Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun ditutup naik, sedangkan dolar masih lanjutkan pelemahannya, namun terlihat tanda-tanda mulai tertahan. Meski demikian status dolar juga belum mampu untuk menguat lebih lanjut seiring ketidakpastian seputar tarif yang masih membayangi.
Laporan ISM services dirilis 51.6, lebih baik dari perkiraan 50.2, yang menandakan sektor jasa yang masih kuat berada di zona ekspansi sehingga mengurangi kekhawatiran melambatnya ekonomi. Meski emas sempat turun merespon data, tapi hal ini justru terlihat hanya direspon terbatas mengingat faktor ketidakpastian pada tarif sehingga emas ditutup lebih tinggi.
Tanda-tanda Pertemuan AS-China Sulit Terwujud
Meski minggu lalu dikabarkan AS sudah mulai berinisiatif mengajak China untuk berunding tentang tarif, dan juga China mengkonfirmasi upaya AS tersebut, tapi sampai detik ini belum ada agenda pertemuan apapun terkait negosiasi kedua pihak. China memberi syarat untuk AS menunjukkan keseriusan dengan memperbaiki tarif yang dinilai hanya menguntungkan sepihak, dan China akan mengevaluasi kemungkinan pertemuan dengan AS tersebut.
Sejauh ini belum ada perubahan di mana AS menawarkan untuk mengurangi tarif 145% menjadi sekitar 50-65%. Dan Trump kemarin juga hanya mengatakan berniat mengurangi tarif “beberapa poin” karena menganggap tidak bisa berbisnis dengan China jika tarif terlalu tinggi. Secara teori, menandakan AS yang melunak. Tapi di sisi lain, ini tidak akan menarik perhatian China untuk bernegosiasi karena China menginginkan tarif sepihak tersebut dicabut sebelum memutuskan untuk negosiasi lebih lanjut. Hal yang sepertinya sulit terwujud.
Tanda-tanda ini bisa terlihat dari negosiasi Jepang dengan AS. Jepang meminta AS membebaskan secara penuh dari tarif resiprokal. Tapi AS menolak. AS mengatakan hanya akan mempertimbangkan untuk memperpanjang tarif 10% (extend dari deadline 90 hari), atau menurunkan tarif 14% tergantung pada hasil negosiasi. Tarif nantinya berlaku 9 Juli jika sesuai target 90 hari penundaan resiprokal (terhitung dari 9 April).
Sebagai pembangin, tarif resiprokal dikenakan pada Jepang sebesar 24%, sedangkan total tarif untuk China adalah 145%. Jika permohonan Jepang untuk dihapuskan dari tarif 24% saja ditolak, dan hanya akan mendapatkan “diskon” menjadi 14%, maka sulit untuk mengharapkan AS akan memenuhi permintaan China untuk mencabut total tarif 145% tersebut. Hal ini memberi indikasi AS sama sekali tidak berniat untuk membuat tarif menjadi 0% atau dengan kata lain mencabut tarif secara total.
Dengan demikian pasar melihat kasus untuk pertemuan AS dan China sulit terwujud dalam waktu dekat tanpa ada kesepakatan kedua pihak untuk menyingkirkan ego atas tarif masing-masing.
Goldman Sachs kembali tegaskan pandangan bullishnya terhadap struktur pergerakan emas. GS melihat potensi kenaikan sentuh $4000 per oz di pertengahan tahun 2026, dan $3700 per oz sebagai target akhir tahun 2025.
Sedangkan jika terjadi resesi, GS berpendapat bahwa meningkatnya arus masuk pada ETF bisa mendorong harga emas naik lebih cepat hingga kisaran $3880. Dan pada kasus skenario risiko yang ekstrim, misal meningkatnya kekhawatiran terhadap independensi Federal Reserve ataupun pergeseran kebijakan cadangan AS, GS melihat peluang harga emas bisa mencapai $4500 per oz di akhir tahun 2025.
Faktor ketidakpastian seputar tarif, melambatnya pertumbuhan ekonomi global, dan permintaan bank sentral yang masih tinggi menjadi beberapa poin yang ada di balik alasan dari proyeksi emas tersebut.
Fokus Minggu ini
Tidak ada data ekonomi AS malam nanti sehingga pasar diperkirakan tetap tertuju pada perkembangan tarif. Trump dikabarkan akan segera umumkan tarif untuk farmasi 2 minggu ke depan.
Di sisi lain, pasar juga akan mencermati keputusan suku bunga bank sentral. Fed dan BOE akan umumkan kebijakan tersebut minggu ini. FOMC diperkirakan menahan suku bunga tetap, sedangkan beberapa jam setelahnya BOE diperkirakan akan menurunkan suku bunga 25 bps. Powell akan menjadi sorotan utama. Pasar akan mencermati petunjuk lebih lanjut tentang syarat apa yang diperlukan untuk membuat Fed mulai mempertimbangkan penurunan suku bunga.
Tekanan pada Powell dari Trump kemungkinan akan kembali menguat terutama setelah mendapatkan kenyataan bahwa Fed menahan suku bunga, sedangkan BOE justru lanjut turunkan suku bunganya.
Secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish dengan real body putih yang panjang sehingga 3 candle terakhir terdeteksi membentuk pola morning star. Karena candle bullish yang lebih panjang dibanding candle bearish pertama, maka morning star bisa dianggap pola yang kuat sehingga kenaikan secara teori seharusnya berlanjut hari ini.
