Emas Berkilau, Tembus 3200 Di tengah Ketidakpastian Ekonomi!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS yang sempat turun, berbalik dan ditutup naik meskipun dolar AS justru lanjutkan penurunannya. Hal ini dipicu oleh kekhawatiran melambatnya ekonomi, dan melemahnya minat terhadap obligasi pemerintah AS sehingga mendorong kenaikan imbal hasil obligasi/Treasury. 

Dolar mengalami hari terburuk dengan penurunan satu hari yang cukup besar sejak November 20222. Inflasi AS yang dirilis lebih rendah memberi tekanan lebih lanjut pada USD. 

Inflasi AS Mendingin, Ancaman Perang Dagang Berlanjut

Ini mungkin menjadi kabar bagus yang dinantikan pasar selama ini. Inflasi AS mencatatkan penurunan yang lebih rendah dari perkiraan. Core CPI berada di 0.1%, lebih rendah dari ekspektasi 0.3% m/m. Demikian juga dengan CPI utama yang dirilis -0.1%, lebih rendah dari ekspektasi 0.1% m/m. 

Sementara laporan y/y menunjukkan CPI utama turun ke 2.4% dari 2.8% y/y bulan sebelumnya. Dan Core CPI juga tercatat turun dari 3.1% bulan sebelumnya menjadi 2.8% y/y. Hal ini cukup melegakan karena alasan utama Fed menahan diri untuk turunkan suku bunga lebih lanjut adalah karena inflasi yang masih tinggi dan menunggu kepastian proses disinflasi berlanjut. Dengan inflasi yang mendingin, maka Fed punya alasan yang tepat untuk mulai mempertimbangkan pemangkasan suku bunga di pertemuan berikutnya. 

Meski demikian, pasar masih ada kecemasan tentang dampak tarif. Meskipun tarif resiprokal untuk sebagian besar negara ditunda 90 hari, tapi tarif impor barang-barang dari China ke AS meningkat menjadi 145%. Hal ini menimbulkan kekhawatiran meningkatnya ketegangan hubungan dagang kedua negara. China sebagai eksportir utama ke AS kemungkinan menutup ekspor langsung ke AS sampai ada resolusi. 

Saat ini ada tanda-tanda bahwa sebagian dari $582 miliar dalam perdagangan barang antara kedua negara akan terhenti. Pabrik-pabrik AS membatalkan pesanan dan beberapa produsen China bahkan menempatkan pekerja untuk cuti sementara. 

Meski Trump dikabarkan melunak dan berharap bisa berdialog dengan Xi Jinping, tapi China berkali-kali juga menegaskan bahwa mereka terbuka untuk negosiasi asalkan AS menempatkan mitra dagang setara dan saling menghargai sehingga bisa didapatkan kesepakatan yang saling menguntungkan. Jika AS terus menekan China dengan ancaman tarif dan ekonomi, maka China tidak menyerah dan akan terus melakukan perlawanan sampai akhir.

Fed speakers

Secara keseluruhan, Logan, Schmid, Goolsbee dan Bowman dari Fed mengatakan bahwa keputusan Fed untuk menahan suku bunga kebijakan saat ini sudah tepat. Mereka menilai kebijakan tarif bisa menyebabkan kombinasi yang mengkhawatirkan antara meningkatnya pengangguran dan juga inflasi. 

Logan menekankan pentingnya mencegah kenaikan harga terkait tarif supaya tidak memicu kenaikan inflasi yang lebih luas. Schmid menekankan bahwa tarif meningkatkan ketidakpastian ekonomi yang secara kebetulan bertepatan dengan turunnya sentimen konsumen dan kenaikan inflasi jangka pendek. Bowman mengakui laporan inflasi terbaru yang sudah turun, melihat pertumbuhan ekonomi yang tetap solid, tapi melihat adanya tanda-tanda perlambatan. 

Sedangkan Goolsbee menekankan bahwa semua opsi kebijakan tetap ada di atas meja, dan menganjurkan sikap kebijakan yang fleksibel. Mengingat ketidakpastian yang ada saat ini, Goolsbee juga menekankan saatnya bagi Fed untuk menunggu dan mengamati daripada bertindak. 

Fokus Hari ini 

Data PPI AS di jam 19.30 WIB dan survei consumer sentiment dari University Michigan di jam 21.00 WIB akan menjadi data penutup di akhir pekan ini. PPI diperkirakan naik dari 0.0% menjadi 0.2% m/m, sedangkan consumer sentiment diperkirakan turun dari 57.0 menjadi 54.0. 

