US Treasury Yield 10 tahun kembali ditutup naik, dan dolar juga ditutup naik untuk hari ke-2 secara berturut-turut. Kondisi ini tidak begitu menguntungkan bagi emas meskipun berhasil naik di atas 4200 kembali. Dengan range pergerakan yang relatif sama dalam 1 minggu terakhir, kemungkinan pasar tidak ingin berspekulasi terlalu jauh tentang keputusan Fed, sampai setidaknya mendapat kepastian pasca pengumuman.
Trump Interview “Pasangan” Kandidat Ketua Fed
Terlepas dari Kevin Hassett yang tetap menjadi favorit, Trump diagendakan akan melakukan “pasangan” kandidat ketua Fed. Kalimat yang disampaikan Trump “couple” mengesankan bahwa yang akan di interview kemungkinan tidak hanya 1, tapi 2, atau bahkan lebih jika merujuk pada 5 kandidat calon ketua Fed (Hassett, Warsh, Waller, Bowman, Rieder). Interview tersebut akan dilakukan bersama Menteri Keuangan Scott Bessent di hari Rabu (waktu Washington).
Trump kembali menyinggung ketua Fed Powell dengan mengatakan “Kita memiliki ketua Fed yang buruk”.Tapi yang menarik adalah bahwa Trump menyinggung tentang penunjukkan gubernur Fed. Sebelumnya formasi dewan gubernur Fed terdiri dari : Powell (ketua Fed), Jefferson (wakil ketua Fed), Barr, Cook, Waller, Bowman, Kugler. Berhubung Adriana Kugler sudah mengundurkan diri sejak Agustus, posisinya diganti oleh Stephan Miran yang merupakan anggota dewan penasihat ekonomi Gedung Putih yang sengaja ditunjuk Trump masuk ke jajaran gubernur Fed.
Jefferson, Barr, dan Cook merupakan orang-orang yang ditunjuk Presiden Biden yang tersisa di jajaran gubernur Fed. Berita menyebut Trump kemungkinan akan mengganti “orang-orang” Biden dengan “orang-orang” yang memang sengaja dipilihnya. Dengan asumsi bahwa Bowman dan Waller tetap mendukung penurunan suku bunga dan juga dipilih oleh partai Republik, maka dalam formasi baru nantinya akan cenderung dipenuhi pilihan Trump. Hal ini membuat pasar melihat bukan hanya penggantian Ketua Fed saja yang akan terjadi, tapi sekaligus perombakan besar-besaran Federal Reserve.
Dengan demikian Rieder dan Warsh berpeluang masuk ke dalam gubernur Fed karena Bowman dan Waller sudah dan masih aktif di jabatan gubernur Fed. Sedangkan posisi Miran akan berakhir di Januari karena hanya menggantikan Kugler yang habis masa jabatannya di bulan Januari.
Dengan komposisi tersebut, muncul kembali kekhawatiran tentang independensi bank sentral sehingga membuat emas naik dengan cepat di pagi hari ini dari 4205 ke 4218, meskipun dampaknya kembali reda.
FOMC Day : Dovish vs Hawkish
Fed diperkirakan secara luas akan memangkas suku bunga Desember 25 bps sehingga federal fund rates nantinya akan berada di 3.50-3.75% dari 3.75-4.0%. Seperti yang sudah diingatkan berulang kali “jangan fokus pada suku bunga” karena sudah dipastikan akan dipangkas. Fokus utama bergeser pada dot plot dan pidato Powell yang lebih penting.
Berikut beberapa skenario yang berpeluang terjadi dan potensi respon market :
Dalam skenario Hawkish Cut emas berpeluang berbalik turun dengan cepat dan lanjutkan koreksi tajam. Zona 4153-4165 kemungkinan ditembus dengan target terjauh 4080-4100 cukup potensial, dan berpotensi lanjut di pembukaan sesi Asia hingga berpeluang mengancam zona 4000.
Sebaliknya, dalam skenario Dovish Cut emas berpeluang rally, dengan kenaikan kemungkinan besar tembus resistance 4260-4264. Zona 4300-an juga berpeluang ditembus. Dan kenaikan berpeluang lanjut di pembukaan sesi Asia berikutnya hingga membuka peluang ciptakan rekor tertinggi baru.
Namun, terlepas dari kekacauan yang berpeluang terjadi nanti malam sampai beberapa hari ke depan pasca Fed, pasar masih memiliki harapan untuk mencermati data NFP dan CPI minggu depan.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish setelah penurunan tertahan di 4170, diikuti dengan rebound di malam hari hingga 4221, meskipun akhirnya ditutup kembali di zona 4207. Secara area, tidak banyak berubah, dan range pergerakan yang juga relatif masih sama. Zona support psikologis 4168-4187 tetap efektif tahan penurunan, begitu juga resistance area 4218-4225 yang sejauh ini menahan kenaikan.
