Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun naik, sedangkan dolar lanjutkan pelemahan. Hal ini kembali menunjukkan situasi di mana pasar cenderung melepas “semua tentang AS’. Obligasi pemerintah AS tidak lagi diincar sebagai aset safe haven karena keraguan investor pada kebijakan pemerintah, dan dolar semakin terpuruk. Kondisi sebaliknya, justru menguntungkan bagi emas.
Tekanan dolar berlanjut setelah Trump keluar dengan pernyataan bahwa dia memang menginginkan dolar melemah.
“What Trump Wants” Jadi Kunci Utama
Kami menilai apa yang terjadi saat ini adalah “semua yang diinginkan Trump” sebagai target yang harus diwujudkan. Seperti yang pernah kami bahasa dan ulas sebelumnya, Trump dengan lantang menyebut target yang diinginkan. Sejak pelantikan Januari 2025, Trump langsung mengungkap ingin harga minyak yang rendah supaya Rusia-Ukraina tidak lagi berperang karena Rusia dipastikan kekurangan dana jika minyak turun. Dan hal itu benar terealisasi dengan minyak saat itu turun dari $80 per barel menjadi $55 per barel, dan bahkan terus bertahan di bawah $60 per barel sampai awal tahun 2026.
Target berikutnya adalah suku bunga. Trump ingin suku bunga lebih rendah supaya biaya pinjaman relatif murah, dan pabrik-pabrik bisa kembali dibangun di AS. Tapi untuk hal ini, Trump belum mendapatkan target yang diinginkan. Meskipun Federal Reserve memangkas suku bunga 3 kali berturut-turut di September, Oktober, Desember 2025, tapi target suku bunga rendah belum terwujud sehingga Trump terus menekan Powel dan memojokan Powell dengan menyebutnya “Tuang Terlambat” dan sebutan kasar lainnya untuk menyerang Powell.
Terbaru, Trump dengan lantang menyebut bahwa dia memang ingin melihat dolar melemah, seperti yang disampaikannya saat awal-awal memerintah. Bagi Trump pelemahan dolar berarti barang-barang AS bisa bersaing dengan barang dari negara lainnya. Trump mencontohkan apa yang dilakukan Jepang dan China terhadap mata uangnya yang sengaja dilemahkan. Dalam wawancara tadi malam Trump menyebut bahwa dolar belum terlalu rendah, dan dia ingin melihat lebih rendah lagi. Hal ini memicu pelemahan dolar lebih lanjut, dan emas akhirnya tembus 5200-an hingga saat artikel ditulis.
Fokus Malam ini
Malam nanti akan menjadi malam yang panjang bagi para pelaku pasar. Trump akan kembali memberikan pernyataannya di jam 20.30 WIB, dilanjutkan dengan fokus utama yang ditunggu dari FOMC, yaitu press conference Powell. Reminder bahwa suku bunga hampir dipastikan akan dipertahankan tetap dalam FOMC Januari nanti malam sehingga pasar bergeser fokus ke pernyataan Powell.
Pasar akan mencermati apa penilaian Powell terkait ekonomi dengan situasi tingkat pengangguran yang kembali turun dari 4.6% ke 4.4%, dan inflasi yang tetap tinggi. Berulang kali Powell menyebut bahwa risiko pasar tenaga kerja dan inflasi mulai seimbang. Dan dengan data terakhir terkait tenaga kerja, maka Powell diyakini tidak terburu-buru memutuskan pemangkasan suku bunga dan lebih memilih berhati-hati, dan tetap bergantung data ekonomi.
Pernyataan Powell akan menjadi kunci utama dan berpotensi menggerakkan pasar :
Reaksi market : dolar akan menguat, dan hal ini negatif untuk emas
Reaksi market : dolar akan lanjut melemah, dan hal ini berpeluang mendorong emas lanjutkan kenaikannya.
Dengan situasi saat ini pasar dilanda ketidakpastian seputar geopolitik, maka kembali diingatkan bahwa respon atau reaksi pasar sangat mungkin relatif terbatas. Jika sikap hawkish disampaikan, emas berpeluang turun cepat, dengan estimasi 2-3 support di bawah, tapi kemudian demand dari institusi akan kembali dengan cepat mengincar zona buy lebih murah sehingga emas akan kembali naik pasca tekanan tersebut.
