Fed Rilis QE, Kekecewaan Pasar Emas Terobati

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup turun, dan dolar ikut melemah. Hal ini menguntungkan bagi emas yang sempat ditekan lebih dulu, dan berhasil bangkit untuk ditutup di atas 4200-an kembali. Bahkan sempat cetak level tertinggi hari itu 4238.

Fed secara luas memangkas suku bunga 25 bps sesuai ekspektasi, dan pasar merespon dot plot dan juga pidato Powell yang muncul berurutan saat pengumuman tadi malam.

Dot Plot Mengecewakan

Federal Reserve memangkas suku bunga 25 bps sesuai perkiraan 25 bps menjadi 3.5%-3.75%. Hal ini sudah diantisipasi sebelumnya sehingga tidak memberi dampak signifikan pada pergerakan emas.

Emas mulai merespon dengan penurunan di bawah 4200 setelah dot plot menunjukkan bahwa Fed hanya melihat peluang untuk memangkas suku bunga 1 kali di 2026 yang diartikan sebagai sinyal hawkish pada awalnya. Seiring berjalan, proyeksi ekonomi juga menunjukan Fed upgrade proyeksi pertumbuhan GDP untuk 2026 menjadi 2.3% dari proyeksi sebelumnya 1.8% di bulan September. Sedangkan inflasi PCE diperkirakan turun menjadi 2,4% dari proyeksi sebelumnya 2.6%, dan core PCE diperkirakan turun menjadi 2.5% dari proyeksi sebelumnya 3.4%. Emas tidak berkutik, tapi mulai rebound bertahap mendekati kembali area 4200.

Belum jelas siapa saja yang memilih untuk pertahankan suku bunga, tapi Goolsbee dan Schmid sangat mungkin. Sedangkan dalam dot plot menunjukkan 4 presiden Fed tambahan lebih memilih pertahankan suku bunga tetap, kemungkinan Logan dan Hammack termasuk di antaranya. Logan dan Hammack akan memiliki hak voting di 2026, sedangkan Goolsbee dan Schmid akan keluar dari hak voting 2026.

Fed Keluarkan Jurus “QE”

Menariknya adalah saat Fed umumkan akan membeli surat utang sebesar $40 miliar. Para analis menganggap ini sebagai “mini-QE (quantitative easing). Hal ini membuat pemangkasan suku bunga tadi malam yang awalnya diperkirakan hawkish cut, justru cenderung menjadi netral karena Powell menekankan bahwa Federal Reserve dalam posisi yang baik untuk menunggu. 

Powell menekankan bahwa kebijakan saat ini berada dalam rentang yang masuk akal untuk netral, tanpa jalur yang sudah ditentukan sebelumnya, dan keputusan tetap bergantung pada data di setiap pertemuan. Powell mengakui terjadi risiko penurunan yang meningkat pada lapangan kerja, tapi tidak melihat tanda-tanda penurunan tajam. Inflasi tetap tinggi, dan Sebagian besar didorong oleh tarif, sedangkan disinflasi di sektor jasa terus berlanjut. 

Dengan akan diberlakukannya QE ini menjawab pertanyaan investor yang sempat meragukan apakah Fed akan kembali melakukan QE saat mengumumkan akan menghentikan QT (quantitative tightening) per 1 Desember saat pertemuan FOMC Oktober yang lalu. Dengan pembelian surat utang pemerintah (bond/obligasi) suku bunga real (real yield) bergerak lebih rendah sehingga hal ini menguntungkan bagi emas.

What’s Next After FOMC?

Dari pernyataan Powell semakin jelas bahwa Fed masih terus mencermati data yang akan datang karena kurangnya data penting saat government shutdown selama Oktober dan sebagian November (total shutdown 43 hari sejak 1 Oktober – 12 November 2025). Dengan demikian laporan tenaga kerja (NFP) dan juga CPI yang menurut agenda akan dirilis minggu depan (16 dan 18 Desember), lalu beberapa data berikutnya di Januari sebelum pertemuan FOMC 28 Januari 2026, akan menjadi panduan bagi Fed dalam menentukan arah kebijakan berikutnya di bulan Januari 2026.

