Investor Emas Siap Hadapi Fed! Ini Skenarionya!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dua data ekonomi AS yang dirilis tadi malam sebenarnya cenderung lebih baik dari ekspektasi. JOLTS job openings dirilis 8.184M vs ekspektasi 8.000M, dan angka ini pun sebenarnya relatif lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya 8.140M. Tapi data bulan sebelumnya mengalami revisi naik ke 8.23M. Bahkan secara keseluruhan laporan yang masuk masih tetap menunjukkan penurunan -941K sepanjang tahun.

Sementara laporan dari Consumer Board (CB) tentang kepercayaan konsumen berada di 100.3 vs ekspektasi 99.7. Namun angka tersebut relatif sedikit lebih rendah dibanding bulan sebelumnya 100.4. Menurut Dana M Peterson, Kepala Ekonom The Conference Board, kepercayaan diri meningkat di bulan Juli, tapi tidak cukup untuk melepaskan diri dari range sempit yang berlangsung dalam 2 tahun terakhir. 

Peterson menambahkan meskipun konsumen relatif tetap positif terhadap pasar tenaga kerja, tapi terlihat ada kekhawatiran tentang kenaikan harga dan suku bunga, dan juga ketidakpastian tentang masa depan. Dibanding bulan lalu, konsumen relatif sedikit lebih pesimis tentang masa depan. 

Secara keseluruhan dolar bergerak turun seiring penurunan lanjutan pada imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun sehingga emas berhasil naik. Namun pasar tidak terlalu agresif mengingat mereka masih menunggu sinyal yang akan diberikan Fed dalam pertemuan FOMC malam nanti.

Menanti Pernyataan Fed bulan Juli

Reporter WSJ yang juga dikenal sebagai Fed Watchers, Nick Timiraos merilis yang disebut media sebagai “cheat sheet” untuk pertemuan FOMC hari ini. Timiraos mengatakan meskipun pernyataan pembukaan dari konferensi pers Powell nanti malam merupakan cerminan pandangan komite, tapi pernyataan kebijakanlah yang sebenarnya dibahas dan dipilih. 

Timiraos menambahkan petunjuk kemungkinan akan terlihat dari apa yang disampaikan dalam 3 paragraf berikut :

• Paragraf pertama dari pernyataan akan menggambarkan tentang kondisi inflasi terkini dan perkembangan pasar tenaga kerja
• Paragraf kedua dari pernyataan akan menggambarkan keseimbangan antara “membawa inflasi kembali ke target 2% Fed” dan “mempertahankan pasar tenaga kerja yang kuat”
• Paragraf ketiga akan mencakup kalimat kunci yang dikenal sebagai “panduan ke depan”, yang menjelaskan apa yang dicari oleh para pejabat Fed sebelum mereka memutuskan memangkas suku bunga

Investor akan mencari petunjuk yang mengarah kepada potensi pemangkasan suku bunga Fed di bulan September. CME FedWatch tools saat ini menunjukkan ekspektasi pemangkasan suku bunga dimulai bulan September sebesar 25 bps dengan probabilitas 85.8%, dilanjutkan dengan pemangkasan 25 bps lainnya di bulan November dengan probabilitas 60%, dan pemangkasan lanjutan 25 bps di bulan Desember dengan probabilitas 56.2%

Politik AS, data ekonomi dan potensi reaksi pasar pada FOMC

Kandidat calon presiden dari Partai Demokrat, Kamala Harris yang juga wakil presiden AS saat ini mengatakan dirinya akan mengambil tindakan untuk menekan harga. Meski inflasi sudah mengalami penurunan, tapi inflasi memang menjadi salah satu agenda yang tidak luput dari kampanye politik dari kedua kandidat, Harris dan Trump. 

Di sisi lain, pasar kemungkinan akan mencermati data ADP employment yang akan dirilis jam 19.15 WIB, beberapa jam sebelum pengumuman FOMC di jam 01.00 WIB. Meski tidak ditemukan korelasi positif antara ADP dan NFP (pernah dibahas beberapa kali di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficials), tapi data tersebut setidaknya bisa memberi gambaran dasar tentang kondisi pasar tenaga kerja AS. Data yang lemah adalah yang dicari pasar sehingga berpotensi mendorong ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed bulan September. 

Sementara Powell dalam pernyataan nanti malam di pertemuan FOMC Juli diharapkan memberikan sinyal untuk membuka peluang pemangkasan September. Mayoritas bank memperkirakan Fed akan memulai pemangkasan suku bunga pertama di bulan September, dengan beberapa memperkirakan pemangkasan lebih lanjut di bulan Desember 2024, sementara beberapa lainnya memperkirakan 3 kali pemangkasan hingga akhir 2024. 

Namun demikian pasar juga perlu mewaspadai kemungkinan Powell tidak melegitimasi tentang pemangkasan September. Jika ini yang terjadi, maka emas berpotensi tertekan turun, dan support psikologis 2350 bisa saja diuji. Di sisi lain, Powell kemungkinan akan tetap mempertahankan pernyataan bahwa “kebijakan akan tergantung data”, dan juga menyoroti pasar tenaga kerja yang mulai melonggar. Jika ini yang kembali disebut, maka emas masih punya peluang untuk kembali naik, terutama di hari Jumat saat data NFP dirilis bersama tingkat pengangguran.

Skenario Trading Pengumuman FOMC

Perlu diingat bahwa suku bunga bulan Juli diperkirakan tetap di 5.25%-5.50%, dan pasar sepenuhnya sudah mengantisipasi hal tersebut sehingga yang seharusnya dicermati adalah pernyataan kebijakan Fed atau Powell. 

