Inflasi Relatif Aman, Isu Pemecatan Powell Guncang Pasar Emas

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS sempat naik dengan cepat saat isu pemecatan Powell, sedangkan dolar sempat melemah. Tapi kemudian kekhawatiran tersebut berangsur-angsur reda, dan imbal hasil Treasury berhasil ditutup melemah. Tapi di sisi lain dolar tetap ditutup lebih rendah dibanding sehari sebelumnya. 

Data PPI kembali menunjukkan perbedaan dari CPI yang dirili sehari sebelumnya. Ini berarti catatan setelah 3 bulan berturut-turut cenderung menunjukkan kondisi berlawanan, data tadi malam menambah catatan perbedaan tersebut. PPI dirilis 0/0%, lebih rendah dari ekspektasi 0.% m/m, demikian juga dengan kondisi core PPI yang dirilis 0.0%, lebih rendah dari ekspektasi 0.2%.

Trump vs Powell

Tekanan Trump sepertinya terus berlanjut. Kali ini muncul laporan bahwa Trump menyusun rapat untuk memecat Powell. Kabar menyebut agenda tersebut beredar di antara para pemimpin Partai Republik untuk mendapatkan masukan. Hal ini menunjukkan langkah formal pemecatan bisa terjadi segera, kapanpun.

Bloomberg mengkonfirmasi bahwa Trump kemungkinan akan segera memecat Powell dari kursi Ketua Fed. Hal ini mendorong aksi jual dolar AS dan tekanan pada saham, sedangkan imbal hasil melonjak tajam karena anjloknya obligasi pemerintah AS. 

Trump kemudian muncul di konferensi pers di Gedung Putih sambil menyindir Powell secara personal dengan menyebutnya sebagai “Orang bodoh”. Namun Trump sadar bahwa secara hukum dia tidak mungkin memecat Powell, kecuali terindikasi terjadi penipuan ataupun hal yang bisa membuat Presiden secara hukum boleh memecat ketua Fed. Market pun mulai tenang setelah kabar tersebut diredam oleh Trump.

Di sisi lain, pasar tidak sepenuhnya tenang karena dalam pernyataannya Trump mengisyaratkan adanya potensi “penipuan” terkait renovasi Gedung Federal Reserve oleh Powell sehingga dianggap pasar sebagai celah yang bisa dimanfaatkan Trump untuk menyusun rencana pemecatan dengan alasan “penipuan”.

Inflasi Tidak Terlalu Menakutkan

Dari sisi data ekonomi, PPI ternyata dirilis cenderung datar di bulan Juni. Tidak menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0.25, melainkan hanya 0% dan juga tidak mengikuti kenaikan 0.3% yang terjadi di bulan Mei. Core PPI juga tidak berubah sehingga hal ini menandakan tren pelemahan inflasi di sektor grosir (wholesale). 

Meski terjadi kenaikan harga barang secara moderat yang dipicu sebagian oleh tarif, tapi hal itu diimbangi dengan penurunan harga di sektor jasa. Data menunjukkan tekanan inflasi tetap terkendali meskipun ada tanda-tanda awal dari dampak kenaikan tarif. 

Hal ini tentunya mendukung kasus untuk Federal Reserve mulai mempertimbangkan penurunan suku bunga di akhir tahun ini (Q4), meskipun para pejabat Fed kemungkinan masih akan menunggu data lebih lanjut sebelum mengambil langkah tegas.

Fokus Retail Sales

Data retail sales dan initial jobless claims akan dirilis jam 19.30 WIB. Jobless claims diperkirakan naik dari 227K menjadi 233K, sedangkan retail sales diperkirakan naik dari -0.9% menjadi 0.15 dan core retail sales diperkirakan naik dari -0.3% menjadi 0.3%. 

Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpotensi lanjutkan koreksi turun, dan kemungkinan mengancam di bawah 3320. Sebaliknya, jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpeluang rebound dan kembali menguji resistance 3360-an.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup inverted hammer, secara teori seharusnya pertanda akan terjadinya pembalikan naik kembali. Namun, posisi bullish sepertinya masih terlalu rapuh sehingga berpeluang kembali terbatas. Meski sempat terjadi kenaikan cepat hingga 3377, tapi harga kembali turun dan ditutup di 3347. Secara teknis, ini masih lebih baik dibanding penutupan sehari sebelumnya di 3324. Tapi lagi-lagi pemicu pergerakan pasar saat ini diperkirakan masih minim sehingga dukungan kenaikan masih relatif lemah, meskipun di sisi lain tidak diharapkan terjadi penurunan lebih lanjut di bawah 3300.

