Profit Taking Akhir Kuartal, Tapi Kenapa Emas Tidak turun banyak?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Data PCE AS menunjukkan inflasi mendingin. Core PCE dirilis 0.1% vs ekspektasi 0.2%. Inflasi utama 2.2% y/y vs ekspektasi 2.3%, dan turun dibanding bulan sebelumnya 2.5%. Sementara itu pengeluaran konsumen juga menunjukkan penurunan dari 0.5% menjadi 0.2% m/m. Pendapatan pribadi juga relatif rendah di 0.2% vs ekspektasi 0.4%, cenderung stabil dibanding bulan sebelumnya 0.2%. 

Angka-angka tersebut menunjukkan pendapatan dan pengeluaran yang sedikit melunak, dan seharusnya memberi keyakinan bahwa ekonomi sedang mendingin. Dolar AS sentuh level terendah di sesi tersebut, tapi pergerakan relatif moderat.

Aksi jual dolar juga didukung sebagian besar oleh kabar tentang pemangkasan suku bunga China. Beberapa kekhawatiran terhadap risiko geopolitik juga membayangi di akhir pekan setelah beberapa media mengabarkan tewasnya pemimpin Hizbullah karena serangan udara Israel ke Lebanon Jumat malam. 

Sementara penguatan sempat terjadi pada USD disebabkan data sentimen konsumen dari Michigan tadi malam dirilis 70.1, lebih baik dari perkiraan 69.3, dan cenderung naik dibanding bulan sebelumnya 67.9. Sebagian besar dari perubahan ini adalah karena survei Michigan dipengaruhi oleh keberpihakan yang sangat besar. 

Pejabat Fed Tegaskan Dukungan Pemangkasan Suku Bunga

Di sisi lain, dalam interview dengan Financial Times (FT), Presiden Fed St Louis, Alberto Musalem mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga di masa depan harus dilakukan secara bertahap. Tapi jika terjadi pelemahan lebih lanjut, maka Musalem mendukung langkah yang lebih cepat dari Fed (langkah lebih cepat = pemangkasan agresif). Hal ini tidak jauh berbeda dengan apa yang disampaikan Powell. 

Kembali ke Data Tenaga Kerja

Dengan inflasi yang mendingin, maka pasar kembali fokuskan diri ke data tenaga kerja yang memang membuat para pejabat berjuang untuk menghindari data tersebut semakin lemah. Itu sebabnya Fed memutuskan untuk menurunkan suku bunga pertamanya di bulan September dengan pemangkasan yang lebih agresif 50 bps.

Data akan diawali dengan ISM manufacture dan JOLTS Job Openings di hari Selasa,yang diperkirakan menguat tipis. Dilanjutkan dengan ADP di hari Rabu yang diperkirakan mengalami rebound dibanding bulan sebelumnya yang sempat turun di bawah 100K. ISM services akan menjadi data berikutnya yang perlu dicermati bersama initial jobless claims di hari Kamis. Kedua data juga diperkirakan sedikit rebound. Dan pusat perhatian utama akhirnya akan tertuju pada non farm payrolls dan unemployment rate di hari Jumat. Ekonom memperkirakan terjadi rebound pada data NFP tipis dari 142K menjadi 144K, sementara tingkat pengangguran diperkirakan stabil di 4.2%.

Data-data tersebut akan menjadi pemicu pergerakan berikutnya di luar risiko geopolitik yang kemungkinan hanya bersifat gangguan sementara. Selama tidak ada tanda-tanda serangan balasan dari Hizbullah, maka peluang kenaikan emas karena risiko geopolitik cenderung minim. Sementara data ekonomi yang kuat akan menjadi pemicu penurunan atau koreksi turun dari emas. Dan sebaliknya data yang lemah akan menjadi alasan bagi emas kembali ke jalur kenaikannya.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bearish dengan real body hitam dan harga ditutup lebih rendah dibanding sehari sebelumnya. Secara teknis 2 candle terakhir bisa dianggap bearish engulfing sehingga peluang pergerakan cenderung turun hari ini secara teori. Tapi pembukaan pagi ini yang gap up di 2662.61 dibanding penutupan kemarin 2652.13 cenderung membuka peluang untuk kenaikan kembali. Ini akan valid jika harga mampu kembali naik dan tembus di atas 2674.15 (high 27 Sep 2024), atau minimal ditutup dengan candle hammer di atas 2657 kembali.

