Pasca NFP, Emas Kembali Hadapi Rintangan Tarif dan Inflasi!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Laporan non farm payrolls menjadi agenda utama yang menyita perhatian para pelaku pasar global. Data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, 143K vs 170K, relatif turun dibanding bulan sebelumnya yang sempat catatkan lonjakan di 256K yang direvisi naik ke 307K. Meski demikian tingkat pengangguran justru turun ke 4.0% dari sebelumnya 4.1%.

Tidak hanya itu, pertumbuhan upah tercatat lebih tinggi dari ekspektasi, 0.5% vs 0.4% sehingga mengimbangi beberapa kelemahan yang ada. Dengan sinyal yang mix terlihat pasar tenaga kerja yang masih solid sehingga kenaikan emas sedikit tertahan meskipun cetak rekor baru. 

Di pertengahan malam dolar dan imbal hasil Treasury justru rebound sehingga meredam kenaikan emas lebih lanjut sehingga sementara waktu belum terwujud zona $2900/oz. 

Kugler : Fed Punya Waktu Pertimbangan!

Gubernur Fed Adriana Kugler menilai laporan pekerjaan bulan Januari menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja AS saat ini masih sehat. Tidak terlihat ada pelemahan maupun overheating. Kugler juga menilai bahwa kemajuan inflasi baru-baru ini relatif lambat dan tidak merata. Adanya ketidakpastian yang cukup besar pada ekonomi sebagai dampak dari proposal kebijakan baru dari pemerintahan Trump. Namun Fed akan mencermati perkembangan dengan cermat dan menilai data tersebut sebagai alasan untuk Fed tetap “wait and see” sebelum tindakan kebijakan selanjutnya.

Kugler menambahkan, pada dasarnya pasar tenaga kerja yang stabil akan memberi waktu yang cukup bagi Fed untuk pengambilan keputusan berikutnya. Karena inflasi belum mencapai 2%, bagi Kugler cukup masuk akal jika suku bunga dipertahankan tetap. Fed ingin memastikan kalau proses disinflasi berlanjut. Dengan kondisi ekonomi yang tangguh dan pasar tenaga kerja yang sehat, laju inflasi saat ini dinilai bergerak sideways.

Sama dengan mayoritas pejabat Fed lainnya, Kugler mengatakan bahwa Fed perlu melihat perlambatan inflasi yang terus berlanjut supaya Fed bisa lebih nyaman untuk menurunkan suku bunga. Kugler menilai inflasi barang menghambat disinflasi, tapi setidaknya melihat kabar baik dari penurunan inflasi perumahan di kuartal keempat.

Tarif Balasan AS 

Setelah resmi berlakukan tarif 10% terhadap barang-barang dari China, Trump mengatakan ke partai Republik di hari Jumat bahwa dia akan mengumumkan tarif balasan di hari Selasa atau Rabu. 

Trump mengatakan tarif balasan akan segera diberlakukan. Ini menyasar negara-negara yang memberlakukan tarif terhadap barang-barang AS. Tidak diketahui apakah ini reaksi AS terhadap tarif China yang mulai berlaku minggu ini, atau tindakan untuk zona Euro dan kawasan lain. Di sisi lain, Trump juga akan umumkan tarif baja dan alumunium sebesar 25% di hari ini (Senin) yang akan diberlakukan untuk semua negara. 

Pengumuman tersebut membuat dolar berbalik rebound sampai penutupan sesi NY dan membuat emas sedikit terhambat. 

Fokus Minggu Ini

Akan ada banyak hal yang perlu dicermati trader sepanjang minggu ini, di luar data ekonomi yang akan merilis inflasi CPI, PPI dan juga retail sales AS. Kebijakan tarif AS, mulai berlakunya tarif China untuk barang-barang AS, pidato Powell dan juga rencana pembahasan gencatan senjata Rusia-Ukraina akan menjadi beberapa peristiwa yang bisa pengaruhi sentimen sekaligus penyebab volatilitas yang meluas.

Sedangkan inflasi tentu akan menjadi rintangan selanjutnya pasca data NFP di hari Jumat yang relatif lebih reda. Fed butuh melihat proses disinflasi berlanjut sehingga data yang lebih lemah akan memberi indikasi bahwa Fed tetap di jalur penurunan suku bunga dan hal itu akan disambut positif oleh pasar emas. 

