Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun naik, sedangkan dolar juga sempat naik setelah pidato Powell tadi malam dianggap netral. Tapi situasi ini berbalik sejak sesi Asia dimulai pagi tadi, di mana imbal hasil Treasury AS masih naik, sedangkan dolar berbalik melemah. Kondisi ini membuat pasar melihat situasi yang menguntungkan bagi emas sebagai safe haven.
Pasar sepertinya cenderung mengabaikan pernyataan Powell seiring mendekati akhir masa jabatannya. Powell tidak memberi indikasi tentang pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat, tapi di sisi lain juga tidak menutup tentang peluang tersebut, terutama jika proses disinflasi berlanjut.
Powell Netral, Investor Cemas Geopolitik
Dalam press conference, Powell menyoroti pengeluaran konsumen yang tetap tangguh tapi aktivitas perumahan melemah. Powell juga menyinggung dampak penutupan pemerintah yang diperkirakan akan berbalik di kuartal ini. Sebagian besar perlambatan di pasar tenaga kerja disebabkan oleh penurunan Angkatan kerja, meskipun permintaan tenaga kerja juga jelas melambat.
Terkait inflasi, Powell menyebut bahwa inflasi sudah mereda signific, tapi masih relatif tinggi. Powell memperkirakan inflasi akan bergerak menuju 2% setelah dampak inflasi tarif mereda. Dalam hal kebijakan moneter, Powell mempertegas bahwa kebijakan tidak mengikuti jalur yang sudah ditentukan sebelumnya, dan akan terus memantau data. Powell juga mempertegas tentang objektivitas dan integritas dalam memutuskan kebijakan.
Terkait suku bunga, Powell mempertegas bahwa tidak ada skenario untuk kenaikan suku bunga, meskipun dalam pertemuan kali ini lebih banyak yang mendukung suku bunga dipertahankan. Dalam kondisi ini, Powell dinilai dovish karena tidak membuka jalur untuk kenaikan suku bunga seperti yang dikhawatirkan beberapa pihak.
Powell tidak se-hawkish sebelumnya, tapi juga tidak terlalu dovish. Pasar sudah memperhitungkan pelonggaran sebesar 46 bps (setara dengan 2x penurunan 25 bps) sampai akhir tahun, dan dimulai Juni.
Di sisi lain, reaksi pasar di sesi Asia ini cenderung menunjukkan kekhawatiran bergeser pada risiko premium geopolitik, terutama mendekati akhir pekan. Dengan AS sudah mensiagakan armada besarnya di perairan Iran, pasar cemas bentrok hanya tinggal menunggu waktu. Apalagi Iran dikabarkan menolak diplomasi, kecuali jika menguntungkan kedua pihak. Hal ini mempertegas bahwa Iran akan terus dengan program nuklirnya, dan siap merespon serangan AS setiap saat. Bahkan Iran sudah mulai menutup Selat Hormuz sejak Trump menyebut USS Abraham Lincoln yang mengangkut jet tempur AS sudah berlayar ke perairan Iran.
Fokus Malam ini
Pasar hanya akan mencermati data initial jobless claims malam nanti di jam 20.30 WIB, selebihnya memperhatikan perkembangan geopolitik dan juga politik dalam negeri AS jelang deadline stopgap funding 30 Januari.
Data jobless claims diperkirakan naik dari 200K minggu lalu ke 206K. Data yang lebih tinggi akan membuat dolar melemah, sehingga kembali menguntungkan emas. Sebaliknya, data klaim pengangguran yang turun, akan membuat emas berpotensi terkoreksi turun.
Namun demikian, respon terhadap data diperkirakan tetap terbatas, mengingat pasar akan bergeser pada kekhawatiran utama di 2 hari sisa untuk akhir Januari ini:
Keduanya berpotensi membuat emas kembali naik sehingga terbuka untuk terjadinya ATH baru, dan kasus untuk tembus 5600 bisa terjadi lebih cepat dari perkiraan.
Concern lainnya adalah rencana intervensi “aktual” yen oleh Jepang yang diperkirakan juga cukup terbuka, mengingat bank sentral (Fed dan BOJ) sudah melakukan “rate check” di hari Jumat yang lalu, sehingga membuka peluang tekanan dolar berlanjut. “Rate Check” diartikan sebagai sinyal serius bahwa bank akan mengendalikan pergerakan forex yang dinilai tidak sesuai fundamental. History 2022 dan 2024 menunjukkan intervensi “aktual” datang 2 hari – 1 minggu setelah “rate check” dilakukan.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish pasca pernyataan Powell yang dianggap netral, dengan nada kehati-hatian, bahkan pasar cenderung mengabaikan. Level tertinggi setelah pernyataan Powell sentuh 5419. Tapi kemudian rekor tertinggi melesat di pembukaan sesi Asia pagi ini ke 5597, mendekati zona 5600-an. Sedangkan pembukaan pagi ini gap up di 5422 setelah penutupan sesi perdagangan Rabu di 5416.
Secara teknis, 5550 dan 5597 kini menjadi resistance krusial. Jika berhasil ditembus, maka kenaikan berlanjut. Sebaliknya, ancaman koreksi atau profit taking juga membayangi, mengingat kenaikan cepat di sesi Asia cukup mengejutkan, dan RSI daily berada di 91%, menandakan kondisi overbought. Area 5416-5422 menjadi support psikologis untuk hari ini.
