Ekspektasi Cut Rate September Dorong Emas Lirik zona 2400!!!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Laporan NFP di hari Jumat menunjukkan angka di atas ekspektasi, 206K vs 190K. Tapi detail dari laporan tersebut sebenarnya mengecewakan. Terdapat revisi terhadap data 2 bulan sebelumnya sebesar -111K, dan hal ini mengimbangi ekspektasi pertumbuhan di atas bulan ini. Tingkat pengangguran naik menjadi 4.1%, yang merupakan level tertinggi sejak November 2021. Sementara penghasilan rata-rata per jam dirilis 3.9% y/y, terendah sejak Juni 2021. 

Kenaikan besar dalam pekerjaan pemerintah sebesar 70K, Pendidikan swasta dan kesehatan 82K,  menyumbang sekitar 74% dari total kenaikan non farm di periode bulan tersebut. Awalnya dolar bergerak naik lebih tinggi sehingga emas tertekan hingga 2348. Tapi kenaikan tersebut berbalik dengan cepat seiring imbal hasil yang juga berbalik turun. Dan tentunya hal tersebut menguntungkan emas sehingga naik kembali hingga lanjut ke 2392. 

Sebelum data NFP dirilis, prediksi pemangkasan suku bunga Fed untuk akhir tahun sebesar 49 bps, probabilitas 80% untuk pemangkasan bulan September. Pasca data NFP dirilis, ekspektasi tersebut naik hingga 50 bps, tapi probabilitas untuk pemangkasan September bertahan di 80%. 

Buka Peluang Pembahasan Cut Rate September

Reporter WSJ, Nick Timiraos, yang juga dikenal sebagai Fed Watcher mengatakan laporan nfp Jumat tidak cukup untuk memicu pemangkasan suku bunga di bulan Juli, tapi bisa membuka perdebatan yang nyata untuk pemangkasan bulan September. 

Ini berarti akan membuat pertemuan Fed di 30-31 Juli mendatang menjadi lebih menarik karena kemungkinan bisa saja untuk pertama kalinya sepanjang pertemuan Fed tahun ini, akan terjadi perdebatan tentang apakah akan melakukan pemangkasan di pertemuan berikutnya (September).

Timiraos menambahkan, ini berarti pertemuan bulan Juli akan berfokus pada bagaimana komite memberi sinyal keterbukaannya untuk pemangkasan suku bunga di bulan September.

Pidato Powell, Politik, Geopolitik, Inflasi

Beberapa faktor menjadi fokus pasar minggu ini di luar data ekonomi penting yang menjadi pemicu kebijakan bank sentral. 

Dari geopolitik dikabarkan perwakilan Israel sudah kembali dari Doha pasca pertemuan untuk membahas gencatan senjata awal. Negosiasi akan lanjut minggu depan. Beberapa catatan terkait kesepakatan pembebasan sandera dan gencatan senjata di Gaza masih belum tercapai. Tapi untuk sementara waktu berarti cenderung bisa diabaikan.

Sementara dari politik AS, Senator Demokrat Mark Warren saat ini sedang mencari persetujuan dari sekelompok senator Demokrat untuk meminta Presiden Biden keluar dari pencalonan presiden. Saat ini Biden kehilangan dukungan di Capitol Hill dan juga di antara para penyokong dana menurut informasi beberapa sumber.

Ketidakpastian politik juga diperkirakan masih membayangi zona Eropa karena putaran kedua pemilu di Prancis tidak berjalan mulus. Partai sayap kanan National Rally gagal mencapai kemenangan absolut, bahkan di putaran kedua partai sayap kiri mengambil alih raihan kursi terbanyak, disusul partai sentris pengusung Emmanuel Macron, dan National Rally berada di posisi ketiga. Para pengamat menilai ada potensi terjadinya ‘hung parliament’ dan ini berarti ketidakpastian politik beberapa waktu ke depan.

Powell dijadwalkan memberi testimoni di hari Selasa dan Rabu. Tapi biasanya testimoni hari pertama lebih krusial dibanding hari kedua sehingga pasar akan mencermati pernyataan tersebut di hari Selasa. Jika sebelumnya di ECB forum minggu lalu Powell memberi sinyal yang dianggap dovish, pasar kali ini akan mencermati penilaian Powell terbaru pasca rilis data NFP Jumat yang tidak terlalu panas atau bahkan cenderung melonggar. 
Dan pada akhirnya pasar akan kembali ke data inflasi konsumen AS (CPI) yang akan dirilis di hari Kamis, 11 Juli 2024. Fed membutuhkan keyakinan tambahan bahwa inflasi memang konsisten lanjutkan proses penurunannya (disinflasi) sebelum memutuskan perubahan kebijakan moneter. Data ini bisa menjadi petunjuk untuk pertemuan Juli untuk membahas apakah Fed siap membuka peluang pemangkasan suku bunga di pertemuan September.

