Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun kembali ditutup naik, dan dolar juga ditutup naik untuk hari ke-2 secara berturut-turut. Kondisi ini tidak begitu menguntungkan bagi emas meskipun berhasil naik di atas 4200 kembali. Dengan range pergerakan yang relatif sama dalam 1 minggu terakhir, kemungkinan pasar tidak ingin berspekulasi terlalu jauh tentang keputusan Fed, sampai setidaknya mendapat kepastian pasca pengumuman.

Trump Interview “Pasangan” Kandidat Ketua Fed

Terlepas dari Kevin Hassett yang tetap menjadi favorit, Trump diagendakan akan melakukan “pasangan” kandidat ketua Fed. Kalimat yang disampaikan Trump “couple” mengesankan bahwa yang akan di interview kemungkinan tidak hanya 1, tapi 2, atau bahkan lebih jika merujuk pada 5 kandidat calon ketua Fed (Hassett, Warsh, Waller, Bowman, Rieder). Interview tersebut akan dilakukan bersama Menteri Keuangan Scott Bessent di hari Rabu (waktu Washington).

Trump kembali menyinggung ketua Fed Powell dengan mengatakan “Kita memiliki ketua Fed yang buruk”.Tapi yang menarik adalah bahwa Trump menyinggung tentang penunjukkan gubernur Fed. Sebelumnya formasi dewan gubernur Fed terdiri dari : Powell (ketua Fed), Jefferson (wakil ketua Fed), Barr, Cook, Waller, Bowman, Kugler. Berhubung Adriana Kugler sudah mengundurkan diri sejak Agustus, posisinya diganti oleh Stephan Miran yang merupakan anggota dewan penasihat ekonomi Gedung Putih yang sengaja ditunjuk Trump masuk ke jajaran gubernur Fed.

Jefferson, Barr, dan Cook merupakan orang-orang yang ditunjuk Presiden Biden yang tersisa di jajaran gubernur Fed. Berita menyebut Trump kemungkinan akan mengganti “orang-orang” Biden dengan “orang-orang” yang memang sengaja dipilihnya. Dengan asumsi bahwa Bowman dan Waller tetap mendukung penurunan suku bunga dan juga dipilih oleh partai Republik, maka dalam formasi baru nantinya akan cenderung dipenuhi pilihan Trump. Hal ini membuat pasar melihat bukan hanya penggantian Ketua Fed saja yang akan terjadi, tapi sekaligus perombakan besar-besaran Federal Reserve. 

Dengan demikian Rieder dan Warsh berpeluang masuk ke dalam gubernur Fed karena Bowman dan Waller sudah dan masih aktif di jabatan gubernur Fed. Sedangkan posisi Miran akan berakhir di Januari karena hanya menggantikan Kugler yang habis masa jabatannya di bulan Januari. 

Dengan komposisi tersebut, muncul kembali kekhawatiran tentang independensi bank sentral sehingga membuat emas naik dengan cepat di pagi hari ini dari 4205 ke 4218, meskipun dampaknya kembali reda.

FOMC Day : Dovish vs Hawkish

Fed diperkirakan secara luas akan memangkas suku bunga Desember 25 bps sehingga federal fund rates nantinya akan berada di 3.50-3.75% dari 3.75-4.0%. Seperti yang sudah diingatkan berulang kali “jangan fokus pada suku bunga” karena sudah dipastikan akan dipangkas. Fokus utama bergeser pada dot plot dan pidato Powell yang lebih penting.

Berikut beberapa skenario yang berpeluang terjadi dan potensi respon market :

1. Cut 25 bps, dot plot 2026 menunjukkan pemangkasan 2 kali (sama dengan FOMC September), Powell bersikap dovish (menyoroti pasar tenaga kerja yang mulai lemah, meskipun inflasi tinggi tapi stabil) = Dovish Cut
2. Cut 25 bps, dot plot 2026 menunjukkan hanya 1 kali (lebih sedikit dibanding FOMC September), Powell bersikap hawkish (bersikap hati-hati, menyoroti inflasi yang masih tinggi, sedangkan pasar tenaga kerja solid) = Hawkish Cut

Dalam skenario Hawkish Cut emas berpeluang berbalik turun dengan cepat dan lanjutkan koreksi tajam. Zona 4153-4165 kemungkinan ditembus dengan target terjauh 4080-4100 cukup potensial, dan berpotensi lanjut di pembukaan sesi Asia hingga berpeluang mengancam zona 4000.

Sebaliknya, dalam skenario Dovish Cut emas berpeluang rally, dengan kenaikan kemungkinan besar tembus resistance 4260-4264. Zona 4300-an juga berpeluang ditembus. Dan kenaikan berpeluang lanjut di pembukaan sesi Asia berikutnya hingga membuka peluang ciptakan rekor tertinggi baru.

Namun, terlepas dari kekacauan yang berpeluang terjadi nanti malam sampai beberapa hari ke depan pasca Fed, pasar masih memiliki harapan untuk mencermati data NFP dan CPI minggu depan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah penurunan tertahan di 4170, diikuti dengan rebound di malam hari hingga 4221, meskipun akhirnya ditutup kembali di zona 4207. Secara area, tidak banyak berubah, dan range pergerakan yang juga relatif masih sama. Zona support psikologis 4168-4187 tetap efektif tahan penurunan, begitu juga resistance area 4218-4225 yang sejauh ini menahan kenaikan.

Perkiraan kami masih sama, baik bullish maupun bearish masih bergantung pada pengumuman FOMC malam ini (Kamis dinihari waktu Indonesia), dan area pergerakan untuk sementara di sesi Asia hingga Eropa, atau bahkan saat pembukaan NY malam nanti cenderung terjebak di zona sideways. Penentu berikutnya pada pengumuman Fed. Dovish Fed membuka peluang rally tembus resistance 4243-4259, dan membuka jalur kenaikan ke zona 4300-an. Sebaliknya, hawkish Fed membuka peluang turun di bawah support 4160, dengan proyeksi 4100 atau bahkan lebih rendah.

Di H4, kita kembali melihat betapa kuatnya zona biru sebagai support psikologis kisaran 4153-4187. Terbukti penurunan kemarin tertahan di 4170, berbalik naik dan tidak disentuh kembali meski sempat terjadi swing low kedua kalinya yang tertahan di 4189. Di sisi lain kenaikan juga tertahan di zona 4218-4220. Tapi satu hal yang menarik adalah triangle sempat ditembus supportnya, namun tidak berlanjut, dan bahkan berbalik naik dan kembali ke dalam triangle. Kami anggap penurunan tersebut sebagai false breakout. 

