Hamas "Manut", Safe Haven Emas Melemah, Koreksi turun Jangka Pendek?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Data ekonomi AS dirilis lebih rendah dari perkiraan, dengan retail sales dirilis -0.9%, di bawah ekspektasi -0.1%. Dolar AS bahkan melemah sejak data retail sales dirilis mengecewakan sehingga emas awalnya sempat bertahan di atas 2900-an untuk beberapa waktu. 

Namun status safe haven emas berkurang setelah Hamas dikabarkan melepas sandera Israel sebelum deadline hari Sabtu yang ditentukan. Hal ini membuat emas dan dolar yang awalnya sebagai safe haven karena kekhawatiran potensi aksi militer di akhir pekan, mereda. Dolar tetap melemah pasca data retail sales yang mengecewakan dan redanya geopolitik. 

Rusia-Ukraina Selanjutnya

Sejak minggu lalu, Trump sudah menunjukkan upaya perdamaian kedua kubu. Trump mengontak Putin dan Zelensky secara terpisah, dan menyebut bahwa keduanya menginginkan perdamaian, dan AS mengirim Wapres JD Vance ke Jerman untuk menghadiri Konferensi Keamanan Munich dengan membawa proposal perdamaian Rusia-Ukraina. 

Sampai artikel ditulis, dikatakan bahwa proses pertemuan kedua negara diharapkan akan terjadi di hari Selasa, 18 Februari 2025. Zelensky mengatakan Ukraina siap bergerak secepat mungkin menuju perdamaian yang sesungguhnya. Zelensky sudah bertemu dengan Wapres AS Vance, dan kedua negara akan terus berupaya mendapat kesepakatan untuk mineral penting (critical mineral), sebagai salah satu syarat dari Trump untuk upaya mendamaikan Rusia dengan Ukraina. 

Media Rusia menulis tentang pembicaraan Ukraina antara pejabat AS dan Rusia diperkirakan akan berlangsung Selasa di Riyadh, Arab Saudi. 

Fed Logan Ingatkan Tentang Inflasi

Lorie Logan dari Fed mengingatkan bahwa beberapa bulan ke depan, data inflasi akan menjadi hal yang cukup penting. Logan menyebut meskipun data inflasi lebih baik nantinya, Fed harus tetap berhati-hati dengan suku bunga. Jika pasar tenaga kerja tetap kuat, maka inflasi yang lebih baik tidak selalu berarti Fed bisa memangkas. 

Selain itu, Logan juga mengingatkan untuk fokus pada geopolitik dan perubahan kebijakan. Fed sedang menunggu untuk melihat bagaimana kebijakan pemerintah baru akan mempengaruhi ekonomi. 

Terkait dengan kenaikan suku bunga jangka panjang, Logan mengatakan hal itu datang dari ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat, sedangkan ekspektasi suku bunga kebijakan Fed akan tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama. 

Apakah Kenaikan Emas berakhir saat perang selesai?

Mungkin ada baiknya Anda membaca lebih dulu ulasan kami di Why Does Gold Rally ? Trump Rules The World! dan Welcome 2025, Trump Effect! untuk memahami apa yang sebenarnya terjadi dan mungkin menjadi target yang diinginkan Trump. 

Pada dasarnya, gencatan senjata Israel-Hamas maupun rencana mendamaikan Rusia-Ukraina adalah salah satu cara Trump untuk mendapatkan harga minyak yang relatif murah atau lebih rendah. Hal ini perlu dilakukan pasca Trump tidak mendapatkan apa yang diharapkannya dari Arab Saudi dan OPEC+ untuk menurunkan suku bunga di pertemuan 3 Februari yang lalu. 

Dengan geopolitik mereda, maka pasokan minyak akan lancar dan akan banyak minyak yang dilempar ke pasar. Dengan demikian harga minyak akan relatif lebih murah. Trump mengatakan “jika minyak turun, yang lain akan mengikuti”. Hal ini ditujukan kepada suku bunga. Trump mengatakan di Davos bulan Januari yang lalu bahwa dia ingin suku bunga lebih rendah. Dan itu bisa terwujud salah satunya jika minyak turun (=harga energi juga turun), sehingga membuat inflasi relatif rendah, dan akhirnya suku bunga bisa diturunkan. 

Trump menargetkan penurunan suku bunga jangka panjang (US Treasury Yield 10 tahun) dari melemahnya harga minyak. Jika ini terwujud, maka dengan sendirinya Fed (dan bank sentral lainnya) akan tetap dalam jalur penurunan suku bunga. Dan emas akan relatif lebih mudah naik dengan kondisi suku bunga rendah.

Tapi tidak akan mudah karena dengan redanya geopolitik berarti juga status emas sebagai safe haven relatif lebih rendah sehingga membuat emas cenderung turun koreksi. Dan inilah yang terjadi kemarin di hari Jumat, dan mungkin juga di hari Selasa nanti jika Rusia-Ukraina sepakat berdamai. Namun, penurunan diperkirakan hanya jangka pendek, dan emas akan kembali naik karena permintaan bank sentral global yang masih kuat.   

