Sempat Diguncang GDP, Emas Kini Tunggu PCE! Waspada Zona Ini!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun naik kembali, dan mendorong dolar lanjutkan penguatannya kembali ke kisaran 98, cukup dekat dengan resistance dari trend channel turun yang ada di kisaran 99.20. Hal ini dipicu oleh rilis data ekonomi AS yang relatif lebih baik dari ekspektasi sehingga emas sedikit terhambat di sesi perdagangan hari Kamis. 

Existing home sales bulan Agustus dirilis 4.00M vs exp 3.96M, meskipun penjualan turun dari +2.0% menjadi -0.2%. Durable goods juga dirilis dengan angka yang menakjubkan, melebihi ekspektasi dimana pesanan Agustus tercatat naik +2.9% vs exp. -0.5%, juga naik fantastis dari sebelumnya -2.8% yang direvisi ke -2.7%. GDP Q2 final direvisi jauh lebih tinggi ke 3.8% vs perhitungan sebelumnya 3.3% (lebih tinggi dari Q1 yang tercatat di -0.5%). Dan initial jobless claims dirilis 218K vs exp 232K. 

Dengan data yang dirilis kuat, menggambarkan momentum yang solid dan kuat dari ekonomi AS di mana GDP dan barang tahan lama menunjukkan kinerja yang jauh melebihi perkiraan, klaim pengangguran juga menunjukkan ketahanan di pasar tenaga kerja, dan defisit perdagangan yang menyempit. Meski sektor perumahan tetap menjadi titik lemah, tapi secara keseluruhan ekonomi AS terlihat lebih kuat dari perkiraan menjelang memasuki kuartal ketiga. 

Fed speakers

Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan tetap berpegang pada aspek teknis. Dia menyarankan Fed memodernisasi kerangka kerja dengan menargetkan suku bunga repo daripada suku bunga Fed Funds (lebih ke teknis, bukan kebijakan). Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee kembali memperingatkan pemangkasan suku bunga yang terlalu dini bisa menjadi kesalahan. Dia Menekankan perlu waspada dengan inflasi meskipun investasi bisnis tetap tangguh.

Gubernur Fed Stephen Miran tetap berada di sisi dovish dengan argumen bahwa kebijakan moneter terlalu ketat. Miran juga mengatakan bahwa tarif tidak memicu inflasi dan pergeseran struktural terkait imigrasi dan kebijakan pajak mendorong tingkat netral lebih rendah sehingga membuat ekonomi rentan dengan guncangan. 

Sedangkan Mary Daly dari San Francisco Fed tetap dalam pandangan moderatnya. Dia menilai suku bunga masih relatif ketat dan pemangkasan lebih lanjut kemungkinan diperlukan seiring waktu. Tapi Daly juga memperingatkan supaya tidak langsung menuju suku bunga netral karena terlalu berisiko. Daly menyebut bahwa ekonomi AS dalam kondisi cukup baik, meskipun Fed harus memantau secara ketat inflasi dan pasar tenaga kerja untuk tanda-tanda pelemahan.

Secara keseluruhan, sikap para anggota Fed cenderung beragam. Debat kebijakan tetap berpusat pada sejauh mana pemangkasan suku bunga bisa dilakukan tanpa menimbulkan risiko bangkitnya inflasi ataupun membuat ekonomi rentan pada guncangan negatif.

Fokus Malam Ini

Pasar akan fokus dengan data PCE di jam 19.30 WIB dan juga survei Michigan tentang consumer sentiment di jam 21.00 WIB. Namun data Michigan tidak diharapkan menjadi penggerak sentiment sehingga kami lebih fokus kepada PCE.

Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas cenderung turun lanjutkan koreksi. Namun koreksi turun bisa lebih rendah dari 3700 hanya jika PCE dirilis “jauh melebihi” ekspektasi. Sedangkan jika hanya “sesuai ekspektasi” ataupun “sedikit di atas ekspektasi”, maka penurunan tersebut diperkirakan relatif terbatas. 

Sebaliknya, emas berpotensi naik jika PCE dirilis lebih rendah dari ekspektasi. 

Pasar juga diperkirakan sedikit cemas dengan beberapa tarif baru yang diumumkan Trump berlaku mulai 1 Oktober 2025 seperti farmasi, alat rumah tangga, truk besar, dan juga ancaman government shutdown di awal Oktober.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, tapi dengan real body kecil yang menandakan kekuatan bullish belum sepenuhnya pulih pasca penurunan 24 September yang lalu. Tapi secara teori ini juga memberi sinyal bahwa kenaikan belum sepenuhnya usai dan koreksi turun yang masih terbatas. 

