Naik Sebelum CPI, Mungkinkah Emas Cetak Rekor Baru?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Sepinya data ekonomi AS di hari Senin tidak membuat kenaikan emas terhenti. Emas lanjutkan kenaikannya dan melampaui resistance 2438 dengan mudah di sesi Asia kemarin. Ada dua hal setidaknya yang kami lihat sebagai faktor pendorong tersebut di tengah minimnya data ekonomi yang high impact di hari Senin.

Faktor pertama adalah ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed bulan September yang semakin kuat pasca tekanan turun yang terjadi pada pasar ekuitas minggu lalu. Pasar memperhitungkan kemungkinan pemangkasan September hampir sepenuhnya terjadi. Namun, pasar bergeser ke fokus berapa besar yang akan dipangkas untuk pertama kalinya di bulan September.

Beberapa menilai Fed layak memangkas 50 bps, beberapa lainnya 25 bps. Bahkan ekspektasi sempat berkembang ke 75 bps di pertemuan September yang cukup agresif. Tapi hal itu dinilai tidak masuk akal. CME Fed Watch tools menunjukkan probabilitas 51% untuk pemangkasan 25 bps, dan 49% untuk pemangkasan 50 bps.

Faktor kedua yang juga menjadi pemicu adalah kondisi geopolitik. Kabar sejak akhir pekan adalah Iran maupun Hizbullah mempersiapkan serangan balasan ke Israel pasca tewasnya pemimpin Hamas saat berkunjung ke Iran. Informasi sebelumnya dari pejabat tinggi AS mengatakan bahwa Iran bersiap untuk menyerang Israel dalam waktu 24 jam. Emas pun naik sebagai safe haven. Tapi kemudian informasi terbaru dari Axios menyebut bahwa serangan tersebut tidak akan terjadi malam tadi. Normalnya jika informasi geopolitik tersebut tidak terbukti, maka emas akan terkoreksi turun dengan cepat. Tapi hal tersebut justru tidak terjadi. Pasar tidak melihat adanya pullback di emas yang signifikan. Bahkan di sesi Asia pagi ini, saat market Jepang mulai aktif dari liburan, emas tetap solid dalam kenaikan.

Geopolitik tetap bayangi Data Ekonomi

Meski belum terbukti, pasar kemungkinan masih mewaspadai jika sewaktu-waktu penyerangan tersebut berjalan. Emas kemungkinan diincar sebagai safe haven jika hal itu terbukti. Tapi di sisi lain, pasar juga tetap menantikan fundamental ekonomi yang memiliki dampak jauh lebih stabil terhadap pergerakan emas.

Namun, jika dalam 1-2 hari ke depan tidak ada yang terjadi pada geopolitik, maka investor global akan mengubah fokus utamanya ke data ekonomi dan inflasi adalah yang utama. AS akan merilis inflasi produsen (PPI) hari ini, dan inflasi konsumen (CPI) besok malam. Data tersebut lebih menunjang untuk kebijakan moneter Federal Reserve yang ditunggu-tunggu pasar. Pasar mencari data pendukung untuk membuat Fed memulai siklus pemangkasan suku bunganya di bulan September. Goldman Sachs memperkirakan data CPI Inti bulan Juli akan berada di bawah konsensus, sekitar 0.16% tanpa pembulatan sebesar 0.2%. GS terus melihat penurunan pada barang-barang inti yang diperkirakan turun 0.11% m/m, tapi diimbangi oleh kenaikan di sektor jasa yang naik 0.23%. Faktor pendorong utamanya adalah sewa setara pemilik yang tercatat naik 0.29% dan harga hotel yang juga naik 0.5%.

Fokus Hari Ini

Pasar akan mencermati data PPI di jam 19.30 WIB. Data ini meskipun tidak berkaitan dengan CPI besok malam, tapi kemungkinan pengaruhi data PCE yang akan dirilis di akhir bulan. PPI diperkirakan stabil di 0.2%, sementara PPI inti diperkirakan turun dari 0.4% menjadi 0.2%.