Sementara malam nanti tidak akan ada data ekonomi AS yang signifikan membuat market bergerak sehingga Trump dan China akan menjadi fokus utama di 2 hari pertama pembukaan pekan ini.

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dengan real body putih kecil dan tail atas yang lebih panjang dari tail bawah. Secara teknis pola candle bisa dilihat sebagai 2 sisi. Sisi bullish menilai candle tersebut sebagai inverted hammer karena muncul setelah candle bearish sehari sebelumnya. Di sisi bearish menilai candle tersebut sebagai shooting star sehingga masih membuka peluang untuk terjadinya koreksi. 

Secara umum, jalur menuju 2900 masih terbuka, dan kami memperkirakan akan terwujud di salah satu hari di minggu ini. Bisa saja ketidakpastian yang disebabkan tarif Trump akan memicu minat safe haven lebih dominan lagi dan mendorong harga lebih tinggi. Atau faktor data CPI AS di hari Rabu yang bisa mendorong harga. Secara agregat, 2886 dan 2940 sebagai resistance sekaligus target berikutnya. Sedangkan support 2830-2835 dan 2807-2812 adalah potensi penurunan yang juga perlu diwaspadai.

Di H4, rally masih sejalan dengan ekspektasi kami. Meskipun belum tembus 2900, tapi teknis menunjukkan potensi tersebut tetap terbuka. Harga berada di zona yang tepat untuk lanjutkan kenaikan sehingga peluang tersebut bisa terjadi dalam waktu dekat.   

Secara teknis, pergerakan masih relatif sama, dan area ideal untuk lakukan buy akan berada di kisaran 2834-2854. Dengan demikian opsi buy bisa dipertimbangkan di kisaran tersebut. Sedangkan penurunan di bawah 2830 akan memicu short term reversal dengan area arsir hijau kisaran 22807-2811 sebagai target potensial penurunan. Anda bisa switch strategi menjadi sell jika benar konfirm tembus 2830 tersebut.

Tapi secara keseluruhan, trendline support yang juga berhimpitan dengan FE 61.8% 2810 akan menjadi area demand yang mempertahankan tren utama tetap bullish. Selama tidak terjadi penurunan di bawah trendline tersebut, maka tren utama masih bullish sehingga sell saat tembus 2830 akan bersifat terbatas dan sebaiknya tidak mempertahankan posisi sell terlalu lama mengingat kondisi fundamental yang sampai saat ini masih relatif mendukung untuk kenaikan emas. 

Pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran tarif Trump dan juga ketidakpastian geopolitik, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven.

Per jam 10.15 WIB, harga berada di 2873.20, dengan high di 2876.54 dan low 2856.02. Fibonacci Retracement (FR) yang ditarik dari bottom 2807.32 (FR 100%) ke puncak 2882.29 (FR 0%) masih berlaku selama tidak terjadi penurunan di bawah FR 61.8% 2835. Dan kondisi tersebut mencerminkan uptren yang masih dominan.

Bullish flag juga masih berlaku karena sejak tembus resistance flag tidak ditemukan penurunan kembali di bawah 2850 yang saat ini menjadi resistance dari bullish flag tersebut. Artinya, penurunan yang terjadi sejauh ini masih dikategorikan pullback atau retest support yang wajar, dan kenaikan berpotensi berlanjut.

Area buy ideal di zona orange sehingga support 2850-2856 tetap menjadi opsi buy terdekat yang cukup baik dan relatif lower risk. Opsi alternatif buy bisa pertahankan atau follow saat terjadi konfirmasi penembusan di atas resistance 2885-2886. Potensi target dari bullish flag masih dominan sehingga peluang kenaikan lanjutan cukup terbuka, dengan peluang area 2910 dan 2940 sebagai proyeksi target berikutnya yang potensial.

Di sisi lain, bearish akan mengambil alih jika harga gagal tembus 2882 atau tembus support 2828-2830 (di bawah FR 61.8%) sehingga strategi sell lebih direkomendasikan jika harga konfirm tembus support tersebut, dengan proyeksi target menuju 2823 terdekat atau terjauh kisaran 2810-2815. 

Namun mengingat kondisi fundamental yang saat ini masih mendung kenaikan, maka opsi sell kemungkinan relatif terbatas untuk saat ini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!