Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun lanjutkan turun dan dolar AS pun ikut ditutup melemah. Ekspektasi penurunan suku bunga Fed bulan Desember yang semakin kuat berhasil mendorong emas sejauh ini, meskipun beberapa data ekonomi yang dirilis tadi malam cenderung lebih baik dari ekspektasi.

Initial jobless claims dirilis lebih rendah dari perkiraan, 216K vs 226K. Durable goods order juga dirilis lebih baik dari perkiraan, tapi data tersebut hanya berlaku bulan September di mana data sempat tertunda akibat government shutdown di bulan Oktober yang lalu. Sedangkan data Chicago PMI dirilis lebih rendah dari perkiraan 36.3 vs 44.3. Sementara untuk GDP dan PCE batal dirilis dan belum ada kejelasan kapan akan dirilis. 

JPMorgan Kembali Optimis Pemangkasan Desember

JPMorgan mengubah kembali pandangannya tentang kebijakan moneter AS. Update terbaru JPMorgan memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga di pertemuan Desember. Ekonom utama dari JPMorgan menyebut bahwa pernyataan terbaru dari pejabat Fed senior, terutama Presiden Fed New York John Williams di hari Jumat yang lalu secara jelas mengarah pada pelonggaran moneter dalam waktu dekat.

Bank sebelumnya sempat memperkirakan tidak ada nada perubahan suku bunga pasca data NFP September yang tertunda ternyata dirilis mengejutkan naik sehingga mengaburkan sinyal yang ada. 

JPMorgan kini memperkirakan pemangkasan suku bunga 25 bps untuk bulan Desember dan Januari. Sejalan dengan ekspektasi pasar saat ini yang menunjukkan peluang sekitar di atas 80% untuk pemangkasan suku bunga Desember.

Semakin banyak bank yang memperbarui kembali pandangannya untuk pemangkasan Desember menandakan bahwa FOMC Desember kemungkinan bisa dipastikan akan terjadi sehingga penurunan emas saat ini cenderung terbatas, kecuali jika terjadi kejutan pada data ekonomi. 

Periode Blackout Fed akan dimulai Jumat malam sampai hari setelah pengumuman kebijakan FOMC di 10 Desember, Dengan demikian sampai Jumat pasar akan sensitif dengan pernyataan-pernyataan dari pejabat Fed. 

Proyeksi 2026

Deutsche Bank (DB) juga memperbarui proyeksinya, tapi kali ini terhadap emas. DB mengutip keselarasan yang jarang terjadi antara faktor struktural dan teknis yang terus mendorong harga emas melampaui pola historis.

DB kini memperkirakan harga emas akan sentuh $4450 per oz di tahun 2026, naik dari proyeksi sebelumnya yang memperkirakan $4000 per oz. Selain itu, DB juga memperkirakan rentang perdagangan akan melebar menjadi $3950 - $4950 per oz. Analis menilai bahwa kinerja emas semakin menjauh dari norma-norma yang berlaku, dan tercatat lebih baik dibanding dolar AS saat ini. 

Fokus Malam ini

Dengan liburnya market AS untuk perayaan Thanksgiving, maka tidak ada data ekonomi yang dirilis malam nanti dari AS sehingga diperkirakan emas akan relatif bergerak dalam range yang kurang lebih sama dengan hari sebelumnya. Harga akan melebar jika terjadi kejutan dari sisi geopolitik. Tapi saat ini diperkirakan akan relatif minim sehingga diperkirakan teknikal berperan penting saat ini.

Efek Black Friday pada emas kemungkinan akan bergantung pada pasar ekuitas. Jika pasar ekuitas bergerak positif, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan dan semakin besar peluangnya untuk berlanjut positif menuju akhir tahun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, level tertinggi sentuh 4173, sedangkan level terendah bertahan di 4129 sejak sesi Asia hingga penutupan, meskipun di malam hari terjadi penurunan saat merespon data ekonomi, tapi tanpa mampu menekan lebih lanjut. Ekspektasi pemangkasan suku bunga Desember nampaknya tetap tinggi sehingga membuat tekanan dampak data ekonomi tidak terlalu signifikan untuk saat ini. Klaim pengangguran mingguan dirilis lebih rendah dari ekspektasi, 216K vs 226K. Tapi diimbangi dengan indeks PMI regional Chicago yang lebih rendah.

Secara teknis, emas masih berada di zona kritis 4145-4244 yang merupakan area high-low 13 Nov 2025 sehingga baik bullish maupun bearish cenderung berimbang saat ini.  Artinya, risiko untuk gagal tembus dan berlanjut naik tetap terbuka, dan koreksi turun bisa saja membayangi kembali di bawah 4100. Sebaliknya saat ditembus, maka cenderung membuka ruang untuk kenaikan lebih lanjut. Level psikologis saat ini berada di 4186, dan jika emas mampu tembus, maka kenaikan berlanjut ke zona 4200-an.

Di H4, harga tetap tertahan di zona biru. Beberapa Kali kenaikan terhambat di zona biru 4159-4186, dengan level tertinggi terakhir tercatat di 4173. Lalu turun hingga 4136, dan menariknya adalah penurunan pun tidak terlalu tajam dan cenderung terjebak dalam zona sideway. Area hari Rabu di kisaran 4129 – 4173 kini menjadi acuan untuk hari ini mengingat market AS libur perayaan Thanksgiving sehingga diharapkan tidak terlalu volatile. Namun di sesi NY tetap harus mewaspadai kemungkinan volatilitas yang bisa saja terjadi sampai after data ekonomi. 

Pergerakan secara garis besar masih dalam jalur kenaikan. Trend channel hijau menunjukkan jalur kenaikan secara umum. Dan terlihat area saat ini berada di zona tengah dari trend channel naik. Termasuk juga zona biru 4159-4186 yang dianggap saat ini sebagai resistance kuat. Jika harga mampu naik dan tembus di atas 4186, maka peluang kenaikan lanjutan akan lebih kuat dan membuka jalur kenaikan ke 4204-4210, atau bahkan 4244. Sebaliknya, penurunan di bawah zona ungu 4040-4061 akan berpotensi memicu penurunan lebih lanjut. 

Skenario bearish (skenario #2) kemungkinan lebih cocok dan berpeluang dominan jika: 1) rejection kuat di zona biru, sehingga harga kembali turun dengan cepat hingga tembus 2 support di bawahnya (kemungkinan sampai zona ungu); dan/atau 2) penurunan berlanjut tembus zona ungu 4040-4061. Strategi sell bisa dipertimbangkan lebih lanjut jika turun di bawah zona ungu.

