Koreksi 3 Hari Beruntun, Emas Tunggu PCE dan Efek Akhir Bulan!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar menguat di tengah kekhawatiran pasar terhadap tarif yang mulai berlaku minggu depan. Tapi dolar naik sendirian tanpa didukung kenaikan imbal hasil Treasury 10-tahun. Artinya, rebound dolar kemungkinan lebih didukung oleh safe haven yang saat ini memihak dolar, dan juga didukung oleh efek akhir bulan yang saat ini dominan pada dolar. 

Di sisi lain, emas sebagai safe haven lainnya belum terlihat. Hal ini karena saham mengalami tekanan tajam saat Trump umumkan tarif akan berlaku minggu depan sehingga emas lagi-lagi mengalami tekanan karena di sisi lain digunakan untuk mengcover kerugian di pasar saham. Cukup wajar dan sering terjadi saat terjadi perubahan sentiment yang tiba-tiba pada pasar ekuitas. Namun, jika saham mulai stabil, maka emas diperkirakan akan mulai rebound secara bertahap, dan fungsi emas sebagai safe haven akan kembali dilirik.

Trump Tegaskan Tarif Mulai Berlaku

Seperti yang diperkirakan sebelumnya, kebingungan sempat melanda pasar saat Trump menyebut tarif 25% untuk Kanada dan Meksiko berlaku April saat presscon di hari Rabu. Namun hal tersebut berubah setelah tadi malam Trump kembali menyampaikan sekaligus menegaskan bahwa agenda tarif 25% untuk Kanada dan Meksiko mulai berlaku 4 Maret 2025 sesuai jadwal. 

Tidak hanya itu, kejutan lainnya adalah tarif tambahan 10% untuk China, dan juga berlaku mulai minggu depan. Hal ini memicu reaksi kepanikan pada pasar saham sehingga terjadi short-covering pada emas untuk menutupi kerugian di pasar saham tersebut.

Laporan klaim pengangguran dan GDP

Di sisi data, klaim pengangguran mingguan AS rebound dan catatkan lonjakan sehingga memunculkan pertanyaan terhadap kekuatan ekonomi. PHK besar-besaran di lingkungan pemerintah federal diperkirakan menjadi salah satu penyebabnya, meskipun pejabat Fed mengatakan hal itu hanya 2% dari data tenaga kerja nasional. 

Sementara GDP AS sebenarnya dirilis turun dari 3.1% menjadi 2.3% q/q. Tapi komonen PCE di dalam GDP dirilis naik dari 2.2% menjadi 2.7% sehingga dolar terdorong menguat. Hal ini dikarenakan pasar khawatir data tersebut akan mendorong revisi dalam laporan PCE malam nanti yang bisa mendorong kenaikan angka PCE y/y. Namun secara keseluruhan pasar masih menunggu rilis data PCE nanti malam di jam 20.30 WIB. 

Efek Akhir Bulan dan Fokus Malam Ini

Memasuki hari terakhir bulan Februari, dolar memang cenderung menguat dan itu yang terlihat dalam 2 hari terakhir. Dan mungkin saja efek tersebut dominan sampai nanti malam mengingat ini adalah hari terakhir di bulan Februari. Arus permintaan dolar cenderung kuat setiap menuju akhir bulan.

Tapi hal ini akan berubah jika data PCE berhasil dirilis lebih rendah dari yang dikhawatirkan dan membuat emas kembali ada harapan untuk rebound. Inflasi PCE yang lebih rendah membuka kembali ekspektasi penurunan suku bunga Fed di tahun ini, meskipun tidak akan terjadi di bulan Maret. 

Jika data dirilis lebih tinggi, maka emas berpotensi lanjutkan koreksinya dan menutup akhir pekan dan akhir bulan dengan koreksi tambahan sebelum berhadapan dengan NFP minggu depan. 

Kekhawatiran tarif dan perang dagang diperkirakan akan tetap mempertahankan emas sebagai sisi safe haven sehingga penurunan diperkirakan mulai terbatas. Koreksi turun yang dinantikan kemungkinan mulai terbatas jika diasumsikan koreksi 80-100 poin dari all time high 2956 (berarti asumsi kami kisaran 2870 atau 2855). 

Pasar kemudian akan fokus dengan kebijakan tarif Trump yang mulai berlaku minggu depan, pertemuan tahunan petinggi China, dan juga NFP.

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish dan kali ini sepertinya bearish engulfing dalam pola candle 24-25 Februari yang lalu berhasil karena penurunan konfirm berlanjut di bawah low engulfing 2888. Ini merupakan zona support yang ditandai sejak 1 minggu terakhir di kisaran 2856-2876, di mana low saat ini tercatat sentuh 2867. Meski demikian potensi penurunan masih membayangi, terutama jika data PCE nanti malam dirilis lebih kuat. 

