Geopolitik Memanas, Benarkah Emas Hanya "Kebetulan" Dipengaruhi Geopolitik?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup turun, demikian juga dengan dolar setelah data ekonomi AS kembali terlihat melemah. Hal ini sedikit berbalik setelah kabar Israel menyerang Iran pagi ini sehingga membuat dolar sedikit naik, tapi emas tetap naik sebagai safe haven di tengah tensi geopolitik yang meningkat.

Secara umum, jika tanpa kabar geopolitik, emas tetap naik setelah berhasil ditutup lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya. Data ekonomi AS sebagai katalis utama sampai penutupan sesi perdagangan tadi malam mendukung kenaikan emas. Klaim pengangguran mingguan dirilis lebih tinggi untuk minggu ketiga berturut-turut, dikombinasikan dengan angka PPI yang juga lebih rendah dari perkiraan m/m. 

Dolar Tetap Melemah Meski Tanpa Geopolitik!

Aksi jual dolar tidak sebatas data ekonomi AS yang lemah saja, tapi tanda-tanda tersebut sudah muncul sejak ada indikasi bahwa AS dan Iran kemungkinan akan tetap sulit mencapai kesepakatan nuklir karena Iran yang tetap bersikukuh akan melakukan pengayaan uranium. Hal itu disampaikan Trump beberapa hari lalu yang ragu atas kemungkinan tercapainya kesepakatan di pertemuan putaran 6 yang baru akan dilakukan hari Minggu. 

Ditambah dengan hasil pertemuan AS-China yang bagi pasar dianggap tidak buruk, tapi cenderung mengecewakan karena pertemuan 2 hari di awal pekan ini hanya menghasilkan kesepakatan untuk menjalankan apa yang disepakati di Jenewa di pertemuan sebelumnya,  sehingga posisi tersebut menguntungkan emas sebagai safe haven di tengah ketidakpastian ekonomi akibat tarif. 

Secara keseluruhan, pelemahan dolar AS juga didukung oleh penurunan imbal hasil obligasi di semua term waktu. 

Fakto Penggerak Emas

Laporan Inflasi AS (CPI dan PPI) semakin menunjukkan bahwa inflasi jasa berada penurunan terbaiknya dalam 4 bulan terakhir, bahkan tercatat inflasi CPI sebagai penurunan terendah dalam hampir 4 tahun sejak 2021.  Hal ini memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga Fed lebih lanjut di tahun ini. Didukung juga dengan laporan pasar tenaga kerja yang melonggar meski tetap solid.

Tentang tarif, Trump mengatakan bahwa dirinya akan mengumumkan tarif unilateral dalam 1-2 minggu ke depan. Belum diketahui apakah ini terkait dengan ultimatum bagi mitra dagang yang belum melakukan negosiasi, atau pengunduran waktu deadline seperti yang diungkap Scott Bessent di depan Parlemen AS kemarin.

Semakin lama dimundurkan, maka semakin lama juga ekonomi dibayangi ketidakpastian, dan pasar tidak suka dengan ketidakpastian. Itu sebabnya safe haven emas bergerak naik. 

Faktor geopolitik. Meskipun pertemuan AS dan Iran baru akan terjadi di akhir pekan, tapi Trump mengatakan dirinya ragu akan tercapai kesepakatan. Hal ini memicu rencana serangan Israel ke Iran yang menargetkan fasilitas nuklir Iran. Tanda-tanda tersebut sudah mulai muncul sejak 2 hari terakhir dan tadi malam, sehingga AS memutuskan untuk mengevakuasi warganya yang ada di Irak dan Bahrain. Dan Israel resmi meluncurkan serangan ke fasilitas-fasilitas nuklir Iran pagi ini dengan serangan udara dikabarkan menewaskan Komandan Garda Revolusi Iran (IRGC), Hossein Salami.

PM Israel Benjamin Netanyahu mengatakan Israel menargetkan fasilitas utama pengayaan Uranium Iran di Natanz, yang merupakan bahan baku utama pembuatan senjata nuklir. Netanyahu juga mengatakan operasi tersebut akan terus berlanjut selama beberapa hari yang diperlukan. Israel juga menargetkan para ilmuwan nuklir terkemuka Iran yang sedang mengerjakan bom Iran. 

Dan kabar terbaru dari ECB menyebutkan bahwa bank sentral terus lanjutkan mengakumulasikan pembelian emas dengan jumlah yang semakin meningkat.

Yang perlu dicatat adalah bahwa jika geopolitik mereda, emas masih didukung oleh 3 poin lain yang membuatnya tetap naik sehingga redanya geopolitik hanya akan membuat emas turun terkoreksi cepat, tapi tidak membatalkan potensi kenaikan lebih lanjut emas. Geopolitik hanya membuat emas naik lebih cepat, bukan menjadi alur utama kenaikan.