Sebaliknya, jika Powell cenderung dovish, maka emas mendapat tenaga tambahan untuk lanjutkan kenaikannya di tengah ketidakpastian global.
Concern lainnya dalam waktu dekat adalah ancaman government shutdown yang bisa kembali terjadi jika pendanaan sementara yang akan berakhir 30 Januari kembali tidak mendapat kesepakatan diperpanjang. Jangan lupakan juga tentang kandidat ketua Fed yang baru. Trump diagendakan akan umumkan di minggu ini.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish, seakan menolak untuk turun setelah sehari sebelumnya memberi aba-aba peluang terjadinya koreksi turun dari candle doji di hari Senin. Kondisi sebaliknya justru emas lanjutkan kenaikan hingga cetak ATH baru di 5190 tepat sebelum penutupan market AS. Dan pagi ini rekor itu berlanjut dengan emas di sesi Asia sentuh rekor ATH 5247.
Secara teknis, resistance 5160 pun ditembus, sehingga level ini menjadi support baru, sekaligus psikologis untuk beberapa waktu ke depan. Jika tembus, maka ruang untuk koreksi bisa berlanjut dengan support 5111 (ATH sebelumnya, high 26 Jan 2026), dan 5046 area low tadi malam. Zona-zona tersebut bisa tersentuh jika geopolitik reda dikombinasikan sikap Fed yang hawkish. Sedangkan situasi geopolitik yang tidak menentu akan menciptakan rekor ATH baru dengan resistance potensial 5300 dan 5340.
Di H4, sesuai perkiraan sebelumnya, bahwa penurunan akan cenderung terbatas, seperti yang terlihat tadi malam. Koreksi turun terhenti di 5046, dan bertahap emas dekati resistance. Dalam hitungan kami ada sekitar 3-5 kali area ini diuji coba, sampai akhirnya tembus dan cetak ATH baru.
Secara teknis, kenaikan wave (3) ternyata extend lebih panjang, sehingga koreksi wave (4) dianggap belum terjadi. Jika Fed hawkish nanti malam, maka bisa saja memicu koreksi wave (4) yang dibutuhkan. Tapi setelah itu situasi geopolitik yang tidak menentu, ketidakpastian kebijakan pemerintah, gangguan independensi bank sentral, kemungkinan akan kembali mendorong emas ke tren utama kenaikan, dan itu berarti waktunya lanjut dengan wave (5).
Secara umum, zona biru 5103-5150 adalah zona support terdekat untuk koreksi turun terbatas (diasumsikan reaksi pasar terhadap sikap Fed cenderung terbatas karena geopolitik yang masih membayangi). Zona ini dipertimbangkan sebagai zona buy untuk peluang kenaikan berikutnya.
Sedangkan zona ungu 5047-5103 ataupun zona coklat 4966-4989 mungkin tercapai dalam koreksi tajam jika sikap Fed “sangat hawkish” (ditandai tidak ada indikasi untuk lanjutkan cut rate tahun ini) dan situasi geopolitik menjadi kondusif (reda tanpa ada eskalasi dari AS ke Iran). Jika situasi terpenuhi (Fed hawkish + geopolitik reda), maka sell bisa dilakukan, sedangkan area buy menunggu sampai koreksi tajam selesai.
Dengan situasi yang saat ini terjadi (geopolitik, ketidakpastian kebijakan pemerintah, ancaman shutdown, risiko independensi bank sentral), maka penurunan diperkirakan relatif terbatas dan emas berpeluang kembali naik.
Per jam 11.15 WIB, harga berada di 5232.22 dengan high 5247.31, dan low 5157.34. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 28 Januari 2026, maka rekomendasi ini merupakan update terhadap rekomendasi sebelumnya. Rekomendasi sebelumnya buy utama di 5140-5142, dan saran alternatif adalah follow buy saat breakout 5190. Ternyata area utama yang diincar tidak sempat disentuh, dan harga langsung naik setelah berhasil tembus 5190. Dengan demikian area 5190 akan menjadi area support terdekat, sekaligus kembali menjadi pertimbangan area buy on dip jika terjadi koreksi turun terdekat.