Jika skenario terulang, sebelum pengumuman FOMC jam 02.00 WIB, maka skema pergerakan di sesi Asia hingga Eropa diperkirakan mirip dengan sesi Asia kemarin di mana swing low diharapkan tertahan maksimal di zona biru, atau terdekat di zona support 4192-4198, tempat di mana swing low terakhir di malam tadi tertahan. Buy bisa dipertimbangkan di zona tersebut. Lalu diikuti kenaikan dengan harapan bahwa 4220 bisa ditembus. Area 4243-4252 akan menjadi target kenaikan (resistance triangle). 

Lalu, memasuki malam hari diharapkan pasar mulai bergerak terbatas dengan range diharapkan bergerak kisaran 4200-4250. Sedangkan saat pengumuman Fed, skenario utama (bullish) berpotensi berubah dramatis jika Powell bersikap hawkish (bersikap hati-hati dengan inflasi yang tinggi dan tidak ada rencana memangkas suku bunga dalam waktu dekat). Maka sell berpotensi dominan, ubah strategi menjadi sell, dengan peluang turun ke area 4153-4165. Area ini juga kemungkinan besar ditembus. Lanjutkan sell jika support 4153-4165 ditembus.Sebaliknya, jika Powell bersikap dovish dengan menekankan kesimbangan bergeser kembali ke pasar tenaga kerja dan melihat inflasi yang stabil, juga tetap terbuka pada pemangkasan suku bunga, maka kenaikan berpeluang berlanjut.Buy lebih disarankan, dan penembusan di atas 4259 dan 4264 akan membuka peluang tembus ke zona 4300-an. Lanjut pertahankan buy jika 4259-4264 ditembus.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4205.50, dengan high 4218.77, dan low 4203.66. Pasca falling wedge berhasil naik dan tembus resistance 4192-4194, harga berhasil naik hingga zona orange 4208-4215, bahkan sentuh 4221 semalam. Kali ini fokus ke area yang dicurigai membentuk rising wedge di mana area orange sebagai resistance dan mengindikasikan belum adanya penembusan lebih kuat untuk lanjut di atas 4220-an.

Jika kecurigaan ini benar (rising wedge), maka short term sell bisa dilakukan saat tembus 4205, dengan target potensial kisaran 4189-4195. Tapi tidak disarankan mempertahankan terlalu lama karena yang menjadi penentu berikutnya adalah pengumuman FOMC.

Sebaliknya, area abu-abu 4167-4190 dan juga target dari rising wedge 4189-4194 bisa dipertimbangkan sebagai zona buy. Dan kembali juga tidak disarankan menahan terlalu lama karena pengumuman Fed lebih utama di malam hari.

Di sisi lain, kecurigaan kedua muncul tentang peluang inverse head & shoulders. Ini bisa terjadi jika area penurunan tidak lebih dari 4160-4170 yang dianggap sebagai area head. Untuk membuatnya terwujud, maka penurunan di sisi kiri sebelumnya dari 4259 ke 4191 (saat itu) menjadi bagian left shoulder, dan penurunan terakhir hari ini dari 4218 ke 4189-4195 (ekspektasi tidak lebih dari 4185). Nantinya kita akan mendapatkan pola inverse head & shoulders untuk kemudian membuka peluang kenaikan. Neckline nantinya akan berada di kisaran 4218-4222, dan Fed yang dovish akan membuat pola ini berjalan mulus dengan kenaikan berlanjut hingga tembus 4300-an. Pertahankan strategi buy!

Sebaliknya, jika Fed hawkish, maka pola yang dicurigai membentuk inverse head & shoulders tersebut nantinya gagal total dan turun lebih lanjut. Jika ini yang terjadi, ubah kembali strategi menjadi sell.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup naik, dan kali ini berhasil membawa USD rebound di malam hari. Kenaikan ini sesuai yang diulas dalam live streaming sore kemarin di youtube @AgrodanaFuturesOfficial, dan akhirnya membuat emas menyerah dan ditutup di bawah 4200 sejak kenaikan 1 minggu terakhir. Kondisi ini kemungkinan akan bertahan beberapa waktu kedepan sampai pengumuman FOMC Rabu atau Kamis dinihari waktu Indonesia.

Secara umum, tidak ada data ekonomi yang terlalu signifikan. Ekspektasi inflasi konsumen 1 tahun dari New York menunjukkan angka yang stabil, tidak berubah sehingga tidak menjadi indikator penggerak sentimen. Di sisi lain antisipasi hawkish cut dari Fed dan kemungkinan damai Rusia-Ukraina menjadi perhitungan pasar saat ini. Namun bisa berubah seiring perkembangan yang terjadi.

Market Pricing Hawkish Cut

Tidak ada faktor lain yang kami lihat sebagai pemicu penurunan saat ini. Satu-satunya faktor utama yang mungkin terlihat adalah bahwa pasar mengantisipasi kemungkinan Fed cenderung hawkish besok malam sehingga pasar mulai pricing in kekecewaan tersebut sejak Senin. 

Imbal hasil obligasi AS (US Treasury Yield) bergerak naik selama sesi perdagangan AS malam hari sehingga mendorong penguatan dolar AS secara umum, dan membebani emas. Meskipun Fed secara luas diperkirakan akan pangkas suku bunga 25 bps di pertemuan minggu ini, tapi sentimen utama bergeser kearah gagasan pemangkasan suku bunga yang hawkish (hawkish cut). Hal ini mencerminkan kekhawatiran pasar bahwa para pembuat kebijakan akan menurunkan suku bunga, tapi disertai Langkah yang lebih tegas terkait inflasi yang tetap tinggi dan pelonggaran yang hati-hati di 2026. 

Posisi sebaliknya, jika terjadi besok malam, pemangkasan dovish berarti Fed memangkas 25 bps, tapi diikuti dengan proyeksi pemangkasan suku bunga minimal 2 kali di 2026, dan Powell kemungkinan tetap membuka pintu untuk pemangkasan berikutnya. Pasar tenaga kerja yang melemah akan menjadi alasan utama, meskipun inflasi belum mencapai target Fed 2%. Emas tentunya akan naik dan berpeluang cetak rekor tertinggi baru dalam skenario dovish. 