Fokus Malam ini

AS akan merilis data consumer sentiment dan ekspektasi inflasi 1 dan 5 tahun dari University of Michigan. Sebenarnya data ini bukan penggerak utama, sehingga bisa cenderung diabaikan karena tidak berdampak signifikan.
Seiring meningkatnya ketegangan geopolitik, maka investor perlu mencermati lebih lanjut kondisi tersebut sampai akhir pekan. Iran dikabarkan sedang menyusun rencana serangan balasan, dan mengancam Israel dan AS sebagai sasarannya. Media-media Iran menyebut bahwa Iran akan mendeklarasikan perang terhadap Israel. Konflik dalam 48 jam kedepan akan menjadi penting bagi kelanjutan kenaikan. Tapi tetap bukan yang utama. Pertemuan AS-Iran di hari Minggu belum dikonfirmasi, apakah berlanjut atau batal akibat serangan ini. Jika konflik mereda, maka pasar akan fokus dengan suku bunga Fed yang akan diumumkan minggu depan, di pertemuan FOMC 17-18 Juni 2025.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, menandakan peluang bullish yang tetap dominan secara teknis. Resistance 3375 pun berhasil dilewati, dan harga ditutup di 3386, di atas resistance 3375 yang ditandai. Secara umum kenaikan saat ini di sesi Asia juga berhasil lewati area 3434.52 yang merupakan high 6 Mei 2025. Artinya secara teknis bullish seharusnya berpeluang berlanjut lebih tinggi.

Resistance berikutnya melirik 3500 sebagai all time high yang sempat dicapai 22 April 2025. Kami tidak melihat resistance setelah 3434. Secara teori berarti peluang kenaikan relatif lebih cepat dan potensial untuk langsung melirik 3500. Tapi jika geopolitik reda, maka emas berpeluang turun terkoreksi dengan cepat, dengan perkiraan 3380 area saat pembukaan sesi pagi ini sebelum kabar serangan Israel ke Iran muncul.

Di H4, harga lanjut bergerak naik pagi ini dengan kenaikan yang cepat, tembus 3400, dan bahkan sudah sentuh 3444 saat artikel ditulis pagi ini. Secara teknis, kenaikan ini memang seharusnya sudah terjadi beberapa waktu lalu, tapi karena pertemuan AS-China di awal pekan, maka koreksi turun terjadi lebih dulu. 

Teknikal menunjukkan pola bullish flag yang sudah terkonfirmasi sejak penembusan 3325 per 2 Juni 2025. Dan pola bullish flag mengisyaratkan trend naik setinggi impulse kenaikan panjang sehingga peluang lanjutan diharapkan bertahap. Kondisi geopolitik secara tidak langsung mempercepat target kenaikan, bukan menjadi alasan utama naik. Jika tanpa geopolitik, emas secara teknis memang sudah seharusnya naik berdasarkan target dari bullish flag, tapi tanpa “bahan bakar” kecepatan naik relatif lambat dan bertahap.  

Resistance 3375 dan 3403 berhasil ditembus sehingga secara teori, peluang kenaikan berlanjut ke 3434 dan 3500 seperti ulasan sebelumnya. Dan geopolitik yang memanas saat ini menjadikan emas berpeluang dekati 3500 lebih cepat dari perkiraan. 

Sebaliknya, jika geopolitik mereda dalam beberapa jam ke depan, maka emas berpotensi terkoreksi turun dengan cepat. Jika ini terjadi, maka waspadai harga kembali ke titik awal sejauh 3379-3385, area yang sempat terjadi di awal pembukaan. Anda bisa lakukan sell untuk sementara waktu, tapi bukan untuk menahan sell karena trend utama emas adalah bullish, didukung oleh pola bullish flag yang mendominasi saat ini. 

Namun penurunan tidak diharapkan berlanjut lebih jauh. Target swing low normal (jika diasumsikan tanpa geopolitik) seharusnya berada di area orange, kisaran 3323-3355, sehingga strong demand seharusnya muncul di zona tersebut. 

Waspadai di akhir pekan! Selama geopolitik masih membayangi, maka peluang gap terjadi di pembukaan hari Senin sehingga sebaiknya menghindari kemungkinan terburuk!

Per jam 09.45 WIB, harga berada di 3377.10, dengan high di 3377.72 dan low 3355.94, dan sejauh ini harga terus bertahan di resistance 3375 sejak berhasil tembus resistance 3349 yang merupakan resistance kuat dalam beberapa hari terakhir. 

Secara teknis, pola pergerakan mulai mendorong ke atas, dan ini berarti area “kotak atas” kisaran 3332-3400 mewakili area bullish yang lebih baik. Sejak naik bertahap di atas 3332, emas sempat beberapa kali mengalami rejection dan kembali di bawah 3332. Namun penurunan tidak terlihat lebih rendah, melainkan selalu lebih tinggi dan akhirnya bertahan dan lanjut tembus 3345-3349.  

Pola yang sempat dicurigai sebagai bearish flag pun hanya sempat turun tadi malam hingga 3319, tapi berbalik naik dengan kuat hingga tembus 3360. Dan pagi ini dibuka gap up dan lanjut naik. Meski sempat koreksi di pagi hari hingga 3355, tapi kemudian berhasil naik dan lanjut  berhadapan dengan resistance 3375.

Secara umum, jika resistance 3375 berhasil ditembus, maka kenaikan berpeluang berlanjut dengan potensi terdekat 3385 dan 3403 sebagai target potensial. Dan jika data PPI AS malam hari lebih lemah dari ekspektasi, maka peluang kenaikan semakin terbuka lebar. Opsi buy bisa dilakukan di 3345-3349 yang sebelumnya berperan sebagai resistance, atau jika terjadi penembusan dan bertahan di atas 3375. 

Sebaliknya, jika harga turun di bawah 3340, maka penurunan diperkirakan akan menandakan koreksi jangka pendek hingga kisaran support 3319-3325, area yang diperkirakan sebagai support kuat untuk saat ini (mengacu pada penurunan tadi malam yang tertahan di 3319). Artinya, Anda hanya punya kesempatan sell jangka pendek dengan target terbatas. Sedangkan reversal bearish dianggap baru akan lebih kuat jika mampu turun di bawah 3293.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!