Proyeksi penurunan sejauh ini masih sejalan dengan potensi profit taking yang dinantikan mengingat kenaikan sudah berjalan 6 hari berturut-turut sehingga Jumat menjadi inisiator untuk potensi koreksi tersebut. Namun jika mengacu pada long white candle 24 September 2024, maka penurunan sejauh ini berada sedikit di atas 50% real body candle 24 September tersebut. Penurunan akan lebih tajam jika mampu tembus low 24 September 2024 di 2622.60. Selama tidak terjadi penembusan kedua support, maka penurunan hanya sebatas koreksi wajar seperti profit taking.

Di H4, FR ditarik dari bottom 2546.73 (FR 100%) sampai puncak 2685.50 (FR 0%) dan sejauh ini penurunan hingga Jumat malam cenderung tertahan di area antara FR 38.2% H4 2632.49 dan FR 23.6% H4 2652.75. Low Jumat tercatat di 2643.01. Itu sebabnya area tersebut dianggap cukup efektif sebagai support sejauh ini.

Dengan pembukaan gap up pagi ini di 2662.61 (compare dengan penutupan Jumat 2652.13), maka peluang kenaikan kembali terbuka. Penutupan gap sudah terjadi pagi ini dengan penurunan sentuh level 2647.32 di sesi Asia saat artikel ditulis. Jika area tersebut terus bertahan sebagai low untuk sisa hari ini, maka bisa dikatakan bahwa gap tertutup langsung dengan sempurna, dan pola kenaikan bisa berlanjut. 

Di sisi lain, kenaikan perlu validasi dari penembusan FR 0% 2685.50. Dan itu berarti butuh trigger atau pemicu yang cukup besar. Sejauh ini tidak ada respon ataupun reaksi berlebihan terkait geopolitik yang memanas di akhir pekan kemarin saat Israel mengatakan serangannya ke Lebanon berhasil menewaskan pemimpin Hizbullah dan pihak Hizbullah mengkonfirmasi hal tersebut.

Namun jika eskalasi kembali meningkat, maka emas berpotensi naik karena diincar sebagai safe haven. Sebaliknya, jika tidak ada tanda-tanda peningkatan, maka koreksi turun masih berpeluang terjadi, dengan area FR 38.2% 2632.49 dan FR 50% 2616.11 menjadi area potensial penurunan berikutnya. Dan kedua zona tersebut bisa menjadi opsi area buy selain zona 2640-2642 yang kami sarankan hari ini (berdasarkan area low hari Jumat). Downtrend jangka pendek akan lebih kuat jika harga mampu tembus FR 61.8% H4 yang ada di 2599. Ini berarti Anda bisa switch menjadi SELL jika resmi ditembus. Sebaliknya, jika Anda melihat harga tertahan di kisaran FR 38.2% dan 50%, maka sebaiknya strategi buy tetap dipertahankan.Alasan utama adalah fundamental ekonomi yang masih mendukung validasi sikap dovish para pejabat Fed. Data PCE di hari Jumat yang turun memperjelas kenapa dolar tetap lemah, dan menguntungkan bagi emas.

Per jam 9.43 WIB, harga berada di 2655.00, dengan high di 2665.94 dan low 2647.32. FR ditarik dari bottom 2623.30 ke puncak 2685.50 (FR 0%). Fokus area pergerakan terakhir di mana penurunan hari Jumat tertahan sedikit di bawah FR 61.8% H1 2647.06. Meski sempat turun hingga level 2643.01, dekat dengan zona orange, tapi candle berikutnya tetap ditutup di atas area tersebut sehingga bullish kembali terbuka.  

Gap yang terjadi pagi ini langsung ditutup dengan cepat dan masih di sesi Asia. Secara teori, karena gap sudah berhasil ditutup, maka peluang kenaikan akan lebih dominan. Namun kenaikan harus mampu naik di atas area FR 38.2% 2661.74, atau sebaiknya di atas resistance trend channel 2668/2670. Jika ini konfirm, maka pertahankan buy untuk incar target terdekat 2675 dan 2685.

Sebaliknya, jika harga turun dan tembus di bawah zona orange (2635-2637), maka Anda bisa switch strategi menjadi SELL, dengan peluang target terdekat 2623-2625, terjauh 2610-2615.

Waspadai pergerakan di malam hari yang bisa saja lebih luas! Market kemungkinan akan mencermati pidato Powell di malam hari yang hadir di acara konferensi National Association for Business Economics di jam 13.00 waktu Amerika atau 1700 GMT (sekitar 24.00 WIB). 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!