Sementara skenario bullish (skenario #1 yang utama) untuk saat ini dianggap masih dominan. Ekspektasi rejection zona biru tidak terlalu kuat sehingga tekanan turun tertahan di zona coklat 4127-4140 yang terdekat, atau zona abu-abu kisaran 4086-4113. Demand diharapkan kembali mendorong harga naik hingga tembus zona biru di kesempatan berikutnya. Strategi buy juga akan tetap terbuka selama penurunan tidak tembus di bawah zona ungu.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4144.40, dengan high 4168.29, dan low 4142.61. pola triangle ke 2 masih menjadi fokus utama. Pasca kenaikan berhasil tembus 4148, kenaikan tertahan di zona 4173 dan beberapa kali menguji kembali resistance dari triangle. Dan sampai artikel ditulis siang ini harga juga kembali menguji area yang sama. 

Jika dalam 2-3 jam ke depan harga tetap bertahan di atas triangle, maka area 4140-4150 tetap ideal untuk mengincar buy. Tapi jika harga cenderung turun lebih lanjut, buyer hanya memiliki peluang buy berikutnya (alternatif) di zona biru 4129-4136. Sedangkan zona ungu 4089-4100 meskipun bisa dipertimbangkan sebagai zona buy juga, tapi cukup berisiko sehingga buyer sebaiknya pasang stop loss cukup ketat jika buy dilakukan di zona ungu. 

Dan jika semua persyaratan terpenuhi (tidak ada penurunan lebih lanjut di bawah support masing-masing area), maka kenaikan berikutnya secara teori harusnya berlanjut lebih tinggi, tembus 4173 (high kemarin) untuk menguji resistance 4186 atau lanjut naik ke zona merah 4200-4211.

Sebaliknya, skenario bearish akan dominan jika harga turun di bawah 4100 (round number support) sehingga trader bisa mengubah strategi menjadi SELL jika konfirm tembus. Target terdekat berada di zona ungu kisaran 4089. Tapi sell di 4100 juga cenderung berisiko karena target penurunan yang relatif terbatas. Sebagai alternatif, trader bisa ubah strategi menjadi sell saat tembus 4080 karena diperkirakan penembusan di bawah 4080 akan memicu tekanan turun yang lebih lanjut, dengan target terdekat 4055, terjauh 4000-4015.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun lanjutkan penurunan dan dolar pun melemah. Hal ini menguntungkan bagi emas sehingga mampu bangkit dan ditutup di 4130, bertahan di atas 4100.

Data ekonomi AS yang dirilis mencerminkan campuran antara laporan yang tertunda dengan indikator data baru. Data-data tersebut memberi gambaran kondisi ekonomi AS yang berhadapan dengan gangguan. Sinyal campuran dari konsumsi dan juga inflasi, dan menyoroti dampak signifikan terhadap sentimen konsumen dan pasar tenaga kerja. Hal itu membuat ekspektasi pemangkasan suku bunga Desember meningkat menjadi 84% (dari sebelumnya 70%). 

Teka-teki Pengganti Powell segera terungkap

Hal lain yang ikut membantu kenaikan lebih lanjut datang dari interview kandidat calon pengganti ketua Fed Jerome Powell oleh Menteri Keuangan Scott Bessent. Untuk diingat, calon ketua sebelumnya terdiri dari 11 orang dari berbagai latar belakang dan per Oktober 2025 mengerucut menjadi 5 orang calon kuat. 

Di antara kelima nama yang terpilih untuk menjalani interview tahap kedua, muncul nama Kevin Hassett yang menjadi nama terdepan. Dia adalah ketua penasihat ekonomi Gedung Putih. Hassett menjadi favorit untuk menjadi Ketua Federal Reserve yang berarti mendukung sikap dovish untuk Fed ke depan, sehingga direspon positif oleh pasar saham maupun emas. Hassett dikenal cukup dekat dengan Trump sehingga pasar menganggap bahwa jika Hassett yang terpilih, maka Trump akan segera mendapatkan yang diinginkannya, yaitu penurunan suku bunga.

Terlepas dari posisinya yang dikhawatirkan tidak netral karena condong hanya mengikuti kemauan Trump, pasar menerima kenyataan bahwa siapapun yang terpilih adalah sosok yang diharapkan Trump bisa memenuhi keinginannya untuk suku bunga rendah. Efek negatifnya adalah bahwa dengan terpilihnya Hassett dikhawatirkan independensi bank sentral terancam.

Meski demikian belum ada keputusan final. Bessent masih melakukan proses interview, dan Trump bisa saja lebih memilih figure lain daripada Hassett. Sedangkan Christopher Waller yang merupakan Gubernur Fed aktif saat ini, merupakan favorit yang diunggulkan media untuk menjadi pengganti Powell. Powell sendiri akan mengakhiri masa jabatan di bulan Mei 2026. 

Menurut pernyataan Bessent, rencananya kandidat pengganti Powell akan segera diumumkan Presiden Trump sebelum libur Natal 2025. 

Geopolitik

Di sisi lain kabar positif dari geopolitik adalah bahwa Ukraina dikabarkan setuju untuk draft perdamaian yang sudah direvisi beberapa bagian bersama AS dan Ukraina. Berarti pasar hanya akan memastikan apakah Rusia tetap sejalan untuk inginkan perdamaian, atau mengubah pendiriannya karena beberapa poin draft yang dibuat Rusia bersama AS sebanyak 28 poin mengalami revisi oleh Ukraina. 

Namun demikian ini tetap kabar positif. Trump bahkan mencabut deadline yang sebelumnya ditetapkan hari Kamis untuk Ukraina. Terbaru Trump menyebut tidak ada batas waktu yang pasti untuk kesepakatan, dan dia hanya menekankan bahwa “batas waktu baginya adalah saat semuanya selesai”. 

Selanjutnya utusan AS Steve Witkoff akan segera berkunjung ke Rusia untuk bertemu Presiden Putin. Jika perdamaian terwujud, maka dampak positifnya adalah inflasi dari harga bahan bakar kemungkinan bisa lebih rendah, dan secara umum bisa mengimbangi dampak tarif sehingga secara tidak langsung bisa menunjang untuk Fed kembali turunkan suku bunga tanpa fokus pada risiko inflasi, melainkan fokus pada pasar tenaga kerja. Dengan perdamaian, memungkinkan minyak Rusia kembali pulih di pasar internasional, dan harga minyak cenderung turun. Harga minyak yang turun diharapkan bisa meredam inflasi harga dari minyak mentah.

Fokus Malam ini

Pasar akan kembali mencari alasan tambahan untuk memperkuat dukungan Fed terhadap pemangkasan suku bunga Desember. Dan itu berarti kembali mengharapkan data-data ekonomi lebih banyak yang dirilis lebih lemah. 

Dimulai di jam 20.30 WIB di mana data initial jobless claims, durable goods orders,  dan GDP akan dirilis. Dilanjutkan dengan jam 22.00 WIB ada data PCE dan New Home Sales. 

