Resistance Psikologis Tembus, Akhir Pekan Kian Dekat 2600?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Ada dua faktor setidaknya yang mendukung kenaikan harga sehingga terciptanya rekor tertinggi baru untuk emas saat ini. Faktor pertama adalah data ekonomi yang relatif lunak, baik PPI maupun initial jobless claims. Data PPI dirilis 1.7% y/y vs ekspektasi 1.8%, sementara basis bulanan berada di 0.2% vs ekspektasi 0.1% m/m. Bukan kombinasi yang bagus, tapi kenaikan basis bulanan tidak berpengaruh signifikan. 

Sementara initial jobless claims kembali catatkan kenaikan di 230K sehingga membuat pasar melihatnya sebagai kondisi ketenagakerjaan yang relatif lunak.

Awalnya kedua data tersebut tidak mengubah persepsi apapun tentang pemangkasan suku bunga 25 bps dari Fed minggu depan. Namun, beberapa jam setelah data ekonomi pasar mulai optimis bahwa data pekerjaan tetap akan membuka peluang untuk siklus penurunan suku bunga (2-3 kali di tahun 2024, dan lanjut  beberapa di 2025). Bahkan kabar menyebut tentang kombinasi data CPI dan PPI terbaru memungkinkan untuk membuat data PCE yang dirilis di akhir bulan akan berada di kisaran 0.13% - 0.17% sehingga akan membuat inflasi tetap lebih rendah.

Reporter WSJ Nick Timiraos yang juga dikenal sebagai Fed Watcher mengungkap adanya dilema yang dihadapi oleh The Fed. Hal ini terkait apakah mereka akan memangkas suku bunga standar (25 bps) atau besar (50 bps). Hal ini memicu lebih banyak ekspektasi pasar bahwa Fed masih cukup terbuka untuk opsi pemangkasan suku bunga 50 bps.

Fokus Pasar Adalah Pangkas Suku Bunga!

Sampai saat ini sentimen pasar sedikitpun tidak goyah bahwa Fed dipastikan akan memangkas suku bunga di pertemuan bulan September (17-18 September) seperti yang disinyalkan oleh Jerome Powell di Jackson Hole Symposium 23 Agustus 2024 yang lalu didukung dengan pernyataan para pejabat Fed yang mayoritas bergeser ke sisi dovish. 

Pertanyaan tentang apakah 25 atau 50 bps masih terus bergulir, tapi tidak menjadi yang utama karena pasar saat ini terfokus pada kepastian penurunan suku bunganya. Meskipun demikian opsi 25 dan 50 bps masih tetap terbuka. 

CME Fedwatch tools menunjukkan probabilitas untuk penurunan suku bunga 25 bps turun dari 86% menjadi 59% setelah data semalam, sementara probabilitas 50 bps naik dari 14% menjadi 41%. 

Namun jangan lupakan bahwa yang terpenting dari semua itu bukanlah pemangkasan suku bunga September, melainkan pasar akan mencermati terkait dot plot dan juga estimasi GDP, inflasi dan ketenagakerjaan terbaru dari FOMC yang akan dirilis bersamaan dengan pengumuman suku bunga minggu depan. 

Dot plot yang menunjukkan alur suku bunga lebih penting. Jika dot plot menunjukkan 2-3 kali penurunan suku bunga di 2024 dilanjutkan dengan beberapa penurunan di 2025, maka Fed dinilai dovish dan itu akan positif untuk emas. Sebaliknya, jika dot plot hanya menunjukkan 1 kali penurunan di 2024, maka hal itu akan berpeluang membuat emas terkoreksi turun dengan cepat di minggu depan.

Fokus Malam ini

Investor hanya akan melihat data Michigan consumer sentiment yang juga diikuti dengan 1 & 5 year inflation expectation. Meski bukan data tingkat tinggi, tapi kadang cukup berguna untuk melihat ekspektasi inflasi tahun depan. 

Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas punya peluang naik. Sebaliknya, jika data lebih kuat dari ekspektasi maka emas berpeluang turun

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick kembali ditutup bullish dengan real body putih yang panjang dengan harga tertinggi berhasil sentuh 2559.89 yang juga akhirnya ditutup dengan rekor tertinggi baru. Kenaikan ini juga sekaligus tembus dari zona resistance rectangle yang merupakan bagian dari konsolidasi 1 bulan terakhir pasca tembus resistance dari pola yang dicurigai sebagai ascending triangle. Dengan demikian secara teori seharusnya kita masih akan mendapatkan kenaikan lanjutan dari pola ascending triangle yang sempat tertunda selama 1 bulan.
Zona resistance 2527-2531 berhasil ditembus dan emas ciptakan rekor tertinggi baru di 2567.95 di sesi Asia pagi ini. Sementara FE 161.8% H4 berada di 2585.90, dan target utama dari pola ascending triangle daily adalah 2676. Namun estimasi kami kita mungkin belum akan mencapai target tersebut karena malam ini data ekonomi relatif ringan. Di sisi lain, support kini berada di kisaran 2556.31 (FE 61.8% Weekly) yang terdekat, lalu 2527-2531 yang sebelumnya sempat menjadi resistance tangguh dalam 1 bulan terakhir.

Di H4, akhirnya kita mendapatkan breakout atau penembusan zona resistance 2527-2531 yang merupakan zona resistance tangguh dalam 1 bulan terakhir, dan FE 100% 2527.12 menjadi bagian yang sulit ditembus beberapa waktu terakhir. Ini berarti membuka peluang untuk mencapai FR 161.8% di 2585.90. Juga sekaligus semakin terbuka untuk mencapai zona 2600-an dalam waktu dekat.

Secara teknis, peluang BUY masih tetap terbuka, tapi idealnya koreksi turun diperlukan untuk mendapatkan zona BUY yang relatif lower risk. Ini berarti peluang koreksi yang wajar bisa terjadi di kisaran 2527-2531 (FE 100% H4 sekaligus resistance psikologis sebelumnya) sampai support terdekat 2553-2556 yang diperoleh dari FE 61.8% Weekly. 

Sebaliknya, penurunan di bawah 2527-2531 akan menandakan reversal bearish jangka pendek dengan asumsi kenaikan yang sudah terlalu tinggi. Jika ini yang terjadi, maka opsi SELL bisa dilakukan jika konfirm tembus, dengan target terdekat 2518-2520, dan terjauh 2500-2504. 

Mengingat data ekonomi malam nanti hanya berkisar pada Michigan Consumer Sentiment, maka respon market diperkirakan tidak terlalu signifikan karena pasar saat ini terfokus pada ekspektasi penurunan suku bunga Fed minggu depan.

Per jam 09.55 WIB, harga berada di 2564.30, dengan high di 2567.95 dan low 2556.65. Pagi ini kami menggunakan FR yang ditarik dari bottom 2500.47 ke puncak 2559.89 (FR 0%). Ternyata harga berhasil tembus di atas FR 0%, dan jika 2 jam ke depan (sekitar jam 10 dan 11 WIB) harga tetap di atas FR 0%, maka resistance resmi ditembus. Dengan demikian zona support terbaru akan berada di 2556-2559, selain tentunya support area 2545 (FR 23.6% H1) dan 2537.19 (FR 38.2% H1). 

RSI cenderung menunjukkan overbought sehingga akan relatif aman dan risiko lebih rendah jika Buy dilakukan saat terjadi koreksi ke kisaran FR 23.6% atau maksimum FR 38.2%. Sebaliknya SELL akan jauh lebih konfirm jika harga berhasil tembus support area hijau ataupun trendline support yang ada di kisaran 2523-2525. Jika ini yang terjadi, maka target penurunan diperkirakan bisa kembali menguji zona 2512-1514 atau maksimum tekanan hingga 2498-2500. 

Secara keseluruhan, kami masih melihat peluang untuk kenaikan dan menciptakan rekor tertinggi seiring ekspektasi penurunan suku bunga Fed minggu depan, dan pasar mulai akan fokus pada dot plot Fed daripada berdebat 25 vs 50 bps pertama.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!