NFP Tidak Rilis, Emas Tergantung ISM Services!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun tetap turun meskipun dollar rebound. Ini menunjukkan tidak ada alasan besar dibalik penguatan atau rebound dolar. Namun beberapa menilai profit taking kembali terjadi saat emas berhasil cetak rekor baru 3896. Meski demikian penurunan juga kembali terbukti terbatas karena emas dengan cepat berbalik naik ke zona tengah 3850an.

Meski data jobless claims tidak dirilis, pasar mendapatkan data challenger job cuts yang menunjukkan angka PHK September di kisaran 54K. Angka ini lebih rendah dari data Agustus yang tercatat di 85K, dan juga 26% lebih rendah dibanding periode yang sama tahun lalu. Meski demikian, secara keseluruhan untuk tahun ini total PHK mencapai 946K, yang merupakan angka tertinggi sejak 2020, 555 lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu dan 24% lebih tinggi dari seluruh tahun 2024.

Fed speakers

Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, memberi pernyataan yang relatif hati-hati. Logan menekan inflasi yang masih di atas target dan cenderung meningkat. Logan juga menambahkan bahwa pemangkasan suku bunga terbaru merupakan “asuransi” terhadap penurunan pasar tenaga kerja yang lebih tajam, tapi permintaan tetap tangguh meski pertumbuhan upah melambat. 

Dengan kondisi pasar tenaga kerja yang seimbang dan perlahan mendingin, Logan melihat risiko saat ini dua arah terhadap mandat Federal Reserve. Itu sebabnya Logan lebih mendesak untuk Fed bersikap sangat berhati-hati dalam melakukan pemangkasan suku bunga lebih lanjut, menghindari pelonggaran yang berlebihan dan lalu membalikkan kebijakan jika diperlukan.

Di sisi lain, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan dampak langsung dari penutupan pemerintah berupa penundaan gaji bagi pekerja federal, sedangkan indikator realtime menunjukkan tingkat pengangguran masih tetap stabil. Terkait FOMC 29 Oktober 2025 nanti, jika data NFP resmi tertunda, Goolsbee mencatat bahwa Fed akan mengambil keputusan berdasarkan informasi yang tersedia. Dia juga menambahkan bahwa saat ini para pembuat kebijakan cenderung ingin berhati-hati terhadap pemangkasan suku bunga yang terlalu dini.

Fokus Malam Ini

Pemimpin Senat Mayoritas AS mengatakan kecil kemungkinan Senat akan mengadakan pemungutan suara di akhir pekan ini sehingga data NFP sudah dipastikan tidak dirilis malam nanti. Berarti pasar hanya akan fokus dengan data ISM non manufacturing atau ISM services. Meski terdapat 2 versi yang rilis, yaitu versi S&P Global dan versi ISM, investor tetap dianjurkan melihat versi ISM yang dianggap lebih responsif.

Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun. Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang kembali naik.

Selain itu, market juga perlu mencermati rencana PHK massal yang akan diumumkan pemerintah AS. Menurut rencana 1-2 hari pasca shutdown resmi diumumkan, itu berarti pasar akan menunggu kemungkinannya di hari ini. 

Ketidakpastian geopolitik, ketidakpastian kebijakan tarif, ekspektasi penurunan suku bunga Fed kemungkinan akan kembali menahan emas dari penurunan terlalu tajam. Artinya, penurunan kemungkinan masih bersifat terbatas, dan bullish masih mendominasi.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup hanging man, secara teori pertanda koreksi masih berpeluang, tapi tanda-tanda koreksi tajam sepertinya masih relatif terbatas. Tertinggi saat ini masih tertahan di 3896 untuk saat ini, sedangkan support berada di 3819 (low tadi malam), dan area berikutnya 3793 (low 30 Sep 2025), dan 3763 (low 29 Sep 2025). 

Secara umum, tidak adanya data NFP selama periode shutdown membuat Fed sulit mendapat petunjuk terbaru. Namun, Fed dipastikan akan menggunakan proyeksi data sebelumnya dalam membuat keputusan di FOMC 29 Oktober mendatang. Dengan ketidakpastian yang ada, maka penurunan emas cenderung masih bersifat terbatas, terbukti dengan beberapa penurunan yang akhirnya berhasil membuat emas kembali terdorong naik ke titik tengah. Peluang 3900 masih cukup terbuka, terutama jika data ISM services nanti malam dirilis lebih lemah.