Jika data mayoritas dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang untuk lanjutkan kenaikannya. Sebaliknya, jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpeluang terkoreksi turun, tertahan kenaikannya untuk sementara waktu.

Pasar juga akan mencermati perkembangan proposal perdamaian Rusia-Ukraina di hari Kamis. Ukraina memiliki deadline sampai Kamis untuk menentukan apakah akan setuju dengan proposal yang diajukan AS.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji, cenderung berimbang antara kenaikan maupun penurunan. Semua akan bergantung dari keberhasilan tembus zona resistance harian 4156 (resistance triangle daily). Meskipun saat ini high tercatat di 4168, tapi konfirmasi baru didapat dari penutupan harga sesi perdagangan hari Rabu sehingga kita belum bisa menganggap itu sebagai penembusan.

Secara teknis, area 4145-4244 adalah area high-low 13 Nov 2025 sehingga running price seja kemarin hingga hari ini berada di zona resistance critical. Artinya, rentan untuk gagal, tapi saat ditembus, maka cenderung terbuka untuk kenaikan lebih lanjut. Sedangkan support akan berada di 4109 (low kemarin) dan 4040 (low 24 Nov 2025).

Di H4, swing low terhenti tepat di zona coklat 4086-4113, meskipun kemarin level terendah hanya sempat sentuh 4109. Tapi setidaknya hal itu sesuai dengan area buy yang diincar kemarin. Bahkan penurunan kedua kalinya di malam hari pasca data pun tidak berhasil menekan lebih rendah dan harga berlanjut naik. Dengan kondisi pagi ini berada di zona biru 4159-4186, maka peluang naik maupun turun tetap imbang. Kabar baiknya adalah RSI maupun harga tidak menunjukkan tanda-tanda divergence bearish sehingga penurunan kemungkinan mulai terbatas, dan dominan naik.

Skema bullish (skenario #1) selanjutnya akan bergantung pada zona biru. Jika kenaikan berhasil tembus resistance 4186 (level tertinggi zona biru 4159-4186) dan bertahan tetap di atas zona biru, maka tren kenaikan cenderung semakin kuat, dan proyeksi terdekat 4200-4244 menjadi target berikutnya untuk dihadapi ataupun ditaklukkan. Sebaliknya, jika tidak tembus zona biru, maka waspada dengan koreksi singkat ke zona coklat 4086-4113. Dan data ekonomi akan menentukan berikutnya apakah penurunan hanya sekedar koreksi singkat atau justru berbalik menekan turun.

Skema bearish (skenario #2) akan bergantung dari hasil skenario #1. Jika zona biru gagal ditembus, jangan buru-buru menganggap tren mulai berbalik bearish! Trader harus pastikan bahwa swing low ke zona coklat juga ditembus. Terlebih jika didukung oleh data ekonomi AS yang jauh lebih kuat. Ini akan mendukung skenario bearish dan harga berbalik turun dengan cepat. 

Secara umum, selama area coklat tidak ditembus, maka buy tetap dominan, baik naik lebih dulu di atas zona biru, maupun jika terjadi penurunan lebih dulu ke zona coklat. Satu-satunya konfirmasi yang ideal untuk ubah strategi menjadi sell adalah jika support 4086 (level terendah dari zona coklat 4086-4113) benar-benar ditembus.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4165.20, dengan high 4169.24, dan low 4129.37. Dua pola triangle berturut-turut berhasil ditembus setelah sebelumnya mampu naik di atas resistance 4085 (triangle 1) dan menjadi penentu trend bullish, level resistance berikutnya 4148-4150 (triangle 2) juga ditembus dan sekaligus mendorong di atas zona abu-abu 4140-4159. Dengan harga saat ini bertahan di atas 4140-4159, maka dipastikan sudah terjadi breakout atau penembusan. Dengan demikian area abu-abu 4140-4159 menjadi support baru.

Skenario ideal adalah kenaikan berlanjut dan tembus resistance 4170 untuk menuju rintangan berikutnya di zona merah 4200-4211. Namun ekspektasi kami saat ini swing low lebih dulu terjadi retest zona abu-abu (opsi area buy terbaru), dilanjutkan kenaikan di atas 4170 dan 4186 (resistance psikologis daily) dan bertahap melirik zona merah 4200-4211. Zona biru 4117-4133 juga menjadi opsi lain untuk zona buy sehingga swing low terjauh saat ini tidak diharapkan terjadi penurunan ekstrim di bawah 4109 (low kemarin).

Sebaliknya, skenario bearish akan dominan jika harga turun di bawah 4109 sehingga trader bisa mengubah strategi menjadi SELL jika konfirm terjadi. Target terdekat berada di zona ungu kisaran 4089-4100, sedangkan terjauh adalah zona coklat kisaran 4040-4049. Selanjutnya sentiment akan ditentukan dari data ekonomi di malam hari.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun kembali turun dan dolar akhirnya melemah. Hal ini menguntungkan bagi emas sehingga mampu bangkit dan ditutup di atas 4100 untuk pertama kalinya sejak 14 November 2025. 

Ekspektasi penurunan suku bunga dan geopolitik yang belum pasti memberi dukungan untuk aset safe haven seperti emas. Tapi di sisi lain hal itu juga menguntungkan bagi dolar AS sehingga pelemahan dolar pun relatif terbatas.

Waller dan Daly Dukung Pemangkasan

Setelah Williams di hari Jumat, Waller dan Daly kembali mempertegas dukungannya terhadap pemangkasan suku bunga Desember. Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan bahwa sejak pertemuan Fed terakhir (Oktober 2025), data yang tersedia tidak banyak menunjukkan perubahan, inflasi bukan masalah besar dengan kondisi pasar tenaga kerja yang lemah. 

Waller menambahkan bahwa Januari akan menjadi bulan yang lebih rumit karena banyaknya data yang akan dirilis sehingga akan menunjukkan apakah akan diperlukan pemangkasan suku bunga lagi. Dalam hal tenaga kerja, Waller masih tidak yakin kalau kondisi akan membaik dalam beberapa minggu ke depan. Tidak ada bukti bahwa perusahaan akan segera melakukan perekrutan massal. 

Tentang inflasi, Waller mengatakan inflasi memang naik sedikit, tapi diperkirakan akan mulai turun dan inflasi tanpa tarif berada di sekitar 2.4-2.5%. 

Waller merupakan salah satu kandidat calon pengganti Powell dan dia mengatakan sudah berbicara dengan Bessent (Menteri Keuangan) 10 hari yang lalu dan keduanya memiliki pembahasan tentang ekonomi dan pasar yang menarik.

Presiden Fed San Francisco, Mary Daly dalam wawancaranya dengan Wall Street Journal mengatakan dirinya juga mendukung pemangkasan suku bunga 25 bps di bulan Desember. Daly menilai ada risiko dari penurunan mendadak di pasar tenaga kerja. Dia memperingatkan bahwa saat ini kondisi pasar tenaga kerja cukup rentan dan bisa mengalami penurunan yang tidak linier, dan menurutnya hal itu lebih sulit untuk diatasi daripada lonjakan inflasi.

