Reciprocal Started! Emas Kembali Jadi Safe Haven?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun ditutup naik, sementara dolar AS justru melemah. Bahkan sampai pagi ini di sesi Asia, imbal hasil Treasury AS lanjutkan kenaikan dan dolar juga lanjut turun. 

Awalnya pasar sempat pulih, ditandai dengan rebound pada pasar ekuitas dan termasuk emas, dengan harapan bahwa Trump bisa menunda tarif, baik resiprokal ataupun tarif tambahan terhadap China. Tapi kemudian pasar bersikap skeptis setelah harapan Gedung Putih agar China menelpon Trump dan membuat kesepakatan sirna. 

Tidak ada data ekonomi yang dirilis di malam hari, dan sejauh ini tarif resiprokal untuk semua negara dan tarif tambahan untuk China menjadi concern utama yang sensitif bagi pasar. 

Tidak ada penundaan, Resiprokal Berlaku Hari Ini!

Tidak ada indikasi penundaan terhadap tarif resiprokal yang menurut rencana akan berlaku mulai 9 April jam 00.00 ET atau 9 April jam 11.00 WIB. Trump melakukan panggilan telepon dengan Korea Selatan, tapi tidak mendapatkan respon dari China sedikitpun setelah ancaman tarif tambahan 50% yang diumumkan kemarin. China bersikeras akan berjuang sampai akhir, dan mengancam balik AS. 

Di saat penantian, yuan melemah ke rekor terendah yang diartikan oleh pasar sebagai sebuah ancaman/respon perlawanan China terhadap tindakan tarif AS. Kabar terbaru menyebut Trump menandatangani Executive Order (EO) untuk menaikkan tarif 3 kali lipat dari yang diumumkan sebelumnya menjadi 90% pada paket bernilai rendah yang diekspor ke AS dari China melalui sistem pos internasional. 

Pasar Obligasi Beri Sinyal Kekhawatiran Resesi

Perkembangan yang mengkhawatirkan terlihat di pasar obligasi. Imbal hasil obligasi AS, terutama untuk jangka waktu yang panjang, terus naik. Tenor 30 tahun naik 17 bps dan saat ini naik 40 bps dari level terendah kemarin, dan berada di level tertinggi sejak 20 Februari. 

Ada kekhawatiran bahwa ada sesuatu yang tidak beres karena imbal hasil yang tinggi. Atau bisa saja memberi indikasi resesi akan datang dan berpotensi memperbesar defisit. 

Secara umum, pasar masih cenderung “wait and see” sampai tarif benar-benar diberlakukan. Jika tidak ada tanda-tanda penundaan ataupun kesepakatan antara AS dan mitra dagang, terutama China, maka kemungkinan hari yang buruk akan terjadi di hari Rabu. 

Ketidakpastian dan Peluang Safe Haven

Mundur ke belakang saat tarif resiprokal diumumkan pertama kali 3 April yang lalu, reaksi pasar saat itu menekan dolar dan imbal hasil Treasury yang turun bersamaan, disertai dengan penurunan pada pasar saham. Sedangkan emas saat itu terdorong naik merespon pengumuman dan berhasil sentuh all time high 3167.

Meski setelah itu harga emas terkoreksi tajam hingga 2956 dalam 4 hari berturut-turut, tapi bukan berarti emas tidak menarik lagi sebagai safe haven. Emas dilikuidasi untuk menutup kerugian akibat margin call yang terjadi di pasar saham. Dan mengingat saham sudah sempat rebound, investor sudah memegang cash, maka langkah selanjutnya investor akan dihadapkan pada 2 pilihan, kembali incar aset berisiko karena status harga yang murah, atau beralih ke safe haven.

Dengan kondisi ketidakpastian ekonomi akibat tarif dan ancaman perang dagang yang  mungkin menyebabkan perlambatan ekonomi, investor kemungkinan belum akan melirik saham saat ini sehingga kami melihat justru safe haven yang akan dipilih. 

Ketidakpastian ekonomi, eskalasi perang dagang, ketidakpastian geopolitik, ekspektasi penurunan suku bunga bank sentral lebih lanjut karena melambatnya ekonomi, dan permintaan bank sentral yang masih kuat membuat fundamental emas masih sangat kuat. Hal ini tentunya akan menjadi pertimbangan yang baik untuk mulai mengincar kembali pembelian emas dalam waktu dekat. 

Fokus Hari ini dan Minggu ini

Resiprokal resmi berlaku per 11.00 WIB hari ini! Termasuk tarif 104% yang diberlakukan pada China karena tidak ada respon yang dilakukan saat Trump ancam tarif tambahan 50%. Akan menarik untuk menantikan beberapa jam ke depan bagaimana China akan merespon. Apakah akan kenakan tarif tambahan lagi untuk membalas AS atau dengan kebijakan lain selain melemahkan Yuan. 

Apakah aka nada negosiasi setelah diberlakukannya tarif? Belum bisa dipastikan sehingga pasar akan berstatus “wait and see” beberapa waktu ke depan.

Akan ada kepahitan ekonomi dalam waktu dekat sebagai dampak dari kebijakan resiprokal, dan tekanan pada pasar keuangan dalam beberapa hari ke depan. Kekhawatiran Perang Dagang Global kini meningkat karena semua tarif mulai berlaku per hari ini.