Sementara malam nanti, pasar hanya akan mencermati initial jobless claims di jam 20.30 WIB. Jika data dirilis lebih tinggi dari perkiraan, maka emas punya peluang kembali naik. Sebaliknya, jika dirilis lebih rendah, maka emas berpeluang lanjutkan turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah berhasil keluar dari tekanan pasca keputusan Fed tadi malam. Level terendah tertahan di 4181, tapi kemudian berbalik naik setelah pernyataan Powell yang dianggap pasar tidak terlalu hawkis seperti yang dikhawatirkan. Emas bangkit dan sentuh level tertinggi 4238 dan ditutup di 4228. Resistance psikologis 4245 sampai saat ini relative bertahan dengan high sementara pagi ini tercatat di 4247.67. Resistance psikologis berada di 4243-4259. Jika berhasil ditembus, maka semakin dekat dengan area 4300-an.

Sementara penurunan cepat pagi ini di sesi Asia diperkirakan profit taking yang masih normal. Dan support psikologis tetap berada di 4160, dan selama tidak terjadi penembusan, maka area 4167-4190 akan kembali bertahan sebagai support efektif seperti yang terjadi dalam 1 minggu terakhir.

Di H4, lagi-lagi kami mencermati zona biru 4153-4187 yang cukup kuat menahan tekanan turun sejak awal sesi Asia kemarin, sampai pengumuman Fed tadi malam (Kamis dinihari). Area triangle sempat tembus support dan kembali berbalik naik dan harga di dalam triangle kembali. Dan pagi ini kenaikan juga masih tertahan di resistance dari triangle, yang menjadi penentu dari kenaikan berikutnya. 

Zona support di 4205 yang juga FR 38.2% menjadi salah satu zona yang dicermati dan selama skenario penurunan tetap tertahan, maka skenario bullish akan tetap dominan. Buy tetap bisa dipertimbangkan di zona 4200-4211. Dan bullish akan jauh lebih kuat jika mampu tembus resistance 4253. Pertahankan buy jika area tersebut tembus.Sebaliknya, kami mewaspadai zona biru sebagai pertahanan yang mungkin saja akhirnya ditembus. Tapi support dari triangle saat ini di 4200, masih dianggap support efektif dan bagian dari zona buy. Sell sebaiknya dilakukan jika tembus di bawah 4190, dengan proyeksi target terdekat 4153-4187 (masih bagian dalam zona biru yang dianggap area support psikologis). Jadi, sebaiknya exit meskipun masih di dalam zona biru. Tapi jika level terendah 4153 ditembus, sell bisa dipertahankan/lanjutkan dengan proyeksi zona 4100-4130, atau zona coklat kisaran 4111-4125.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4216.00 dengan high 4247.67, dan low 4209.31. Inverse Head & shoulders berhasil tembus 4218-4222 setelah memastikan swing low terakhir tadi malam tidak lebih rendah dari 4170. Kenaikan secara teori menargetkan area 4268, tapi zona biru di kisaran 4243-4259 terbukti cukup efektif menahan kenaikan sehingga pagi ini terjadi rejection dan harga turun sampai 4109.

Skenario pagi tadi buy di 4222-4224 gagal karena sentuh stop loss. Tapi skenario buy masih direkomendasikan karena penurunan sejauh ini sampai artikel ditulis siang ini masih tertahan di zona orange kisaran 4200-4211 yang merupakan area buy alternatif yang dianggap lebih ideal.

Sebaliknya, inverse head & shoulders gagal berlanjut jika harga turun di bawah 4200. Switch strategi menjadi sell hanya jika turun di bawah 4195, dengan proyeksi target terdekat 4181 (dekat low tadi malam), atau target terjauh kisaran 4167-4175.

Data klaim pengangguran mingguan nanti malam kemungkinan menjadi fokus berikutnya. Klaim pengangguran meningkat, berarti emas punya peluang untuk kembali naik di malam hari. Sebaliknya, data klaim yang turun, berpotensi membuat emas lanjutkan penurunan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!