Daly menambahkan tekanan inflasi terkait tarif lebih terkendali saat ini daripada yang diperkirakan sehingga mengurangi risiko lonjakan inflasi. Di dalam Fed, Daly termasuk orang yang jarang berbeda pendapat dengan Powell secara terbuka sehingga posisinya cukup menonjol di saat komite dalam keadaan terpecah pandangan.

CME FedWatch tools saat ini melonjak ke 80% setelah 3 pejabat Fed mendukung pemangkasan suku bunga Desember.

Fokus Malam ini

Pasar akan mencari alasan untuk memperkuat dukungan Fed terhadap peluang pemangkasan suku bunga Desember. Dan itu hanya bisa didapat jika data-data ekonomi lebih banyak yang dirilis lebih lemah. 

Dimulai di jam 20.15 WIB di mana data ADP mingguan akan dirilis. Dilanjutkan dengan jam 20.30 WIB ada data PPI dan retail sales. Dan di jam 22.00 WIB akan fokus dengan CB consumer confidence.

Jika data mayoritas dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang untuk lanjutkan kenaikannya. Sebaliknya, jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpeluang terkoreksi turun, tertahan kenaikannya untuk sementara waktu.

Pasar juga akan mencermati perkembangan proposal perdamaian Rusia-Ukraina di hari Kamis. Ukraina memiliki deadline sampai Kamis untuk menentukan apakah akan setuju dengan proposal yang diajukan AS.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah berhasil naik di atas 4100 dengan level tertinggi kembali sentuh 4139, sedangkan level terendah tetap bertahan di 4040 dari sesi Asia sampai penutupan sesi perdagangan NY.  

Secara teknis, kenaikan diatas 4128-4130 membuka peluang menguji zona resistance psikologis 4186-4200, dan kondisi tersebut akan menentukan apakah emas lanjut naik, atau gagal untuk tembus dan kembali terkoreksi. Di sisi penurunan, tetap waspadai level low sebelumnya di 4040 sebagai support terdekat, dan support 3998-4000 sebagai area terjauh untuk saat ini.

Di H4, penurunan terhenti di 4040, diikuti dengan kenaikan dan tembus resistance dari pola yang dicurigai sebagai symmetrical triangle sehingga mendukung skenario bullish (skenario #1) yang diharapkan kemarin. Bahkan kenaikan berlanjut pagi ini mendekati zona biru 4159-4186, dengan area tertinggi sementara tertahan di 4155. Selanjutnya tren akan bergantung pada posisi  resistance dan juga data ekonomi AS di malam hari.

Skema bullish (skenario #1) selanjutnya akan bergantung pada zona biru. Tapi skenario yang diharapkan adalah swing low lebih dulu (2) hingga zona coklat 4086-4113. MA 200 saat ini di 4085 juga menjadi area yang diperhitungkan. Area buy dipertimbangkan di zona ini, diikuti dengan kenaikan dan diharapkan langkah selanjutnya terbuka untuk tembus zona biru 4159-4186 (3). Kenaikan akan lebih kuat jika zona biru berhasil ditembus. Buy lebih dominan terutama jika didukung data ekonomi AS yang lebih lemah dari ekspektasi sehingga mendorong kembali ekspektasi penurunan suku bunga Desember.

Sedangkan skema bearish (skenario #2) hampir serupa dengan skenario #1 di mana zona biru gagal tembus, tapi penurunan berlanjut dengan zona coklat ditembus dan zona abu-abu 4040-4061 juga ditembus. Penurunan di bawah 4040 akan memicu penurunan lebih lanjut jika didukung oleh data ekonomi AS yang jauh lebih kuat sehingga kembali meredam ekspektasi penurunan suku bunga Desember.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 4144.40, dengan high 4155.66, dan low 4122.65. Resistance triangle ditembus, pertanda bullish lebih dominan. Tapi saat ini kenaikan terhambat di zona abu-abu yang ditandai di kisaran 4140-4159. Kondisi ini memungkinkan untuk harga mengalami koreksi turun lebih dulu. Seller mungkin dominan untuk beberapa jam ke depan, tapi penurunan diharapkan tidak terlalu jauh.

Skenario ideal adalah penurunan tertahan di zona biru 4100-4113 atau zona ungu 4089-4100 (2). Artinya buy akan lebih baik jika dilakukan di antara kedua zona tersebut. Lalu, bullish akan mendorong kembali harga dekati zona abu-abu 4140-4159, tapi kali ini justru tembus dan lanjut kenaikan (3) dengan proyeksi kenaikan lebih lanjut zona merah di kisaran 4201-4211

Sebaliknya, skenario bearish akan dominan jika zona ungu 4089-4100 ditembus. Namun ubah strategi menjadi sell lebih disarankan dilakukan (switch to SELL) jika konfirm tembus 4040 (low kemarin). Zona hijau di kisaran 3984-3999 sebagai proyeksi terdekat dan jika data nanti malam cenderung “jauh lebih kuat dari ekspektasi” , maka penurunan berpotensi berlanjut. Sebaliknya, jika data ternyata relatif lebih lemah, maka harga berpeluang rebound sehingga buyer bisa kembali mendominasi.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup turun, dan dolar AS tertahan dan untuk kedua kalinya secara berturut-turut ditutup hanging man yang secara teknis diartikan sebagai tanda-tanda kemungkinan berbalik turun. Emas mendapat dukungan dari pelemahan US Treasury Yield.

Data PMI services dirilis 55.0, lebih baik dari ekspektasi 54.6, sedangkan manufacture dirilis 51.9, lebih rendah dari ekspektasi 52.0. Mix data yang biasanya membuat pasar cenderung dilema untuk merespon. Sedangkan ekspektasi inflasi 1 dan 5 tahun dari Michigan dirilis turun sehingga meredam kekhawatiran pasar tentang inflasi.

Williams Selamatkan Mood Investor

Terlepas dari data ekonomi yang muncul bisa dikategorikan tidak terlalu diminati pasar, tapi investor kembali mendapatkan tenaga setelah pernyataan dari Presiden Fed New York John Williams yang dianggap dovish. Pernyataan ini seolah muncul di waktu yang tepat di saat pasar mulai pesimis hadapi akhir tahun 2025.

Williams menyebut tarif menyebabkan kenaikan harga, tapi tidak diharapkan menyebabkan inflasi yang persisten. Meski kemajuan inflasi terhenti, tapi diperkirakan akan kembali ke target 2% di 2027. Williams menekankan bahwa Fed masih bisa turunkan suku bunga dalam waktu dekat mengingat kebijakan saat ini relatif ketat. Hal ini dikarenakan pertumbuhan ekonomi yang melambat dan pasar tenaga kerja mulai mendingin. 