Sedangkan dari sisi geopolitik, masih ada ketidakpastian antara Rusia-Ukraina. Kabar terbaru menyebut bahwa Ukraina bersama Uni Eropa menyusun draft lain yang menegaskan keberatan Ukraina untuk menyerahkan wilayah pada Rusia. Hal ini berpotensi mengancam proses pembahasan damai yang disusun dari draft proposal AS-Rusia-Ukraina sebelumnya.

Fokus Malam ini

Data ADP mingguan di jam 20.15 WIB dan JOLTS job openings di jam 22.00 WIB kemungkinan akan dicermati. Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang rebound/naik di malam hari. Jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka emas berpeluang lanjutkan koreksi turun sebelum menghadapi FOMC Meeting besok malam.

Secara keseluruhan tidak diharapkan terjadi pergerakan yang signifikan karena pasar akan menahan diri untuk agresif sampai pengumuman Fed selesai minggu ini.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji mirip spinning tops karena memiliki tail atas dan bawah yang sama Panjang. Biasanya peluang naik dan turun berimbang sehingga arah akan bergantung pada penutupan candle hari ini. Namun secara area, support zona 4142-4168 akan menjadi zona penting yang mungkin dianggap sebagai pullback pasca penembusan triangle daily per 28 November 2025 yang lalu. Area terjauh dari penurunan diperkirakan di zona 4080-4100 jika support 4142 ditembus.

Sedangkan kenaikan harus menghadapi beberapa area resistance. Yang terdekat 4220 dan terjauh 4264. Namun, perkiraan kami baik bullish maupun bearish masih bergantung pada pengumuman FOMC besok malam sehingga hari ini kemungkinan penurunan masih relatif terbatas, demikian juga kenaikan.

Di H4, kenaikan tertahan di 4218, tapi penurunan juga kembali tertahan di zona biru 4153-4187 dengan level terendah tercatat di 4175. Secara area, zona biru sejauh ini tetap efektif sebagai support psikologis, demikian juga dengan area support dari triangle yang terlihat menahan penurunan. Harga saat ini pun masih berada tepat di zona support tersebut.

Secara teori, kenaikan masih cukup potensial, terutama jika tidak ada penurunan di bawah zona biru sehingga dampak tekanan turun diperkirakan relatif terbatas. Hal ini berpeluang kembali dominannya skenario bullish seperti sebelumnya, Artinya, buy sebenarnya bisa kembali dilakukan selama zona biru tidak ditembus. Atau dengan kata lain minimal buy di zona 4153-4175, dengan asumsi terjadi tekanan turun lebih dulu di sesi Asia dan Eropa yang tertahan maksimal di zona tersebut. 

Sedangkan skenario bearish bisa saja dominan jika penurunan berlanjut di bawah 4153-4160 dengan potensi target ke kisaran zona coklat 4111-4125. Di zona coklat ini ada 2 kemungkinan yang bisa terjadi, yaitu a) lanjut turun hingga zona ungu 4022-4063, atau b) kembali rebound bertahap naik dekati zona biru atau bahkan 4200-an.

Jika skenario bearish lanjut tembus zona coklat (skenario #2a), maka trader bisa pertahankan posisi sell. Tapi, jika skenario bearish tertahan di zona coklat (skenario #2b), maka trader sebaiknya segera keluar dari posisi sell, dan bersiap tunggu sinyal pembalikan untuk kembali buy.

Data ADP mingguan di jam 20.15 WIB dan JOLTS job openings di jam 22.00 WIB kemungkinan bisa menjadi pemicu salah satu dari ketiga skenario lebih lanjut di malam hari sehingga strategi di pagi hari belum tentu sama dengan skenario di malam hari karena faktor data ekonomi. 

Secara umum, market masih menunggu FOMC Meeting besok malam sehingga pergerakan hari ini cenderung mengantisipasi hawkish cut Fed, dan diharapkan pasar tidak terlalu agresif sampai pengumuman Fed besok malam.

Per jam 11.30 WIB, harga berada di 4194.90, dengan high 4198.79, dan low 4185.96. Sesuai perkiraan, zona support abu-abu kisaran 4167-4190 kembali menunjukkan efektivitasnya sebagai support psikologis. Penurunan kembali tertahan dan mendorong harga rebound dari level terendah 4175 ke 4200. Sesuai ulasan kami di live streaming youtube @AgrodanaFuturesOfficial sore kemarin, pola yang dicurigai sebagai head & shoulders juga konfirm saat tembus 4194. Namun kemungkinan untuk mengincar target utama di 4128-4135 harus tertahan sementara waktu.

Meski demikian, skenario bearish tetap kami pertimbangkan. Terutama selama harga belum mampu naik di atas zona orange kisaran 4208-4215, dan lebih mendukung lagi jika terjadi penurunan di bawah 4160 (atau di bawah zona abu-abu).  Dengan demikian skenario #2 untuk bearish tetap perlu diwaspadai, dan saat ini jangka pendek kami cenderung mengincar sell lebih dulu. Tapi perlu diingat bahwa semakin mendekati pengumuman FOMC hari Rabu (Kamis dinihari), kemungkinan pasar mulai membatasi agresivitasnya sehingga bisa saja penurunan kembali terhambat di zona yang sama (abu-abu).

Sebaliknya, jangan abaikan juga skenario bullish sebagai bagian yang utama. Kenaikan masih bisa terjadi selama zona abu-abu tidak ditembus, dan kembali terbuka cukup kuat jika mampu tembus zona orange 4208-4215. 

Secara singkat, sell masih bisa dilakukan selama zona orange tidak ditembus, tapi perlu waspada di zona abu-abu. Dan bullish kemungkinan terbuka jika penurunan tertahan di zona abu-abu, dan lebih kuat jika zona orange ditembus.

Data ekonomi di malam hari perlu diwaspadai, karena kemungkinan strategi malam hari berubah tergantung data, belum tentu sama dengan strategi sell pagi ini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup naik, sedangkan USD tetap melemah. Dan kondisi ini bertahan sampai penutupan pasar sehingga emas yang awalnya naik setelah data PCE yang relatif dingin, akhirnya ditutup di bawah 4200.

Inflasi PCE utama naik 0.3% m/m, sesuai ekspektasi dan cenderung stabil dibanding bulan sebelumnya. Tapi basis tahunan naik tipis dari 2.7% menjadi 2,8% y/y. Sementara PCE inti yang lebih dipilih Fed, naik 0.2% m/m, sesuai ekspektasi dan stabil dibanding bulan sebelumnya. Dan basis bulanan tercatat turun dari 2.9% menjadi 2.8% y/y. Hal ini membuat dolar tidak terlalu menguat signifikan dan menandakan inflasi yang relatif dingin.