Secara teknis, kenaikan tertahan di 5247, tepat di zona resistance yang ditandai. Ekspektasi kami swing low di peralihan sesi Asia ke Eropa, atau bisa juga di sore hari, dan zona-zona yang ditandai seperti zona coklat (5179-5201), zona ungu (5157-5179) adalah area koreksi terdekat yang diharapkan efektif menahan penurunan, sehingga opsi buy bisa dilakukan kembali di zona tersebut. Atau koreksi lebih lanjut ke zona merah 5099-5169 bisa juga menjadi koreksi turun terjauh yang bisa dimanfaatkan sebagai opsi buy.
Jika situasi geopolitik tidak reda dalam waktu dekat, maka skenario ini masih tetap berlaku. Sebaliknya, jika geopolitik reda, maka fokus pada pidato Powell nanti malam! Pidato hawkish akan membuat emas koreksi turun lebih lanjut, dan zona hijau 5080-5099 bisa saja ditembus. Dalam situasi ini (geopolitik reda + Powell hawkish), maka SELL lebih disarankan.
Secara keseluruhan, emas saat ini dalam posisi diincar sebagai proteksi, sehingga kekhawatiran atau ketidakpastian global akan tetap mempertahankan emas dari penurunan tajam dan berkelanjutan. Demand kemungkinan kembali mengembalikan emas ke jalur kenaikan.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip (update jam 11.30 WIB!)
Entry: 5190.00 – 5192.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 5204 ($12 - $14)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 5250, target terdekat 5260, terjauh 5275, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 5184.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 5182.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY on Dip
Entry : 5150.00 – 5152.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 5164.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 5144.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 5142)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.19200– 1.19400 Target : 1) 1.2000 2) 1.20600 SL : 1.18600 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.20800 - Switch to SELL jika tembus 1.18000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.37200– 1.37400 Target : 1) 1.38000 2) 1.38600 SL : 1.36600 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.38600 - Switch to SELL jika tembus 1.36000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 153.400 – 153.600 Target : 1) 152.800 2) 152.200 SL : 154.200 Alternatif : - Pertahankan/Follow SELL jika tembus 152.100 - Switch to BUY jika tembus 155.000 |
| Suggest : BUY on Dip (updated!) Area : 5190.00 – 5192.00 Target : 1) 5198.00 2) 5204.00 SL : 5184.00 (ideal 3-5 points di bawah 5182) Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 5250 - Switch to SELL jika tembus 5150 - Opsi buy : 5179-5201 (coklat), 5157-5179 (ungu), 5099-5169 (merah), 4970-4985 (ungu) |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun ditutup rebound dari level terendahnya di sesi hari Senin. Namun, secara umum tetap berada di bawah. Kondisi ini membantu dolar untuk rebound di sesi yang sama, meski secara keseluruhan keduanya tetap di jalur penurunan. Situasi ini membuat emas berhasil naik kembali pasca koreksi tajam yang terjadi di malam hari.
Tidak ada berita signifikan yang membuat emas berbalik turun, sehingga penurunan dianggap profit taking, likuiditas pasca rally impresif sejak Jumat. Namun, di akhir sesi, jelang penutupan sesi New York, muncul pembicaraan tentang intervensi militer di Iran sehingga membantu emas kembali stabil.
Situasi Di Iran “Berubah-ubah”
Dalam wawancaranya dengan Axios, Trump mengatakan bahwa AS sudah kirim armada ke wilayah Iran mengingat situasi yang masih berubah-ubah. Trump perintahkan serangan terhadap target-target rezim di Iran awal bulan ini karena pembunuhan ribuan demonstran. Tapi kemudian ditunda, sambil memindahkan aset militer ke wilayah perairan Iran.
Beberapa kabar sebelumnya menyebut serangan ditunda atas desakan PM Israel Benjamin Netanyahu, yang akhirnya dibantah oleh Gedung Putih. Trump belum ambil keputusan, tapi USS Abraham Lincoln, armada besar yang disebut-sebut Trump kemarin, sudah memasuki wilayah Iran hari ini. Trump mengklaim armada tersebut lebih besar dari armada yang dikerahkan ke Venezuela di awal tahun.
