Emas Tembus 2700, Ini Yang Harus Diperhatikan Tentang Inflasi AS!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar AS menguat lebih tinggi dibanding hari sebelumnya, meskipun akhirnya melemah di paruh kedua hari itu. Meskipun demikian, tidak ada dukungan fundamental yang kuat untuk mendukung kenaikan lebih lanjut. Market masih menunggu inflasi AS yang baru akan dirilis malam nanti.

Kenaikan emas didorong oleh China yang kembali melakukan pembelian di bulan November, berdasarkan data yang diterbitkan di akhir pekan kemarin. Hal ini sekaligus juga ditambah dengan dorongan ekspektasi stimulus fiskal China yang akan mendukung kebijakan moneter yang lebih longgar seperti yang diumumkan Politbiro 2 hari yang lalu. 

Faktor Pendorong Emas

Setidaknya ada beberapa faktor yang berhasil mendorong emas dalam 2 hari terakhir secara beruntun.

Pertama, permintaan bank sentral yang tetap tumbuh, termasuk kembalinya PBOC dalam melakukan pembelian emas. Hal ini menunjukkan diversifikasi bank sentral terhadap potensi ketidakpastian ekonomi yang masih relatif kuat. Kemungkinan hal ini juga mendorong pembelian investor retail.

Kedua, penurunan suku bunga bank sentral. Mayoritas bank sentral global masih dalam mode penurunan suku bunga, demikian juga diperkirakan Federal Reserve masih akan lanjutkan penurunan suku bunga. ECB, SNB, dan BOC minggu ini diperkirakan lanjutkan penurunan tersebut, sedangkan RBA menjadi satu-satunya yang terus mempertahankan suku bunganya di sepanjang 2024. Sementara FOMC baru akan umumkan penurunan suku bunga minggu depan dan pasar juga akan mencermati dot plot untuk mengetahui kebijakan moneter Fed di Q1-2025 mendatang.

Ketiga, dolar yang melemah. Kondisi ini menguntungkan bagi emas, di mana secara musiman, dollar cenderung melemah di bulan Desember. Penguatan baru-baru ini diperkirakan relatif terbatas. Tapi akan ditentukan dari data inflasi yang akan dirilis malam nanti. 

Keempat, Trump diperkirakan akan berlakukan kebijakan tarif tahun depan. Market kini berfokus pada kekhawatiran gangguan pertumbuhan global saat kebijakan tersebut diberlakukan. Hal tersebut memicu ketidakpastian ekonomi global, dan juga di tengah ketidakpastian geopolitik yang kemungkinan masih akan berlanjut di 2025. 
Kelima, secara musiman, emas positif di bulan Desember dan Januari. Hal ini membuat keyakinan investor bahwa emas memiliki peluang yang bagus untuk naik, terutama didukung dengan 4 faktor lain yang positif untuk emas.

Fokus Malam Ini

Investor akan fokus dengan data inflasi AS yang akan dirilis di jam 20.30 WIB. Inflasi utama diperkirakan naik dari 2.6% menjadi 2.7% y/y dan dari 0.2% menjadi 0.3% m/m. Sementara core inflation diperkirakan stabil di 3.3% y/y dan 0.3% m/m. 

Market bertanya-tanya apakah Fed sedang mengulur-ulur waktu dalam perjuangannya melawan inflasi. Kadang pasar percaya perkataan Fed yang yakin bahwa inflasi cenderung lebih rendah dan akan turun menjadi 2% di tahun 2025. Tapi terkadang pasar juga dengan mudah mentoleransi jika inflasi di atas 2%. 

Fed secara jelas mengatakan keinginan untuk melanjutkan penurunan suku bunga secara bertahap ke kisaran 3.50% dari 4.50-4.75% saat ini, tapi laju penurunan suku bunga tersebut masih bisa diperdebatkan dan akan menjadi perdebatan yang sangat sengit minggu depan. Waller bahkan mengatakan dia condong ke arah penurunan suku bunga lagi di bulan Desember, tapi hal tersebut akan bergantung pada beberapa indikator, termasuk CPI di malam ini. 

CME Fedwatch tools saat ini mengarah pada 85% peluang penurunan suku bunga sehingga perlu ada kejutan lebih dari sekedar selisih 0.1 poin pada data CPI yang bisa benar-benar merubah narasi penurunan suku bunga tersebut. Ini berarti selisih 0.1% dari ekspektasi 2.7% y/y tidak akan mengubah potensi penurunan suku bunga Fed minggu depan, dan emas akan tetap naik. 

