Inflasi Rendah Dorong Emas Balik Di Atas 3200

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun berbalik turun di malam hari, demikian juga dengan kondisi dolar AS yang tertekan sejak sesi NY hingga penutupan. Hal ini membuat emas dengan mudah lanjutkan kenaikan di atas 3200, dan sentuh level tertinggi 3240.

Data ekonomi AS menjadi pemicu. Retail sales meski dirilis lebih baik dari ekspektasi, 0.1% vs 0.0%, tapi data cenderung turun dibanding bulan sebelumnya 1.7%, sedangkan core retail sales justru turun dari 0.8% menjadi 0.1%. Semetara data lainnya seperti PPI dan juga indeks manufaktur NY Empire juga dirilis lebih lemah.

Kabar Baik dari Inflasi

Setelah CPI 2 hari lalu menunjukkan inflasi konsumen yang cenderung lebih rendah, data PPI tadi malam menunjukkan hal serupa, di mana inflasi produsen cenderung dirilis lebih rendah dari ekspektasi, -0.5% vs 0.2% m/m, dan juga core PPI yang dirilis turun jauh dari 0.4% menjadi -0.4% m/m. 

Kondisi ini semakin mendorong optimisme pasar terhadap peluang penurunan suku bunga Fed tahun ini. Andai saja tidak ada tarif, maka Fed seharusnya dengan mudah memutuskan untuk turunkan suku bunga di pertemuan Juni atau Juli. 

Pidato Powell sayangnya tidak membahas kebijakan moneter. Powell hanya membahas kerangka kerja bank sentral. Namun, dalam pernyataannya Powell mengatakan PCE bulan April kemungkinan akan berada di sekitar 2.2% y/y. Ini pertanda bagus, karena data bulan sebelumnya berada di 2.3% y/y untuk PCE utama dan 2.6% y/y untuk core PCE. Data PCE sendiri baru akan dirilis tanggal 30 Mei mendatang. Inflasi PCE adalah indikator inflasi yang lebih disukai Fed. 

Kekhawatiran Kesepakatan AS-China Gagal

Di sisi lain, ada kabar yang menyebut bahwa pemerintahan Trump terpecah untuk menentukan waktu untuk memasukkan sejumlah pembuat chip China ke dalam daftar hitam eksport. Hal ini dikarenakan penentuan waktu relatif rumit karena kesepakatan dagang yang disepakati AS dan China di akhir pekan lalu di Jenewa. Beberapa pejabat khawatir jika AS terapkan kontrol ekspor terhadap kelompok-kelompok penting di China bisa membahayakan negosiasi perdagangan yang mulai mencair di akhir pekan lalu.

Hal ini tentunya membuat pasar kembali dibayangi potensi batalnya kesepakatan yang dibuat, dan berdampak terhadap adanya potensi ketegangan kembali di antara dua pihak. Ketidakpastian selama 90 hari ke depan masih berlanjut, dan dikhawatirkan terputus di tengah jalan.

Fokus Malam Ini

AS hanya akan merilis data housing starts di jam 19.30 WIB dan survei Michigan untuk consumer sentiment di jam 21.00 WIB. Meski diperkirakan tidak berdampak signifikan pada pergerakan market, tapi ada baiknya tetap dicermati.

Jika data dirilis lebih rendah dari ekspektasi, maka emas punya peluang naik nanti malam. Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka emas punya peluang kembali turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, dengan real body agak panjang dan memiliki tail bawah yang lebih panjang. Jika melihat 2 candle terakhir, maka bisa saja 2 candle tersebut terlihat membentuk pola piercing line, biasanya memberi sinyal akan terjadinya rebound, terutama setelah emas berhasil turun cepat hingga 3120, dan rebound hingga 3240. 

Meski demikian kenaikan diperkirakan masih belum terlalu kuat atau dengan kata lain berpotensi terbatas, mengingat akhir pekan yang biasanya akan cenderung didominasi oleh profit taking akhir pekan. Namun, secara umum bounty hunter menahan penurunan emas sementara waktu.

Di H4, rebound di sesi Asia sejauh ini sentih 3251.80, tapi tertahan di bawah MA 200 3237.79 sehingga penurunan kembali menekan harga hingga 3206 (low sementara di sesi Asia hari ini). Di sisi lain, kenaikan juga sejauh ini masih tertahan di zona orange 3224-3243 sehingga bullish masih butuh pemicu yang lebih kuat untuk membuat kenaikan berlanjut. 

Dalam jangka pendek, swing low diharapkan tertahan di 3200-3202 kembali sehingga kenaikan berikutnya dianggap sebagai peluang wave C. Jika perhitungan tepat, maka buy seharusnya bisa dilakukan di kisaran 3202-3210, dengan stop loss di bawah 3200 untuk antisipasi kenaikan yang belum terlalu kuat, dan peluang kenaikan berikutnya diharapkan tembus di atas 3250-3252. 

Sedangkan opsi sell diperkirakan bisa kembali mendominasi jika area 3251 gagal ditembus di sesi AS nanti malam, atau harga turun dengan cepat di bawah 3200. Jika salah satu terpenuhi, maka Anda bisa switch strategi menjadi sell.

Pembelian bank sentral global masih berjalan dan geopolitik yang belum reda sepenuhnya, termasuk 90 hari ke depan yang disepakati AS dan China untuk saling mengurangi tarif tetap menjadi rintangan, sehingga secara fundamental emas masih memiliki peluang untuk sewaktu-waktu kembali naik.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3212.96, dengan high di 3251.80 dan low 3206.46. Secara teknis, harga sudah berhasil tembus di atas resistance trend channel pasca penurunan cepat ke 3120 di sesi Asia kemarin. Kenaikan tersebut menandakan fase wave A dimulai, sehingga peluang uptrend diperkirakan bisa berlanjut.

Namun penurunan di sesi Asia pagi ini diharapkan tidak berlanjut dan dianggap sebagai bagian dari koreksi wave B sebelum akhirnya naik sebagai wave C yang diperkirakan akan tembus level 3251 (area yang dianggap sebagai high dari wave A). Ini berarti area koreksi FR 38.2% 3201 dan FR 50% 3186 seharusnya menjadi area potensial untuk buy tepat saat terjadinya swing low untuk koreksi wave B. 

Area swing low sejauh ini tertahan di 3206.46, dan cukup dekat dengan FR 38.2%. Artinya, posisi buy bisa dipertimbangkan dengan area FR 505 3186 sebagai area yang lebih ideal (lower risk), tapi area FR 38.2% 3201 sebagai area support yang lebih dekat, dan ekspektasi selanjutnya harga berhasil mendorong kenaikan untuk minimal kembali menguji 3251, atau lebih tinggi (wave C biasanya lebih tinggi dari wave A).

Jika perhitungan tepat (swing low untuk koreksi wave B tidak lebih dari 3186), maka ada potensi membentuk pola inverse head & shoulders, di mana left shoulder berada di 3207.76 (low 12 Mei 2025), head di 3120.77 (low 15 Mei 2025), dan right shoulder di 3206.46 (diasumsikan low 16 Mei 2025). Konfirmasi dari pola ini adalah tembus neckline 3248, yang berarti juga sekaligus penanda kelanjutan dari wave C.

Opsi sell bisa dilakukan jika harga turun di bawah 3186, atau kenaikan kembali gagal tembus 3251 di sore/malam hari.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!