Koreksi Tajam Berlanjut, Nasib Safe Haven Dipertanyakan!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar ditutup rebound secara teknis, meskipun imbal hasil Treasury AS 10-tahun tetap turun. Hal ini sesuai dengan pembahasan kita di live streaming Jumat, di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial. Secara teknis, dolar mengalami rebound karena penurunan bertubi-tubi yang terjadi sebelumnya, dan sebaliknya emas mengalami penurunan karena profit taking selepas kenaikan berturut-turut hingga rekor tertinggi baru sentuh 3167.

Di sisi lain, data non farm payrolls AS bulan Maret 2025 dirilis mengejutkan, 228K jauh lebih tinggi dari perkiraan 135K. Meskipun tingkat pengangguran mengalami kenaikan menjadi 4.2% dari 4.1%, tapi secara keseluruhan data menunjukkan laporan yang optimis sehingga menahan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed.

Short Covering masih dominan

Kami masih melihat alasan penurunan emas bukan disebabkan faktor Trump yang umumkan kebijakan tarif resiprokal. Perlu dicatat bahwa yang membuat emas naik cepat hingga cetak rekor baru 3167 adalah pengumuman resiprokal itu sendiri, dan tekanan di pasar saham membuat emas dilirik sebagai safe haven.

Tapi kemudian harga berangsur turun setelah cetak rekor dikarenakan pasar yang harus menutup kerugian di pasar saham setelah penurunan tajam dalam 3 hari berutut-turut, dan berlanjut sampai pagi ini saat dibuka gap down. Investor melikuidasi posisinya di pasar emas untuk mendapatkan uang cash, dan uang ini yang digunakan untuk imbangi kerugian yang terjadi di pasar saham.

Pasar tenaga kerja tetap solid

Di sisi data ekonomi, laporan pekerjaan yang solid membuat Fed dilematis sehingga pasar melihat peluang penurunan suku bunga belum akan terjadi dalam waktu dekat. Hal ini membuat dolar menguat saat data dirilis dan kembali menekan emas. Tapi saham pun hanya mengalami kenaikan singkat karena kekhawatiran perlambatan ekonomi mendominasi, sehingga lagi-lagi emas mengalami profit taking untuk imbangi penurunan saham.

Powell Berhati-hati, Trump terus tekan Powell

Dalam pernyataannya Jumat malam, Powell menyebut tarif yang lebih besar berisiko pada naiknya inflasi lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat. Powell menegaskan akan menunggu kejelasan lebih lanjut dari efek kebijakan tarif.

Pernyataan yang menarik dari Powell : bank melihat ketidakpastian tentang persistensi tarif dan tarif balasan. Juga melihat inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat menjadi dampak dari tarif. Untuk saat ini menjadi kewajiban bagi bank untuk memastikan bahwa peningkatan satu kali dalam data inflasi tidak menjadi masalah yang menyebabkan kenaikan inflasi berkelanjutan. Prospek sangat tidak pasti, dengan risiko pengangguran yang lebih tinggi dan inflasi yang lebih tinggi.

Sedangkan di sisi lain, Trump kembali menekan Powell dengan mengatakan bahwa ini akan menjadi waktu yang sangat tepat untuk ketua Fed Jerome powell mulai memangkas suku bunga. Trump menilai Powell selalu bersikap terlambat sehingga kali ini memiliki peluang untuk mengubah citranya dengan cepat. Trump mengutip alasan bahwa harga energi sudah turun, suku bunga (yield) turun, inflasi turun, bahkan harga telur turun 69%. Dengan lapangan kerja naik, dan semua terjadi dalam waktu 2 bulan. Trump ingatkan Powell untuk segera menurunkan suku bunga.

Fokus Minggu ini

Beberapa hal yang perlu dicermati minggu ini : negosiasi tarif Trump sebelum diberlakukan 9 April, data CPI AS, stimulus China pasca umumkan retaliation tariff terhadap AS.

Trump masih terbuka untuk negosiasi, tapi hanya jika mitra dagang mau mengurangi atau bahkan menghapus tarif yang dinilai tidak adil oleh Trump yang dikenakan pada barang-barang AS. Jika ini terwujud, maka pasar ekuitas relatif tenang, dan emas bisa mulai stabil dengan potensi kenaikan bertahap. Sebaliknya jika tidak terwujud, maka kepanikan akan kembali terjadi, dan safe haven akan mendorong emas dengan cepat naik ke zona 3100-an kembali.

