Ketidakpastian Kebijakan Fed Tekan Emas, Investor Tunggu NFP Kamis!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup naik, dan dolar ditutup rebound dari zona terendahnya hari itu. Kondisi ini membuat emas hilang pijakan dan turun dengan drastis sampai 4032 setelah gagal lanjutkan kenaikan di atas 4211. 

Peluang pemangkasan suku bunga Fed di bulan Desember yang awalnya masih berada di 66%, turun ke 50% di hari Kamis, dan kembali turun di hari Jumat menjadi 40%. Meskipun masih terdapat beberapa pejabat yang vocal mendukung kebijakan hawkish dan dovish, tapi tidak ada perubahan nyata dalam komunikasi Fed sehingga pasar akhirnya kembali mengingat apa yang dikatakan Powell di FOMC Oktober, bahwa “pemangkasan suku bunga Desember tidak pasti”. 

Bostic Tekankan Pentingnya Data

Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic memberi sinyal hati-hati untuk mendukung pemangkasan suku bunga tambahan di bulan Desember, meskipun secara umum dia mendukung 2 pemangkasan suku bunga September dan Oktober kemarin.

Dalam wawancaranya di Jumat malam, Bostic mengatakan dia ingin data yang masuk yang menentukan apakah perlu pelonggaran tambahan, sambil menekankan bahwa kebijakan tidak terikat komitmen apapun. 

Bostic menggambarkan kondisi saat ini sebagai kondisi yang sulit bagi para pembuat kebijakan karena kedua sisi mandat ganda dari Fed, yaitu inflasi dan lapangan kerja, sama sekali tidak menunjukkan kemajuan yang jelas mencapai target yang diinginkan Fed. Bostic sempat memperingatkan bahwa inflasi tetap menjadi risiko yang lebih mendesak dan kemungkinan dia menolak pelonggaran lebih lanjut, kecuali jika didapati data-data yang melemah.

Kredibilitas Bank Sentral Kembali Dipertanyakan

Mantan Gubernur Fed Adriana Kuliner yang mengundurkan diri 1 Agustus 2025 dan juga sempat absen dalam FOMC Meeting 29-30 Juli menghadapi pengawasan yang semakin ketat setelah dokumen etika yang baru dirilis. Dalam laporan tersebut mengungkap puluhan transaksi saham yang melanggar aturan perdagangan pribadi yang ketat dari Federal Reserve. 

Saat itu Kugler mengundurkan diri dengan alasan pribadi. Terkuak bahwa pengunduran diri terjadi saat dokumen pengungkapan keuangan miliknya hampir selesai. Dalam dokumen baru terdapat setidaknya selusin transaksi terlarang yang dilakukan di 2024, beberapa di antaranya hanya beberapa hari sebelum pertemuan FOMC penting, yang melibatkan perusahaan seperti Cava Group, Southwest Airlines, Apple dan Caterpillar. 

Kondisi ini sangat sensitif bagi Fed mengingat Ketua Fed Jerome Powell di tahun 2022 pernah menindak tegas terkait perdagangan pribadi yang terjadi setelah kontroversi di 2021 sehingga memaksa 2 presiden regional Fed saat itu mengundurkan diri. Meskipun kasus ini tidak mempengaruhi jalur kebijakan jangka pendek Federal Reserve, tapi hal ini berisiko memicu kembali perdebatan tentang kredibilitas bank sentral sehingga bisa memperkuat pengawasan Kongres terhadap tata kelola dan standar etika The Fed.

Fokus Minggu Ini

Secara umum, data-data penting yang absen selama shutdown Oktober belum ada kejelasan kapan dirilis. Tapi kabar terbaru di hari Jumat malam BLS menyebut bahwa mereka akan merilis laporan NFP September di tanggal 20 November (Kamis), di jam 20.30 WIB. Meskipun data tersebut sudah using, tapi setidaknya ini menjadi langkah awal yang bisa diharapkan ke depan. 

Data lainnya yang juga menjadi concern adalah ADP mingguan yang dirilis Selasa, FOMC Minutes di hari Kamis, Philadelphia Fed Manufacturing Index dan Existing Home Sales di hari Kamis, PMI services dan manufacture di hari Jumat, survey Michigan di hari Jumat, dan juga pidato dari beberapa pejabat Fed.

Pasar juga akan terus menunggu perkembangan terbaru dari BLS untuk jadwal rilis data NFP, CPI, GDP, PCE dan laporan lainnya yang sempat tertunda.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish di hari Jumat setelah penurunan tajam yang terjadi di sesi tersebut berhasil menembus beberapa support. Area 4145 dan 4097, dan bahkan turun sampai 4032 meskipun akhirnya ditutup rebound di 4082. Secara teknis, penurunan diperkirakan masih bisa terjadi hari ini.