Level 3779 dan 3791 tetap sebagai resistance utama, sekaligus penentu apakah bullish sudah kembali dengan tenaga penuh atau belum. Sedangkan support di 3717 (low 24 September 2025) dan 3700 level psikologis (termasuk 3707 high 17 September 2025) merupakan support terdekat yang perlu perhatikan jika terjadi penurunan lanjutan. Dan area terjauh diperkirakan di zona 3672-3685. Data PCE diperkirakan akan menjadi penentu di akhir pekan, sekaligus mendekati akhir bulan yang lebih  cepat karena minggu depan fokus mulai bergeser pada data tenaga kerja.

Di H4, kenaikan tertahan di 3761, lalu sempat terjadi penurunan cepat sampai 3722 saat data ekonomi AS dirilis lebih baik dari ekspektasi. Namun beberapa jam berikutnya emas berhasil rebound hingga 3758. Secara keseluruhan zona merah di 3728-3742 lagi-lagi memberi sinyal pertahanan yang tetap efektif meskipun sempat diuji dengan penurunan cepat 2 kali berturut-turut, yang pertama sentuh 3717 dan kedua sentuh 3722, tapi keduanya berakhir dengan penutupan di atas zona 3730 kembali, atau menetap di zona merah.    

Meski demikian, trader perlu waspada, sewaktu-waktu penurunan bisa berlanjut hingga zona biru 3696-3708 atau lebih jauh. Kami melihat PCE nanti malam kemungkinan menjadi faktor utama penggeraknya. Jika data dirilis “sedikit lebih tinggi” dari ekspektasi, maka kita bisa berharap penurunan tertahan di zona biru, dan diikuti rebound, mirip dengan yang terjadi tadi malam. Ini berarti zona biru bisa dipertimbangkan sebagai zona buy lainnya selain zona merah.

Sebaliknya, kami juga mengantisipasi jika PCE dirilis “jauh lebih tinggi” dari ekspektasi, maka penurunan mungkin lebih rendah dari zona biru, sehingga SELL bisa dilakukan, diperkuat dengan data ekonomi yang “jauh lebih tinggi” dari ekspektasi. Target penurunan diperkirakan melirik zona orange 3632-3651 sekaligus menandakan penurunan dari WAVE 4 yang ditunggu-tunggu sejak awal pekan. 

Jika diakumulasikan dengan koreksi yang tertunda, maka potensi WAVE 4 bisa lebih jauh hingga zona 3600 atau ekstrim sampai zona coklat kisaran 3556-3573, ini bisa terjadi jika terjadi lonjakan sangat tinggi pada PCE sekaligus profit taking pasar sebelum minggu depan berhadapan dengan NFP. 

Sedangkan skenario bullish tetap terjaga selama zona biru tidak ditembus, dan jika PCE dirilis lebih rendah dari ekspektasi. Namun kami belum melihat dorongan bisa kembali di atas 3779 ataupun 3791 dalam waktu dekat, setidaknya sampai NFP minggu depan. Dengan demikian range pergerakan diharapkan akan relatif terjaga di kisaran 3722-3765, atau 3700-3760, jika PCE hanya catatkan sedikit kenaikan dari sebelumnya, atau sedikit di atas ekspektasi. . Di sisi lain, medium term masih cenderung bullish, sehingga meskipun terjadi koreksi panjang untuk WAVE 4 yang diperkirakan sampai zona orange ataupun support psikologis 3605-3615, maka area ini akan menjadi peluang buyer kembali masuk untuk medium term karena koreksi dianggap mencukupi sebagai WAVE 4.

Per jam 10.15 WIB, harga berada di 3735.30, dengan high di 3753.17 dan low 3735.23. Zona merah di grafik H1 berada di 3717-3731, atau cukup dekat dengan FR 50% 3717.32 yang seminggu terakhir terlihat cukup efektif menahan penurunan. Zona ini tidak diharapkan tembus. Tapi jika tembus, maka area kuning kisaran 3700-3707 yang cukup dekat dengan FR 61.8% 3699.92, juga bisa dipertimbangkan sebagai zona buy. 

Area GOLDEN ZONE biasanya berada di FR 50%, tapi beberapa menganggap area tersebut berada “di kisaran” antara FR 61.8% dan 50% sehingga secara umum zona 3699-3717 menjadi area support yang dianggap lebih baik untuk melakukan BUY. Ini berarti jika skenario pertama gagal (buy di zona 3730-3732) karena sentuh stop loss dan turun lebih lanjut di bawah 3717, maka skenarionya adalah tetap mencari level BUY, tapi area lebih rendah dengan mengacu ke area antara FR 61.8% dan 50% tersebut, dan stop loss di bawah 3699. 

Atau jika resistance trendline 3755-3758 ditembus, maka trader bisa follow buy langsung, atau mempertahankan strategi buy.Sebaliknya, sell lebih tepat dilakukan saat FR 61.8% ditembus. Ini berarti switch strategi menjadi sell hanya jika penurunan berlanjut di bawah 3699, dengan potensi koreksi lanjutan di zona biru 3670-3675, atau maksimum area 3645-3650. Strategi ini akan lebih kuat jika didukung data ekonomi AS yang lebih besar dari ekspektasi.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!