Trump juga menyebut masih terbuka opsi diplomatic, tapi tidak mungkin menawarkan sesuatu yang bisa diterima Iran. Hal itu terkait tuntutan penghapusan semua pengayaan uranium dan pembatasan stok rudal jarak jauh.
Trump mengklaim bahwa Iran ingin membuat kesepakatan, dan menyebut pihak Iran sudah menghubungi berkali-kali. Namun, Trump tidak sebut siapa yang menghubungi sehingga klaim sepihak ini diragukan kebenarannya. Meski sempat membuat emas turun karena klaim “diplomasi” yang disebut Trump, tapi akhirnya emas berhasil kembali naik karena tidak ada laporan yang sama dari pihak Iran.
Fokus Malam ini
Data malam nanti fokus pada durable goods di jam 20.30 WIB. Data diperkirakan naik tipis dari 0.2% menjadi 0.3% m/m. Jika data sesuai ekspektasi atau lebih kuat, maka emas berpeluang koreksi turun, meskipun relatif terbatas. Jika data dirilis lebih lemah, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan.
Dengan situasi saat ini pasar dilanda ketidakpastian seputar geopolitik, maka respon atau reaksi pasar terhadap data ekonomi diperkirakan relatif terbatas sehingga pasar akan kembali dengan cepat mewaspadai perkembangan geopolitik.
Namun, bukan berarti aksi profit taking akhir pekan tidak akan terjadi. Kami juga mewaspadai kemungkinan harga mengalami overbought pasca rally sehingga mengantarkan emas mendekati zona $5100/oz, dan itu bisa membuat profit taking bisa terjadi sewaktu-waktu, terutama jelang keputusan FOMC minggu ini dan pidato Trump di hari Rabu.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily kembali ditutup doji mirip shooting star, tapi tanpa body sehingga dalam teknikal biasanya memberi indikasi untuk peluang koreksi turun atau jeda sementara. Namun, terbuka juga untuk lanjut naik, jika mampu tembus high sebelumnya. Emas terkoreksi turun setelah cetak ATH baru 5111, turun cepat di malam hari sampai 4989, zona high di hari Jumat. Ini berarti gap yang terjadi di pembukaan Senin pagi langsung ditutup di hari yang sama.
Secara umum, kita belum melihat adanya koreksi turun yang persisten, tapi kenaikan memang menunjukkan kondisi overbought ditandai dengan RSI yang berada di 84%. Ini berarti mengingatkan bullish untuk tetap berhati-hati karena profit taking ataupun koreksi turun bisa terjadi sewaktu-waktu. Resistance terdekat 5080 – 5111. Sedangkan support kemungkinan berada di 4989 (low tadi malam) dan 4935. Penurunan bisa berlanjut jika geopolitik benar-benar reda.
Di H4, penurunan terlihat tertahan dekat support area yang kami tandai, sekaligus menutup gap yang terjadi di hari Senin. Secara umum, tren naik masih kuat, koreksi yang terjadi masih normal/sehat, bukan reversal. Secara struktural pun pergerakan masih menunjukkan pola higher high (HH) – higher low (HL). Dan pembukaan pagi ini juga gap up dari penutupan Senin 5009 ke pembukaan Selasa pagi di 5025.
Zona biru 4938-4988 kembali menjadi area potensial jika terjadi koreksi kembali. Bisa juga kembali dipertimbangkan sebagai area buy. Zona ungu 4847-4905, ataupun coklat 4810-4847 juga dipertimbangkan sebagai area buy jika koreksi lebih tajam.
Secara hitungan, ada 2 versi yang mungkin terjadi untuk wave (3), yaitu : 1) kenaikan sudah mencapai puncaknya (ditandai dengan hitungan wave 5, bagian dari wave (3)), atau 2) kenaikan wave 3 belum selesai. Poin 1 juga akan mempengaruhi perhitungan terkait koreksi wave (4). Sedangkan poin 2 berarti kita belum dalam tahap koreksi yang diinginkan, dan kenaikan wave (3) masih memiliki ruang.
