Ketidakpastian Tarif , Geopolitik dan Inflasi Yang Rendah, Dukung Kenaikan Emas

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup turun, dan dolar pun bergeral melemah. Bahkan pagi ini dolar AS dibuka gap down, menandakan sentimen berbalik menekan dolar sehingga emas mendapat keuntungan dari sini. 

Data CPI AS dirilis lebih rendah dari ekspektasi, 2.4% vs 2.5%, meskipun sedikit naik dibanding bulan sebelumnya 2.3% y.y dan core CPI juga menunjukkan angka 2.8%, lebih rendah dibanding ekspektasi 2.9% y/y. Sementara basis bulanan menunjukkan angka yang lebih rendah 0.1% vs 0.2% m/m, juga cenderung turun dibanding bulan lalu 0.2%. Core CPI m/m juga mengindikasikan hal yang sama, dirilis 0.1% vs ekspektasi 0.3%, dan turun dibanding bulan sebelumnya 0.2% m/m. 

Kesepakatan Yang Memunculkan Tanda Tanya

Reaksi terhadap data CPI belum optimal, karena beberapa menit setelah rilis data CPI, Trump muncul dengan pernyataan bahwa kesepakatan dengan China sudah tercapai, dan semua tergantung keputusan dari dirinya dan Xi Jinping. 

Trump mengatakan bahwa magnet dan logam tanah jarang (rare earth minerals) yang diperlukan oleh manufaktur dan otomotif AS akan dipasok “di depan” oleh China, dan sebagai imbal balik AS akan mengizinkan mahasiswa China masuk ke perguruan tinggi dan universitas di AS. 

AS selanjutnya akan menerima 55% tarif atas barang-barang yang diimpor dari China, dengan rincian 25% dari masa jabatan pertama Trump, 20% dari masa jabatan saat ini, dan 10% dari penalti yang dikenakan terhadap ekspor fentanyl. Sedangkan China hanya akan mengenakan 10% tarif terhadap barang-barang impor dari AS. Hmm, hal yang terlihat tidak berimbang bagi market..tapi Trump menilainya sebagai “tarif yang fair”.

Di sisi lain, China mengatakan sepakat untuk membuka akses ekspor tanah jarang. Tapi China hanya akan berlakukan selama 6 bulan, hal yang menimbulkan tanda tanya besar karena terkesan sedang mencoba memainkan perannya untuk tetap memegang kendali atas mineral tanah jarang yang diincar AS. China menyadari bahwa dengan memegang kendali atas mineral-mineral penting tersebut akan mempengaruhi posisinya dalam pembicaraan-pembicaraan dagang di masa depan. Kemungkinan hal ini sebagai bentuk antisipasi China untuk memperketat pasokan jika ketegangan kembali memanas.

Selanjutnya, AS akan melonggarkan beberapa pembatasan ekspor pada barang-barang seperti mesin jet, komponen terkait, dan etana yang dibutuhkan dalam pembuatan plastik. Termasuk masalah pembatasan ekspor chip ke China oleh AS yang belum terlihat sebagai bagian dari perjanjian. Pengaturan ini mencerminkan gencatan senjata yang rapuh. 

Fakto Penggerak Lain

Laporan CPI yang lebih rendah mendorong kembali ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini. Inflasi AS turun selama 4 bulan berturut-turut, dan tercatat bahwa inflasi jasa berada di tingkat tahunan 3 dan 6 bulan terendah sejak pertengahan 2021. Meskipun tarif tetap berisiko mendorong inflasi, tapi kombinasi melemahnya tekanan inflasi dan pasar tenaga kerja yang mendingin meskipun tetap solid, memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga Fed lebih lanjut di tahun ini. Terutama jika lapangan kerja terus melambat.

Faktor lain datang dari geopolitik. Meskipun pertemuan AS dan Iran baru akan terjadi di akhir pekan, tapi Trump mengatakan dirinya ragu akan tercapai kesepakatan. Hal ini dikarenakan tuntutan Iran yang tetap menginginkan AS mengizinkan pengayaan Uranium, meskipun program nuklir dihentikan. Trump menolak keras di pertemuan sebelumnya. Sehingga muncul kabar bahwa Israel bersiap untuk menyerang fasilitas militer Iran . Hal ini semakin kuat, sehingga kedubes AS di Irak mulai melakukan tindakan evakuasi warga AS di Irak untuk mengantisipasi serangan balasan Iran terhadap semua kepentingan AS di Irak jika Israel benar-benar menyerang Iran. Bahkan AS pun menyiapkan evakuasi personil militer di Kuwait dan Bahrain. 

Dan faktor berikutnya kembali masalah tarif. Menkeu AS Scott Bessent dalam kesaksiannya di parlemen AS mengatakan bahwa Trump berpotensi memundurkan deadline berlakunya tarif. Semula deadline dari resiprokal diumumkan ditunda selama 90 hari terhitung dari 9 April yang lalu. Itu berarti deadline 8 Juli akan dilanjutkan dengan mulai berlakunya tarif 8/9 Juli mendatang.Trump mengatakan bahwa dirinya akan mengumumkan tarif unilateral tersebut 2 minggu ke depan. Belum diketahui berapa lama deadline tersebut dimundurkan, dan apakah 2 minggu ke depan hanya akan mengumumkan penundaan kembali atau kenaikan tarif bagi mitra dagang yang tidak berhasil memberi penawaran terbaik dalam negosiasi. 

