Nyaris Flat, Investor Emas Tunggu Sinyal Trump dan Xi Jinping!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS mulai menunjukkan tanda-tanda melemah setelah kenaikan berturut-turut dalam 5 hari terakhir. Meskipun diperkirakan masih bersifat sementara, tapi posisi ini belum membuat banyak perubahan yang signifikan di tengah ketidakpastian tarif. Di sisi lain, dolar ditutup lebih rendah dibanding hari sebelumnya, meskipun penurunan nampaknya mulai menunjukkan tanda-tanda terhambat.

Pasar secara umum relatif tenang karena tidak ada data ekonomi AS yang dirilis. Bahkan sampai hari ini kemungkinan pasar akan tidak menemukan data apapun dari AS yang terlalu signifikan untuk merubah sentimen. Pasar masih menunggu dengan pembicaraan antara Trump dengan Xi Jinping yang sampai saat ini belum menunjukkan adanya komunikasi di antara kedua pemimpin tersebut. 

Fed Speakers

Gubernur Fed Chris Waller mengatakan kebijakan tarif baru kini menjadi salah satu penyebab guncangan ekonomi paling signifikan yang dihadapi AS dalam beberapa dekade. Waller mencatat inflasi PCE bulan Maret kemungkinan akan sentuh 2.3% dan PCE inti di kisaran 2.7%. Dengan kondisi kuartal pertama ekonomi tumbuh moderat, pasar tenaga kerja tetap menunjukkan cukup solid. Dan Waller melihat meskipun inflasi masih terlalu tinggi, tapi menunjukkan tanda-tanda perbaikan yang lambat. 

Waller memperingatkan bahwa adanya penangguhan sebagian tarif (resiprokal ditunda 90 hari ke depan) justru menciptakan ketidakpastian tambahan sehingga memperumit Fed untuk menentukan waktu perubahan kebijakan. Dengan demikian prospek ekonomi menjadi sangat tidak pasti sehingga menyerukan Fed untuk fleksibel dalam kebijakan moneter. 

Ada beberapa skenario tentang tarif menurut Waller. Di bawah skenario tarif yang lebih kecil, nantinya Fed bisa lebih bersabar sehingga diperkirakan akan memangkas suku bunga di paruh kedua tahun ini. Tapi jika tarif rata-rata 10%, inflasi diperkirakan bisa mencapai puncaknya di kisaran 35. Sedangkan jika tarif rata-rata 25%, maka bisa mendorong inflasi sampai 5%. Skenario terakhir cenderung membuat hambatan pada output dan lapangan kerja bisa berlangsung lama dengan pengangguran berpotensi naik ke 5%. Tapi terlepas dari semua itu, Waller masih cukup yakin bahwa dampak tarif yang lebih tinggi terhadap inflasi hanya bersifat sementara. 

Tarif Tetap Menjadi Yang Utama

Di tengah sepinya data ekonomi AS, tarif masih menjadi penggerak sentimen utama. Trump dikabarkan akan mengenakan tarif pada farmasi/obat-obatan dan juga semikonduktor dalam waktu dekat. Hal ini membuat kekhawatiran tentang tarif masih dominan ke depan. 

Yang terdekat, pertemuan Iran dan AS memasuki putaran kedua di hari Sabtu mendatang. Trump mengatakan akan menyelesaikan masalah Iran dan menilai Iran ingin melakukan kesepakatan. 

Tentang China ataupun Vietnam, Trump tidak menyalahkan jika mereka mengambil keuntungan dari AS dalam perdagangan. Tapi di sisi lain menilai Uni Eropa mengambil keuntungan dari AS khususnya di sektor otomotif. 

Williams menekankan penting bagi Fed untuk menjaga ekspektasi inflasi dan kebijakan moneter yang tidak terlalu ketat dianggap masih sesuai untuk saat ini. 

Fokus Minggu Ini

Malam nanti belum ada data ekonomi yang terlalu signifikan dari AS sehingga pasar masih akan fokus dengan perkembangan hubungan dagang AS-China, data retail sales AS di hari Rabu, pidato Powell dan keputusan suku bunga ECB di hari Kamis.

Satu-satunya data malam nanti mungkin hanya tertuju pada Empire state manufacturing Index. Meski hanya data tingkat 2 (medium impact), tapi pasar akan mencermati data regional tersebut untuk mengukur aktivitas manufaktur regional. 

Data yang lebih lemah dari ekspektasi akan memicu kenaikan emas kembali, sedangkan data yang lebih kuat dari ekspektasi akan berpeluang memicu koreksi turun lebih lanjut pada emas. 

Dan kembali mengingatkan, secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji dengan real body hitam yang pendek, tapi memiliki tail yang imbang atas dan bawah sehingga cenderung dianggap spinning tops. Secara teori ini pertanda tren yang berimbang baik bullish maupun bearish. Arah berikutnya akan bergantung dari penutupan candle hari ini.  

Secara umum, bullish akan lebih kuat jika mampu tembus di atas 3245.70 (high kemarin), dan bearish akan lebih dominan jika mampu tembus di bawah 3193.68 (low kemarin). Di sisi lain, meski potensi koreksi turun cukup terbuka, kami melihat penurunan masih sebatas wajar dan terbatas dikarenakan kondisi fundamental yang belum berubah secara signifikan. Status safe haven masih dominan sehingga buy lebih dipertimbangkan daripada sell. 