Misal wave (4) berjalan pendek (hanya 1 tahap koreksi), maka penurunan tadi malam sampai 4989 sudah mewakili koreksi wave (4) sehingga saat ini seharusnya dominan buy, dengan potensi tembus FR 0% 5111, dan proses lanjut dengan kenaikan wave 5 terbuka untuk ATH baru.
Sedangkan jika dianggap koreksi wave (4) berjalan bertahap mengikuti koreksi ABC, maka area buy disarankan lebih rendah (zona ungu atau coklat terjauh). Atau sell jangka pendek selama area 5100-5111 tidak ditembus, dengan target zona biru atau maksimal zona ungu. Dengan kata lain, jangka pendek bisa pertimbangkan sell untuk peluang koreksi wave C, dengan target terdekat zona biru, atau paling jauh zona coklat.
Dan demand di zona ungu 4847-4905 kemungkinan lebih kuat dibanding zona biru. Tapi dengan situasi geopolitik saat ini yang tidak menentu, maka penurunan ke zona ungu belum tentu bisa terjadi sehingga zona biru tetap menjadi area ideal yang dipertimbangkan sebagai zona buy.
Per jam 11.00 WIB, harga berada di 5078.22 dengan high 5079.71, dan low 5013.69. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 27 Januari 2026, kali ini rekomendasi masih tetap sama bahwa buy di zona 5005-5007, dengan opsi alternatif buy on breakout saat tembus 5061. Dan sejauh ini, rekomendasi alternatif kami berjalan sesuai ekspektasi, tembus 5061, dan naik sampai 5079 (TP 1 di 5070). Tapi belum berhasil sentuh 5090 yang ditargetkan sebagai TP 2. Strategi ini masih bisa dilakukan selama harga tidak turun kembali di bawah 5055-5060.
Penurunan tadi malam tertahan di zona merah, yang juga berada di FR 61.8% dan di atas trendline support, sehingga sesuai penjelasan di live streaming youtube @AgrodanaFuturesOfficial kemarin, area ini adalah Golden Zone dari grafik H1. Terbukti langsung rebound, dan pagi ini melanjutkan kenaikannya mendekati zona hijau.
Meski demikian, trader juga harus mewaspadai zona hijau yang saat ini ditandai di kisaran 5080-5104. Zona ini berpotensi menghadang kenaikan untuk beberapa waktu kedepan sehingga buyer wajib waspada. Jika area hijau belum valid ditembus, maka swing low bisa kembali terjadi, dan itu berarti buyer harus kurangi eksposurnya lebih dulu.
Sell jangka pendek memungkinkan di zona ini (zona hijau), selama area ini tidak ditembus. Itu berarti harus gunakan stop loss di atas 5104 untuk mengantisipasi kalau ternyata area ditembus dan kenaikan berlanjut dan membuka ruang untuk ATH baru yang lebih tinggi.
Tapi selama trendline support (saat ini di 5005), atau zona merah (FR 61.8%) tidak ditembus, maka sell hanya memiliki ruang terbatas, sehingga tidak disarankan mempertahankan sell terlalu lama. Buy kembali disarankan di zona trendline atau zona merah 4970-4985.
Karena data nanti malam hanya seputar Consumer Confidence, maka investor lebih cenderung mencermati situasi perkembangan geopolitik. Jika reda, maka penurunan bisa lebih lanjut di bawah 4970, sell bisa kembali dilakukan. Jika geopolitik masih reda, maka penurunan tidak diharapkan berlanjut di bawah 4970 atau zona merah!