Support terdekat FR 23.6% Daily berada di 2868.70, yang berarti low tadi malam berada tepat di area FR tersebut. Jika zona 2856-2876 ditembus, maka peluang target penurunan berikutnya melirik 2834.17 (low 6 Feb 2025), atau area kisaran 2834-2840. Dan demand diperkirakan lebih kuat di zona tersebut dengan asumsi koreksi turun cukup signifikan sejak sentuh all time high 2956. Sebaliknya, bullish masih harus menunggu harga kembali di atas resistance 2891-2905.

Di H4, area orange kisaran 2891-2905 berhasil ditembus setelah 3 kali ditekan dalam 3 hari berturut-turut. Harga kini memasuki zona ungu kisaran 2856-2876, sekaligus support psikologis yang saat ini menjadi pantauan. Sedangkan area orange kini menjadi resistance psikologis untuk menentukan apakah bullish mulai pulih atau belum. 

Ekspektasi skenario berikutnya adalah harga akan bergerak stabil di kisaran area ungu, dan jika data PCE nanti malam lebih rendah dari perkiraan, maka demand bisa kembali mendorong emas rebound dan diharapkan kembali sentuh atau tembus zona orange. 

Sementara dalam jangka pendek, skenario bearish diperkirakan akan dominan selama area 2891-2905 tidak ditembus. Dan potensi koreksi lebih lanjut bisa berlanjut jika tembus di bawah 2856. Jika ini terjadi, maka area coklat, kisaran 2807-2821 adalah sebagai potensi target berikutnya yang juga diperkirakan akan menjadi area demand yang lebih kuat. Juga MA 200 H4 yang ada di 2829 akan menjadi rujukan support berikutnya. 

Ini berarti opsi buy bisa dipertimbangkan kembali jika harga : 1) tidak tembus 2856, atau 2) jika penurunan tertahan di dekat zona coklat atau MA 200, dengan catatan bahwa koreksi turun sejauh ini sudah terbentuk sejak all time high 2956 sampai 2856 menjadi sekitar 100 poin, atau 80 poin jika terhenti di 2870-an, yang berarti cukup signifikan dan diperkirakan sudah memenuhi syarat yang dinantikan sejak 2 minggu terakhir. Sementara, fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik (bukan hanya perang di Timur Tengah, melainkan juga potensi perang dagang akibat tarif Trump), diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diharapkan tidak berlanjut terlalu tajam.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 2873.09, dengan high di 2885.05 dan low 2870.39. Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari puncak 2920.77 (FR 100%) ke bottom 2867.82 (FR 0%). Area hijau berhasil ditembus, dan kini berperan sebagai resistance, 2891-2899. Juga bertepatan dengan zona FR 50% 2894 dan 61.8% 2900. Dan support FR 0% 2867 berada di kisaran area coklat yang merupakan zona support psikologis 2856-2870. Artinya, rebound kemungkinan bisa terjadi dalam jangka pendek, meskipun bullish mungkin belum terlalu kuat selama area hijau 2891-2899 belum berhasil ditembus.  

Perhatikan trend channel yang ada pada gambar! Harga saat ini cukup dekat dengan support dari trend channel dan juga berada di zona coklat. Jika sesuai skenario, maka seharusnya terjadi pantulan naik di sesi Asia hingga Eropa. Namun bullish kemungkinan masih harus menunggu sampai tembus di atas resistance trend channel 2900 atau di atas zona hijau 2891-2899. Artinya, buy kemungkinan masih terbatas, dan sell masih dominan selama harga masih berada di dalam tren channel. 

Sebaliknya, buy diperkirakan bisa kembali muncul jika zona coklat tidak ditembus di malam hari pasca data PCE, dan harga wajib tembus di atas trend channel untuk mengubah tren kembali bullish sehingga buy bisa dipertimbangkan. 

Namun skenario sell saat ini dalam jangka pendek diharapkan dominan, dan zona 2885-2890 menjadi area ideal, sedangkan target penurunan diharapkan terhenti di kisaran 2848-2851 (support trend channel). Demand bisa saja terjadi di zona tersebut sehingga bisa mulai pertimbangkan buy. Atau alternatif buy yang lebih kuat diperkirakan di kisaran 2830-2840.

Secara keseluruhan opsi buy saat ini lemah, tapi tekanan turun diperkirakan mulai terbatas jika harga mulai mendekati support 2830-2840. Ketidakpastian geopolitik dan tarif Trump kemungkinan masih mendukung safe haven selain pembelian bank sentral yang masih kuat, dan data PCE nanti malam akan menjadi penentu.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!