Emas Tunggu Pemicu, Trump-Fed-Geopolitik Fokus Utama!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Minimnya data ekonomi dan juga liburnya AS membuat pasar emas bergerak nyaris sideway, dengan titik terendah 2878 dan tertinggi 2906. Pantulan naik juga cukup beralasan karena penurunan hari Jumat yang cepat sehingga secara teknis terjadi rebound di hari Senin. Meski demikian pantulan ini tertahan karena minimnya pemicu di hari Senin.

Di sisi lain, pasar mencermati pernyataan dari 2 pejabat Fed Harker dan Bowman yang dinilai tetap optimis dengan proses disinflasi dan juga mempertegas kembali sikap Fed untuk mempertahankan suku bunga sambil mencermati perkembangan data ekonomi dan juga dampak dari kebijakan pemerintahan baru. 

Fed Speakers

Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker mengatakan kondisi ekonomi AS saat ini membenarkan sikap Fed untuk mempertahankan suku bunga kebijakan untuk sementara waktu, dan penyesuaian ke depan tetap bergantung pada data. Harker juga mengatakan bahwa meski inflasi meningkat dalam beberapa bulan terakhir, tapi dirinya tetap yakin inflasi akan kembali ke target 2% secara bertahap dalam 2 tahun. 

Harker juga menilai bahwa pasar tenaga kerja tetap seimbang dan kuat, tapi mengakui ada faktor ketidakpastian yang disebabkan dari kebijakan-kebijakan pemerintahan yang baru. Namun demikian Harker tetap memperingatkan masih adanya risiko terhadap inflasi yang harus dipantau secara hati-hati, meskipun dia yakin inflasi akan turun. 

Sementara Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan meskipun inflasi diperkirakan akan turun, tapi risiko-risiko penyebab kenaikan masih ada sehingga butuh waktu dan keyakinan yang lebih besar sebelum mempertimbangkan kembali pemangkasan suku bunga tambahan. Termasuk juga menilai dampak dari kebijakan-kebijakan pemerintahan baru terhadap perekonomian.

Kebijakan Tarif Trump dan Perundingan Damai Rusia-Ukraina

Di sisi lain, Presiden Trump menegaskan dia akan memberlakukan tarif balasan kepada negara-negara yang mengenakan tarif ataupun PPN pada produk-produk yang diimpor dari AS. Tarif resiprokal diputuskan berlaku April, namun tim ekonomi ditugaskan untuk mempelajari dan mendata negara-negara mana saja yang memberlakukan tarif atau PPN tersebut. Hal ini yang membuat pasar saat ini masih dibayangi ketidakpastian, meskipun dalam jangka pendek juga berpikir bahwa ini adalah cara Trump bernegosiasi. 

Sedangkan rencana perundingan Rusia-Ukraina dijadwalkan akan dilakukan hari ini di Riyadh, Arab Saudi. Dengan potensi kesepakatan keduanya di depan mata, maka kemungkinan ini akan menjadi berita baik untuk market dan sentimen global. Di satu sisi akan berdampak negatif untuk safe haven (melemah), tapi di sisi lain dampak medium term adalah inflasi yang lebih rendah karena salah satu ketidakpastian geopolitik bisa terselesaikan dan mengurai gangguan pasokan yang selama ini terjadi. Artinya, emas masih bisa naik saat inflasi yang lemah membuat bank sentral terbuka untuk menurunkan suku bunga, seperti yang dijelaskan dalam konten ini: 

https://agrodana-futures.com/why-does-gold-rally-trump-rules-the-world/ dan https://agrodana-futures.com/welcome-2025-trump-effect/

Fokus Malam Ini

Market AS kembali aktif, tapi data ekonomi AS nampaknya belum terlalu banyak. Malam ini pasar hanya akan mencermati data NY Empire State Manufacture Index di jam 20.30 WIB. Data diperkirakan menguat dari -12.60 menjadi -1.10. Hal ini bisa membuat emas terkoreksi turun jika data dirilis sesuai ekspektasi atau lebih kuat. Sebaliknya, jika data lebih lemah dari ekspektasi, maka potensi kenaikan emas berlanjut.

Sementara dari sisi geopolitik, kemungkinan case kesepakatan damai akan tercapai. Dan itu negatif untuk emas seperti halnya saat Hamas tetap lepas sandera sebelum deadline. Tapi efek perdamaian diperkirakan sudah diantisipasi sehingga penurunan kemungkinan relatif terbatas. 

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, meskipun range pergerakan relatif sempit di hari Senin karena liburnya market AS untuk perayaan President’s Day. Meski ditutup bullish, tapi ancaman turun masih bisa terjadi jika harga gagal tembus atau minimal mendekati level tertinggi 14 Feb 2025, di 2939. 

Jika mengacu pada pola candle, maka ada kemiripan dengan pola yang terjadi pada 10 Jan 2025 – 13 Jan 2025 – 14 Jan 2025. Saat itu emas sempat dibayangi penurunan bearish engulfing (candle 10 dan 13 Jan 2025), tapi harga justru naik di tanggal 14 Jan 2025 sehingga sehari setelahnya (15 Jan 2025) emas berhasil naik sekaligus menggagalkan tekanan bearish engulfing sebelumnya. Jika pola ini berulang, maka seharusnya kita akan mendapatkan kenaikan di hari ini seperti yang terjadi pada 15 Jan 2025 tersebut. Ini berarti minimal harga mendekati zona 2930 atau tutup di atas 2920an untuk menjaga peluang kenaikan hari berikutnya.