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip
Entry: 5005.00 – 5007.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 5019 ($12 - $14)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 5104, target terdekat 5115, terjauh 5125, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4999.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 4998.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY on Dip
Entry : 4985.00.00 – 4987.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4999.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 4979.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 4977)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.18000– 1.18200 Target : 1) 1.18800 2) 1.19400 SL : 1.17400 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.19000 - Switch to SELL jika tembus 1.17000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.35600– 1.35800 Target : 1) 1.36400 2) 1.37000 SL : 1.35000 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.3710 - Switch to SELL jika tembus 1.35000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 155.300 – 155.500 Target : 1) 154.700 2) 154.100 SL : 156.100 Alternatif : - Pertahankan/Follow SELL jika tembus 153.900 - Switch to BUY jika tembus 156.500 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 5005.00 – 5007.00 Target : 1) 5013.00 2) 5019.00 SL : 4999 (ideal 3-5 points di bawah 4998) Alternatif : Pertahankan/follow BUY jika tembus 5061 Switch to SELL jika tembus 4975 Opsi buy : tembus 5104, 4970-4985 (merah), 4820-4847 (ungu) |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun lanjutkan tekanan turunnya di sesi Jumat sehingga dolar pun ikut melemah. Bahkan pagi ini keduanya dibuka gap down. Emas di sisi lain benar-benar diuntungkan dengan pelemahan dolar yang dipicu oleh ketidakpastian geopolitik dan kebijakan pemerintah AS sehingga memicu aksi “jual semua tentang AS” yang menguntungkan bagi emas. Emas menjadi safe haven yang lebih kokoh di saat investor tidak melirik obligasi pemerintah AS sebagai aset aman dari risiko.
Sedangkan data PMI services dan manufacture AS tidak terlalu signifikan direspon, meskipun secara angka, laporan keduanya menunjukkan hasil yang relatif mix dengan services tercatat di 52.5, lebih rendah dari ekspektasi 52.9 dan manufacture di 51.9, sesuai ekspektasi 51.9.
Dolar “Terbuang” Saat Kepanikan Global Membayangi
Ada beberapa hal yang membuat dolar lanjut melemah, bahkan tercatat pelemahan yang cukup dalam sejak Juni 2025.
Yang pertama datang dari situasi geopolitik yang tidak menentu. Pasar cemas dengan kekhawatiran serangan AS terhadap Iran yang dicurigai semakin dekat, ditandai pembatalan jalur penerbangan beberapa negara yang melintasi area konflik. Bahkan beberapa negara juga menutup jalur udaranya untuk menghindari perang AS dan Iran. Beberapa negara juga mengeluarkan peringatan bagi warga negaranya untuk meninggalkan Iran, dan beberapa wilayah yang cukup dekat dengan area konflik.
Trump di hari Jumat malam sempat mengakui bahwa “armada” besarnya sedang berlayar mendekat ke perairan Iran. Meski tidak menyebut itu untuk penyerangan dan mengklaim hanya berjaga-jaga, tapi pasar menilai eskalasi hanya menunggu waktu. “Abraham Lincoln” yang mengangkut pesawat-pesawat jet tempur AS dikabarkan sudah mencapai posisi yang diperintahkan. Iran pun disebut sudah mulai mengamankan pemimpin mereka Ayatollah Khamenei untuk bersembunyi di bawah bunker untuk mengantisipasi serangan AS datang tiba-tiba.
Penyebab kedua datang dari Jepang. Kurang hawkishnya BOJ di pertemuan hari Jumat kemarin membuat mata uang yen Jepang sempat kembali melemah sampai 159, dan bertahan beberapa lama. Tapi PM Takaichi memperingatkan bahwa pemerintah tidak segan-segan akan menindaklanjuti pelemahan yang tidak sesuai dengan kondisi fundamental. Bahkan bank saat itu mulai melakukan “rate check”, suatu hal yang biasanya diidentikan dengan persiapan melakukan intervensi “aktual” terhadap mata uang yen.
“Intervensi aktual” lebih berdampak dibanding “intervensi verbal”. Yen langsung menguat dari 159 sampai 155 di Jumat malam. Hal ini membuat dolar melemah lebih lanjut, dan secara tidak langsung menguntungkan bagi emas. Situasi berlanjut sampai penutupan sesi New York di hari Jumat (Sabtu dini hari waktu Indonesia).
Penyebab berikutnya datang dari rencana pengumuman calon ketua Fed yang baru. Trump dijadwalkan akan mengumumkan kandidat pengganti Powell dalam waktu dekat, sepulang dari pertemuan ekonomi Davos. Pasar mengantisipasi itu dilakukan akhir pekan atau sebelum FOMC. Situasi ini membuat pasar khawatir dengan ketidakpastian kepemimpinan di Fed, dan juga ancaman independensi bank sentral.