Di H4, terlihat bahwa zona abu-abu di 3829-3839 cukup efektif meskipun sempat turun sampai 3819, tapi penutupan candle berada di 3844 di candle yang sama, dan berakhir dengan penutupan harian di 3855. Secara teori jalur kenaikan masih tetap kuat, namun perlu waspada dengan retest support berikutnya. 

Pola ascending broadening wedge bisa dikatakan selesai meskipun tidak sempurna mencapai target 3904, tapi cukup mendekati dengan level tertinggi 3896. Namun, hal tersebut bukan berarti kenaikan selesai begitu saja. Seperti terlihat pada grafik, dengan menarik titik support 3321 dan titik 3631, trend channel menunjukkan bahwa saat ini harga masih berada di dalam jalur trend channel naik yang berarti jalur kenaikan yang masih tetap kuat. 

Swing low diperkirakan masih bisa terjadi, dengan target potensial zona support dari trend channel di kisaran 3805. Zona abu-abu 3829-3839 bisa kembali dipertimbangkan sebagai zona buy terdekat. Alternatif lain yang dianggap lebih baik akan berada di dekat support trend channel. Ini berarti area 3805-3815 sebagai pertimbangan alternatif buy jika strategi pertama gagal. 

Sebaliknya, secara teori sell harusnya relatif lebih kuat jika terjadi penurunan di bawah trend channel 3805. Tapi ada zona biru di kisaran 3783-3792 yang diperkirakan menjadi support kuat sehingga opsi sell jika dilakukan saat tembus 3805, maka proyeksi target hanya maksimal di zona biru (exit sebelum zona biru disentuh). Atau, sell akan lebih baik jika harga benar-benar tembus zona biru (berarti di bawah 3783, untuk peluang ke kisaran zona merah 3755-3761, atau coklat 3734-3749. 

Tapi saat ini kami melihat bahwa penurunan masih berpotensi terbatas maksimal di zona biru atau support trend channel, atau terdekat area low tadi malam 3819-3922.

Medium term masih cenderung bullish, sehingga meskipun terjadi koreksi panjang untuk WAVE 4 (asumsi kenaikan WAVE 3 berakhir dan tembus support trend channel) maka akan menjadi peluang buyer kembali masuk untuk medium term karena koreksi dianggap mencukupi sebagai WAVE 4. 

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 3842.88, dengan high di 3863.66 dan low 3838.06. Secara teknis, penurunan tertahan tepat di zona abu-abu pada grafik H1 yang berada di zona 3808-3821 (low tercatat di 3819). Jika menggunakan trendline (garis warna biru), maka terlihat pantulan tepat terjadi di zona garis tersebut yang melintang lewati zona abu-abu tersebut. Secara teori ini menandakan bahwa kenaikan yang masih kuat ditandai dengan rejection di zona trendline support.

Area kuning kini berada di 3844-3873. Artinya, buy kemungkinan terlalu berat jika dilakukan di zona tersebut, dan berpotensi mendapat hambatan. Short term sell cocok dilakukan selama 3873 tidak ditembus. Tapi target cukup terbatas mengingat trendline support saat ini berada di 3834 sehingga jika sell dilakukan, maka harus dipastikan segera keluar saat harga sudah cukup dekat dengan level tersebut.

Skenario buy masih tetap diutamakan dengan area trendline support menjadi acuan, dan juga area abu-abu 3808-3821. Ini berarti Anda punya 2 pilihan, buy di zona dekat trendline support 3832-3834 (seperti suggestion). Atau menunggu area abu-abu diuji kembali (kisaran 3808-38329). Keduanya sama-sama bisa dipertimbangkan sebagai zona buy. 

Sedangkan zona biru di 3788-3792 juga secara teknis masih bisa menjadi support terakhir yang bisa dipertimbangkan karena low 30 Sep 2025 juga tertahan di zona tersebut. Sebaliknya, sell berarti akan lebih baik hanya jika turun di bawah zona biru tersebut. 

Secara umum buy on dip lebih relevan untuk saat ini di kondisi shutdown yang timbulkan ketidakpastian, juga ketidakpastian geopolitik, dan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!