Di sisi lain, minggu ini kita masih punya data ekonomi di antaranya data CPI AS dan China di tanggal 10 April, dan harapan stimulus China sebagai respon untuk menahan ekonomi domestik dari dampak negatif tarif Trump. 

Untuk data inflasi CPI AS akan ditunggu pasar, dan baru dirilis hari Kamis mendatang. Data yang lebih lemah dari ekspektasi akan memicu kenaikan emas kembali, sedangkan data yang lebih kuat dari ekspektasi akan berpeluang memicu koreksi turun lebih lanjut pada emas. Tapi nampaknya kali ini akan kalah dengan efek tarif. Namun, tetap bisa menjadi catatan tambahan bagi Fed yang butuh data pendukung sebelum memutuskan kebijakan moneter berikutnya.

Dan kembali mengingatkan, secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang cocok dengan kriteria inverted hammer. Muncul setelah 3 candle turun berturut-turut dan juga berada dekat support 2956 sehingga peluang rebound secara teori seharusnya bisa dimulai kembali hari ini. Meski demikian kenaikan perlu memastikan untuk naik minimal di atas high kemarin 3022 agar lebih kuat. Sebaliknya jika gagal tembus, maka penurunan akan kembali membayangi dan support 2956-2974 kembali terancam. 

Sejauh ini di sesi Asia low tertahan di 2969, dan harga bergerak lebih tinggi ke 3011. Market akan menunggu apa yang terjadi setelah tarif resiprokal diberlakukan hari ini. Tenggat waktu adalah 9 April jam 00.00 ET atau 9 April jam 11.00 WIB. Ketidakpastian ekonomi karena dampak tarif memicu permintaan safe haven, dan emas punya peluang untuk naik berkaca pada pengumuman tarif resiprokal 3 April yang lalu. 

Di H4, penurunan semalam tertahan di 2974, dan pagi ini sementara waktu tertahan di 2969. MA 200 H4 saat ini berada di 2985, dan support FR 61.8% 2960 juga terlihat masih efektif sejauh ini. Skenario yang diharapkan adalah penurunan yang mulai terbatas karena support masih cukup baik menahan tekanan sehingga double bottom diharapkan dominan, dengan neckline 3022 menjadi acuan. 

Dengan RSI yang juga berada di zona bawah, maka perlahan kenaikan mendorong untuk menguji atau bahkan menembus neckline. Jika sesuai ekspektasi, maka kenaikan akan berlanjut di atas 3022, dan mengkonfirmasi peluang double bottom tersebut. Potensi target double bottom adalah 3089, dan 50% dari target diperkirakan ada di kisaran 3060, jika memenuhi syarat tembus neckline 3022. 

Sebaliknya, jika pola double bottom tidak terkonfirmasi (tidak tembus 3022, dan berbalik turun tembus 2956), maka peluang bearish flag akan lebih dominan sehingga potensi penurunan berpeluang berlanjut di bawah 2940 (area hijau support psikologis 2939-2952). Bahkan skenario bearish paling jauh membuka peluang penurunan hingga zona kuning kisaran 2880-2900. 

Fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang, ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan tidak berlanjut terlalu tajam.

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 3008.61, dengan high di 3011.09 dan low 2969.97. Harga beranjak naik di sesi Asia dan sejauh ini terlihat harga tembus di atas resistance dari tren channel yang kami buat. Secara teori, ini berarti pertanda bahwa emas sudah kembali dalam tren bullish, atau dengan kata lain mulai keluar dari tekanan. 

Secara teknis, kenaikan bertahap akan melirik zona resistance 3025 (FR 38.2%), 3046 (FR 50%), dan juga area merah 3054-3063 yang berpotensi menjadi penghambat. Tapi jika berhasil naik di atas zona merah, juga termasuk di atas FR 61.8% 3067, maka emas benar-benar resmi kembali keluar dari tekanan yang terjadi dalam 4 hari terakhir. Ini berarti trader harus mewaspadai zona 3054-3067 yang berpeluang menjadi strong resistance dalam waktu dekat. Jika gagal tembus, maka penurunan masih akan mendominasi. Jika berhasil tembus, maka kenaikan akan kembali mengambil alih dan kembali berada di jalur bullish.

Di sisi lain, double bottom juga menjadi peluang yang bisa mendukung kenaikan. Dengan catatan area neckline 3022 benar-benar ditembus seperti halnya double bottom yang terdeteksi di H4. Jika memenuhi syarat, maka emas konfirm lanjutkan kenaikan, meski dengan catatan akan berpeluang hadapi resistance tangguh 3054-3067. 

Sedangkan sell diperkirakan akan tetap dominan jika area merah belum berhasil ditembus, dan lebih kuat jika support 2956 ditembus. Jika ini yang terjadi, maka Anda bisa pertimbangkan switch strategi menjadi SELL. 

Cermati perkembangan tarif yang mulai berlaku hari ini jam 11.00 WIB, terutama potensi negosiasi setelah tarif diberlakukan. Sorotan akan lebih tertuju pada hubungan AS-China dan stimulus China yang dinantikan pasar untuk mendukung ekonomi domestik akibat dari tarif.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!