Jelang $2800, Emas Hadapi Rintangan PCE dan Efek Akhir Bulan 

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield masih lanjut turun, sedangkan dolar justru ditutup menguat. Hal ini disebabkan kekhawatiran market terhadap tarif Trump yang kembali membayangi sehingga status dolar kembali menjadi safe haven, menguat terhadap mayoritas mata uang global. Kondisi ini kemungkinan juga mendukung emas yang secara bersamaan dilirik sebagai safe haven.

ECB dan BOC memangkas suku bunga, Fed pertahankan suku bunga tapi tetap membuka peluang pemangkasan jika inflasi turun. Kebijakan longgar bank sentral menjadi pendukung bagi emas tetap di jalur kenaikan. 

Selain itu, data ekonomi AS juga menjadi pijakan untuk emas tadi malam setelah GDP AS dirilis lebih lemah dari ekspektasi, 2.3% vs 2.6%. Jobless claims mingguan menguat, 207K vs ekspektasi 220K, dan pending home sales jauh lebih lemah dari ekspektasi, -5.5% vs 0%, turun dibanding bulan sebelumnya 1.6%.

Trump Gencar Bahas Tarif, ECB Tetap Dovish

Presiden Trump kembali bahas tentang tarif yang akan segera diberlakukan khusus untuk Kanada dan Meksiko. Tarif 25% berlaku mulai besok, 1 Februari dengan alasan keamanan perbatasan dan juga penyelundupan fentanyl (bahan kimia). Tapi Trump tidak yakin apakah akan berlakukan juga untuk impor minyak dari Kanada. Hal ini akan ditentukan di hari Kamis malam waktu Washington.

Para ahli mengantisipasi kemungkinan tarif untuk Kanada dan Meksiko di tanggal 1 Februari, tapi diperkirakan tim Trump akan memberi waktu untuk negosiasi dalam 2 minggu ke depan sehingga efek dari tarif kemungkinan belum akan dirasakan dalam waktu dekat. 

Sedangkan untuk China, Trump belum memutuskan besaran tarif dan kapan berlaku. Sejauh ini rumor masih berada di kisaran 10%. Trump mengatakan China juga akan membayar tarif, dan besarannya masih dibicarakan. 

Sementara dari bank sentral, ECB menjadi bank sentral terakhir yang memangkas di Januari 2025, sebesar 25 bps, sesuai ekspektasi. Lagarde mengatakan sebagian besar indikator yang mendasari menunjukkan kemajuan untuk mencapai target inflasi. Pasar tenaga kerja tetap kuat dan kondisi untuk pemulihan ekonomi sudah siap meskipun diakui pertumbuhan lebih condong ke sisi negatif.

Lagarde menegaskan bank tidak berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu, tapi juga mengkonfirmasi tidak ada pembahasan tentang penghentian penurunan suku bunga ataupun pemangkasan 50 bps. Kebijakan ECB akan bergantung pada data, tapi sumber-sumber ECB menyebut ekspektasi penurunan suku bunga kembali di bulan Maret, dan pasar saat ini memperhitungkan peluang 84% untuk pemangkasan berikutnya di bulan tersebut. 

Kebijakan tarif Trump yang memicu kekhawatiran inflasi sehingga menghambat pertumbuhan dan bank sentral yang mayoritas masih dalam pelonggaran merupakan pondasi yang positif untuk emas.

Fokus Malam ini

Data PCE dan Chicago PMI akan menjadi agenda utama di malam hari, sekaligus data akhir bulan dan akhir pekan yang kemungkinan mempengaruhi sentimen pasar. PCE akan dirilis di jam 20.30 WIB, di mana pasar akan mencermati core PCE yang diperkirakan naik tipis dari 0.1 menjadi 0.2% m/m, sedangkan basis tahunan diperkirakan tetap 2.8% y/y. Sementara Chicago PMI dirilis jam 21.45 WIB, diperkirakan naik dari 36.9 menjadi 40.3. 

Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka waspadai potensi penguatan dolar di malam hari sehingga emas bisa kembali terkoreksi turun. Sebaliknya, data yang lemah akan membuat emas berpeluang kembali naik, dan menjaga peluang bullish berlanjut.

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, kenaikan pun berhasil tembus resistance 2790 yang sebelumnya bertahan sebagai all time high sejak 31 Okt 2024. Rekor baru saat ini berada di 2799.36 yang disentuh di sesi Asia pagi ini, dan bukan tidak mungkin untuk menciptakan rekor baru kembali dalam 24 jam ke depan. 