Williams menilai pasar tenaga kerja saat ini sebanding dengan tahun-tahun sebelum pandemi saat ekonomi AS tidak mengalami overheating. Dia juga menekankan pentingnya Fed untuk mencapai target inflasi, tapi tanpa risiko berlebih terhadap tujuan dari lapangan kerja yang maksimal. 

Di pasar keuangan, presiden Fed New York memiliki hal voting permanen dan dalam hal ini bersama dengan Ketua Fed, Wakil Ketua, ketiganya dianggap sebagai anggota terpenting dan sinyal kebijakan dari ketiganya memiliki bobot yang lebih besar. Pernyataan Williams tersebut dianggap mewakili pandangan Powell yang sebenarnya tetap memberi ruang bagi pemangkasan suku bunga jika “inflasi turun/melemah” atau “pasar tenaga kerja yang mendingin”. Emas akhirnya rebound dengan cepat ke 4100, meskipun belum terlihat naik lebih tinggi mengingat minimnya data ekonomi.

Fokus Minggu ini

Pasar akan mencermati beberapa data penting yang terfokus di hari ke 2 dan 3 minggu ini karena pasar AS akan merayakan Thanksgiving di hari Kamis dan kemungkinan beroperasi terbatas di hari Jumat.

Data akan dimulai di hari Selasa dengan fokus utama tertuju pada PPI September seperti yang dijanjikan BLS minggu lalu. Diikuti dengan retail sales, CB Consumer confidence dan ADP mingguan dan pending home sales. Rabu akan fokus dengan laporan GDP, PCE dan initial jobless claims. 

Data yang lebih lemah akan memperkuat peluang pemangkasan suku bunga Desember. Tapi jika pun tidak, maka setidaknya minimal kembali terfokus dengan dot plot Desember.

Informasi terbaru menyebut BLS baru akan merilis CPI Oktober di 18 Desember mendatang, 2 hari setelah data NFP Oktober dan November yang dirilis 16 Desember.

Pasar juga akan mencermati perkembangan proposal perdamaian Rusia-Ukraina di hari Kamis. Ukraina memiliki deadline sampai Kamis untuk menentukan apakah akan setuju dengan proposal yang diajukan AS. Trump mengatakan kali ini akan memaksa Ukraina untuk menerima proposal tersebut. Yang memberatkan dari proposal tersebut adalah tentang Ukraina yang harus serahkan wilayah ke Rusia dan tidak diperkenankan menjadi anggota NATO. Sebagai jaminannya, Ukraina akan mendapat jaminan keamanan khusus dari AS.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang mirip dengan hammer ataupun hanging man untuk kedua kalinya secara berturut-turut. Dan untuk kesekian kalinya bullish masih harus bergantung pada keberhasilan tembus tidaknya resistance 4128-4130 untuk memperkuat alasan kenaikan. Sedangkan bearish bertahap memiliki ruang yang semakin sempit dengan level support kini berada di area 4022-4030 untuk beberapa wakut ke depan. 

Secara teknis, penurunan di bawah 4020 berpeluang memicu support 3920-3940 kembali diuji. Bahkan jika tekanan terus berlanjut, maka support psikologis 3886 juga turut terancam. Sebaliknya, kenaikan diatas 4128-4130 membuka peluang menguji zona resistance psikologis 4186-4200. Dan jika berhasil ditembus, maka semakin terbuka untuk naik lebih lanjut di atas 4240-an.

Di H4, kenaikan cepat terjadi sampai sentuh 4100, tapi sayang tidak berlanjut. Namun, penurunan juga terhenti di 4054 sebelum akhirnya ditutup rebound di 4061. Market bergerak sideways dengan range terbatas di kisaran 4054-4100 sampai penutupan. Dalam jangka pendek, pola symmetrical triangle menandakan pergerakan yang terjaga dalam range tersebut, dan kemungkinan menunggu salah satu area ditembus.

Belum banyak perubahan yang terlalu signifikan meskipun di hari Jumat pernyataan dovish dari Presiden Fed NY John Williams memberi dorongan naik yang cepat hingga sentuh 4100 saat itu. Williams beri sinyal suku bunga Desember masih terbuka untuk dipangkas. Namun pasar juga menyadari hal itu hanya akan semakin kuat jika didukung data ekonomi yang lemah dalam beberapa waktu ke depan.

Skema bullish (skenario #1) akan mengikuti hitungan abcde, di mana swing low terakhir (e) diharapkan tertahan maksimal di support area coklat 4022-4063 (level terendah 4022 sebagai support terakhir) atau sedikit di zona abu-abu 4004-4026. Dan pantulan naik mengikuti pergerakan selanjutnya dengan dorongan menembus resistance dari triangle di 4094. Meski demikian, kenaikan ini tetap memiliki risiko, yaitu zona biru yang kini ada di 4159-4186 sebagai resistance psikologis. Jika mampu tembus, pertahankan buy. Jika gagal tembus, segera exit dari buy.

Di sisi lain, skema bearish (skenario #2) mengikuti hitungan 12345 di mana penurunan di bawah zona coklat dan abu-abu diharapkan lanjut tembus hingga zona ungu 3886-3968, dan rebound yang terbatas diikuti penurunan lanjutan hingga zona 3790-3820 jika repricing suku bunga Fed kembali mendominasi. Seller akan mendominasi sampai support tertentu yang memicu permintaan kembali di zona rendah.Di sisi lain, pola triangle juga pernah terjadi di periode 28 Okt -6 Nov 2025 (cek gambar!). Saat itu resistance berhasil tembus setelah beberapa lama bertahan dalam zona triangle. Dan bahkan jika support triangle di periode tersebut ditarik lurus, maka akan diperoleh garis yang sama sebagai support dari triangle di periode 18 Nov – saat ini, sehingga jika dianggap support kuat, maka secara teori cenderung terjadi pantulan naik. Berarti skenario #1 yang cenderung didukung saat ini daripada skenario #2. Meski demikian, saat ini kedua skenario dianggap tetap memiliki peluang yang sama, tergantung mana lebih dulu ditembus, support atau resistance.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4050.20, dengan high 4077.45, dan low 4040.66. Pola triangle saat ini memiliki support area 4028 yang juga berada di zona ungu 4024-4039, dan resistance 4094-4096. Sejauh ini di sesi Asia penurunan tertahan di 4040, sedikit diatas dari area ungu tertinggi 4039. Secara teori wajar jika pantulan terjadi, dan selama tidak ada penembusan di zona ungu seharusnya buy sudah bisa dilakukan/dipertimbangkan.