Data yang lemah akan menunjang untuk alasan pemangkasan suku bunga Fed bulan September, dan itu positif untuk kenaikan emas. Sebaliknya, data yang kuat di atas ekspektasi akan membuat emas berpeluang terkoreksi turun. Tapi perlu diingat bahwa kenaikan inflasi yang tipis (tidak terlalu jauh dari perkiraan) tidak akan mengubah ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed bulan September, sehingga penurunan emas kemungkinan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body putih yang panjang sehingga secara teknis menunjukkan peluang kenaikan yang masih kuat. Tapi resistance yang juga all time high 2483.55 akan menjadi area resistance yang perlu dicermati. Penembusan di atas zona ini akan membuat emas menciptakan rekor tertinggi baru, dengan potensi target sesuai ketinggian pola yang dicurigai sebagai ascending triangle. Sebaliknya, rejection di zona tersebut akan membuat emas terkoreksi kembali dengan area FR 23.6% di 2438.70 sebagai support secara daily.

Di sisi lain, pasar akan mencermati perkembangan terbaru dari geopolitik di Timur Tengah. Sejauh ini belum ada indikasi serangan terhadap Israel oleh Iran maupun Hizbullah. Tapi emas tetap bertahan dalam kenaikan, karena secara fundamental ekonomi didukung oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed.

Di H4, Fibonacci retracement (FR) masih menggunakan area yang sama, yang ditarik dari puncak 2477.56 (FR 100%) ke bottom 2364.19 (FR 0%). Dan saat ini FR 100% 2477.56 menjadi resistance terakhir dari FR tersebut yang menentukan apakah emas akan semakin kuat dalam pola bullish, atau kembali ditekan koreksi turun.   

Area 2448-2452 adalah area support terdekat untuk potensi koreksi turun tersebut. Sementara support berikutnya berturut-turut adalah 2434.25 (FR 61.8%) dan 2420.88 (FR 50%) yang sebelumnya cukup kuat menahan laju kenaikan. Penurunan dianggap koreksi normal selama ketiga area tersebut tidak ditembus. Artinya, opsi buy bisa dilakukan di salah satu area, dengan strong support yang diperkirakan juga sebagai area demand yang lebih kuat berada di zona orange 2420-2426, sejajar dengan FR 50% 2420.88.

Opsi buy terdekat bisa mengandalkan area 2448-2452, dengan SL sebaiknya di bawah 2442. Sementara jika melakukan buy di zona 2432-2434, sebaiknya SL ditempatkan di bawah 2428. Dan jika melakukan buy di zona 2420-2426, maka SL sebaiknya ditempatkan di bawah 2418 yang sebelumnya sempat menjadi resistance psikologis.

Sebaliknya, opsi SELL bisa dipertimbangkan jika tembus trendline support 2408-2412, dengan peluang terdekat tekanan turun bisa mengincar zona 2390-2395, dan terjauh 2364-2370. Hal ini bisa saja terjadi jika geopolitik mereda dengan cepat, dan pasar melakukan aksi profit taking sebelum data CPI hari Rabu karena kenaikan yang cukup tinggi di hari Senin.

Per jam 9.15 WIB, harga berada di 2465.77, dengan high di 2476.80 dan low 2460.74. FR 0% 2436.90 berhasil ditembus, dan kini kami menggunakan Fibonacci Expansion (FE) yang ditarik dengan cara yang sama dengan FR, tapi menambahkan swing low terakhir di 2423. Diperoleh FE 61.8% 2458.54 yang langsung ditembus, dan FE 100% 2480.07 menahan kenaikan sementara waktu.

Idealnya koreksi turun tidak lebih dari FR 0% 2436.90 sehingga area ini kami anggap sebagai support psikologis untuk beberapa waktu ke depan. Selama tidak terjadi penembusan, maka uptrend cenderung menjadi tren utama. Area koreksi terdekat berada di FE 61.8% 2458.54 yang juga sama dengan dengan high 5 Agustus 2024. Support berikutnya terdekat di 2448-2452, dan 2436.90.

Zona buy diharapkan cukup efektif di kisaran 2442-2448, sehingga opsi buy di zona 2443-2445 diperkirakan masih cukup untuk mengincar pantulan kembali ke zona 2460-an dengan asumsi bahwa ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed bulan September semakin kuat mendukung sentimen bullish bagi emas. Opsi terakhir buy bisa dilakukan jika 2483.55 berhasil ditembus, dan membuka peluang kenaikan lanjutan ke FE 161.8% 2514.90.

Sebaliknya, opsi sell bisa dilakukan jika FR 0% 2436 ditembus sehingga membuka peluang koreksi lebih tajam ke zona 2423, 2415 atau 2408, support berikutnya yang cukup dekat.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!