Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound, mendukung rebound pada dolar AS yang juga merespon positif dari data ekonomi yang dirilis. Inflasi PPI melonjak 0.9% untuk bulan Juli, jauh melewati ekspektasi 0.2%. Begitu juga data core PPI yang dirilis 0.9%, jauh di atas ekspektasi 0.2% m/m sehingga memicu kekhawatiran dampak tarif terhadap ekonomi.
Emas terkoreksi turun, tapi penurunan ini kemungkinan bersifat terbatas, mengingat ekspektasi penurunan suku bunga September masih cukup besar, 93.1%, turun dari 100% sebelumnya. Artinya, lonjakan yang terjadi pada data tidak begitu saja membatalkan ekspektasi penurunan suku bunga September.
Fed Speakers
Pernyataan muncul dari Presiden Fed St Louis, Musalem. Dia mencatat bahwa inflasi sekitar 1% di atas target dan pasar tenaga kerja tetap mendekati lapangan kerja penuh, meskipun terdapat tanda-tanda pelemahan, seperti pertumbuhan gaji yang melambat dan permintaan tenaga kerja yang lebih rendah.
Musalem menilai dampak tarif terhadap inflasi kemungkinan akan memudar dalam waktu 6-9 bulan, tapi bisa bertahan. Sedangkan inflasi jasa sangat tinggi. Bank mengambil pendekatan pertemuan demi pertemuan, melihat risiko pertumbuhan yang lebih lambat, tapi hanya sedikit bukti PHK dari kalangan bisnis yang diajak bicara. Dalam case ini, bank tidak melihat kondisi ekonomi yang mendukung untuk penurunan suku bunga 50 bps di bulan September.
Di sisi lain, kandidat calon ketua The Fed, David Zervos mengatakan pada CNBC, jika dia terpilih, dia akan mendukung penurunan suku bunga sampai 200 bps, dan bisa saja lebih jika kekuatan disinflasi dari sisi penawaran terwujud. Zervos menilai Fed sudah terlambat untuk turunkan suku bunga. Dia tidak khawatir dengan data PPI Juli yang menunjukkan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan.
Zervos menambahkan langkah agresif saat ini ditujukan untuk mencegah perlambatan di pasar tenaga kerja dan berpotensi menciptakan 1 juta lebih banyak pekerjaan.
Zervos merupakan kepala strategi pasar dari Jefferies. Trump memasukkan nama Zervos sebagai salah satu kandidat dari 10 kandidat lainnya.. Namun terakhir Trump menyebut hanya aka nada 3-4 kandidat yang berpeluang besar.
High Focus on Weekend : Trump vs Putin Meeting
Sesuai agenda, hari ini adalah hari pertemuan antara Presiden Trump dan Presiden Putin yang dilakukan di Alaska. Trump berharap bisa mencapai kesepakatan dengan Rusia dan berniat untuk lanjutkan dengan mempertemukan Putin dan Zelinsky di pertemuan kedua.
Ancaman sanksi kemungkinan membuat Putin mau bertemu. Tapi Trump tidak tahu apakah akan ada gencatan senjata segera atau tidak. Trump menegaskan bahwa dia akan menelpon Zelenskiy dan para pemimpin Eropa setelah pertemuan, untuk mendiskusikan pertemuan kedua. Tapi di sisi lain, Trump meragukan akan terjadi pertemuan kedua.
Fokus Malam ini
Memasuki akhir pekan, pasar akan mencermati data ekonomi dan geopolitik. Ada 2 data ekonomi yang menjadi sorotan, yaitu retail sales dan NY Empire State Manufacture Index. Data yang lebih baik dari ekspektasi berpeluang kembali menekan emas. Sebaliknya, data yang lebih lemah dari ekspektasi berpeluang membalikkan emas kembali ke jalur kenaikannya.
Sementara di sisi geopolitik, fokus tertuju pada kesepakatan yang dicapai untuk pertemuan kedua dan mengarah pada gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina. Jika sepakat, maka emas berpotensi koreksi turun lebih lanjut di bawah 3300. Sebaliknya, jika tanpa kesepakatan, maka emas berpotensi rebound tanpa dekati 3300, dan kemungkinan naik hingga kembali tembus di atas 3374 (high 14 Agustus 2025).
Expected scenario :
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bearish, mengindikasikan kenaikan sebelumnya belum terlalu kuat untuk tembus resistance untuk sementara waktu. Area 3374 akan menjadi resistance utama yang perlu dicermati ke depan. Butuh trigger yang kuat untuk mendorong harga tembus zona tersebut, dan itu berarti retail sales yang lebih lemah atau geopolitik yang tidak menemukan kesepakatan.
