Sepi Data AS Akhir Pekan, Emas Tunggu GDP dan PCE Minggu Depan!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar lanjutkan kenaikannya bersama US Treasury Yield 10 tahun di sesi perdagangan hari Kamis, beberapa jam setelah pengumuman FED yang dianggap kurang mengakomodir keinginan pasar untuk mendapatkan total 5-6 kali pemangkasan suku bunga di 2025-2026. Meski demikian secara umum fundamental tetap mendukung emas untuk naik dalam jangka panjang maupun medium term. 

Data initial jobless claims dan Philadelphia Fed Manufacturing Index dirilis lebih baik dari ekspektasi sehingga mendukung koreksi lanjutan bagi emas tadi malam. Initial jobless claims dirilis 231K vs ekspektasi 241K, juga meredam kekhawatiran lonjakan klaim pengangguran minggu sebelumnya. Sedangkan Philadelphia Fed Manufacture dirilis melonjak dari -0.3 menjadi 23.2, jauh lebih tinggi dari ekspektasi 1.7. 

Pasar Tenaga Kerja Vs Inflasi

Pasca pernyataan Powell yang dianggap kurang dovish, bahkan cenderung membuat kebingungan pasar, beberapa pandangan muncul merespon keputusan tersebut. UBS memperkirakan bahwa FED akan menurunkan suku bunga 75 bps antara saat ini sampai kuartal pertama 2026, dengan alasan bank sentral akan lebih fokus perhatikan tanda-tanda pelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja daripada kenaikan inflasi yang dianggap sementara. Ini berarti UBS menilai tidak akan ada pemangkasan di tahun depan sampai kuartal pertama (Jan-Mar 2026) karena FED sendiri sudah mengumumkan pemangkasan akan terjadi 3 kali tahun ini masing-masing 25 bps (Sep, Okt, Des 2025). 

UBS mengatakan FED akan terus menyeimbangkan kekhawatiran pasar tenaga kerja dengan inflasi yang masih tinggi. Dengan inflasi inti tetap di 3.1% y/y di bulan Agustus, sedangkan ISM services tetap kuat. Efek tarif pada inflasi masih bertahan, meskipun Powell melihat hal itu hanya sebabkan kenaikan sekali saja. 

UBS menilai bahwa pemangkasan suku bunga tambahan bisa menekan dolar AS, terutama jika bank sentral lain mempertahankan suku bunga sehingga mata uang lain relatif stabil. Kebijakan moneter yang longgar berpotensi mendukung aset berisiko (saham/ekuitas), meskipun lemahnya pasar tenaga kerja bisa meredam optimisme tersebut. Sedangkan untuk emas, pemangkasan juga membuat opportunity cost untuk memegang emas relatif murah sehingga emas cenderung positif di siklus penurunan suku bunga.

Fokus Malam Ini

Tidak ada data ekonomi AS malam nanti sehingga secara teori pasar akan relatif menahan diri untuk tidak terlalu agresif, terutama data GDP dan PCE baru akan dirilis minggu depan sehingga wajar jika diharapkan harga sideways dengan arah cenderung lebih rendah. 

BOJ akan menjadi bank sentral terakhir yang umumkan kebijakan suku bunganya dan sepakat untuk mempertahankan suku bunga sesuai ekspektasi. Namun pasar masih perlu mencermati pernyataan dari Kazuo Ueda tentang arah kebijakan selanjutnya. Pasar ingin mencari tahu kapan BOJ kembali menaikkan suku bunga. 

Perkiraan sementara para Analis melihat Oktober 2025 adalah yang tercepat, atau Januari 2026 paling lambat. Meski tidak langsung berpengaruh pada emas, tapi hawkish BOJ akan menekan dolar sehingga emas punya peluang rebound memanfaatkan pelemahan dolar. Jika dovish, maka dolar menguat, dan emas kembali turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish mengkonfirmasi koreksi turun yang terjadi pasca pengumuman FOMC. Secara teknis, tren utama masih tetap bullish, namun penurunan yang terjadi adalah bagian dari koreksi turun yang terjadi setelah kenaikan impresif sejak 22 Agustus 2025. Area resistance saat ini berada di zona 3665-3674 dan 3688 dan 3707. Tampaknya belum ada pemicu untuk sementara untuk tembus atau cetak rekor baru seiring data ekonomi yang sepi dan investor menunggu GDP dan PCE minggu depan.  

