Kenaikan Emas Tertahan, Ini Skenario Hadapi Inflasi!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS kembali naik, dan dolar AS pun tetap kuat. Meski demikian, emas yang sempat turun, tidak nampak mengalami tekanan yang berlebih. Investor cenderung membatasi agresivitasnya jelang rilis data CPI hari Selasa.  

Di sisi lain, penurunan kemungkinan disebabkan oleh pengumuman Trump tentang Rusia yang kemungkinan tidak dianggap terlalu menakutkan sehingga faktor geopolitik kemungkinan relatif berkurang, sedangkan ketidakpastian tarif membuat emas hanya turun terbatas.

Ancam Putin dengan Tarif Besar

Dari Gedung Putih, Trump kembali menyatakan ketidakpuasannya terhadap Rusia sehingga mengeluarkan ultimatum yang tegas. Jika kesepakatan damai tidak tercapai dalam waktu 50 hari, maka AS akan berlakukan tarif 100% untuk barang-barang Rusia, juga bersama tarif sekunder yang ditujukan untuk negara-negara yang terus membeli minyak Rusia. 

Meski data perdagangan langsung AS dengan Rusia relatif sangat minim, tapi Trump menekankan tarif sekunder setidaknya akan menggigit, dan ditujukan untuk menghambat perdagangan global (negara lain) dengan Rusia. Trump menegaskan bahwa perang harus diakhiri.

Di sisi lain, Trump juga mengumumkan pengaturan baru terkait pertahanan baru Ukraina, di mana Ukraina akan memproduksi dan membayar senjata canggih, termasuk sistem rudal Patriot yang akan dikoordinasikan melalui NATO. Ini diluar rencana lain seperti pengerahan miliaran peralatan militer dengan cepat untuk mengakhiri perang melalui tekanan ekonomi dan aliansi yang kuat.

Skenario Inflasi

Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menegaskan kembali tentang perlunya menahan diri dan sabar untuk kebijakan. Hammack menilai inflasi baru-baru ini menunjukkan ‘kemajuan moderat’, tapi dirinya tidak membenarkan penurunan suku bunga segera. 

Hammack melihat pasar tenaga kerja yang tangguh dan Fed akan mencermati seksama bagaimana tarif mempengaruhi inflasi inti.

Data inflasi nanti malam termasuk salah satu yang dinotif oleh Powell dan mempertegas bahwa inflasi Juni, Juli, Agustus akan masuk radar Fed dan menjadi pertimbangan. Jika inflasi turun lebih cepat dari perkiraan, maka Fed terbuka untuk penurunan suku bunga. 

Inflasi CPI akan dirilis jam 19.30 WIB. CPI y/y diharapkan naik 2.6% dari 2.4%, dan core CPI diperkirakan naik dari 2.8% menjadi 3.0% y/y. Sedangkan basis bulanan diperkirakan naik dari 0.1% menjadi 0.3% m/m untuk CPI utama dan core CPI. Beberapa skenario untuk malam ini :

1. Act > Exp, maka emas berpeluang turun (reaksi spontan saat data), tapi penurunan kemungkinan terbatas jika actual hanya di kisaran 2.7% (sedikit di atas ekspektasi)
2. Act >> Exp, emas berpeluang turun 2 support di bawah, dan berpeluang turun lebih banyak jika actual Loncat di atas 2.8% (selisih lebih dari 0.2% dari ekspektasi)
3. Act < Exp, maka emas berpeluang naik
4. Act << Exp, ini adalah angka yang paling diharapkan untuk membuka peluang penurunan suku bunga lebih cepat, sehingga emas berpeluang naik 2 resistance di atas
5. Act = Exp, secara spontan emas turun, tapi karena data “sesuai ekspektasi”, maka pasar bisa saja menilai bahwa data “tidak semenakutkan” yang dikhawatirkan, sehingga penurunan berpotensi terbatas, bahkan mungkin sudah diantisipasi sehingga emas berpeluang rebound setelah tertekan.

Sebaiknya juga tidak mengabaikan data basis bulanan (m/m) untuk pembanding karena beberapa kali rilis data CPI, pasar juga merespon terhadap data m/m jika basis y/y tidak memuaskan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah sempat naik hingga sentuh 3375. Namun, kenaikan tidak berlanjut di malam hari, dengan penurunan mencapai 3340, dan ditutup di 3342. Secara umum tidak ada perubahan yang signifikan terlihat, penurunan bisa saja terjadi karena menutupi gap yang sebelumnya terjadi di pembukaan hari Senin, sedangkan fundamental cenderung masih sama dengan ketidakpastian seputar tarif dan juga risiko geopolitik.