Semakin lama dimundurkan, maka semakin lama juga ekonomi dibayangi ketidakpastian, dan pasar tidak suka dengan ketidakpastian. Itu sebabnya safe haven emas bergerak naik. 

Dan kabar terbaru dari ECB menyebutkan bahwa bank sentral terus lanjutkan mengakumulasikan pembelian emas dengan jumlah yang semakin meningkat.

Fokus Malam ini

AS akan merilis data inflasi PPI dan initial jobless claims di jam 19.30 WIB. Data yang lebih lemah dari ekspektasi akan mendorong harga emas kembali naik. Sedangkan data yang lebih tinggi dari ekspektasi akan membuat emas terkoreksi turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, mengindikasikan kelanjutan tren naik yang sempat tertunda, dan juga menandakan koreksi turun yang sudah selesai untuk saat ini. Tapi bullish akan menghadapi rintangan di 2 resistance berikutnya, 3375 dan 3403. Jika kedua area ditembus, maka peluang untuk kenaikan lebih lanjut bisa terjadi. 

Sedangkan support 3303 dan 3293 adalah area psikologis yang mesti ditembus untuk bisa menekan emas lebih dalam. Jika penurunan tertahan di kisaran 3320-3325, maka penurunan akan relatif terbatas.

Di H4, harga mulai bergerak naik dan tembus di atas 3345. Tidak hanya itu, tapi juga bertahan di atas 3345 sehingga zona orange di area 3303-3345 cukup berhasil menahan penurunan yang terjadi dalam 1 minggu terakhir. Dengan demikian, peluang bullish dari pola bullish flag seharusnya mulai menapaki kenaikan lebih lanjut. 

Resistance 3375 adalah area berikutnya yang harus dihadapi. Saat artikel ditulis, area ini sedang diuji, dan jika berhasil ditembus diikuti dengan bertahan di atas 3375, maka peluang kenaikan diperkirakan berlanjut melirik zona 3385 dan 3403 dalam waktu dekat. Jika kedua level tersebut mampu diatasi, maka peluang bullish flag berlanjut dengan target bertahap 3434 dan 3500.

Sedangkan bearish hanya akan bersifat penurunan terbatas, dengan support terdekat 3345 dan terjauh 3303. Reversal hanya akan terjadi jika 3300 ditembus, atau lebih kuat jika tembus di bawah 3293. Artinya, selama tidak ada penurunan di bawah 3293, maka penurunan yang terjadi akan diartikan sebagai koreksi turun dan bersifat terbatas. 

Jika data PPI nanti malam dirilis lebih rendah dari ekspektasi, maka emas semakin memiliki peluang untuk lanjutkan kenaikan tersebut. Sebaliknya, jika PPI dirilis lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun terkoreksi. 

Per jam 09.45 WIB, harga berada di 3377.10, dengan high di 3377.72 dan low 3355.94, dan sejauh ini harga terus bertahan di resistance 3375 sejak berhasil tembus resistance 3349 yang merupakan resistance kuat dalam beberapa hari terakhir. 

Secara teknis, pola pergerakan mulai mendorong ke atas, dan ini berarti area “kotak atas” kisaran 3332-3400 mewakili area bullish yang lebih baik. Sejak naik bertahap di atas 3332, emas sempat beberapa kali mengalami rejection dan kembali di bawah 3332. Namun penurunan tidak terlihat lebih rendah, melainkan selalu lebih tinggi dan akhirnya bertahan dan lanjut tembus 3345-3349.  

Pola yang sempat dicurigai sebagai bearish flag pun hanya sempat turun tadi malam hingga 3319, tapi berbalik naik dengan kuat hingga tembus 3360. Dan pagi ini dibuka gap up dan lanjut naik. Meski sempat koreksi di pagi hari hingga 3355, tapi kemudian berhasil naik dan lanjut  berhadapan dengan resistance 3375.

Secara umum, jika resistance 3375 berhasil ditembus, maka kenaikan berpeluang berlanjut dengan potensi terdekat 3385 dan 3403 sebagai target potensial. Dan jika data PPI AS malam hari lebih lemah dari ekspektasi, maka peluang kenaikan semakin terbuka lebar. Opsi buy bisa dilakukan di 3345-3349 yang sebelumnya berperan sebagai resistance, atau jika terjadi penembusan dan bertahan di atas 3375. 

Sebaliknya, jika harga turun di bawah 3340, maka penurunan diperkirakan akan menandakan koreksi jangka pendek hingga kisaran support 3319-3325, area yang diperkirakan sebagai support kuat untuk saat ini (mengacu pada penurunan tadi malam yang tertahan di 3319). Artinya, Anda hanya punya kesempatan sell jangka pendek dengan target terbatas. Sedangkan reversal bearish dianggap baru akan lebih kuat jika mampu turun di bawah 3293.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!