What to Focus This Week?

Ada kemungkinan pasar emas turun di hari Jumat disebabkan oleh 2 faktor utama, yaitu : 1) antisipasi kemungkinan Rusia-Ukraina sepakat damai; atau 2) antisipasi pengumuman hawkish Fed di FOMC Meeting 9-10 Desember.

Kondisi yang pertama ternyata belum terwujud dan bahkan cenderung tidak jelas. Ukraina dikabarkan kembali menyerang fasilitas minyak Rusia sehingga hal ini dikhawatirkan menghambat proses pembicaraan damai keduanya. Terbaru, G7 dan Uni Eropa dalam pembicaraan untuk memberlakukan larangan penuh terhadap layanan maritime Rusia. Hal ini dilakukan untuk mengganggu ekspor minyak Rusia. Ini akan menghapus system pembatasan harga minyak. Setelah sebelumnya membatasi harga minyak, tapi situasi tersebut dianggap gagal menekan Rusia, kali ini Uni Eropa dan G7 sepakat untuk menggunakan cara baru yang dianggap potensial menghentikan beberapa ekspor minyak Rusia.

Hasilnya harga minyak saat ini mengalami kenaikan karena kekhawatiran gangguan pasokan membayangi. Bagi emas, ini berarti ketegangan yang mungkin kembali meningkat khususnya antara Rusia dan Eropa, dan mempersulit prospek perdamaian antara Rusia-Ukraina dalam waktu dekat. Emas kemungkinan punya alasan untuk naik minggu ini jika ketegangan meningkat.

Di sisi lain, fokus akan tertuju pada FOMC Meeting. Pertemuan terakhir Fed di tahun ini akan diumumkan di 10 Desember (11 Desember, dini hari waktu Indonesia). Fed diperkirakan secara luas akan memangkas suku bunga 25 bps. Tapi fokus utama bukan itu! Fokus justru akan bergeser ke dot plot dan proyeksi ekonomi 2026, dan juga pernyataan Powell. Kami sudah membahas ini di dalam Weekly Newsletter edisi 285 yang bisa Anda akses via website www.agrodana-futures.com. 

Secara singkat, pemangkasan hawkish dan pemangkasan dovish akan menjadi sentral bagi emas. Pemangkasan hawkish berarti Fed memangkas suku bunga 25 bps, tapi diikuti dengan proyeksi pemangkasan suku bunga Fed 2026 yang sedikit atau hanya 1 kali, dan Powell yang kemungkinan tidak melihat alasan atau urgensi untuk memangkas kembali dalam waktu dekat karena inflasi yang dianggap tinggi. Kondisi ini akan membuat emas terancam turun saat pengumuman.

Sedangkan pemangkasan dovish berarti Fed memangkas 25 bps, tapi diikuti dengan proyeksi pemangkasan suku bunga minimal 2 kali di 2026, dan Powell kemungkinan tetap membuka pintu untuk pemangkasan berikutnya. Pasar tenaga kerja yang melemah akan menjadi alasan utama, meskipun inflasi belum mencapai target Fed 2%. Emas tentunya akan naik dan berpeluang cetak rekor tertinggi baru dalam skenario dovish. 

Dari sisi data ekonomi, kami hanya melihat ADP mingguan (Selasa), JOLTS (Selasa), dan Initial Jobless claims (Kamis) yang akan memberikan pengaruh, meskipun semua akan tetap fokus dengan keputusan FOMC yang paling utama.

Fokus Malam ini

Data factory orders dan NY Fed inflation expectations akan dirilis di jam 22.00 WIB dan 23.00 WIB. Tapi keduanya kemungkinan tidak terlalu membuat pasar bergerak signifikan. Namun, ekspektasi inflasi 1 tahun yang turun kemungkinan bisa mendukung emas kembali naik di malam hari Sebaliknya, jika terjadi kenaikan dibanding sebelumnya, emas justru akan lanjut koreksi turun.

Secara keseluruhan tidak diharapkan terjadi pergerakan yang signifikan karena pasar akan menahan diri untuk agresif sampai pengumuman Fed selesai minggu ini.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup shooting star, secara teori menandakan potensi koreksi turun masih membayangi dan mungkin juga menekan lebih rendah dibanding low yang tercatat minggu lalu 4162.76. Di sisi lain, kenaikan Jumat juga belum mampu naik di atas 4264. Kenaikan terhenti di 4259, lalu turun dengan cepat sampai ditutup di 4196. Pasar kemungkinan mengantisipasi perdamaian Rusia-Ukraina yang dikhawatirkan terwujud di akhir pekan dan juga profit taking jelang keputusan suku bunga Fed minggu ini.

Meski demikian, secara keseluruhan range masih terjaga dengan level terendah 4162 dan tertinggi 4169 minggu lalu akan menjadi acuan untuk minggu ini. Penembusan support maupun resistance diperkirakan lebih besar dipengaruhi keputusan Fed daripada data sehingga peluang hari ini diperkirakan tetap terjebak dalam range yang relatif sama, dengan support terdekat 4175-4190-an, dan support psikologis 4158-4162, sedangkan resistance terdekat berada di 4220-4230-an dan resistance psikologis 4264-4270-an.

Di H4, kenaikan terhenti di 4259, beberapa poin dari resistance 4264. Hal ini menandakan bahwa zona 4260-4264 masih bertindak sebagai resistance psikologis yang cukup ampuh. Sementara penurunan meskipun tergelincir dengan cepat, zona biru di kisaran 4153-4187 tetap menjadi area support psikologis yang juga efektif.

Area triangle sebelumnya di hari Jumat berhasil tembus resistance saat itu di 4209/4210, sehingga  penurunan ini bisa juga dianggap pullback. Dan secara teori, selama tidak turun di bawah support trendline 4187-4190, maka peluangnya cenderung tetap di jalur kenaikan. Namun jika mengabaikan triangle sebelumnya, maka focus ke zona triangle yang lebih besar (garis ungu) dan juga Fibonacci Retracement (FR). Kondisinya menunjukkan penurunan tertahan di support sekaligus FR 50% 4187. Ini berarti peluang naik juga tetap terbuka.