Ini berarti skema yang terjadi diperkirakan cenderung berpihak ke skenario bullish, terutama jika dalam 2-4 jam ke depan tidak terjadi penurunan di bawah zona ungu terendah 4024. Selanjutnya harga diharapkan mulai naik bertahap tembus resistance 4094-4096, termasuk tembus zona biru 4100-4110, dan mulai berhadapan dengan zona abu-abu 4140-4159 yang diperkirakan sebagai area supply kuat (resistance psikologis). Exit dari buy jika area ini tidak ditembus!

Sebaliknya, skenario bearish akan dominan jika zona ungu ditembus. Sell bisa dilakukan (switch to SELL) jika konfirm tembus 4020. Zona hijau di kisaran 3984-3999 potensi terdekat dan mungkin juga mendorong kembali retest resistance ungu. Tapi kemudian diikuti penurunan karena tekanan bearish yang masih kuat. Zona orange 3928-3942 maupun zona terjauh 3870-3890 diperkirakan menjadi support terkuat dan pantulan naik diperkirakan mulai terjadi bertahap di sini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun berakhir dengan penurunan, sedangkan dolar meskipun naik, justru menunjukkan tanda-tanda mulai tertahan. Emas di sisi lain sempat turun saat melihat kejutan lonjakan data NFP September ke 119K, tapi kemudian rebound saat pasar mencermati tingkat pengangguran yang naik ke 4.4%, dan juga turunnya rata-rata upah harian AS ke 0.2% dari 0.3%. 

Ekspektasi meningkat, tapi tidak cukup memaksa Fed

Dampak dari data tersebut di sisi lain membuat pasar kembali memiliki secerca harapan karena melihat kenaikan angka tingkat pengangguran di 4.4%. Meski di sisi lain juga melihat kenyataan bahwa angka pekerjaan melonjak dari level sebelumnya 22K yang direvisi turun ke -4K, menjadi 119K, suatu angka yang cukup tinggi jika dilihat dari penurunan -4K di bulan Agustus.

Terlepas dari data yang mengejutkan, CME Fedwatch Tools untuk pertemuan Desember naik dari 30% sehari sebelumnya menjadi 40% setelah rilis data. Dolar pun akhirnya terhenti menguat, dan imbal hasil Treasury turun lebih dulu sehingga emas berhasil bertahan.

Meski demikian faktanya adalah bahwa data tersebut (tingkat pengangguran yang meningkat) tidak mampu memaksa Fed untuk merubah pandangannya untuk suku bunga Desember. Pasar masih melihat Fed enggan untuk bertindak lebih lanjut menurunkan suku bunga di bulan Desember karena masih membutuhkan lebih banyak data masuk untuk meyakinkan mereka.

Morgan Stanley Lihat Pemangkasan di 2026

Pasca data NFP September yang melonjak ke 119K, bank pun mulai mengurangi ekspektasi mereka terhadap pelonggaran kebijakan moneter Fed di bulan Desember. Tapi di sisi lain, dengan tingkat pengangguran yang meningkat setidaknya membuat ekspektasi siklus pemangkasan suku bunga lebih lanjut akan dimulai kembali di tahun 2026 secara bertahap.

Morgan Stanley kii memperkirakan pemangkasan suku bunga pertama dari Fed akan terjadi di bulan Januari, diikuti oleh langkah pemangkasan lebih lanjut di bulan April dan Juni 2026, dan menargetkan suku bunga Fed menjadi 3.00%-3.25% sepanjang tahun 2026.

Fokus Malam ini

Beberapa data ekonomi akan dirilis nanti malam seperti Industrial Production, PMI services dan manufacture, housing starts dan survey sentimen konsumen dan ekspektasi inflasi dari Michigan mulai jam 21.15 WIB. 

Fokus kami tertuju pada PMI services dan manufacture yang diperkirakan lebih berbobot. Jika kedua data dirilis lebih rendah dari ekspektasi, maka ada peluang emas naik dan mungkin ditutup menguat. Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun dan menyebabkan peluang penutupan akhir pekan mungkin tetap di bawah 4100.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang mirip dengan hammer ataupun hanging man, tapi nyaris tanpa body. Hal ini menunjukkan pasar yang cenderung sideways, mengingat swing low tertahan di 4038, sedangkan swing high juga terbatas di 4110. Kondisi ini menunjukkan kondisi pasar yang seimbang, bahkan saat merespon data NFP dan unemployment rate yang cenderung mix.  

Bullish kemungkinan masih harus mewaspadai potensi kenaikan yang terus menerus gagal naik di atas 4140, termasuk terakhir tadi malam yang tertahan di 4110. Sedangkan bearish juga perlu mencermati area 4038 yang menahan penurunan, dan area 3998-4000 yang seminggu terakhir menahan koreksi turun lanjutan. Jika support ditembus, maka 3973, 3928 dan 3886 adalah targetnya. Sedangkan jika resistance mampu tembus, maka 4165 dan 4186 adalah target sekaligus rintangan selanjutnya yang tidak kalah kuat.

Di H4, penurunan tertahan di 4038, dan area tersebut saat ini ditandai sebagai support terdekat, di zona coklat yang berada di kisaran 4038-4059. Dan saat artikel ditulis, area ini sedang diuji. Sementara kenaikan tadi malam tertahan di 4107, dan high sepanjang hari itu tidak berubah di 4110 yang cukup dekat dengan area biru kisaran 4111-41159 sehingga kita anggap area tersebut masih sebagai resistance yang cukup kuat atau resistance psikologis.

Secara umum, baik pola naik maupun turun sama-sama memiliki peluang sehingga skenario kali ini terbagi dua. Skenario #1 memandang bahwa kondisi penurunan yang relatif berkurang membuat peluang kenaikan kembali terbuka. Skenario ini berarti melihat zona coklat tidak ditembus, lalu naik menguji zona biru, dan diharapkan bertahap tembus zona tersebut sehingga dominan naik. Buy lebih direkomendasikan dengan area coklat sebagai support utama. 

Namun skenario #1 juga bukan tanpa risiko. Ancaman gagal naik di atas zona biru bisa berdampak tekanan turun kembali mendominasi sehingga buyer sebaiknya waspada jika kenaikan gagal berlanjut di atas zona biru. Segera exit dari posisi buy, lalu tunggu sampai konfirmasi lebih lanjut. 

Ini bisa berdampak dengan sell yang kembali mendominasi jika skenario #1 gagal terjadi penembusan di atas zona biru.

Di sisi lain, skenario #2 melihat peluang bearish akan lebih dominan jika zona coklat ditembus dan zona abu-abu di kisaran 4004-4026 target terdekat. Dan penurunan  berpeluang berlanjut lebih kuat jika zona abu-abu ditembus yang berdampak pada penurunan ke zona merah dan ungu kisaran 3886-3968 sebagai area support psikologis.  Pasar kemungkinan akan mencermati data PMI services dan manufacture di malam nanti. Data yang lebih lemah akan membuat skenario #1 cenderung dominan. Sedangkan data yang lebih kuat akan membuat skenario #2 lebih dominan.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4056.20, dengan high 4088.28, dan low 4049.38. Meski sempat turun ke 4049 dan menyebabkan stop loss di strategi pagi ini kemungkinan disentuh, tapi rekomendasi kami tetap buy selama tidak ada penurunan di bawah 4030. Sejauh ini penurunan di bawah zona merah 4056-4072 relatif tertahan di 4049 dan saat artikel ditulis harga kembali rebound.