Di H4, zona ungu (2856-2876) nampaknya masih cukup efektif. Bahkan harga hanya sempat turun ke level 2878.80 di awal sesi Asia, lalu bertahap naik di atas 2900-an, dan di malam hari tetap bertahan di kisaran 2895-2900. Secara umum, kenaikan diperkirakan akan tetap dominan, namun strong bullish butuh kenaikan minimal di batas 2920/2921 (high candle long black terdekat 14 Feb 2025) untuk membuatnya tetap dalam jalur kenaikan.  

Ancaman lainnya adalah potensi dari double top pasca gagal naik di atas 2942 dalam 1 minggu terakhir. Namun double top perlu konfirmasi dari penurunan di bawah neckline 2864. Sejauh ini hal tersebut tidak terlihat, dan pantulan naik di hari Senin kemarin menunjukkan peluang double top menjadi minim. Tapi belum dianggap gagal total selama harga juga nampak terjebak di zona tengah 2895-2910. 

Pola pergerakan harga cenderung sama dengan sebelumnya. Ekspektasi kami adalah swing low (jika ada) tidak diharapkan turun lebih jauh di bawah area ungu (2856-2876), dan dorongan naik minimal mampu kembali tembus di atas 2920/2921, atau puncak mulai mendekati kembali area hijau kisaran 2930-2939. Jika skenario ini berhasil, maka pengulangan pola candle 10,13 dan 14 Januari 2025 pada grafik daily bisa terpenuhi, dan itu berarti membuka jalur kenaikan lebih luas di hari berikutnya.

Sebaliknya, jika ekspektasi skenario tersebut gagal, maka waspadai swing low di bawah 2895. Bisa saja penurunan berlanjut dan kembali menguji area ungu 2856-2876 dengan area 2856 sebagai support terakhir yang perlu dicermati. Pada akhirnya area ungu inilah yang akan menjadi zona pertahanan terakhir bagi bullish. Artinya, selama tidak terjadi penurunan lebih lanjut di bawah 2856, maka bullish masih memiliki peluang untuk kembali bangkit. Zona buy ideal bisa dipertimbangkan di zona ungu tersebut.

Sementara opsi sell hanya disarankan jika harga turun di bawah 2855 dengan asumsi bahwa zona tersebut benar-benar ditembus dan memicu reversal bearish jangka pendek. Sedangkan penurunan di bawah 2890 hanya akan memiliki peluang terbatas di zona 2870-2876, atau maksimal 2856-2860 (masih di dalam zona ungu) sehingga jika opsi sell dibawah 2890 hanya disarankan untuk target terbatas.Beberapa fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik (bukan hanya perang di Timur Tengah, melainkan juga potensi perang dagang akibat tarif Trump), diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan masih relatif terbatas. Meski demikian rencana pembicaraan damai Rusia-Ukraina di hari Selasa mungkin menjadi penghambat kenaikan untuk sementara waktu. 

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 2909.80, dengan high di 2910.38 dan low 2891.94. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari puncak 2939.88 (FR 100%) ke bottom 2876.93 (FR 0%). Rebound di hari Senin tertahan di bawah FR 50% 2908, dan penurunan juga masih berada di atas FR 23.6% 2891. Sementara pagi ini di sesi Asia, harga berhasil rebound sedikit lebih tinggi di atas FR 50% 2908 sehingga peluang kenaikan cukup terbuka dan mungkin berlanjut sampai terdekat FR 61.8% 2815.83.

Secara area, penembusan di atas 2908 sudah terpenuhi dan target terdekat mungkin segera mencapai 2915. Tapi yang perlu diwaspadai adalah jika harga tidak berhasil berlanjut di atas FR 61.8% 2915, maka segera exit dari posisi buy, dan tunggu sampai konfirmasi berikutnya. Gagal tembus FR 61.8% menandakan sinyal koreksi turun belum selesai sehingga peluang penurunan masih bisa terjadi. Sedangkan penembusan di atas FR 61.8% 2815 berarti penurunan selesai, dan tren kembali ke tren utama yang masih cenderung bullish/naik. 

Jika kenaikan gagal tembus 2915, maka cermati apakah terjadi penurunan kembali di bawah 2891. Jika tidak, maka Anda masih bisa kembali mengincar buy di atas 2890-2895. Tapi jika tembus, maka sebaiknya buy lebih baik menunggu zona 2875-2880 atau dekat arsir orange untuk mengantisipasi swing low yang lebih dalam. 

Secara keseluruhan opsi buy kemungkinan lebih relevan daripada sell, meskipun hari ini diperkirakan akan ada kesepakatan dari perundingan damai Rusia-Ukraina. Perundingan damai diperkirakan sudah diantisipasi pasar sehingga dampaknya diperkirakan tidak menekan emas terlalu tajam atau dengan kata lain cenderung terbatas.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!