Support 3321-3323 kembali berhasil menahan penurunan semalam di mana low tercatat sempat sentuh 3319.69 kemudian berbalik cepat hingga 3377 saat kabar pemecatan Powell muncul ke permukaan. Saat ini support 3321-3323 kembali berpeluang diuji, dan jika ditembus, maka ekspektasi penurunan paling jauh tertahan di 3292, dan terdekat 3310. Sedangkan resistance kembali berhadapan dengan 3355 dan 3365 selain high kemarin 3377. 

Di H4, zona merah 3310-3321 masih efektif menahan penurunan, dengan low tercatat di 3319, kemudian naik dan tembus MA 200 yang saat itu ada di 3344. Bisa juga dianggap double bottom yang langsung tembus neckline 3342. Namun kenaikan cepat ke 3377 gagal bertahan, dan pagi ini di sesi Asia harga kembali turun di bawah MA 200 yang saat ini ada di 3345. 

Secara teknis, kami melihat kegagalan lanjutkan kenaikan di atas 3370-an sebagai sinyal bahwa kenaikan belum terlalu kuat untuk memicu penembusan zona hijau 3375-3393 sehingga peluang turun masih bisa terjadi. Zona merah kemungkinan sebagai target potensial yang terdekat.  Dan jika kembali efektif menahan penurunan hingga malam hari, maka tidak perlu melihat zona orange 3282-3305 sebagai zona demand ataupun titik pantul. Buy bisa saja dilakukan di zona merah jika tekanan tidak tembus batas bawah dari zona merah di 3310 (note: zona merah ada di kisaran 3310-3321). 

Tapi jika zona merah ditembus, maka penurunan diperkirakan melirik zona orange di kisaran 3282-3305, dan demand lebih kuat diperkirakan muncul di zona ini. Dengan demikian, Anda punya opsi untuk  ubah strategi menjadi BUY di antara zona merah atau zona orange, tergantung seberapa dalam tekanan turun yang bisa terjadi sampai nanti malam saat retail sales AS dirilis. Jika merah tidak ditembus, maka switch to buy di zona tersebut. Jika tembus, maka tunggu harga hingga dekati zona orange untuk lakukan buy.

Namun untuk sementara kami melihat penurunan lebih dominan beberapa jam ke depan, terutama setelah harga kembali turun di bawah MA 200 yang saat ini ada di 3345. Sell jangka pendek , tapi perubahan strategi nanti malam tergantung pada retail sales.

Retail sales lebih lemah dari perkiraan berpotensi mendukung emas kembali naik. Retail sales lebih kuat dari perkiraan berpotensi menekan emas lanjutkan koreksi turun. 

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3339.70, dengan high di 3351.00 dan low 3337.53. Meski terjadi spike cepat hingga 3377, tapi pengulangan pola  yang terjadi di tanggal 8 Juli 2025 kemungkinan masih bisa terulang. Saat itu harga rebound dari koreksi turun 7 Juli yang sempat sentuh 3296, rebound sampai tertinggi 3345, kemudian mengalami rejection yang kuat hingga turun ke 3287 di 8 Juli dan 3282 di 9 Juli di penurunan kedua. 

Jika benar terulang, maka secara teori rebound atau swing high tadi malam sampai 3377 dan dilanjut penurunan di bawah 3350 menjadi indikasi bahwa kenaikan belum terlalu kuat dan masih rentan untuk terjadinya koreksi turun. Ini berarti minimal area 3319 low tadi malam) atau 3320 bisa kembali diuji. Atau bahkan zona 3295-3300 tetap terbuka sebagai target penurunan optimal. Itu sebabnya kami masih mengincar sell pagi ini.

Di sore atau malam hari, trader kembali perlu waspadai data ekonomi dan kemungkinan rebound atau pun pembalikan! Terutama jika harga sudah mulai mendekati zona hijau 3282-3296, dengan asumsi penurunan terjauh diperkirakan tertahan di kisaran 3390-3300. Jika memenuhi syarat, maka switch strategi menjadi buy di zona tersebut atau dekat zona tersebut. Atau opsi lain untuk buy jika ternyata tidak terdapat penurunan sesuai harapan, tapi harga terlanjur naik dan tembus resistance, maka switch strategi menjadi buy any ajika tembus 3362, untuk potensi terdekat 3368-3370 dan terjauh 3377-3380.Skenario tersebut bisa lebih efektif jika didukung dengan data retail sales yang lebih lemah dari perkiraan. Kondisi ketidakpastian tarif yang masih membayangi kemungkinan menjadi salah satu alasan emas tidak turun banyak dalam beberapa hari terakhir.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!