Sedangkan support 3323-3333 juga akan menjadi salah satu support penting selain 3300 dan 3285-3292. Kesepakatan geopolitik kemungkinan bisa menekan emas sampai di bawah 3300, tapi setelah itu demand diperkirakan mendorong kembali harga ke atas karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang masih kuat.
Di H4, kenaikan gagal lanjut dan bertahan di atas zona merah setelah sentuh 3374 kemarin. Data ekonomi yang lebih baik dari ekspektasi membuat emas turun kembali di bawah zona merah, dan bahkan sentuh zona orange 3323-3333, dan saat ini mengalami rebound hingga 3345.
Secara teknis, seharusnya kenaikan masih potensial mengingat penurunan juga belum resmi tembus di bawah FR 61.8% 3330, dan juga tertahan di zona orange. Berikutnya akan ada beberapa skenario yang mungkin bisa terjadi jika dilihat secara teknis, dan dibandingkan dengan fokus fundamental yang ada hari ini.
Skenario #1, area orange tidak tembus, berarti terbuka juga untuk membentuk double bottom sehingga peluang rebound/naik bisa berlanjut dan kembali dekati 3355 ataupun sampai 3374. Double bottom akan konfirm jika tembus neckline 3374, berarti posisi buy lebih disarankan. Tapi jika kembali gagal naik di atas 3374, atau tidak tembus zona merah, maka sell lebih disarankan di zona ini.
Skenario #2, kenaikan tertahan di bawah zona merah 3351-3362 atau bahkan tertahan di bawah MA 200 yang saat ini di 3347, maka strategi SELL sesuai rekomendasi pagi ini, bisa dilakukan. Penurunan berikutnya diharapkan tembus di bawah zona orange, atau di bawah 3323 dengan potensi target kisaran 3308 terdekat, atau 3270-3285 terjauh.
Mengingat ekspektasi penurunan suku bunga Fed bulan September yang masih cukup kuat, maka skenario buy bisa dipertimbangkan dengan kondisi berikut : 1) zona orange tidak tembus (mendukung skenario #1 dengan potensi double bottom), dan lebih kuat jika tembus 3374; atau 2) tunggu koreksi turun hingga 3300-3305 (asumsi tidak ada kesepakatan dalam geopolitik atau data retail sales tidak terlalu kuat) atau zona 3270-3285, asumsi penurunan selesai dan demand diperkirakan masih cukup kuat di zona tersebut karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed.
Per jam 11.20 WIB, harga berada di 3345.32, dengan high di 3345.54 dan low 3332.09. Setelah gagal naik di atas zona merah 3373-3380 (high terhenti di 3374), maka saat ini kami melihat 2 case skenario yang terjadi (mirip dengan yang digambarkan di H4).
Selama zona orange 3323-3333 tidak ditembus, maka pantulan naik bisa juga membuka peluang untuk mendukung double bottom, sekaligus mendukung untuk ekspektasi wave (2) sebelumnya yang dianggap selesai. Hal ini perlu dukungan data ekonomi yang lebih lemah dari ekspektasi, atau geopolitik yang tidak mencapai kesepakatan. Kenaikan akan jauh lebih kuat jika tembus 3374. Lakukan buy jika memenuhi syarat.
Sebaliknya, jika kenaikan di sesi Asia dan Eropa cenderung terbatas, maka skenario penurunan (panah merah) berpotensi tembus zona orange di bawah 3323, SELL masih layak dipertahankan setidaknya sampai mendekati kisaran 3298-3305 atau maksimal zona biru 3268-3275.
Tapi di malam hari setelah data ekonomi dirilis, kami sarankan untuk segera exit dari posisi sell mengingat fokus market akan langsung beralih ke Jackson Hole Symposium minggu depan, dan ekspektasi penurunan suku bunga September yang kemungkinan masih cukup kuat meskipun data retail sales dirilis lebih baik dari ekspektasi (indikasi penurunan yang terbatas).
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi SELL on Rally
Entry: 3342.00 – 3344.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3330.00 ($12 - $14)
(follow/pertahankan SELL jika tembus 3323.00,
Target terdekat 3315, terjauh 3305, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3350.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di atas 3352.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY jika support tidak ditembus
Entry : 3290.00 – 3292.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3304.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3284.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 3282)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