Long Term vs Short Term

Kondisi jangka panjang bagi emas adalah Rusia, China, India dan Timur Tengah membeli dalam jumlah yang meningkat. Tapi rally saat ini sedikit tertahan setelah laporan menyebut pembelian emas resmi terhenti di bulan Mei. Juga beberapa kabar menyebut kalangan ritel di China yang menunjukkan kehati-hatian. 

Tapi di sisi lain, emas bisa saja mendapatkan dorongan kedua dari sisi ketidakpastian politik dan ekonomi, setidaknya untuk jangka pendek. Ketidakpastian politik di AS bersamaan dengan data ekonomi AS yang melemah menimbulkan pertanyaan baru apakah hal ini akan membuat ekonomi AS menjadi hard landing atau soft landing, dan juga dengan pemikiran akan lebih banyak lagi pemangkasan suku bunga.

Fokus hari ini

Tidak ada data ekonomi yang terlalu signifikan dari AS untuk malam nanti. Tapi data tingkat dua seperti NY Fed 1-year consumer inflation expectations bisa saja dilirik sebagai landasan penggerak, tapi bukan penggerak utama. 

Sementara kondisi politik di Prancis dan AS kemungkinan akan menjadi tema utama yang menarik perhatian pasar untuk beberapa waktu ke depan. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body putih yang panjang sehingga membuka peluang untuk kelanjutan kenaikan yang tetap kuat. Namun demikian, perlu diwaspadai potensi koreksi dalam waktu dekat yang bisa terjadi mengingat kenaikan di 3 hari terakhir yang cukup besar. 50% real body long white candle berada di 2372.65 akan menjadi support terdekat dari potensi koreksi tersebut. Sementara low hari Jumat 2348. 74 akan menjadi support kedua yang krusial. Selama tidak ditembus, bullish masih tetap dominan.

Di sisi kenaikan, resistance terdekat berada di 2392.79 yang merupakan high hari Jumat pasca NFP, dan 2399.55 (50% real body long black candle 22 Mei 2024), akan menjadi resistance krusial dalam waktu dekat. Jika berhasil ditembus, maka kenaikan berlanjut dan membuka peluang untuk resistance 2417, 2431 dan 2449. 

Di H4, inverse head & shoulders sudah selesai mencapai target utuh 2380. Bahkan kenaikan berhasil lanjut ke 2392. Harga kini memasuki zona resistance krusial yang saling berdekatan. 2385-2387 tetap menjadi resistance utama yang harus dilewati lebih dulu. Meskipun sempat tembuske 2392, tapi harga sejauh ini masih belum stabil di atas 2385-2387.

Fibonacci retracement (FR) 0% di 2364.78 berhasil ditembus sehingga saat ini berperan sebagai support. Sementara Fibonacci Expansion (FE) yang merupakan perpanjangan dari FR menunjukkan bahwa emas sudah berhasil tembus FE 61.8% 2377.42 dan masih memiliki potensi kenaikan ke FE 100% 2395.14 dan FE 161.8% di 2423.82. 

Ekspektasi pergerakan idealnya support kembali diuji dalam jalur koreksi turun, tapi tetap dengan penurunan yang terbatas, dan dorongan ke atas mampu melewati FE 100% 2395 beberapa waktu ke depan. 

Support 2377 dan 2364 diharapkan menjadi zona koreksi normal, sehingga demand yang kemungkinan lebih kuat diperkirakan berada di kisaran 2363-2366 sebelum nantinya dorongan ke atas kembali muncul. Sementara koreksi terdekat di kisaran 2372-2377 bisa menjadi opsi untuk melakukan buy.

Di sisi penurunan, penembusan support 2364.78 (FR 0%) akan membuka peluang penurunan lebih lanjut dengan potensi terdekat 2353.95 (FR 23.6%) dan 2347.26 (FR 38.2%). Anda bisa switch strategi menjadi SELL jika harga tembus 2364. Tapi selama tidak ada perubahan sentimen, maka peluang penurunan diharapkan terbatas.

Per jam 10.45 WIB, harga berada di 2382.12, dengan high di 2390.84 dan low 2381.19. FR ditarik dari bottom 2348.74 (FR 100%) sampai puncak 2392.79 (FR 0%). Koreksi normal diharapkan tertahan di kisaran FR 23.6% 2382.39, FR 38.2% 2375.96, dan FR 50% 2370.76. Sementara penembusan di bawah FR 61.8% 2365 berpotensi membuka peluang reversal bearish jangka pendek. 

Jika berdasarkan Fibonacci Retracement (FR), maka area ideal buy secara teori berada di zona yang dikenal sebagai GOLDEN AREA, yaitu area di kisaran FR 50% - 61.8%. Ini berarti zona di antara 2370-2375 akan menjadi zona ideal. Sementara SL idealnya ditempatkan di bawah FR 61.8% 2365.57. Switch strategi menjadi SELL sebaiknya dilakukan hanya jika konfirm tembus FR 61.8%, dengan potensi target terdekat 2348-2350 atau terjauh 2336-2340.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!