Jika data dirilis sesuai ekspektasi (2.7% y/y), kemungkinan dolar hanya akan menguat terbatas, dan emas memiliki peluang untuk tetap naik. Sebaliknya, jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, emas punya jalan untuk naik lebih kuat. Sedangkan untuk membuat emas kembali turun drastis, maka diperlukan data CPI lebih dari 2.8% y/y, ini pun dengan catatan bahwa core CPI harus naik lebih tinggi. Jika tidak ada perubahan pada Core CPI, maka akan sia-sia kenaikan CPI di 2.7 ataupun 2.8%.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan ditutup di atas FR 23.6% daily 2686.88, yang berarti juga berhasil tembus 2 resistance 2666 dan 2688 dalam 2 hari kenaikan terakhir. Hal ini sekaligus mendorong peluang bullish lebih lanjut sehingga di sesi Asia pagi ini berada di 2700-an.  

Resistance berikutnya berada di 2721.32 yang merupakan high 25 Nov 2024. Jika berhasil ditembus, maka berpotensi lanjut ke resistance 2749.66 yang merupakan high 6 Nov 2024. Sebaliknya, support ekstrim sekaligus psikologis akan berada di 2657.90, jika support 2686 dan 2666 kembali ditembus. Artinya, selama tidak terjadi penurunan di bawah 2666, maka bullish cenderung tetap dominan. 

Di H4, kenaikan berhasil mendorong harga lebih tinggi, tembus di atas MA 200 2669 kemarin, dan resistance 2677 (FR 23.6% H4). Dan pola bearish rectangle resmi gagal setelah konfirm tembus resistance tersebut. Ini berarti 2 pola di H4 (head & shoulders dan juga bearish rectangle) resmi gagal, dan bullish punya peluang untuk berlanjut.

Kenaikan di sesi Asia saat ini memasuki area yang diperkirakan menjadi area Strong resistance atau supply, kisaran 2692-2721. Artinya koreksi turun sewaktu-waktu bisa terjadi jika high 25 Nov 2024 di 2721.32 gagal ditembus. Namun, penurunan diperkirakan akan relatif terbatas dan diperkirakan area 2672-2677 akan menjadi support terdekat yang dituju jika terjadi koreksi. Demand kemungkinan akan berada di zona tersebut, dan jika tidak tembus, maka berpeluang kembali lanjutkan kenaikan.

Sebaliknya, penurunan akan dominan jika 2670 ditembus, terutama jika memicu kembali penurunan di bawah MA 200 H4 yang kali ini berada di 2668. Artinya, Sell lebih dominan jika harga berhasil turun di bawah MA 200 tersebut, dan peluang target penurunan melirik 2650 dan terjauh 2630-2633. Ini bisa terjadi jika market dikejutkan dengan inflasi AS yang melonjak “jauh lebih tinggi dari perkiraan”, misal inflasi utama naik ke 2.9% atau 3.0% y/y. Tapi penurunan akan relatif terbatas jika data inflasi hanya dirilis 2.7% y/y (sesuai ekspektasi), atau lebih rendah.

Per jam 9.25 WIB, harga berada di 2701.74, dengan high di 2703.53 dan low 2693.36. Kenaikan berlanjut, dan support trendline cukup efektif sampai saat ini. Selama tidak terjadi penurunan di bawah support trendline, maka peluang bullish relatif dominan.

FR 0% 2676.38 juga berhasil ditembus sehingga saat ini mengacu pada Fibonacci Extension atau Expansion (FE) di mana kenaikan juga saat ini sudah berada di atas FE 100% 2697.79. Dengan demikian target potensial berikutnya akan berada di FE 161.8% 2723.26, sedikit di atas high 25 Nov 2024, 2721.32. Waspada jika kenaikan sudah dekat atau berada di zona ini! Koreksi turun bisa terjadi sewaktu-waktu, terutama jika inflasi dirilis lebih tinggi dari perkiraan. 

Sebaliknya, penembusan di atas 2721 juga sangat mungkin terjadi jika didukung inflasi yang lebih rendah, dan kenaikan berikutnya berpeluang lebih tinggi, dengan resistance berikutnya berada di 2749.66, yang merupakan high 6 Nov 2024. 

Skenario ideal, swing low terjadi lebih dulu di sesi Asia-Eropa karena RSI yang mulai memasuki oversold, dan area buy kemungkinan cukup ideal jika berada di zona 2682-2688 (area yang sebelumnya menjadi resistance psikologis, sekarang jadi support). Stop loss sebaiknya dipasang beberapa poin di bawah 2682.

Sebaliknya, skenario sell lebih baik jika support 2674-2676 benar-benar ditembus, untuk peluang target penurunan ke 2666 atau terjauh 2655-2658. 

Sekedar mengingatkan, bahwa seasonal trend kemungkinan dominan untuk saat ini sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!