Di H4, level 5157 bertahan sebagai level terendah sesi perdagangan Rabu, tanpa kembali di sentuh di sisa hari tersebut. Bahkan koreksi turun yang terjadi di sore hingga malam hari hanya tertahan di kisaran 5235-5238, diikuti dengan kenaikan berturut-turut nyaris tanpa jeda, termasuk pasca pernyataan Powell yang dianggap netral tadi malam.
Secara teknis, kenaikan wave (3) bisa dikatakan cukup tinggi, dan belum terlihat ada potensi untuk koreksi yang diharapkan. Tapi jika diasumsikan kenaikan sudah cukup tinggi, maka koreksi wave (4) bisa berjalan dalam beberapa waktu ke depan. Ini didukung oleh kondisi RSI yang juga memasuki overbought. Skenario ini mendukung kondisi di skenario #2 pada grafik, yaitu peluang koreksi turun. Secara teori, sell bisa dipertimbangkan, tapi gunakan stop loss yang ketat di atas 5560 karena belum bisa dipastikan apakah wave (3) dalam hal ini sudah selesai atau belum.
Dengan situasi geopolitik yang tidak menentu, maka yang relatif aman adalah mencari buy on dip. Itu sebabnya skenario #1 pada gambar memberi gambaran tentang area koreksi untuk peluang buy on dip. Zona biru di 5325-5422 adalah area yang potensial dan paling dekat untuk peluang koreksi wave (4) yang dimaksud. Sedangkan zona ungu 5235-5325 kemungkinan menjadi target potensial untuk koreksi turun sekaligus area demand yang lebih baik jika ingin lakukan buy.
Perpaduan koreksi jangka pendek dan geopolitik bisa mempertimbangkan sell jangka pendek untuk peluang koreksi wave (4), lalu mulai ubah menjadi buy saat koreksi diperkirakan mencukupi, atau dengan kata lain mendekati area support yang ditandai. Meski demikian, sell hanya jangka pendek dan dianggap terbatas, dengan risiko diantisipasi dengan stop loss untuk mengantisipasi jika ternyata wave (3) masih belum selesai dan tetap naik.
Per jam 10.35 WIB, harga berada di 5535.60 dengan high 5597.72, dan low 5422.93. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 29 Januari 2026, rekomendasi masih tetap sama karena kami melihat range pergerakan di sesi Asia yang sudah cukup besar sehingga belum melihat peluang untuk cetak ATH baru, ataupun turun panjang di bawah pembukaan hari ini. Tapi rekomendasi alternatif untuk buy on breakout saat tembus 5515 cukup berhasil karena beberapa kali harga setiap melewati area tersebut, berhasil naik hingga kisaran 5535-5548.
Secara umum, dengan range di pagi hari bergerak lebar dari sejak pembukaan 5422 sampai cetak ATH 5597, sekitar +$175, maka peluang koreksi di sesi Asia hingga Eropa sangat potensial, didukung oleh RSI yang overbought di kisaran 80%. Dengan demikian, sell jangka pendek bisa dipertimbangkan. Target terdekat adalah FR 23.6% 5467, terbukti dengan penurunan di pagi tadi sentuh 5445. Tapi dengan kondisi berbalik naik dengan cepat, maka hal ini menunjukkan bahwa pasar masih bergerak acak dan cukup liar sehingga risiko sell cukup besar jika tanpa gunakan stop loss.
Di sisi lain, buy di zona saat ini (5520-5530), juga cukup berisiko) sehingga peluang yang lebih baik adalah menunggu koreksi selesai. Secara teknis, FR 38.2% di 5387 adalah zona yang ideal. Tapi mengingat range di sesi Asia yang cukup besar, maka asumsi kami adalah minimal kita mendapatkan penurunan/koreksi ke kisaran 5467-5480 sebagai koreksi terdekat, atau 5416-5422 sebagai patokan tutup gap pagi ini.
Selama situasi geopolitik tidak menentu, maka sell diperkirakan relatif terbatas, sehingga itu juga yang menjadi dasar pertimbangan kekhawatiran kami untuk menyarankan sell sebagai strategi utama. Buy tetap menjadi rekomendasi utama, tapi lebih baik tunggu area koreksi turun mendekati zona yang ditandai, atau minimal mendekati swing low pagi tadi 5445-5455 atau FR 23.6% 5467. Alternatif lain, jika area koreksi yang dimaksud tidak kembali muncul, maka Anda bisa follow buy saat harga kembali naik dan tembus resistance 5597.
Waspadai di sesi New York! Kemungkinan data initial jobless claims di malam hari sedikit menghalangi. Tapi reaksi pasar diperkirakan terbatas, dan lebih fokus pada situasi geopolitik, terutama memasuki periode akhir bulan dan sekaligus akhir pekan. Konflik AS-Iran kemungkinan tidak terhindarkan dan paling besar kemungkinan terjadi di akhir pekan. Ditambah kekhawatiran government shutdown kembali terjadi jika DPR AS kembali gagal sepakati perpanjangan pendanaan sementara pemerintah AS.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip
Entry: 5495.00 – 5497.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 5509 ($12 - $14)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 5550, target terdekat 5560, terjauh 5580, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 5489.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 5488.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY on Dip
Entry : 5420.00 – 5422.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 5434.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 5414.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 5412)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