Dan jika melihat dari sisi Fibonacci Retracement (FR), kondisi penurunan juga terbilang normal dan sejauh ini area biru yang juga berhimpitan dengan Golden Zone (area di antara FR 50% dan 61.8%) tetap sebagai support psikologis sekaligus potensi area demand. 

Skenario #1 cenderung tetap melihat peluang bullish yang dominan sehingga zona biru 4153-4187 dan juga support 4187-4190-an sebagai zona buy yang cukup baik untuk saat ini. Dan ekspektasi suku bunga mendorong harga kembali dekati zona 4240-4260.

Sebaliknya, bearish akan jauh lebih kuat jika tembus 4153-4155, dengan potensi target ke kisaran 4100-4109, atau zona 4089-4100 yang sebelumnya dianggap support psikologis. Area tersebut juga cukup dekat dengan zona support trend channel (garis hijau).

Khusus zona support trend channel (garis hijau) 4089-4100, maka :1) tekanan turun berlanjut jika tembus trendline support, sell akan Kembali dominan; 2) tekanan turun mereda, trendline hijau tidak ditembus, demand lebih kuat mendorong harga, buy bisa Kembali dipertimbangkan.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4209.30, dengan high 4213.03, dan low 4195.72. Zona merah saat ini di 4185-4198 sebagai support terdekat bersama zona abu-abu 4167-4190 yang tetap dianggap support psikologis yang cukup kuat sejauh ini. Kondisi ini akan menjadi pendukung sekaligus ancaman karena beberapa kali zona ini disentuh, tapi beberapa kali juga terjadi rebound. 

Skenario bullish berarti zona merah dan abu-abu tetap kuat, dan harga bertahap Kembali terdorong naik dengan zona biru di 4243-4259 sebagai peluang target. Dan akan lebih kuat jika mampu tembus 4264 (kemungkinan butuh pemicu, dan paling potensial bergantung FOMC Rabu). 

Skenario bearish berarti kenaikan Kembali terhambat, belum tentu mencapai zona biru, dan tekanan turun akan lebih kuat saat zona abu ditembus. Peluang bearish juga membayangi jika kenaikan terhambat dengan kecurigaan pola head & shoulders sedang membentuk kenaikan untuk right shoulders. 

Jika kenaikan tetap tidak lebih tinggi dari high Jumat, maka peluang head & shoulders ini menjadi terbuka, dan semakin sempurna jika tekanan turun tembus support 4180 dalam waktu dekat, dan diikuti tekanan di bawah 4160. Sell lebih direkomendasikan jika semua persyaratan terpenuhi.

Secara keseluruhan, selama tidak ada penembusan trendline support ataupun zona abu, maka kenaikan masih cenderung dominan, dan buy tetap lebih disarankan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun rebound di malam hari dan berakhir dengan kenaikan. Hal ini berlawanan dengan kondisi teknis di mana candle hari sebelumnya ditutup turun. Namun secara keseluruhan masih bertahan di bawah resistance. Di sisi lain dolar tertolong dengan penutupan naik imbal hasil Treasury 10 tahun. Dolar rebound, meski secara keseluruhan tetap dalam jalur penurunan. Kedua kondisi tersebut membuat emas sulit naik lebih lanjut, meskipun secara umum tetap dalam range terbatas.

Data initial jobless claims AS mengejutkan pasar. Data dirilis turun tajam 191K, lebih rendah dari perkiraan 220K. Sebelumnya, angka Challenger juga menunjukkan penurunan angka PHK di bulan November, meski secara keseluruhan PHK sepanjang 2025 menunjukkan kecenderungan lebih tinggi 24% dari tahun sebelumnya di periode yang sama November 2024.

Data Tenaga Kerja November Rebound

Kejutan diawali dari data PHK dari Challenger untuk November yang berakhir 4 Desember 2025. Pemberi kerja yang berbasis di AS mengumumkan PHK sebanyak 71.321 orang di bulan November, turun sebesar 53% dibanding bulan sebelumnya. Tapi, jika dibanding periode yang sama di tahun lalu November 2024, angka PHK naik 24% dan merupakan PHK tertinggi di bulan November sejak 2022. Setidaknya ini memberi gambaran yang lebih jelas tentang kondisi pasar tenaga kerja AS sebenarnya.

Secara keseluruhan, untuk tahun 2025 saja total PHK mencapai sekitar 1.171 juta, meningkat 54% dibandingkan tahun 2024 yang terhitung sampai November. Sementara jumlah perekrutan yang direncanakan hanya mencapai 497.151, terendah sejak 2010, turun 35% dibanding 2024. Dan secara keseluruhan, semua data tersebut mencerminkan pelemahan lebih lanjut dalam kondisi pasar tenaga kerja.

Di sisi lain, kejutan pada initial jobless claims  yang dirilis turun tajam ke 191K diperkirakan lebih disebabkan karena libur Thanksgiving minggu lalu. Klaim pengangguran tersebut merupakan level terendah sejak 24 September 2022 saat angka tersebut pernah mencapai 189K di bulan September 2022. Hari Thanksgiving jatuh pada 27 November, dan data jobless claims diperhitungkan sampai 29 November.  

Namun kejutan tersebut tidak mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga Fed secara signifikan. CME FedWatch Tools menunjukkan 87% peluang penurunan masih bisa terjadi, turun sedikit dibanding sehari sebelumnya 89%.

NO NFP! Fokus PCE Malam ini!

Kembali mengingatkan pengumuman dan ulasan yang sudah dirilis sebelumnya sejak beberapa minggu terakhir, bahwa pasar tidak akan mendapatkan rilis data Non Farm Payrolls sampai 15 Desember mendatang. Hal ini berlaku hanya untuk periode November – Desember 2025. Data diperkirakan akan kembali normal per Januari 2026.

Sesuai pengumuman yang pernah dirilis BLS beberapa minggu setelah shutdown resmi berakhir 13 November 2025, BLS menunda rilis data NFP Oktober dan juga NFP November. Keduanya baru akan dirilis di 16 Desember 2025. Sedangkan CPI November baru akan dirilis 18 Desember 2025.

Sedangkan malam nanti, fokus akan bergeser ke data PCE September. Lagi-lagi data tunda. Tapi setidaknya pasar masih bisa menjadikan ini sebagai acuan, meskipun tidak bisa menjadi pemicu utama untuk keputusan Fed.