Jika dalam 2 jam ke depan (2 candle H1) tetap menunjukkan penutupan di atas zona 4042-4050 (trendline support dari pola falling wedge), maka buy masih bisa dilakukan, dengan area yang lebih rendah di kisaran 4040-4050 tersebut. Dan jika resistance biru 4100-410 ditembus, pertahankan atau lanjutkan strategi buy dengan peluang target zona abu-abu 4140-4159. Dan zona abu-abu ini trader wajib waspada untuk kemungkinan rejection! Tapi jika berhasil naik, maka bullish akan jauh lebih kuat.

Tapi jika dalam 2 jam ke depan ternyata harga cenderung turun dan ditutup di bawah 4040, maka abaikan strategi buy, mulai cari peluang sell. Dan sebaiknya dilakukan hanya jika terjadi penurunan di bawah zona 4028-4030. Zona ungu kami berada di 4017-4030 sehingga peluang penurunan cenderung berlanjut jika level 4017 juga ditembus.

Waspadai juga peluang profit taking di akhir pekan, terlebih jika tidak ada kenaikan di atas zona resistance yang disebutkan sebelumnya!Sedangkan untuk data PMI services dan manufacture, sudah disebutkan di bagian ulasan H4 apa yang harus dilakukan trader saat data muncul!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun rebound dan membuat dolar AS kembali menguat. Hal ini membuat emas gagal lanjutkan kenaikannya di atas 4150, dan berbalik turun sampai 4055, meskipun tidak menciptakan low baru di sesi perdagangan hari itu.

Ekspektasi penurunan suku bunga FED bulan Desember kembali turun dari 50% menjadi di bawah 30% setelah BLS mengumumkan akan melewatkan data pekerjaan Oktober, dan menggabungkannya dengan November.

Market Repricing 

Dampak shutdown pemerintah AS yang cukup lama sampai 43 hari menyisakan PR besar bagi biro tenaga kerja AS yang mencatat perkembangan lapangan kerja untuk pertimbangan bank sentral. Terlalu lamanya shutdown membuat BLS tidak bisa menjalankan tugasnya mensurvey perekrutan tenaga kerja untuk bulan Oktober sehingga BLS memutuskan untuk tidak merilis data Oktober tersebut.

Lebih lanjut BLS mengatakan data Oktober nantinya akan digabungkan dengan data November dan diagendakan akan dirilis 16 Desember 2025. Hal ini memicu kecemasan pasar karena FOMC Desember akan dilakukan di tanggal 9-10 Desember sehingga peluang pemangkasan suku bunga Fed bulan Desember semakin kecil karena data Oktober yang kosong.

Hal ini mengingatkan kembali pernyataan Powell di pertemuan FOMC Oktober yang menyebut bahwa “pemangkasan Desember bukan hal yang pasti”, dan “lebih baik mengendara dalam kabut secara perlahan” memberi isyarat bahwa Fed tidak mau berspekulasi menurunkan suku bunga tanpa data yang mendukung. 

Kondisi ini membuat pasar kembali melakukan repricing terhadap peluan penurunan suku bunga Fed di akhir tahun sehingga emas gagal lanjutkan kenaikan. 

NFP September Yang Krusial

Di sisi lain, data NFP September masih bisa dirilis, dan menurut jadwal pengganti, data tersebut akan dirilis malam ini di jam 20.30 WIB. Kenapa data ini bisa tetap rilis? Karena ternyata BLS sempat mendata di bulan September sebelum shutdown terjadi. Normalnya data September dirilis di awal Oktober (saat itu agendanya 2 Oktober). Tapi karena shutdown resmi dimulai 1 Oktober, maka data tersebut urung dirilis karena pegawai federal saat itu sudah mulai non aktif per 1 Oktober. 

Dengan shutdown resmi berakhir per 13 November (total 43 hari shutdown), maka BLS tinggal mengolah data tersebut dan menjadwalkan untuk rilis seminggu setelah pemerintah resmi dibuka kembali, dan itu berarti hari ini 20 November 2025.

Dengan tidak adanya data Oktober, dan kemungkinan akan digabungkannya data Oktober dan November yang akan dirilis 16 Desember, maka praktis Fed tidak memiliki data pendukung yang optimal untuk FOMC 10 Desember. Itu sebabnya data NFP September yang dirilis nanti malam akan krusial untuk kebijakan Fed. Namun, mungkin tidak akan pengaruhi keputusan FOMC Desember, tapi setidaknya bisa memberi gambaran tentang kondisi pasar tenaga kerja AS saat ini.

Jika NFP September menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja lebih lanjut, maka pasar bisa kembali berharap untuk pemangkasan suku bunga Fed Desember atau minimal untuk peluang di 2026 yang akan terlihat nanti dalam dot plot Desember.

Jika NFP September dirilis lebih kuat, maka pasar akan lanjut repricing pemangkasan suku bunga Desember, dan itu berarti emas lanjut turun untuk beberapa waktu ke depan. Dan selanjutnya nasib emas akan bergantung dengan dot plot Desember dan efek akhir tahun yang biasanya positif untuk emas.

Skenario NFP

Data akan dirilis jam 20.30 WIB dan diperkirakan naik ke 55K dari sebelumnya 22K. Berikut beberapa skenario yang perlu dipantau dan diwaspadai.

1. Act > Exp (asumsi : 60-70K)
   Reaksi : Dolar berpeluang menguat, emas lanjutkan penurunan. Tapi jika harga sudah turun lebih dulu sebelum data, waspadai rebound naik!
   