Support 4032 dan 4000 menjadi support terdekat yang mungkin ditempuh. Dan jika ditembus, maka 3973, 3929 dan 3886 berpeluang menjadi target penurunan berikutnya. Sedangkan resistance 4129, 4148, dan 4186 adalah zona-zona yang diperlukan untuk kenaikan kembali mendominasi. 

Di H4, harga turun lebih lanjut di bawah zona coklat 4098-4126 yang awalnya diharapkan menjadi titik balik di hari Jumat. Tapi dengan penembusan tersebut, maka kini zona coklat menjadi resistance terdekat, bersama dengan zona biru 4111-4159. Ini berarti secara teori, harga cenderung turun selama kedua zona tersebut tidak ditembus. 

Di zona support, ada MA 200 yang yang saat ini ada di 4058. Kemungkinan penurunan bisa kembali menguji area tersebut. Dan zona abu-abu di 4009-4044 sebelumnya di hari Jumat berhasil menahan penurunan dan bersama MA 200 berhasil mendorong kembali harga ke area 4080-4090. 

Jika zona abu-abu tetap kuat, dan penurunan terhenti, maka bisa saja demand mendorong harga kembali naik mendekati zona coklat. Sinyal bullish akan lebih kuat jika penurunan tertahan kembali di zona abu-abu, diikuti dengan rebound yang berhasil mendorong naik hingga tembus zona biru. Secara teori, zona abu-abu bisa menjadi area buy, meskipun dengan catatan harus waspada karena dikhawatirkan belum terlalu kuat untuk tembus zona coklat maupun biru.

Sebaliknya, skenario penurunan terjauh diperkirakan bisa menekan di bawah zona abu-abu (di bawah 4009), yang berarti zona merah (3929-3950) maupun ungu (3886-3968) kemungkinan menjadi target utama. Dengan demikian sell masih tetap mendominasi beberapa waktu ke depan, kecuali jika ada kondisi yang memicu eskalasi geopolitik atau data ekonomi AS yang lebih rendah dari ekspektasi.

Buyer diperkirakan lebih kuat berada di zona merah maupun ungu sehingga sebaiknya sell dikurangi atau keluar segera saat harga sudah dekat zona tersebut untuk mengantisipasi kemungkinan pembalikan ke atas yang cepat.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4082.75, dengan high 4106.18, dan low 4070.16. Penurunan berlanjut sampai tembus trendline support saat itu 4087 sehingga tren jangka pendek cenderung turun. Zona merah 4098-4111, resistance trendline 4099, dan zona coklat 4118-4130 saat ini berperan sebagai resistance, sehingga selama harga tidak naik dan tembus zona resistance, maka tren saat ini dominan turun dan strategi sell direkomendasikan. 

Pantulan/rebound yang terjadi pagi tadi tepat berada di bawah trendline resistance, dengan high tertahan di 4106 lalu turun sampai 4070. Dan rebound yang terjadi sampai saat artikel ditulis kemungkinan masih relatif terbatas. Ini berarti, meskipun skenario pagi tadi sudah cukup berhasil sampai sentuh TP 2, dan bahkan turun lebih rendah, tapi strategi sell masih tetap disarankan selama tidak terjadi kenaikan di atas resistance yang ditandai!

Proyeksi penurunan terdekat zona 4032-4050 dan zona ini kemungkinan akan berpeluang memberi perlawanan sehingga peluang rebound bisa terjadi dan perlu diwaspadai. Tapi, meski rebound terjadi, kenaikan diperkirakan masih sempit, dan selama tidak ada kenaikan di atas renaissance yang ditandai, maka opsi SELL tetap yang utama.

Sebaliknya, strategi buy bisa dipertimbangkan dalam 2 kondisi, yaitu : 1) jika rebound diikuti kenaikan di atas resistance zona coklat (di atas 4130), atau 2) jika penurunan tertahan di zona hijau 3984/3999 atau zona orange 3929-3942. Baik zona hijau maupun orange diperkirakan sebagai zona demand sehingga diperkirakan buyer akan muncul di salah satu dari zona tersebut.

Jika buy, maka perhatikan candle pembalikan seperti hammer, inverted hammer, bullish engulfing, piercing line atau morning star. Pembalikan ini akan lebih valid jika didukung kondisi rsi yang oversold, atau terdapat sinyal bullish divergence. Selama persyaratan tidak muncul, maka tunda dulu opsi buy sampai market normal atau pasar mulai melihat sinyal data AS yang lebih lemah. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!