Data PCE akan dirilis di jam 22.00 WIB. Core PCE diperkirakan stabil di 2.9% y/y dan 0.2% m/m. Sedangkan PCE utama diperkirakan naik tipis dari 2.7% ke 2.8% y/y, dan stabil di 0.3% untuk basis bulanan. Fokus utama akan tertuju pada angka core PCE.Jika data dirilis lebih rendah dari ekspektasi atau minimal “sama dengan sebelumnya”, maka emas berpeluang rebound di malam hari. Jika data dirilis “jauh lebih kuat dari ekspektasi”, maka emas berpeluang turun dan koreksi berlanjut sampai pasca data ekonomi.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji kembali, kali ini mirip dengan hammer yang biasanya menandakan kenaikan pasca penurunan 3 hari berturut-turut tertahan di zona support psikologis. Secara teori, baik bullish maupun bearish sebenarnya masih relatif berimbang dan pasar masih harus tunggu pemicu lainnya. Data PCE dan FOMC Meeting menjadi agenda utama yang diperkirakan pendorong utama yang ditunggu.Skenario bullish akan lebih kuat jika harga mampu tembus resistance 4230-4240, atau minimal survive di atas 4220. Sedangkan bearish juga mengintai jika resistance kembali gagal ditembus, dan support psikologis 4153-4160 ditembus

Di H4, untuk dua hari berturut-turut zona biru 4153-4187 kembali menjadi support efektif. Setelah kenaikan tertahan di 4218, harga masih belum beranjak menjauh dari zona yang ditandai. Ini menandakan pasar butuh pemicu yang lebih segar, meskipun sampai saat ini CME FedWatch tools tetap menunjukkan kondisi  dukungan terhadap pemangkasan suku bunga Fed masih cukup tinggi. Data PCE kemungkinan menjadi salah satu faktor yang diharapkan bisa memicu pergerakan, baik tembus support ataupun resistance.

Golden Zone (area di antara FR 50% dan 61.8%) sejauh ini juga menahan penurunan bersama zona biru yang ditandai. Kami melihat kecenderungan kembali membentuk zona triangle seperti sebelumnya. Dalam 2 kasus triangle sebelumnya harga berhasil tembus resistance dan lanjutkan kenaikan. Pada kasus terbaru, meskipun belum diketahui apakah triangle akan terbentuk atau pola lain, kami asumsikan jika terbentuk triangle sama dengan sebelumnya. Dan PCE kemungkinan menjadi jawaban apakah terpicu menekan dan tembus support, atau kembali terulang dorongan naik tembus resistance.

Skenario bullish mengindikasikan swing low mungkin terjadi dalam waktu dekat dan zona biru ataupun golden zone diperkirakan tetap efektif sehingga akan diikuti kenaikan. Dan kenaikan berikutnya akhirnya mampu tembus resistance 4230. Ini akan konfirm jika didukung oleh data PCE yang lebih rendah dari ekspektasi, atau minimal “sama dengan bulan sebelumnya” sehingga tidak menunjukkan kenaikan inflasi. Strategi buy lebih disarankan.

Sebaliknya, bearish juga tetap membayangi jika resistance 4230 kembali gagal ditembus, dan tekanan bergelombang memicu penembusan support 4160. Hal ini akan lebih konfirm jika PCE dirilis mengejutkan “jauh lebih tinggi di atas ekspektasi”, menandakan inflasi yang mengalami kenaikan. Sell akan lebih disarankan jika : 1) data PCE “jauh lebih kuat dari ekspektasi”, atau 2) support 4160 konfirm ditembus

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4208.60, dengan high 4210.85, dan low 4194.79. Zona abu-abu 4167-4190 terbukti kembali efektif menahan penurunan, ditunjukkan dengan penurunan kemarin sore sampai malam hari benar tertahan di 4174 tanpa ciptakan low baru, meskipun di malam hari sempat kembali terjadi swing low di 4183 dan 4185. Keputusan untuk kembali lakukan buy di sore/malam hari juga tepat karena swing low yang tetap tertahan di zona tersebut.

Saat ini, zona merah 4185-4198 sementara waktu dianggap mampu menahan penurunan di sesi Asia, dan diharapkan berikutnya naik tembus resistance 4218 (high tadi malam) dan membuka jalur kenaikan lebih lanjut. Jika dilihat dari falling wedge (lihat trendline merah) yang terbentuk dari kenaikan pasca tembus trend channel dan resistance merah yang baru, maka kenaikan secara teori mungkin berlanjut sehingga penurunan diperkirakan mulai terbatas di zona merah atau dekat zona abu-abu 4167-4190. Dengan demikian strategi buy kembali dominan dan bisa kembali dipertimbangkan di zona yang sama.

Di malam hari, mungkin akan berubah strategi, tergantung hasil data PCE. Jika PCE dirilis lebih rendah dari ekspektasi, atau minimal sama dengan bulan sebelumnya, maka emas masih punya peluang berakhir naik di akhir pekan, meskipun belum tentu cetak high baru di atas 4240. Setidaknya penutupan bullish bisa mempermudah kenaikan berikutnya saat FOMC minggu depan.

Sebaliknya, waspada jika tekanan turun berlanjut sampai tembus 4153-4160! Anda bisa saja ubah strategi menjadi sell. Tapi jika penurunan terjadi sebelum data PCE dirilis, sebaiknya batasi target sell, terdekat ke zona 4120-4130. Sedangkan penurunan lebih jauh ke 4080-4100 kemungkinan akan bergantung pada data PCE nanti malam. Jika PCE dirilis “jauh lebih tinggi” dari ekspektasi, maka penurunan mungkin berlanjut lebih dalam.  SELL bisa dipertahankan.

Secara keseluruhan, selama tidak ada penembusan trendline support ataupun zona abu, maka kenaikan masih cenderung dominan, dan buy tetap lebih disarankan

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun berhasil ditutup turun, lebih rendah dibanding sehari sebelumnya dan mengkonfirmasi penurunan yang diulas kemarin di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial. Dolar juga akhirnya melemah sehingga secara umum penurunan emas seharusnya bukan karena pembalikan trend, melainkan potensi profit taking ataupun koreksi turun.

Pelemahan dolar didorong oleh data ketenagakerjaan ADP yang lebih lemah dari perkiraan. ADP merilis data tenaga kerja yang lebih lemah untuk November, dengan penurunan sebanyak 32K dalam penggajian sektor swasta.