Fokus Malam ini
Data malam nanti fokus pada durable goods di jam 20.30 WIB. Data diperkirakan naik tipis dari 0.2% menjadi 0.3% m/m. Jika data sesuai ekspektasi atau lebih kuat, maka emas berpeluang koreksi turun, meskipun relatif terbatas. Jika data dirilis lebih lemah, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan.
Dengan situasi saat ini pasar dilanda ketidakpastian seputar geopolitik, maka respon atau reaksi pasar terhadap data ekonomi diperkirakan relatif terbatas sehingga pasar akan kembali dengan cepat mewaspadai perkembangan geopolitik.
Namun, bukan berarti aksi profit taking akhir pekan tidak akan terjadi. Kami juga mewaspadai kemungkinan harga mengalami overbought pasca rally sehingga mengantarkan emas mendekati zona $5100/oz, dan itu bisa membuat profit taking bisa terjadi sewaktu-waktu, terutama jelang keputusan FOMC minggu ini dan pidato Trump di hari Rabu.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily kembali ditutup bullish, meski sempat turun hingga 4899, tapi seolah emas menolak untuk turun lebih lanjut sehingga penutupan akhir pekan justru kemballi naik dan catat tertinggi di 4989. Dan pagi ini rekor tersebut kembali ditembus, dengan ATH baru saat ini berada di 5092.80, cukup dekat dengan area 5100. Lagi-lagi rekor baru menandakan kenaikan yang lebih cepat dari perkiraan mayoritas Analis yang sempat memperkirakan 5000 maupun 5100 baru akan dicapai minimal pertengahan tahun 2026, atau akhir 2026. Tapi ketidakpastian geopolitik dan ketidakpastian arah kebijakan membuat pasar mengincar emas sebagai safe haven.
ATH sebelumnya 4989 akan menjadi support baru selain zona 5000-5010 dalam waktu dekat. Sedangkan area penurunan terjauh yang potensial kemungkinan berada di zona 4900-4935. Sementara kenaikan lebih lanjut membuka peluang untuk munculnya 5100 lebih cepat, dan ruang kenaikan masih cukup kuat untuk melirik area 5150-5160.
Di H4, pola kenaikan terlihat masih kokoh dan belum terlihat tanda-tanda koreksi turun. Meski demikian posisi RSI yang berada di level 82 membuat kami berhati-hati karena potensi koreksi turun bisa terjadi sewaktu-waktu. Area penutupan Jumat bisa menjadi targetnya jika terjadi penurunan cepat. Tapi penurunan bukan berarti kenaikan yang berakhir, melainkan situasi normal untuk koreksi yang sehat dalam tren naik. Dan pada gambar di atas berarti juga bagian dari koreksi wave (4) yang bisa terjadi bertahap dalam koreksi ABC.
Zona biru kisaran 4911-4956 akan menjadi area koreksi yang terbuka jika terjadi koreksi tajam mengingat rekor ATH baru biasanya membuat pasar relatif berhati-hati dan dikhawatirkan terjadi likuiditas di peralihan sesi Asia ke Eropa, atau juga di peralihan antara Eropa ke New York di malam hari. Asumsi tersebut berdasarkan situasi geopolitik yang masih tidak menentu sehingga peluang koreksi paling jauh yang bisa terjadi adalah zona biru. Namun, tidak tertutup kemungkinan untuk koreksi lebih jauh hingga zona ungu 4847-4905 atau pun zona coklat 4814-4838. Tapi kedua zona tersebut diperkirakan baru bisa tercapai seandainya situasi geopolitik benar-benar reda.