Fokus Malam Ini

Market AS libur US President’s Day hari ini sehingga market akan tutup lebih cepat. Data ekonomi relatif sepi sehingga pasar hanya akan mendapati pernyataan dari Fed Harker dan Bowman, di mana keduanya kemungkinan akan memberi pendapat mereka tentang kondisi saat ini pada kebijakan moneter Fed. 

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah kenaikan terhenti di 2939, dan turun di pertengahan malam sampai 2876. Posisi RSI yang overbought juga membantu menahan laju kenaikan yang sudah terjadi dalam 1 minggu terakhir, juga dengan redanya geopolitik di Jalur Gaza di mana Hamas melepas sandera sebelum deadline hari Sabtu yang ditentukan. Namun penurunan diperkirakan masih sebatas koreksi wajar mengingat kondisi fundamental yang mendasarinya masih cukup kuat.

Posisi support 2876 akan kembali menjadi area yang patut diwaspadai. Support berikutnya di area 2858 yang merupakan FR 23.6% Daily. Sedangkan zona support terjauh akan berada di 2834. Sementara resistance perlu mencermati area 2908-2911 dan 2939-2942 untuk lanjutkan tren naik.

Di H4, harga terkoreksi turun hingga 2876, cukup dekat dengan area ungu yang kami tandai sebelumnya, kisaran 2856-2876 sehingga penurunan bisa dikatakan masih di batas koreksi normal. Hal ini sesuai dengan ulasan di artikel sebelumnya “penurunan di bawah 2900 akan memicu penurunan kembali melirik zona ungu tersebut sehingga pertimbangan sell bisa dilakukan jika terjadi penurunan di bawah 2900, dengan catatan segera exit sebelum sentuh atau mendekati area ungu tersebut”, dan harga benar-benar terhenti di 2876 sebelum akhirnya rebound. 

Meski demikian bullish nampaknya akan menemukan hambatan jika harga tidak segera kembali di atas 2900.  Rebound kemungkinan untuk sementara relatif tertahan, dan area 2900-2908 diperkirakan akan menjadi resistance terdekat.

Di sesi Asia sejauh ini terjadi pantulan dari level terendah 2878 hingga sentuh 2899. Hal ini didukung juga oleh kondisi RSI yang relatif lebih rendah (lower low) sedangkan harga justru menunjukkan low yang lebih tinggi (higher low) sehingga mengindikasikan adanya pola bullish divergence. 

Sejauh ini area ungu kisaran 2856-2576 cukup efektif dan diperkirakan akan tetap sebagai area demand yang diperkirakan cukup kuat. Jika area ungu (kisaran 2876-2856) masih efektif, maka demand/buy bisa dipertimbangkan di zona tersebut, dengan Stop Loss idealnya di bawah 2856. 

Jika turun di bawah 2850, maka target penurunan melirik zona support trendline 2835-2840 sehingga opsi sell di zona 2850 (jika switch strategi menjadi SELL saat tembus 2850) hanya akan memiliki peluang target yang cukup pendek. Hal ini dikarenakan fundamental yang mendasari emas yang masih relatif kuat sehingga penurunan diperkirakan terbatas.

Dengan demikian, hanya penurunan di bawah 2830 akan memicu reversal bearish jangka pendek yang relatif kuat menekan lebih lanjut daripada penurunan di bawah 2850. Beberapa fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik (bukan hanya perang di Timur Tengah, melainkan juga potensi perang dagang akibat tarif Trump), diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan masih relatif terbatas. Meski demikian rencana pembicaraan damai Rusia-Ukraina di hari Selasa mungkin menjadi penghambat kenaikan untuk sementara waktu.

Per jam 10.20 WIB, harga berada di 2899.80, dengan high di 2901.37 dan low 2878.80. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari puncak 2939.88 (FR 100%) ke bottom 2876.93 (FR 0%). Rebound di sesi Asia sejauh ini berhasil sentuh 2901, sedikit di atas FR 38.2% 2900.98. Secara umum FR 61.8% 2915.83 akan menjadi acuan apakah emas sudah kembali ke jalur  bullish, atau masih dalam koreksi turun. Artinya, selama tidak ada kenaikan di atas FR 61.8%, maka peluang koreksi turun masih dominan untuk sementara waktu.

Ini berarti area SELL jangka pendek masih bisa dilakukan selama tidak tembus 2915. Namun target penurunan diperkirakan masih cenderung terbatas, dengan estimasi area orange di kisaran 2856-2870 adalah sebagai target utama yang potensial. Dan kami tetap menyarankan untuk tidak mempertahankan posisi sell dalam jangka panjang mengingat fundamental yang mendasarinya masih cenderung kuat untuk bullish (cek penjelasan di H4 tentang fundamental yang mendasari kenaikan emas!).

Ekspektasi skenario rebound masih terbatas, penurunan bisa incar jangka pendek dengan target maksimal 2856-2870 (exit segera setelah memasuki atau mendekati zona tersebut), dan demand kuat di kisaran 2856-2870 diperkirakan masih efektif sehingga zona buy jauh lebih baik jika dilakukan di zona tersebut. 

Meski fundamental yang mendasarinya masih bullish, tapi kami mengantisipasi pembicaraan damai Rusia-Ukraina yang diperkirakan akan menekan emas dalam jangka pendek sehingga opsi buy lebih disarankan di zona 2856-2870 tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!