Emas Tergantung Dot Plot dan Pidato Powell Nanti Malam!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10 tahun dan USD lanjutkan pelemahannya sehingga secara teori seharusnya memudahkan emas untuk naik. Tapi sayang hal itu tidak terjadi. Bahkan setelah sentuh 5044, harga justru kembali terkoreksi hingga 5020, diikuti tekanan cepat sampai 4973, dan berlanjut stabil hingga penutupan di kisaran 5006-5010. 

Harga minyak tetap menjadi indikator penggerak pasar saat itu. Sempat naik, tapi kemudian reda kembali. Trump sepertinya mulai gerah dengan sikap para sekutunya yang menolak memberi bantuan untuk melakukan pengawalan kapal tanker di Selat Hormuz. Namun, di sisi lain pasar tidak melihat ada perkembangan yang signifikan terhadap perang, baik itu akhir dari perang, atau pun eskalasi yang terlalu tinggi sehingga bisa dianggap pasar bergerak terbatas sambil menunggu keputusan Fed. 

Kabar Baik Selat Hormuz dan Pasokan

Kabar pertama datang dari Irak. Irak dikabarkan sepakat dengan Pemerintah Regional Kurdistan (KRG) untuk melanjutkan ekspor minyak melalui pipa Ceyhan di Turki. Aliran minyak kemungkinan akan dimulai kembali dengan volume awal dari ladang minyak Kirkuk. Kesepakatan mencakup koordinasi bersama dan langkah-langkah keamanan yang ditingkatkan. Hal ini membantu meredakan kekhawatiran gangguan pasokan Selat Hormuz. 

Kabar kedua datang dari minyak Venezuela, yang sebenarnya tidak mengejutkan, dan memang dinantikan sejak awal Venezuela “ditaklukkan” AS Januari 2026. AS dikabarkan mempertimbangkan pelonggaran sanksi minyak Venezuela sehingga diharapkan bisa menambah pasokan sekitar 200K-400K barel per hari untuk jangka pendek. Angka ini relatif kecil dibandingkan permintaan global. Tujuannya untuk mengimbangi gangguan pasokan dari Timur Tengah dan meredakan tekanan inflasi. Kebijakan ini menyusul dicabutnya sanksi terhadap Minyak Rusia beberapa waktu lalu, meski hanya selama 30 hari. 

Dengan demikian kedua hal tersebut diharapkan mampu mengimbangi jumlah pasokan yang kemungkinan terganggu jika Selat Hormuz ditutup. Yang menarik, Iran justru menegaskan kembali bahwa mereka tidak menutup Selat Hormuz secara total. Akses ditutup hanya untuk kapal tanker yang terafiliasi AS dan Israel, dan para sekutunya. Kami rasa ini juga yang membuat kenapa negara-negara Eropa, seperti Prancis dan lainnya menolak untuk mengirimkan armada lautnya untuk mengawal kapal tanker melewati Hormuz. Prancis bahkan mengatakan tidak mungkin dilakukan jika tanpa koordinasi dengan Iran.

Fokus FOMC Meeting

Investor akan mencermati lebih dulu data PPI yang dirilis di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan turun dari 0.8% ke 0.3% untuk core PPI m/m, dan turun dari 0.5% ke 0.3% m/m untuk PPI. Jika data lebih lemah, maka akan menguntungkan emas. Sebaliknya, data yang lebih kuat akan menekan emas. 

Berikutnya, pasar menunggu pengumuman Fed. Secara luas, Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di kisaran 3.50-3.75%. Namun, perhatian bukan ke arah itu. Pasar akan mencermati proyeksi ekonomi, dot plot suku bunga dan pidato Powell. Sebagai pembanding, dot plot Desember 2025 menunjukkan para pejabat Fed masih membuka 1 kali pemangkasan suku bunga di 2026. Dan Powell saat itu menyebut bahwa bank sentral masih akan berpatokan kepada data ekonomi sambil menekankan pasar tenaga kerja dan inflasi. 

Dengan situasi perang yang bergulir saat ini, muncul kekhawatiran pasar bahwa Fed berpotensi menaikkan suku bunga karena ancaman lonjakan inflasi akibat harga minyak yang tembus $100 per barel. Kecemasan itu akan dijawab Fed nanti malam.

Beberapa skenario yang mungkin terjadi

1. Dot plot tetap sama (1 kali pemangkasan suku bunga di 2026), Powell tidak melihat urgensi menaikkan suku bunga dan menganggap inflasi hanya bersifat sementara.

Dalam skenario ini, emas berpeluang rally setelah tekanan yang terjadi dalam  2 minggu terakhir. Potensi zona 5180-5230 bisa tercapai bertahap atau bisa lebih singkat

2. Dot plot mencoret peluang pemangkasan suku bunga (0 cut rate di 2026), Powell mempertimbangkan kenaikan suku bunga jika diperlukan.