Di H4, penurunan tertahan di atas FR 23.6% 3180. Bahkan low tercatat hanya sentuh 3193 sebelum akhirnya kembali rebound di atas 3200an. Area orange di kisaran 2122-3155 tetap menjadi support penting ke depan. Artinya, selama harga tetap di atas zona tersebut, maka kecenderungannya adalah harga akan tetap naik sehingga berpotensi mendukung kenaikan lebih lanjut dan cetak rekor tertinggi baru.  

Sebaliknya, penurunan dibawah zona orange berpeluang membuat emas lanjutkan koreksi turunnya atau profit taking dibawah 3120-3130. Bahkan jika tekanan cukup besar, maka emas berpeluang kembali di bawah 3100an. 

Secara teori, skenario yang diharapkan adalah koreksi turun terjadi lebih dulu sebelum lanjutkan kenaikan. Sejauh ini koreksi turun masih sesuai ekspektasi kami meskipun tidak sentuh area orange tersebut. Koreksi turun diperkirakan masih membayangi hari ini karena pasar masih cenderung “wait and see” terkait hubungan dagang AS dan China yang sejauh ini belum ada pertanda terjadinya pertemuan ataupun dialog untuk meredam kekhawatiran tarif. 

Skenario masih tetap sama, koreksi turun terbatas di antara FR 23.6% 3180 dan FR 38.2% 3140, setelah itu demand mendorong naik kembali dan tembus di atas FR 0% 3245. Jika sesuai ekspektasi, maka hal ini juga mendukung untuk cetak rekor tertinggi yang baru. Penurunan jangka pendek nantinya dianggap sesuai pada wave 4.  Anda bisa incar buy di dekat zona orange (jauh lebih baik, dan lower risk) untuk kemudian memanfaatkan potensi kenaikan wave 5 yang berarti peluang lebih tinggi dari 3245. Atau opsi lain di dekat FR 23.6% 3180.

Sebaliknya, jika zona orange ditembus, maka peluang koreksi turun berlanjut hingga kisaran 31000-3107, atau terjauh menguji 3075 (FR 61.8%). Dengan demikian sell hanya direkomendasikan hanya jika harga berhasil tembus di bawah 3122-3125 (support terdenah zona orange). Selama tidak terjadi penurunan di bawah zona orange, maka tren tetap dominan naik.Fundamental yang mendasari bullish emas saat ini : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang yang terus meningkat antara AS-China, ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan relatif terbatas.

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3223.49, dengan high di 3225.88 dan low 3209.95. FR ditarik dari bottom 3048 ke puncak 3245, dan dianggap dalam kenaikan wave 3. Penurunan tertahan di 3193 dan ditutup rebound kembali di atas 3200an. Terkait dengan kondisi Elliott wave terbaru, maka ada 2 skema yang bisa menjadi acuan : #1 koreksi wave 4 selesai di dekat FR 23.6% 3198 (low tertahan di 3193), dan #2 koreksi wave 4 belum selesai sehingga masih punya peluang untuk kembali terkoreksi. 

Jika skema #1 yang sesuai, maka secara teori seharusnya hari ini akan terjadi penembusan FR 0% 3245, sekaligus kelanjutan dari kenaikan wave 5 dari Elliott wave. Maka tidak disarankan untuk mengincar SELL karena dikhawatirkan 3245 ditembus dan tren berlanjut naik lebih kuat. Ini berarti Anda bisa segera lakukan BUY saat terjadi kenaikan di atas 3227-3230, atau jauh lebih baik saat konfirm tembus 3245 karena wave 5 biasanya lebih tinggi dari high wave 3 (3245 adalah high dari wave 3). 

Jika skema #2 yang sesuai, maka secara teori masih akan terjadi koreksi turun, minimal ke 3190-3193 (low kemarin), atau sampai FR 38.2% 3170 yang dinantikan sebelumnya. Meski penurunan masih memungkinkan untuk koreksi wave 4, tapi tetap tidak disarankan untuk Sell karena kecenderungan sewaktu-waktu kenaikan wave 5 bisa tetap terbuka. Maka, anda bisa menunggu zona buy sesuai strategi di mana buy bisa dilakukan di dekat 3190-3193, atau di dekat zona 3167-3170. 

Opsi Sell hanya disarankan jika terjadi penurunan di bawah FR 61.8% 3123 yang menjadi pertanda reversal bearish jangka pendek. Target yang paling potensial dari sell ini adalah kisaran 3100 atau 3090. Koreksi tajam lebih dari 3090 bisa terjadi hanya jika terjadi kesepakatan antara Trump dan Xi Jinping. Selama tidak terjadi, maka penurunan hanya akan bersifat terbatas.

Sorotan akan tertuju pada ketegangan hubungan dagang AS-China yang saat ini meningkat  dan stimulus China yang dinantikan pasar untuk mendukung ekonomi domestik akibat dari tarif. Dan pasar akan menunggu data retail sales (Rabu) dan pidato Powell (Kamis dinihari) minggu ini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!