Dalam situasi ketidakpastian geopolitik yang membayangi, biasanya reaksi pasar terhadap data ekonomi relatif terbatas, kecuali berhadapan dengan keputusan suku bunga atau sikap kebijakan moneter Fed di hari Kamis dinihari nanti. Durable goods yang dirilis nanti malam diperkirakan akan membuat emas relatif merespon tipis atau terbatas. Tapi penurunan diharapkan memberi ruang untuk sedikit koreksi sebelum lanjutkan kenaikan yang utama. Skenario buy on dip menjadi prioritas selama pullback tetap bertahan di atas 4905-4965. Tapi area koreksi terdekat diharapkan tertahan di kisaran 4985-4995 dan 5000-5010. Sedangkan strategi sell kami menilai ada 2 peluang, yaitu : 1)tembus 4965, peluang koreksi pendek berlanjut ke kisaran 4930-4945; atau 2)penurunan berlanjut sampai di bawah 4900, peluang koreksi tajam hingga kisaran 4867-4880. Skenario bearish #2 hanya bisa terwujud jika geopolitik benar-benar reda. Tapi selama geopolitik belum reda, maka koreksi terjauh kami perkirakan akan tertahan di zona 4930-4945.
Per jam 11.25 WIB, harga berada di 5072.68 dengan high 5092.80, dan low 5003.47. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 26 Januari 2026, rekomendasi sebelumnya mencantumkan area buy utama di zona 4988-4990 karena area tersebut dianggap support baru berdasarkan area penutupan Jumat, dengan asumsi awal kenaikan masih tertahan di zona 5010-5020 sehingga cukup ideal untuk buy di zona tersebut, sebagai asumsi penutupan gap. Dan rekomendasi alternatif di pagi hari adalah buy on breakout/follow BUY jika tembus 5050, dengan target terdekat 5060 dan terjauh 5075. Rekomendasi alternatif tersebut cukup berhasil, dan harga saat ini sentuh 5092 sebagai level tertinggi.
Mengingat kenaikan lanjut lebih tinggi hingga 5092, maka strategi terbaru yang diupdate adalah zona 5020-5050 sebagai zona yang dipertimbangkan. Hal ini mengacu pada Fibonacci retracement (FR) terbaru yang ditarik dari low 4899 (swing low terakhir Jumat) sampai puncak 5092 (ATH sementara hari ini). Di dapat area FR 23.6% 5047 dan FR 38.2% 5019. Juga mempertimbangkan FE 61.8% (garis merah) sebagai area potensial. Atau bisa juga pertimbangkan area FR 61.8% - 50% yang merupakan Golden Zone di kisaran 4973-4996 sebagai alternatif untuk potensi buy berikutnya.
Secara teori, area-area yang ditandai : zona hijau 5030-5052), zona merah (4970-4985) yang juga dekat dengan Golden Zone, dan zona ungu (4899-4921) adalah zona yang bisa dipertimbangkan untuk area buy. Namun, selama risiko geopolitik masih membayangi, maka kami perkirakan penurunan terjauh tertahan di area merah.
Strategi SELL jangka pendek disarankan jika tembus 4930. Itu pun dengan catatan bahwa target cenderung terbatas, dengan zona ungu kisaran 4899-4921 dianggap area demand yang berpotensi menahan penurunan lebih lanjut.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip (updated per jam 11.35 WIB!)
Entry: 5028.00 – 5030.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 5042 ($12 - $14)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 5095, target terdekat 5105, terjauh 5120, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 5022.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 5020.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY on Dip
Entry : 4985.00.00 – 4987.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4999.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 4979.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 4977)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.17800– 1.18000 Target : 1) 1.18600 2) 1.19200 SL : 1.17200 Alternatif : Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.18900 Switch to SELL jika tembus 1.17000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.36000– 1.36200 Target : 1) 1.36800 2) 1.37400 SL : 1.35400 Alternatif : Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.36800 Switch to SELL jika tembus 1.35000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 154.700 – 154.900 Target : 1) 154.100 2) 153.500 SL : 155.500 Alternatif : Pertahankan/Follow SELL jika tembus 153.900 Switch to BUY jika tembus 155.600 |
| Suggest : BUY on Dip (updated) Area : 5028.00 – 5030.00 Target : 1) 5036.00 2) 5042.00 SL : 5022 (ideal 3-5 points di bawah 5020) Alternatif : Pertahankan/follow BUY jika tembus 5095 Switch to SELL jika tembus 4930 Opsi buy : tembus 5095, 5030-5052 (hijau), 4970-4985 (merah), 4899-4921 (ungu) |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