Sementara data inflasi CPI AS akan ditunggu pasar. Data yang lebih lemah dari ekspektasi akan memicu kenaikan emas kembali, sedangkan data yang lebih kuat dari ekspektasi akan berpeluang memicu koreksi turun lebih lanjut pada emas.

Dan kembali mengingatkan, secara umum, masi ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bearish dengan penurunan yang cukup tajam hingga sentuh level terendah 3015.74 sebelum akhirnya ditutup rebound di 3037. Namun pembukaan pagi ini terjadi gap down di area 3009.98, dan sempat turun dengan cepat hingga 2970.00, meski akhirnya kembali di atas 3000-an.

Area 3062.98 (FE61.8%) akhirnya ditembus di hari Jumat, terutama setelah data NFP secara mengejutkan dirilis di atas 200K, jauh di atas ekspektasi 135K. Jika mengacu pada pergerakan di 1 bulan terakhir, emas rally cukup fantastis 1 bulan penuh selama Maret, dan juga minggu pertama April (sesuai ulasan bulan lalu di youtube @AgrodanaFuturesOfficial). Dengan demikian penurunan tajam di hari Jumat, juga gap down di pagi ini disebabkan profit taking dan juga short-covering yang masih berlanjut seiring likuidasi oleh investor untuk menutup kerugian di pasar saham. Next support critical berada di 2956.16 (FR 0%).

Di H4, kenaikan wave 5 ternyata terhenti di 2167, dan berbalik turun dengan cepat dalam 2 tahap. Tahapan pertama penurunan sempat terhenti di kisaran 3054, dan sempat rebound hingga 31335/3136. Dan akhirnya di tahapan kedua penurunan lebih tajam hingga tembus 3054 (area coklat) dan lanjut dengan penurunan hingga 3015 di Jumat malam.

Dengan gap down pagi ini dan sempat turun hingga 2970 membuat penurunan tersebut tercatat sebagai yang terendah dalam 3 hari terakhir sejak sentuh all time high 3167.

Jika dilihat dari pergerakannya, maka 2 penurunan tersebut bisa dianggap bahwa correction wave ABC sudah muncul, dan bahkan mungkin saja selesai dengan cepat karena sejauh ini harga berhasil rebound kembali ke 3055. Jika ini yang menjadi patokan, maka MA 200 di H4 yang saat ini ada di 2981 dan area hijau 2939-2952 diharapkan menjadi area koreksi terakhir sebelum emas kembali ke tren utama bullish.

Jangka pendek, sell masih bisa dilakukan selama tidak terjadi kenaikan di atas 3088. Tapi medium term, safe haven masih menjadi pilihan utama, dan area hijau ataupun MA 200 di grafik H4 bisa menjadi acuan untuk opsi buy terbaru. Jika dalam 4 jam ke depan harga tidak lagi turun di bawah 2970, maka swing low berikutnya mendekati 2970-2981 (dekat MA 200) akan menjadi area ideal untuk incar buy

Fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang, ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan tidak berlanjut terlalu tajam.

Per jam 11.40 WIB, harga berada di 3030.62, dengan high di 3055.39 dan low 2970.00. Emas kemungkinan sudah berada pada tahap koreksi ABC dari kenaikan Elliott Wave sebelumnya dengan puncak wave 5 di 3167. Namun penurunan cepat ini yang membuat penurunan wave C diperkirakan langsung selesai.

Kenaikan terjadi dengan cepat di sesi Asia hingga 3054. Namun di sisi lain, bullish mungkin belum terlalu kuat untuk sementara waktu sehingga kenaikan tertahan di zona arsir merah yang juga berhimpitan dengan FR 50% 3056.81. Pola ini memungkinkan harga kembali turun selama area 3055 tersebut tidak ditembus. Bahkan secara garis besar, selama tidak terjadi penembusan di atas FR 61.8% 3075, maka sell jangka pendek masih bisa dibenarkan.

Sebaliknya, buy bisa kembali diincar jika area support 2970 tidak ditembus, atau FR 61.8% 3075 berhasil ditembus. Jika ini terpenuhi, maka Anda bisa pertimbangkan mulai buy.

Dengan demikian, secara umum safe haven masih relatif kuat sehingga penurunan tajam di 2 hari terakhir tercatat sebagai profit taking yang cukup cepat dan tajam sehingga buy bisa mulai dipertimbangkan kembali di zona support yang dimaksud.  

Dua hari ke depan, waspadai negosiasi tarif sebelum diberlakukannya tarif resiprokal per 9 April, dan juga data CPI AS!. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!