ADP Gantikan Peran NFP, Pasar Tenaga Kerja Konfirm Lemah

Dengan tidak adanya data NFP minggu ini, data ADP menggantikan perannya untuk sementara karena NFP yang masih tertunda. Laporan tersebut secara mengejutkan kembali dirilis jauh lebih rendah dari perkiraan, -32K vs ekspektasi saat itu di 7K.

Bulan sebelumnya berada di 42K dan direvisi ke 47K. Tapi data November menunjukkan kelemahan yang lebih luas di sektor produksi barang (-19K) dan jasa (-13K). Usaha kecil tetap mengalami tekanan signifikan dengan mencatatkan penurunan 120K pekerjaan sekaligus menandai rilis negative dalam 6 dari 7 bulan terakhir. Sementara perusahaan menengah dan besar masing-masing menambah 51K dan 39K pekerjaan.

Secara keseluruhan laporan menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja berlanjut, sehingga memperkuat alasan untuk penurunan suku bunga Fed berikutnya. Positif untuk emas ke depan.

Geopolitik dan Risiko Pergantian Ketua Fed

Progres perdamaian Rusia-Ukraina masih naik turun dengan kedua kubu masih belum bisa dipertemukan. Ukraina sebelumnya dikabarkan menyambut antusias perdamaian dengan peran AS di dalamnya, sambil mencatatkan kekhawatiran jika AS menarik diri dari upaya perdamaian.  Sementara Rusia pada dasarnya menyetujui proposal perdamaian, tapi terkendala dengan sikap Uni Eropa yang dinilainya memberatkan proses perdamaian.

Di sisi lain, Trump menyebut bahwa pertemuan AS dengan Rusia berjalan produktif dan menilai bahwa Rusia sangat inginkan perdamaian. Hal ini yang kemungkinan membuat emas tertahan dan ditutup turun, meskipun secara umum penurunan juga relatif masih terbatas. Sementara itu pasca Trump menyebut Kevin Hassett sebagai calon Ketua Fed potensial, beberapa ekonom merespon dan memberi peringatan. Gasparino menyebut bahwa Wall Street tidak menyukai Hassett karena dinilai tidak memiliki kredibilitas. Ekonom lainnya memperingatkan bahwa penunjukkan Hassett berisiko pada obligasi Treasury jangka panjang karena investor memperhitungkan terkait ketidakpastian kebijakan yang lebih besar dan potensi campur tangan politik. Pasar hipotek dan kredit konsumen mengetat, sementara ekspektasi kebijakan Fed menjadi lebih volatil.

Fokus Malam ini

Pasar akan kembali melirik data ekonomi AS. Nanti malam giliran initial jobless claims dan Challenger job cuts (data PHK dari Challenger). Biasanya data tersebut menjadi indikasi awal sebelum laporan NFP dirilis, tapi karena shutdown pemerintah di Oktober, maka laporan NFP ditunda sampai 15 Desember (rilis 16 Desember), setelah pengumuman FOMC 10 Desember.

Initial jobless claims minggu lalu berda di 216K. Data kali ini diperkirakan naik ke 220K. Sedangkan Challenger job cuts bulan lalu berada di 175.3%.Kenaikan klaim pengangguran dan juga angka PHK berpotensi lemahkan dolar sehingga emas berpeluang kembali rebound/naik di malam hari. Sebaliknya, data yang relatif lemah/berkurang baik PHK ataupun klaim pengangguran, akan membuat dolar rebound, dan emas lanjutkan koreksi turun

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup shooting star, secara teori cenderung mengindikasikan penurunan. Tapi di sisi lain kemunculan pola candle ini pasca hanging man sehari sebelumnya bisa juga diartikan perlawanan dari potensi penurunan sehari sebelumnya. Itu berarti terbuka juga untuk mulai bertahap kembali ke jalur kenaikan. Meski demikian juga tidak bisa diabaikan peluang koreksi yang membayangi bisa membuat emas kembali menguji area 4162 area low 2 Des 2025, atau support 4129 (FR 23.6% Daily).

Sedangkan skenario bullish harus berjuang kembali untuk mendorong di atas 4264, high 1 Des 2025. Namun, beberapa area di 2 hari terakhir beruntun, yaitu 4230 dan 4240 juga menjadi area yang perlu diperhatikan. Bullish diperkirakan baru akan lebih kuat jika tembus ketiga resistance yang saling berdekatan tersebut.

Di H4, pola pergerakan sudah sesuai dengan ekspektasi, tapi sayangnya kenaikan pasca ADP yang lemah gagal lanjut di atas 4240. Meski demikian area koreksi sejauh ini juga masih dianggap normal dengan zona biru di kisaran 4153-4187 tetap menjadi zona support efektif hingga beberapa waktu ke depan.

Golden Zone, area di antara FR 50% dan 61.8% kemungkinan kembali menjadi area buy yang bisa dipertimbangkan. Selama penurunan tidak lebih rendah dari zona biru, maka demand kemungkinan kembali mendorong harga naik di atas 4200-an kembali, dan berikutnya bullish bertahap menuju resistance-resistance terdekat di 4230 dan 4240. Jika mampu tembus, maka tantangan berikutnya ada di 4264. Skenario bullish (skenario #1) masih dianggap dominan.

Di sisi lain, bullish mungkin juga gagal berlanjut, terutama jika kenaikan tetap gagal tembus 4230 dan penurunan berlanjut di bawah 4160 (atau di bawah zona biru). Skenario bearish kemungkinan menekan hingga zona coklat kisaran 4086-4113. Jangka pendek, Anda bisa sell setelah tembus 4160, dengan peluang zona coklat tersebut sebagai area maksimum. Di skenario ini, bearish hanya jangka pendek, karena diperkirakan demand kembali mendorong harga untuk rebound. Buy bisa kembali dipertimbangkan di zona coklat.

Sebaliknya, bearish akan jauh lebih kuat jika support trend channel 4078 dan juga zona coklat terbawah (4086) berhasil ditembus. Pertahankan sell jika tembus 4078, dan target potensial akan berada di zona ungu 4040-4061.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4196.80, dengan high 4216.69, dan low 4187.48. Strategi buy tadi pagi di zona 4198-4200 secara teknis mungkin gagal karena sentuh Stop Loss 4192, tapi secara area, belum gagal total karena penurunan masih berada di zona support yang ditandai. Konsisten dengan pandangan sebelumnya, zona merah di 4183-4196 maupun zona abu-abu 4167-4190 masih menjadi support area yang juga diperkirakan sebagai zona demand yang lebih baik sehingga di strategi kedua, kami tetap melihat peluang buy masih bisa dilakukan di zona ini.