Perkiraan kami masih sama, baik bullish maupun bearish masih bergantung pada pengumuman FOMC malam ini (Kamis dinihari waktu Indonesia), dan area pergerakan untuk sementara di sesi Asia hingga Eropa, atau bahkan saat pembukaan NY malam nanti cenderung terjebak di zona sideways. Penentu berikutnya pada pengumuman Fed. Dovish Fed membuka peluang rally tembus resistance 4243-4259, dan membuka jalur kenaikan ke zona 4300-an. Sebaliknya, hawkish Fed membuka peluang turun di bawah support 4160, dengan proyeksi 4100 atau bahkan lebih rendah.
Di H4, kita kembali melihat betapa kuatnya zona biru sebagai support psikologis kisaran 4153-4187. Terbukti penurunan kemarin tertahan di 4170, berbalik naik dan tidak disentuh kembali meski sempat terjadi swing low kedua kalinya yang tertahan di 4189. Di sisi lain kenaikan juga tertahan di zona 4218-4220. Tapi satu hal yang menarik adalah triangle sempat ditembus supportnya, namun tidak berlanjut, dan bahkan berbalik naik dan kembali ke dalam triangle. Kami anggap penurunan tersebut sebagai false breakout.
Jika skenario terulang, sebelum pengumuman FOMC jam 02.00 WIB, maka skema pergerakan di sesi Asia hingga Eropa diperkirakan mirip dengan sesi Asia kemarin di mana swing low diharapkan tertahan maksimal di zona biru, atau terdekat di zona support 4192-4198, tempat di mana swing low terakhir di malam tadi tertahan. Buy bisa dipertimbangkan di zona tersebut. Lalu diikuti kenaikan dengan harapan bahwa 4220 bisa ditembus. Area 4243-4252 akan menjadi target kenaikan (resistance triangle).
Lalu, memasuki malam hari diharapkan pasar mulai bergerak terbatas dengan range diharapkan bergerak kisaran 4200-4250. Sedangkan saat pengumuman Fed, skenario utama (bullish) berpotensi berubah dramatis jika Powell bersikap hawkish (bersikap hati-hati dengan inflasi yang tinggi dan tidak ada rencana memangkas suku bunga dalam waktu dekat). Maka sell berpotensi dominan, ubah strategi menjadi sell, dengan peluang turun ke area 4153-4165. Area ini juga kemungkinan besar ditembus. Lanjutkan sell jika support 4153-4165 ditembus.Sebaliknya, jika Powell bersikap dovish dengan menekankan kesimbangan bergeser kembali ke pasar tenaga kerja dan melihat inflasi yang stabil, juga tetap terbuka pada pemangkasan suku bunga, maka kenaikan berpeluang berlanjut.Buy lebih disarankan, dan penembusan di atas 4259 dan 4264 akan membuka peluang tembus ke zona 4300-an. Lanjut pertahankan buy jika 4259-4264 ditembus.
Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4205.50, dengan high 4218.77, dan low 4203.66. Pasca falling wedge berhasil naik dan tembus resistance 4192-4194, harga berhasil naik hingga zona orange 4208-4215, bahkan sentuh 4221 semalam. Kali ini fokus ke area yang dicurigai membentuk rising wedge di mana area orange sebagai resistance dan mengindikasikan belum adanya penembusan lebih kuat untuk lanjut di atas 4220-an.
Jika kecurigaan ini benar (rising wedge), maka short term sell bisa dilakukan saat tembus 4205, dengan target potensial kisaran 4189-4195. Tapi tidak disarankan mempertahankan terlalu lama karena yang menjadi penentu berikutnya adalah pengumuman FOMC.
Sebaliknya, area abu-abu 4167-4190 dan juga target dari rising wedge 4189-4194 bisa dipertimbangkan sebagai zona buy. Dan kembali juga tidak disarankan menahan terlalu lama karena pengumuman Fed lebih utama di malam hari.
Di sisi lain, kecurigaan kedua muncul tentang peluang inverse head & shoulders. Ini bisa terjadi jika area penurunan tidak lebih dari 4160-4170 yang dianggap sebagai area head. Untuk membuatnya terwujud, maka penurunan di sisi kiri sebelumnya dari 4259 ke 4191 (saat itu) menjadi bagian left shoulder, dan penurunan terakhir hari ini dari 4218 ke 4189-4195 (ekspektasi tidak lebih dari 4185). Nantinya kita akan mendapatkan pola inverse head & shoulders untuk kemudian membuka peluang kenaikan. Neckline nantinya akan berada di kisaran 4218-4222, dan Fed yang dovish akan membuat pola ini berjalan mulus dengan kenaikan berlanjut hingga tembus 4300-an. Pertahankan strategi buy!
Sebaliknya, jika Fed hawkish, maka pola yang dicurigai membentuk inverse head & shoulders tersebut nantinya gagal total dan turun lebih lanjut. Jika ini yang terjadi, ubah kembali strategi menjadi sell.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY dekat support
Entry: 4193.00 – 4195.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4207.00 ($13 - $14)
(Alternatif Follow SELL jika tembus 4220, target terdekat 4230, terjauh 4250,
Sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4187.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di atas 4186.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika resistance tidak ditembus (hanya jika FED hawkish)
Entry : 4258.00 – 4260.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4246.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 4266.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di atas 4264)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