Dalam skenario ini, emas berpeluang tertekan lebih lanjut. Potensi zona 4850 pun ditembus, bahkan skenario terburuk bisa membuat emas lanjut turun di hari berikutnya hingga kisaran 4600-an karena era pemangkasan suku bunga dianggap berakhir. 
Beredar rumor juga terkait kemungkinan Fed lebih memilih mengeluarkan kebijakan lain, seperti QE (Quantitative Easing) daripada harus menaikkan suku bunga karena lebih fokus pada ancaman melambatnya ekonomi jika inflasi terus tinggi sedangkan pertumbuhan cenderung stagnan (stagflasi). Jika ini yang dipilih Powell, maka emas berpeluang naik lebih lanjut, bahkan kenaikan bisa saja berlanjut di hari berikutnya pasca pidato Powell.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup spinning tops, secara teori menandakan peluang yang imbang antara kenaikan maupun penurunan. Jika dikaitkan dengan risk event yang ada, maka ini berarti keputusan atau pengumuman FOMC yang akan menjadi penentu apakah hari ini emas cenderung naik atau turun.  

Secara struktural, belum banyak berubah karena range pergerakan yang tetap tertahan di zona yang nyaris sama dalam 2 hari terakhir di kisaran 4967-5044. Dalam beberapa waktu ke depan, area 5045-5050, 5080-5090 dan 5145-5160 kembali akan menjadi resistance yang cukup menantang. Sebaliknya, area 4960-4967, 4900-4917 dan 4845-4860 merupakan zona support yang juga cukup riskan ditembus, terutama jika Fed cenderung hawkish nanti malam. 

Di H4, terlihat bahwa harga cenderung bergerak dalam range yang sama untuk kedua kalinya secara beruntun. Area 4967 saat ini menjadi area support psikologis, dan area 5044 menjadi resistance psikologis. Dalam hal ini keduanya akan menjadi penentu bagi tren selanjutnya, tapi pasar akan menunggu petunjuk utama dari kebijakan Fed malam nanti. 

Secara teknis, terlihat membentuk pola seperti double bottom dengan area neckline ada di 5044. Ini berarti pola double bottom akan valid jika tembus neckline 5044, tapi akan gagal jika harga turun lebih lanjut dan tembus di bawah 4960. 

Strategi buy saat ini cenderung lebih disarankan, dengan asumsi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga sesuai ekspektasi. Dan penentu berikutnya akan datang dari dot plot Fed terbaru. 

Jika dot plot menunjukkan hal yang sama dengan FOMC Desember 2025 di mana Fed terbuka untuk 1 kali cut rate, maka kenaikan akan lebih kuat sehingga resistance 5044/5045 berpeluang ditembus, bahkan MA 200 di 5061 juga berpeluang ditembus. Dalam skenario ini zona orange kisaran 5185-5238 kemungkinan jadi targetnya. 

Namun, dalam waktu dekat, trader juga perlu mewaspadai zona ungu kisaran 5080-5121. Selama zona ini belum ditembus, maka seller berpeluang mengambil alih dan membuat emas cenderung kembali tertekan. Dan akhirnya di malam hari jika Fed menghapus atau menutup pintu untuk pemangkasan suku bunga, maka tekanan berpotensi mendominasi, dan zona pink 4854-4907 kemungkinan zona yang akan diincar. 

Bahkan tekanan bisa berlanjut jika Powell memberi indikasi menyiapkan skenario untuk kenaikan suku bunga. Dalam kondisi ini, emas terancam turun lebih lanjut hingga 4631-4712 (zona abu-abu). Tapi jika Powell tidak se-hawkish yang dikhawatirkan (tidak ada rencana menaikkan suku bunga), maka emas berpeluang berbalik naik dengan cepat.

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 4996.00 dengan high 5015.77, dan low 4986.26. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 18 Maret 2026, saat artikel ditulis berarti posisi kita sedang open buy di zona 4992-4994 dengan kondisi low yang mendekati stop loss, tapi dianggap belum sentuh SL, terutama jika SL ditempatkan 3-5 poin di bawah 4985.

Meski demikian, emas harus kembali berjuang untuk kembali ke zona 5000an kembali. Jika melihat harga minyak yang relatif lebih rendah saat ini, maka emas berpeluang untuk kembali rebound ke zona 5000-an. Tapi secara keseluruhan, mengingat investor masih menunggu keputusan Fed, maka kenaikan maupun penurunan pun masih relatif terbatas. 

Opsi sell bisa dipertimbangkan jika : 1) tembus support area 4960 (beri jarak 3-5 poin di bawah support 4960), atau 2) rejection di zona orange 5043-5063 (dianggap resistance paling kuat dan terdekat saat ini), atau jika Fed cenderung hawkish nanti malam.  

Ubah strategi menjadi sell jika kondisi memenuhi syarat. Tapi selama tidak memenuhi syarat, maka buy menjadi strategi utama saat ini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!