2. Act >> EXP (asumsi : lebih dari 75K)
   Reaksi : Dolar berpeluang lanjut menguat, emas lanjutkan turun dan 2 support di bawah kemungkinan dicapai atau bahkan ditembus
   
3. Act < Exp (asumsi : 15-20K)
   Reaksi : Dolar berpeluang melemah, emas terbuka untuk rebound
   
4. Act << Exp (asumsi di bawah 10K)
   Reaksi : Dolar berpeluang melemah lebih lanjut, emas terbuka untuk rebound sampai 2 resistance ke atas

Bagaimana jika data “di kisaran” ekspektasi dan previous?
Jika ini yang terjadi, maka emas diperkirakan akan bergerak terbatas, dan tetap dalam range high-low yang sudah terbentuk sejak sesi Asia ke Eropa hari ini, dan diharapkan tidak membuat high dan low baru untuk harian.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup shooting star setelah kenaikan gagal berlanjut dan tertahan di 4132.85, lalu turun cepat sampai 4055.50, meski akhirnya ditutup rebound di 4077.51. Skema kenaikan 2 hari terakhir sudah sesuai dengan ekspektasi sebelumnya, dan penurunan kali ini mengisyaratkan bahwa masih ada rintangan yang perlu diatasi dan resistance 4128-4132 yang masih terlalu kuat sementara waktu ini. 
Waspadai penurunan lebih lanjut dan zona 4000 maupun 3973 yang berpeluang diuji dalam waktu dekat atau bahkan lebih rendah, terutama jika data NFP nanti malam dirilis lebih baik dari ekspektasi. Sebaliknya, rebound bisa diharapkan kembali menguji area resistance 4128-4132, dan jika NFP dirilis lebih lemah dari perkiraan, maka peluang kenaikan mungkin lebih tinggi hingga ke resistance 4161-4219.

Di H4, kenaikan tadi malam tertahan di zona biru 4111-4159 dengan level tertinggi tercatat di 4132 sebelum akhirnya turun cepat ke 4055.83. Menariknya emas tidak break low di mana low yang tercatat sejak sesi Asia kemarin berada di 4055.50, dan harga berhasil ditutup rebound sampai 4077.

Di sisi lain, karena zona biru gagal tembus, maka peluang turun kembali membayangi, dan sejauh ini dominan di sesi Asia sejak pagi hingga siang ini. Level terendah 4041, dan harga rebound sejauh 4085 saat artikel ditulis. Dengan demikian, sell diperkirakan masih akan mendominasi sampai sore hari atau jelang data NFP jam 20.30 WIB.

Skenario yang diharapkan saat ini penurunan berlanjut sampai zona abu-abu kisaran 4004-4026. Pantulan pun diharapkan terbatas di zona coklat terbaru kisaran 4087-4100, seperti yang terlihat siang ini saat artikel ditulis. Kemudian dilanjutkan penurunan sampai zona merah 3929-3950 atau zona ungu 3886-3968. 

Jika skenario utama berjalan sebelum rilis NFP, maka waspada reaksi pasar setelah data ekonomi. Sangat disarankan trader berhenti sejenak dalam posisi 1 jam sebelum data dirilis, lalu entry setelah data dirilis! Ini dikarenakan data akan sangat sensitif mengingat BLS mengatakan bahwa mereka tidak akan merilis data NFP Oktober dalam waktu dekat, dan data tersebut akan digabung dengan NFP November yang direncanakan dirilis 16 Desember mendatang. Ini artinya pasar cenderung mulai repricing untuk suku bunga Desember sehingga pola penurunan cenderung dominan beberapa waktu ke depan.

Tapi, jika data NFP nanti malam dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas punya peluang rebound, dan hal ini memungkinkan pantulan dari zona abu 4004-4026 kembali menguji/mendekati area coklat 4087-4100. Dan jika data “jauh lebih rendah” dari ekspektasi, maka peluang rebound bisa lebih tinggi dari 4100, dengan peluang 4130  dan 4150 sangat terbuka. Data yang “jauh lebih rendah dari ekspektasi” akan menumbuhkan harapan pemangkasan suku bunga Fed di 2026. Sebaliknya, jika data NFP dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka rebound emas berpotensi tertahan maksimal zona coklat 4087-4100, lalu penurunan berlanjut di bawah zona abu-abu 4004-4026, dengan proyeksi zona merah 3929-3950 maupun zona ungu 3886-3968 sebagai target utama, dan kemungkinan demand yang muncul bisa sedikit menahan penurunan berlarut-larut. Dan jika data NFP “jauh lebih kuat dari perkiraan”, maka emas berpeluang ditutup turun sampai penutupan sesi AS hari ini.

Per jam 11.20 WIB, harga berada di 4078.20, dengan high 4110.17, dan low 4041.12. Pasca kenaikan sebelumnya berhasil naik lebih lanjut dan sentuh target utama kami, penurunan terjadi dengan cepat sehingga saat ini area biru 4118-4130 bisa dianggap resistance yang cukup kuat. Penurunan kedua tadi pagi dengan cepat sentuh 4041 dan berbalik rebound sampai 4085. Dan saat artikel ditulis masih berada di kisaran 4079-4080an sehingga peluang turun ke depan diperkirakan masih mendominasi.

Meski terjadi pantulan naik, trader perlu memastikan apakah pantulan ini konsisten lebih tinggi atau hanya pullback sementara. Hal itu akan bergantung pada data NFP nanti malam di jam 20.30 WIB (cek keterangan di grafik H4!). Tapi untuk saat ini skenario utama kami adalah sell, dan karena strategi pagi tadi sudah berhasil sentuh TP 2 (sell alternatif konfirm saat tembus 4100, dengan target terjauh 4075 berhasil dilewati (low sementara 4041), maka strategi terbaru dengan tetap memprioritaskan sell bisa kembali dilakukan di zona 4087-4100. Artinya selama tidak ada kenaikan di atas 4100, maka harga cenderung turun dan sell tetap dominan. 

Tapi dengan catatan paling lambat 1 jam sebelum data NFP (lebih baik 2 jam sebelum) trader sebaiknya exit dan abaikan strategi sell ataupun buy sampai data benar-benar selesai dirilis!

Sejauh ini area merah di 4040-4052 terbukti masih berperan sebagai support efektif sehingga harga berhasil rebound. Tapi jika terjadi swing low berikutnya, maka diperkirakan area tersebut tembus, dan zona hijau kisaran 3984-3999 akan menjadi target potensial terdekat sehingga sell masih dominan. 

Zona orange 3928-3942 akan sangat bergantung dari data NFP nanti malam. Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka peluang turun ke zona ini cukup besar. Dan jika data dirilis “jauh lebih baik dari ekspektasi”, maka penurunan diperkirakan berlanjut ke support berikutnya 3870-3890.

Sebaliknya, penurunan mungkin terhenti dan harga berpeluang rebound jika data NFP dirilis lebih lemah dari ekspektasi. Ini berarti baik zona hijau maupun orange bisa diandalkan sebagai zona buy (tergantung dari running price saat sebelum data dirilis berada di mana). Dan jika data dirilis “jauh lebih lemah dari ekspektasi”, maka penurunan kemungkinan terbatas dan harga bisa diharapkan mulai rebound (skenario yang diharapkan penurunan tidak tembus zona hijau). Buy bisa mulai dipertimbangkan, memanfaatkan NFP yang lemah tersebut. 

INGAT: Segera exit dari posisi SELL paling cepat 2 jam sebelum NFP, atau paling lambat 1 jam sebelum NFP untuk antisipasi data! Entry kembali setelah data dirilis dan dipastikan “good or bad result” !

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!