Beberapa skenario potensial yang bisa terjadi :

1. Suku bunga Juli tetap 5.25%-5.50%, Fed mendapat keyakinan yang cukup tentang proses disinflasi yang berkelanjutan sehingga Fed terbuka untuk pemangkasan suku bunga September (=Dovish): emas berpotensi bergerak naik lebih tinggi, pasar saham juga ikut naik terutama Dow Jones yang diperkirakan naik lebih cepat dibanding saham sektor teknologi
2. Suku bunga Juli tetap 5.25%-5.50%, Fed tidak secara spesifik menyebut pemangkasan suku bunga September, kembali menekankan pentingnya data lebih banyak (=less Dovish) : emas berpotensi turun, pasar saham juga berpotensi turun
3. Suku bunga Juli tetap 5.25%-5.50%, Fed tidak berencana memangkas suku bunga dalam waktu dekat karena kurangnya keyakinan bahwa inflasi turun berkelanjutan sampai target 2% (= Hawkish) : emas dan pasar saham berpeluang turun tajam
4. Suku bunga Juli pangkas 25 bps menjadi 5.0%-5.25%, Fed memutuskan pemangkasan karena cukup bukti untuk inflasi lanjut penurunan hingga target 2% tercapai : emas berpeluang melonjak naik dengan cepat. 

Skenario 1 cukup berpeluang untuk terjadi dan yang diharapkan pasar. Skenario 2 memungkinkan pasar akan beralih fokus menunggu NFP Jumat sehingga penurunan emas diperkirakan relatif bersifat sementara dan terbatas. Skenario 3 kecil kemungkinan untuk terjadi mengingat 1 bulan terakhir para pejabat Fed mayoritas bergeser pandangannya ke sisi yang relatif dovish dan menyambut baik penurunan inflasi dan longgarnya pasar tenaga kerja beberapa bulan terakhir. Skenario 4 sulit untuk terwujud, tapi jika terjadi, maka akan menjadi kejutan yang sangat positif untuk emas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body yang lebih panjang dibanding sebelumnya sehingga peluang kenaikan diperkirakan lebih dominan untuk hari ini. Namun demikian, resistance FR 23.6% Daily di 2438.70 kemungkinan akan menjadi resistance penentu yang sensitif. Jika berhasil dilewati, maka kenaikan berpeluang lebih tinggi, dan menguji resistance berikutnya 2450 dan 2483 sebagai pertahanan terakhir. 

Sebaliknya, tekanan turun juga berpeluang masih membayangi sehingga penurunan bisa terjadi sewaktu-waktu, terutama di malam hari saat pernyataan dari ketua Fed Jerome Powell. Support terdekat 2388.53 (FR 50%) berpotensi disentuh jika pernyataan kurang dovish, dan FR 61.8% 2366 bisa saja ditembus jika Powell tidak sama sekali membuka peluang pemangkasan suku bunga September.

Di H4, Fibonacci retracement (FR) ditarik dari puncak 2432.41 (FR 100%) ke bottom 2352.96 (FR 0%). Sesuai perkiraan, wave C berhasil lewati level tertinggi wave A 2403 sehingga mampu tembus lebih lanjut hingga saat ini di zona 2418.77. Skenario bullish akan lebih kuat jika harga mampu melewati resistance 2430-2432, atau bahkan jauh lebih kuat jika tembus resistance psikologis 2450.  

Skenario ideal yang diharapkan adalah penurunan lebih dulu terjadi sebagai pullback pasca tembusnya trendline sehingga peluang koreksi ke kisaran 2392 atau terjauh 2383 akan menjadi area ideal untuk melakukan buy. 

Di sisi lain, kenaikan di pagi hari ini hingga sentuh 2418 perlu diwaspadai karena area orange di kisaran 2420-2426 merupakan resistance yang juga relatif kuat sehingga dikhawatirkan bisa terjadi rejection lebih dulu. Jika ini yang terjadi, maka sebaiknya exit lebih dulu jika Anda masih memiliki posisi BUY yang sebelumnya. Sementara di malam hari, semua akan bergantung pada data ADP di jam 19.15 WIB, dan press conference Fed di jam 01.30 WIB. Sesuaikan strategi trading di malam hari dengan ulasan di bagian artikel ini!

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 2416.46, dengan high di 2418.77 dan low 2403.63. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2352.96 sampai ke puncak 2403.03 (FR 0%). Penurunan masih sesuai ekspektasi, tertahan di zona FR 61.8% dan rebound. Dan pagi ini di saat artikel ditulis, harga sedang berada di atas FR 0% 2412.50, secara teori seharusnya menjadi sinyal kelanjutan bullish.

Pastikan 2 candle berikutnya tetap di atas FR 0% untuk mengkonfirmasi bahwa kenaikan benar-benar resmi terjadi. Ini berarti 2 jam berikutnya jika harga tetap di atas FR 0% 2412.50, maka area ini akan menjadi support baru, dan opsi buy bisa dilakukan terdekat di 2410-2412, atau 2300-2402, dan opsi terjauh di 2385-2390 yang merupakan “Golden Area” dari FR. 

Sebaliknya, waspadai penurunan lebih lanjut jika tembus FR 61.8% 2385.90 atau jika terjadi kegagalan tembus zona 2428-2432 di zona resistance. 

Opsi SELL bisa dilakukan jika:

1. Perubahan sentiment dari “ekspektasi cut rate September” menjadi “tidak ada cut rate September” (saat FOMC)
2. Support 2382-2385 (FR 61.8%) ditembus, atau 
3. Resistance 2445-2450 gagal ditembus

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!