Secara teori, kenaikan berhasil tembus 2 resistance yang sebelumnya ditargetkan, yaitu 3269.21 (high Jumat) dan 3290 (high Kamis) sehingga mengkonfirmasi jalur kenaikan yang lebih kuat. Tapi resistance berikutnya akan berada di 3371 dan 3386 yang saat artikel ditulis sudah disentuh. Penutupan di atas zona ini akan mempermudah bullish lanjutkan tembus 3400-an kembali. Sebaliknya, jika gagal ditutup di atas 3370, maka koreksi turun bisa kembali terjadi dan area 3337 dan 3300 akan menjadi target penurunan.
Di H4, harga mulai beranjak naik sentuh FR 23.6% setelah minggu sebelumnya bertahan di antara zona FR 50% dan 61.8%. Namun demand yang kuat membuatnya berangsur pulih dan kembali naik secara bertahap sampai saat ini.
Secara teori, bullish akan berlanjut jika FR 23.6% 3374 berhasil ditembus. Namun, jangka pendek kami memperkirakan akan terjadi koreksi turun terbatas dengan potensi terdekat 3348-3352, atau 3326-3328. Sedangkan terjauh dan mungkin juga dianggap paling ekstrim adalah 3297 (FR 38.2%). Ketiga area tersebut dianggap sebagai area koreksi yang masih normal sehingga demand diperkirakan akan kembali muncul di antara ketiga zona tersebut.
Jika sesuai perhitungan, maka seharusnya kita sedang melihat proses kenaikan dari wave 5 yang dinantikan sebelumnya. Namun, proses tersebut diperkirakan bertahap dan menjadi area yang perlu divalidasi berikutnya.
Sebaliknya, SELL jangka pendek kemungkinan masih membayangi selama jika harga tertahan di bawah FR 23.6% 3374 tersebut. Tapi penurunan bersifat terbatas dengan target koreksi yang disebut sebelumnya. Bearish akan jauh lebih kuat dan berpeluang mengambil alih dominasi jika harga turun kembali di bawah 3292-3297. Artinya, selama zona ini tidak ditembus, maka buy masih lebih direkomendasikan daripada sell.Dengan kondisi fundamental yang mendasari bullish emas saat ini belum hilang seluruhnya, seperti: pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang masih berjalan (meskipun nantinya AS dan China sepakat bertemu negosiasi), ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, sehingga diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven. Dengan demikianpenurunan diperkirakan relatif terbatas.
Per jam 09.55 WIB, harga berada di 3360.40, dengan high di 3386.90 dan low 3322.82. Kenaikan berlanjut, sesuai dengan ekspektasi dan sesuai dengan ulasan di live streaming Senin di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial, tentang kemungkinan kenaikan lanjutan mengikuti struktur Elliott wave yang dicurigai memulai tahap wave 3 kenaikan.
Ada 2 kemungkinan terkait wave 3, yaitu : FE 161.8% dari panjang wave 1 (kisaran 3330-331), dan FE 261.8% dari panjang wave 1 (kisaran 3395-3397). Harga pagi ini berhasil naik di atas 3331, dan berlanjut hingga 3386. Ini berarti wave 3 maksimal akan ada di puncak kisaran 3397, kemudian diikuti koreksi wave 4 sebelum akhirnya naik sebagai wave 5 yang diperkirakan akan tembus 3400-an kembali.
Jika 3386 (high sesi Asia pagi ini) dianggap puncak wave 3, maka seharusnya wave 4 mulai berproses dalam waktu dekat. Wave 4 biasanya merupakan koreksi 38.2% dari panjang wave 3, sehingga jika 3386 dianggap puncak dari wave 3, maka koreksi wave 4 secara hitungan akan berada di 3324-3330 (note: berlaku juga jika puncak wave 3 ternyata sesuai FE 261.8% 3397). Berarti buy seharusnya dilakukan dekat zona tersebut.
Alternatif wave 4 yang terdekat adalah koreksi 23.6% dari wave 3, berada di kisaran 3347-3350. Atau yang paling maksimal adalah koreksi 50% dari wave 3, berada di kisaran 3305. Anda bisa gunakan salah satu area tersebut sebagai opsi buy. Secara umum, berarti menandakan koreksi penurunan terdekat 3347-3350 sampai terjauh 3305 adalah sebagai zona buy yang ideal sebelum harga kembali melanjutkan kenaikan wave 5.
Sebaliknya, skenario bearish akan lebih kuat jika harga turun di bawah 3305 (area yang dianggap sebagai koreksi maksimal dari wave 4 ). Artinya, Anda baru bisa lakukan SELL dengan konfirm jika terjadi penurunan di bawah 3305 (beri jarak 3-5 poin dari support 3305 untuk menghindari false breakout!). Dengan peluang penurunan berlanjut ke area 3290-3292 atau 3282-3285. Sementara sell di area lain (di tengah) hanya akan memberi peluang sempit karena diperkirakan koreksi wave 4 yang terbatas sebelum berlanjut dengan kenaikan wave 5.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip
Entry: 3354.00 – 3356.00
(atau cek di artikel untuk opsi buy lainnya)
Target/Reward : 3368.00 ($13 - $15)
(follow/pertahankan BUY jika tembus 3382.00,
Target terdekat 3388, terjauh 3400, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3348.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 3347.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika support ditembus
Entry : 3340.00 – 3342.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif jangka pendek)
Target/Reward: 3330.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3347.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di atas 3347)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
