4, kenaikan semakin menunjukkan stabilitasnya setelah berhasil melewati zona coklat 4448-4488. Meskipun saat ini harga kembali memasuki zona coklat, tapi zona ini menandakan pasar sedang berkonsolidasi dan mencermati perkembangan dari geopolitik maupun dari rilis data ekonomi AS yang akan datang.  

Secara teknis, struktur market masih dalam pola bullish continuation sehingga penurunan yang terjadi sampai sesi Asia saat ini cenderung dianggap koreksi, bukan reversal/pembalikan turun. Beberapa area kunci yang terdekat adalah area support kisaran 4400-4440 dan 4290-4350. Sedangkan resistance ada di kisaran 4475-4500, dan ekspansi lebih lanjut kenaikan terbuka peluang ke kisaran 4549 atau lebih lanjut 4590 (FE 61.8%)

Skenario bullish diperkirakan masih dominan sehingga swing low diharapkan tetap terbatas dan di dalam zona coklat 4448-4488 maupun zona orange 4442-4475 (di dalam zona coklat). Kemudian naik bertahap hingga kembali dekati all time high 4549 atau zona bahkan terbuka untuk cetak rekor tertinggi baru. Dan skenario bullish akan berpeluang jauh lebih kuat jika berhasil tembus resistance 4549 tersebut. 

Di sisi lain, skenario bearish kami pecah menjadi 2 situasi yang paling mungkin terjadi. Situasi 1 yang memungkinkan adalah penurunan tembus zona orange 4442 (asumsi turun di bawah 4440). Jika ini yang terjadi, dalam situasi 1 memungkinkan untuk switch strategi menjadi sell, tapi target diperkirakan tertahan di zona ungu kisaran 4397-4426. Artinya, trader hanya memiliki peluang untuk sell saat tembus 4440 untuk lirik target kisaran area dekati zona ungu. Dan perlu segera exit, karena dikhawatirkan demand kembali mendorong harga naik tinggi.

Situasi ke-2 dari skenario bearish melihat posisi support zona ungu yang terendah (4397) ditembus. Jika ini yang terjadi, maka trader bisa kembali lakukan sell saat breakout 4390. Target diperkirakan cukup lebar, dengan peluang kisaran support terdekat 4355-4360, atau terjauh 4294 (FR 50%), atau zona hijau 4264-4283 yang dianggap cukup dekat dengan Golden Zone (area diantara FR 61.8%-50%). Perlu dicermati bahwa area hijau ini juga sekaligus area yang dicurigai menjadi area demand paling kuat, sehingga seller kemungkinan melemah, dan buyer kembali muncul dan berpeluang mendorong harga kembali ke jalur  kenaikan.

Makro Fundamental ekonomi masih positif dan saat ini geopolitik tidak menentu sejak AS serang Venezuela. Hal ini menyebabkan strategi buy tetap direkomendasikan.

Per jam 11.15 WIB, harga berada di 4468.40 dengan high 4500.43, dan low 4459.78. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 7 Januari 2026, rekomendasi sebelumnya adalah buy di 4470-4472, dengan saran stop loss ideal adalah 3-5 poin di bawah 4460. Sampai saat ini posisi harga bertahan di atas 4460 dengan low 4459 sehingga secara teknis belum dikatakan gagal. 

Namun, jika pun dalam beberapa jam ke depan (minimal 1-2 jam ke depan) harga kembali turun, maka skenario berikutnya adalah memastikan 4440 tidak ditembus. Jika valid, maka area buy di zona merah 4454-4470 maupun zona ungu 4442-4456 tetap disarankan. 

Bullish akan jauh lebih kuat jika berhasil tembus 4500-4502 dengan peluang melirik 4534 sebagai target inverse head & shoulders berlanjut. Sedangkan pola inverse head & shoulders akan berakhir dan tidak valid lagi jika harga turun di bawah neckline 4404.

Opsi sell dipertimbangkan jangka pendek jika tembus 4440 dengan peluang target kisaran 4400-4420. Namun, sell akan jauh lebih valid dan kuat jika penurunan lanjut tembus 4400. Dengan demikian disarankan jika penurunan tertahan di 4400, maka segera exit dari posisi sell. Tapi jika berhasil tembus 4400 atau 4390, maka sell bisa kembali dipertahankan.

Namun, di malam hari, waspadai data ekonomi AS lebih dulu, terlepas dari kondisi geopolitik yang masih tidak menentu. Data yang lebih baik dari ekspektasi akan membuat emas berpeluang turun. Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikannya.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!