Support 3321-3323 kemungkinan batas support terendah untuk asumsi support area triangle. Jika ditembus, maka harga cenderung lanjut koreksi hingga melirik zona 3292-3300. Sebaliknya, bisa saja menjadi area demand yang lebih kuat selama tidak ditembus. Sementara strong bullish masih harus dipastikan mampu naik lebih lanjut di atas 3373-3375, atau minimal bertahan di atas 3340-3345 untuk membuka jalur kenaikan ke atas kembali.

Di H4, penurunan berhasil tertahan di MA 200 yang saat ini berada di 3340. Secara teori seharusnya menjadi pertanda bahwa koreksi yang terjadi sebelumnya relatif normal, dan tren naik masih kuat. Selama harga tidak tembus di bawah MA 200, maka peluang kenaikan cenderung dominan. 

Secara teori ini berarti peluang buy bisa kembali dilakukan dengan stop loss di bawah MA 200. Kemudian bullish diharapkan mampu kembali mendorong harga kembali menguji 3373-3375, atau minimal kembali lewati resistance 3352-3355. Tapi kekuatan bullish kemungkinan akan ditentukan salah satunya dari data CPI AS nanti malam. Data inflasi yang lebih rendah akan mendukung kenaikan kembali ke zona 3373-3375, atau bahkan lebih tinggi hingga tembus zona hijau 3375-3393.

Sebaliknya, data CPI yang lebih tinggi di atas ekspektasi, berpeluang membuat emas berbalik turun dengan cepat, dan support zona merah di kisaran 3310-3321 kemungkinan bisa disentuh. Ubah strategi menjadi sell jika CPI AS dirilis lebih baik dari ekspektasi, terutama jika selisih actual dengan forecast di atas 0.2%, emas berpeluang melirik zona 3300. 

Tapi jika data inflasi berada di 2.6% sesuai ekspektasi, maka emas kemungkinan akan turun terbatas, sebelum akhirnya rebound karena dianggap kenaikan inflasi tidak terlalu mengkhawatirkan.

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3348.40, dengan high di 3352.00 dan low 3340.82. Secara teknis, penurunan masih dianggap normal meskipun penurunan tembus zona kuning 3350-3360. FR 50% di 3342 sejauh ini efektif menahan penurunan, dan tercatat level terendah sejak tadi malam bertahan d 3340 saat ini. Secara teori, peluang buy di zona ini masih bisa dilakukan. 

Peluang double top yang sebelumnya menekan sejak resistance 3375 tidak ditembus juga berhasil membuat harga tembus neckline 3352/3353, dan target optimal dari penurunan tersebut seharusnya terbatas di kisaran 3330-3334. Di sisi lain, area golden zona di antara FR 50% dan 61.8% bisa menjadi acuan untuk zona buy sehingga opsi buy di kisran 3338-3340 juga cukup beralasan. 

Jika sesuai perhitungan Elliott wave, maka penurunan juga termasuk proses koreksi wave 4 sehingga secara teori seharusnya sudah selesai dan layak untuk kembali lakukan buy, dengan asumsi bahwa saat ini harga mulai proses untuk kenaikan wave 5 secara bertahap. Kenaikan juga didukung dengan peluang double bottom yang terlihat karena bottom tertahan di 3340, dan penembusan neckline 3352/3353 akan mengkonfirmasi kenaikan tersebut.

Sebaliknya, jika dalam beberapa jam ke depan 3352/3353 gagal ditembus, maka perlu waspadai peluang turun membentuk pola bearish rectangle, dan penurunan di bawah 3340 akan mengkonfirmasi penurunan lebih lanjut dengan target terdekat 3330-3334, dan terjauh 3316-3320. Anda bisa switch strategi menjadi sell jika pola ini yang terbentuk.

Opsi buy kemungkinan bisa kembali dipertimbangkan di zona 3305-3310, terutama jika data CPI di malam hari ternyata “sesuai ekspektasi” atau sedikit lebih rendah, sehingga tekanan turun relatif berkurang.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!