Data yang lebih lemah dari ekspektasi akan memicu kenaikan emas kembali, sedangkan data yang lebih kuat dari ekspektasi akan berpeluang memicu koreksi turun lebih lanjut pada emas. 

Dan kembali mengingatkan, secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan secara berturut-turut dengan posisi candle bullish yang sangat kuat, menandakan kenaikan yang masih berpotensi mendorong harga lebih tinggi. Bahkan harga sudah tembus di atas 3200 pagi ini di sesi Asia. Ketegangan hubungan dagang AS-China yang meningkat membuat pasar berada di tengah ketidakpastian sehingga emas diburu sebagai safe haven.

Pola di periode 26 Sep 2024 – 14 Nov 2024 terulang, namun kini dengan periode yang relatif singkat dari sejak koreksi ke 2956, kenaikan langsung berlanjut tembus di atas 3167 (rekor tertinggi sebelumnya) dan lanjut di atas 3205, tidak memerlukan koreksi kembali seperti periode Nov-Des 2024. Kami melihat peluang kenaikan berlanjut melirik 3250 dan juga 3300. Tapi juga mewaspadai potensi koreksi atau profit taking akhir pekan yang bisa saja kembali ditutup di bawah 3200. Support akan berada di 3167 (high sebelumnya).

Di H4, sejak naik sebagai double bottom dan mencapai targetnya, harga juga berjuang selanjutnya dengan penembusan di atas zona orange dan trendline yang sebelumnya dikhawatirkan akan menghambat laju kenaikan. Tapi keberhasilan penembusan area orange 3122-3155 dan juga high 3 April 2025 @3167, maka kedua area tersebut akan berperan sebagai support psikologis saat ini.  

Secara tren, bullish masih dominan sehingga rekomendasi tetap mengincar buy. Namun, area buy yang lebih rendah risiko bisa mempertimbangkan area orange 3122-3155 ataupun 3167. Ini dengan alasan bahwa setelah terjadi penembusan biasanya akan diikuti dengan pullback ke dekat support baru sebelum akhirnya lanjutkan tren naik. 

Dikarenakan harga juga berhasil tembus 3200 pagi ini, maka area 3200 juga bisa menjadi pertimbangan area buy yang terdekat. 

Sebaliknya, jika zona orange ditembus, maka peluang penurunan bisa kembali terjadi dan reversal bearish jangka pendek memicu penurunan lebih lanjut hingga kisaran 3088-3100. Dengan demikian sell hanya direkomendasikan jika harga berhasil tembus di bawah 3122 (support terdenah zona orange). Selama tidak terjadi penurunan di bawah zona orange, maka tren tetap dominan naik.

Fundamental yang mendasari bullish emas saat ini : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang yang terus meningkat antara AS-China, ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan relatif terbatas.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3219.16, dengan high di 3219.70 dan low 3176.24. FR 0% 3099 berhasil ditembus, dan juga kenaikan terus berlanjut hingga tembus FE 61.8% 3126 dan FE 100% 3174. Secara teori berarti indikasi kenaikan yang masih cukup kuat dan proyeksi selanjutnya FE 161.8% 3252 sebagai target potensial. 

Dengan kondisi RSI yang overbought, maka kemungkinan swing low bisa terjadi dalam beberapa jam ke depan. Untuk antisipasi hal ini, maka buy jauh lebih baik jika dilakukan saat terjadi swing low menguji area FE 100% 3174 kembali atau high 3 April 2025 (3167). Ini berarti buy yang relatif lower risk bisa pertimangkan area 3167-3174. 

Opsi alternatif, Anda bisa juga melakukan buy directly saat terjadi penembusan resistance 3220 untuk peluang melirik resistance 3240-3250. Meski cenderung high risk, tapi kondisi fundamental yang mendukung akan membuat kenaikan berikutnya cenderung tetap terbuka. 

Sementara rekomendasi sell kemungkinan jauh lebih baik jika terjadi penurunan ekstrim di bawah 3126 (FE 61.8%) karena dianggap sebagai bagian dari area support psikologis yang juga terdapat di grafik H4. Jika konfirm tembus, maka reversal bearish jangka pendek diperkirakan bisa kembali menekan harga di bawah 3100.

Sorotan akan tertuju pada ketegangan hubungan dagang AS-China yang saat ini meningkat  dan stimulus China yang dinantikan pasar untuk mendukung ekonomi domestik akibat dari tarif. Waspadai juga potensi profit taking jelang penutupan akhir pekan!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!