Secara teknis, bullish diperkirakan masih cukup kuat sehingga penembusan area 2800 masih cukup terbuka. Area 2810 dan 2820 menjadi target potensial terdekat dari kenaikan berikutnya, dan 2860 adalah proyeksi tertinggi yang bisa dicapai, tapi kemungkinan belum akan sentuh zona tersebut dalam waktu dekat. Sedangkan 2785-2790 akan menjadi support terdekat setelah sebelumnya bertahan sebagai resistance. Dan 2748-2755 akan menjadi support terjauh yang bisa disentuh jika terjadi koreksi ataupun profit taking yang agresif di akhir pekan.

Di H4, harga hanya sempat turun ke 2757 (dekat FR 23.6% 2755) dan lanjut naik hingga tembus FR 0% 2785.95. Berarti area 2785 akan menjadi support terdekat, dan 2755 akan menjadi support terjauh untuk potensi profit taking ataupun koreksi turun yang bisa terjadi. 

Secara teknis, uptren masih cukup kuat, terlihat dari trendline support yang tidak ditembus, dan area low semakin tinggi dan high semakin tinggi. Area buy terdekat bisa pertimbangkan area 2778-2785 dengan stop loss sebaiknya tempatkan di bawah 2778 untuk antisipasi koreksi turun sedikit lebih rendah di bawah support tersebut. Sedangkan area buy yang bisa dikategorikan ideal ataupun lower risk akan berada di zona 2755-2757 (dekat trendline support) dengan stop loss di bawah 2752.

Sementara opsi buy terakhir adalah buy on breakout, saat terjadi penembusan di atas 2798-2800. Namun ini akan lebih berisiko, meskipun secara tren ekspektasi kenaikan masih bisa berlanjut setidaknya ke zona 2808-2810 atau 2820. Ini digunakan sebagai alternatif terakhir jika tidak terjadi swing low seperti yang diharapkan, dan data PCE nanti malam mendukung untuk emas lanjut naik.

Sebaliknya, opsi sell bisa dipertimbangkan jika tembus 2770an, dengan potensi target maksimal 2755-2760, memanfaatkan area support trendline sebagai target yang cukup rasional, karena dianggap koreksi turun ataupun profit taking masih bisa lebih panjang dari perkiraan. Dengan catatan target sell sebaiknya tidak dipertahankan, dan sebaiknya exit segera menjelang area tersebut didekati atau disentuh. 

Strong bearish reversal jangka pendek konfirm jika harga tembus di bawah 2750-2752. Hal ini bisa didukung oleh potensi profit taking akhir bulan dan akhir pekan, atau data PCE AS yang dirilis jauh lebih kuat dari ekspektasi di malam hari. Sedangkan secara umum fundamental justru masih cenderung mendukung untuk bullish emas, seperti pembelian emas oleh bank sentral yang berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan seasonal saat imlek yang mendukung kenaikan sehingga penurunan diperkirakan relatif terbatas.

Per jam 09.50 WIB, harga berada di 2796.30, dengan high di 2799.36 dan low 2791.22. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2744.73 (FR 100%) ke puncak 2798.41 (FR 0%). Untuk sementara harga masih bertahan di zona resistance, dekat FR 0%. Sedangkan kondisi RSI cenderung overbought sehingga kami mewaspadai potensi profit taking jangka pendek untuk potensi swing low terlebih dulu.

Ekspektasi skenario penurunan akan tertahan di kisaran FR 23.6% 2785, FR 38.2% 2777 atau FR 50% 2771. Ketiga area bisa menjadi rekomendasi opsi area buy, dengan catatan stop loss di pasang di bawah FR berikutnya yang terdekat. Opsi yang cukup ideal adalah buy di dekat FR 38.2% 2777. Ini berarti jika buy di 2777-2780, maka sebaiknya Stop Loss ditempatkan di bawah FR 50% 2771. Jika buy di zona 2782-2785, maka stop loss sebaiknya ditempatkan di bawah FR 38.2% 2777. 

Sebaliknya, sell berlaku jika data nanti malam jauh lebih kuat dari ekspektasi, dan FR 61.8% 2765 berhasil ditembus, dengan potensi target terdekat 2756 (dekat trendline support) atau terjauh 2744 (FR 100%). 

Secara fundamental beberapa faktor masih mendukung kenaikan, termasuk seasonal terkait imlek, sehingga posisi SELL diperkirakan relatif terbatas.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!