Area support terdekat 3613, low 11 September yang lalu, secara teori area tersebut kemungkinan menjadi target potensial. Penurunan sementara tertahan di 3628 dan pagi ini di 3632. Jika profit taking akhir pekan berlanjut, maka ekspektasi penutupan akhir pekan ini bisa saja muncul dekat zona 3600-3610. Tapi jika geopolitik tiba-tiba memanas, maka bisa terjadi rebound yang tidak terduga.

Di H4, sesuai perkiraan penurunan mendominasi sepanjang hari kemarin dan harga berada di bawah rising wedge yang menandakan reversal bearish untuk jangka pendek. Jika mengikuti teori Elliott Wave, maka penurunan ini memungkinkan untuk mendukung koreksi WAVE 4 yang ditunggu-tunggu sebelumnya.  

Swing high diharapkan tetap tertahan di zona hijau 3646-3662 sebagai pullback sebelum kembali turun dan lanjutkan fase koreksi WAVE 4 tersebut. Jika dianggap penurunan WAVE 4 ini bertahap, maka asumsi penurunan hingga 3628-3632 saat ini sebagai wave A, maka swing high berikutnya ke zona 3646-3662 adalah wave B, maka penurunan terakhir wave C akan menjadi area terakhir bagi penurunan WAVE 4. 

Area orange 3598-3612 dan area coklat 3558-3573 diperkirakan sebagai target penurunan terjauh WAVE 4 sehingga disarankan waspada jika penurunan (baik satu tahap ataupun mengikuti koreksi ABC) sudah tersentuh karena demand diperkirakan muncul di zona tersebut dan menahan penurunan lebih lanjut. Salah satu zona tersebut juga diperkirakan dimulainya kenaikan WAVE 5 untuk rally berikutnya.Di sisi lain, trader juga perlu ingat bahwa penurunan atau koreksi WAVE 4 tersebut diperkirakan hanya koreksi jangka pendek mengingat tren utama dan juga fundamental yang masih mendukung kenaikan emas.

Per jam 10.20 WIB, harga berada di 3652.58, dengan high di 3652.83 dan low 3632.25. Rebound terjadi di sesi Asia setelah sempat turun lebih dulu di awal pembukaan hingga 3632. Namun kenaikan ini diperkirakan masih terbatas diperkirakan bounty hunter kemungkinan mendorong harga di sesi Asia mengingat koreksi turun yang terjadi dalam 2 hari terakhir dari 3707 sampai 3628 dianggap harga sudah relatif rendah. 

WAVE 4 kemungkinan dominan, dan pola pergerakan untuk itu mirip dengan area yang digambarkan di bawah bagian grafik. Dalam hal ini secara teknis penurunan wave C diperkirakan masih bisa terjadi dan bagian dari penurunan WAVE 4. Jika dianggap wave C tersebut sama atau sedikit lebih tinggi dari wave A, maka penurunan WAVE 4 berpotensi selesai lebih cepat dari perkiraan, dan ini berarti awal dimulainya kenaikan WAVE 5 segera dimulai.

Tapi, jika wave C lebih rendah dari wave A, maka penurunan WAVE 4 secara keseluruhan belum selesai. Hal ini berarti posisi SELL masih dominan.

Opsi sell masih bisa dilakukan selama harga tidak naik di atas 3665-3672. Artinya, meskipun swing high pagi ini menggagalkan strategi sell pagi tadi, maka trader harus memastikan bahwa di malam hari harga tetap berada di bawah 3665-3672. Jika terpenuhi, maka strategi sell masih bisa dilakukan kembali dengan target dan stop loss yang terbaru (sebaiknya SELL di kisaran 3655-3660, dengan stop loss di atas 3665 (di atas resistance). 

Sebaliknya, jika zona 3665-3672 ditembus, maka switch strategi menjadi BUY dengan target kisaran 3685 dan 3690.  

Secara teori, penurunan atau koreksi WAVE 4 pada Elliott Wave sebenarnya hanya untuk mengindikasikan koreksi yang terbatas, dan bersiap untuk kenaikan berikutnya WAVE 5 sehingga koreksi WAVE 4 secara umum adalah kesempatan untuk kembali mengincar buy di harga yang lebih rendah.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!