Sedangkan strategi sell tetap disarankan hanya jika terjadi penurunan di bawah support 4160, dengan potensi target ke zona ungu kisaran 4089-4100 atau maksimum zona coklat 4040-4049.

Di malam hari, tetap perhatikan data ekonomi AS. Data yang lebih lemah akan mendukung rebound emas kembali di malam hari. Sebaliknya, data yang lebih kuat akan membuat emas lanjutkan koreksi turun.Secara keseluruhan, selama tidak ada penembusan trendline support ataupun zona abu, maka kenaikan masih cenderung dominan, dan buy tetap lebih disarankan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Kenaikan US Treasury Yield 10-tahun terhenti, dan berakhir ditutup dengan doji di grafik daily. Sedangkan dolar resmi berbalik turun kembali setelah di sesi Asia kemarin sempat mengalami rebound beberapa lama. Hal ini tentunya membuat emas kembali bisa bernafas lega setelah tekanan cepat sempat menekan sampai 4162.

Data JOLTS job openings batal dirilis malam tadi sehingga pasar hanya mendapat sedikit petunjuk, sampai akhirnya muncul pernyataan dari Presiden Ukraina tentang kesempatan untuk mengakhiri perang. Namun hal itu berbalik setelah giliran Putin yang berbicara.

Rusia-Ukraina Tetap “Rumit” Walau Berjalan Mulus

Dalam rapat kabinet, Trump menyebut situasi di Ukraina “berantakan”, meskipun masih optimis bisa terselesaikan. Setidaknya itu juga yang disampaikan Zelinsky. Presiden Ukraina merasa optimis bisa mengakhiri perang yang sudah berlangsung lama. Ukraina hanya tinggal menunggu komunikasi dari AS setelah pertemuan dengan Putin, dan menyatakan siap bertemu Trump untuk bahas perdamaian.

Zelinsky menyebut tidak akan ada keputusan mudah untuk mengakhiri perang di Ukraina, tapi dia mengatakan AS tidak boleh bermain di belakang Ukraina. Tapi saat ditanya apakah Ukraina khawatir jika AS menarik diri dalam proses perdamaian, Zelinsky mengatakan khawatir. Pernyataan Trump tentang situasi di Ukraina berantakan menjadi salah satu kekhawatiran jika AS akhirnya membatalkan proses tersebut.

Di sisi lain, Putin muncul dengan pernyataan yang menyoroti Uni Eropa. Putin menyebut Uni Eropa tidak punya agenda untuk perdamaian, karena menginginkan perang. Eropa mengajukan tuntutan yang tidak bisa diterima oleh Rusia. Dan Putin mengulang pernyataannya bahwa jika Eropa ingin berperang, Rusia siap merespon. Putin soroti serangan terhadap kapal tanker di dekat Turki sebagai pembajakan.

Dari pernyataan ini jelas proses perdamaian Rusia – Ukraina masih butuh waktu untuk bisa terwujud.

Trump Resmi Sebut Hassett Calon Ketua Fed

Tadi malam Trump secara resmi menyebut Penasihat Ekonomi Nasional Kevin Hassett sebagai calon potensial untuk posisi Ketua Federal Reserve untuk menggantikan Powell yang akan habis masa baktinya di pertengahan Mei 2026. Tapi hal itu belum bisa langsung begitu saja membuat Hassett menjabat.

Masa jabatan Powell tidak langsung berhenti begitu Trump umumkan suksesor Ketua Fed. Hassett harus melalui voting persetujuan Senat, dan hal itu diperkirakan baru akan terjadi di kisaran Januari – Februari 2026. Dan sementara jabatan Stephan Miran berakhir di bulan Januari 2026, Trump kemungkinan memposisikan Hassett di jajaran anggota dewan gubernur Fed yang diharapkan bisa menekan Powell dalam pertemuan FOMC, dan jika diperlukan untuk membuat Powell mundur lebih cepat. 

Fokus Minggu ini

Pasar akan mencermati data ADP bulanan yang dirilis jam 20.15 WIB dan ISM Services di jam 22.00 WIB. Data yang relatif lemah akan menunjang kenaikan emas karena mendukung ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Data yang lebih tinggi akan menekan emas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup hanging man. Secara teori seharusnya peluang turun atau koreksi yang diperkirakan masih bisa terjadi. Namun, secara area, penurunan kemarin sampai 4162 menunjukkan area support 4109-4159 cukup dekat dan bisa dibilang cukup efektif menahan penurunan sehingga secara umum peluang penurunan berpotensi mulai terbatas.

Di sisi lain, bullish masih harus berhadapan dengan resistance penting lainnya, di mana 4230 dalam waktu dekat menjadi area yang wajib dicermati. Jika tembus, maka kenaikan berlanjut, tapi rintangan muncul kembali di 4264. Dan jika kedua zona ditembus, maka bullish akan jauh lebih kuat sehingga peluang 4300-an cukup potensial muncul dalam waktu dekat. Sebaliknya, bearish juga bisa menghadang, terutama jika penurunan menekan di bawah 4162, dengan membuka peluang lanjut hingga kisaran 4129-4135 atau 4100.

Di H4, sesuai ulasan di artikel siang kemarin bahwa penurunan di malam hari berpeluang lebih rendah dari low pagi hari saat itu 4199, dan zona biru di 4153-4187 sebagai potensi target sekaligus diperkirakan zona demand yang lebih baik. Secara umum, skenario bullish masih tetap dominan meskipun sebelumnya sempat terjadi penurunan tersebut. Namun, dengan pembalikan cepat dan kembali berada di atas 4200, maka hal ini cenderung mengindikasikan bahwa kenaikan masih mendominasi.

Dalam pandangan kami, secara teknis zona biru yang efektif juga membuktikan Golden Zone (area kisaran FR 50%-61.8%) bekerja efektif, dan secara teori tidak terjadi penembusan di bawah FR 61.8% karena harga kembali ditutup di atas zona tersebut. Dengan demikian skenario # (bullish) mengharapkan penurunan atau swing low berikutnya mulai terbatas, lalu dilanjutkan dengan kenaikan bertahap, diawali dengan 4230 harus tembus lebih dulu, dan dilanjutkan kenaikan harus tembus 4264. Jika terpenuhi, maka uptrend jauh lebih kuat. Hal ini akan lebih baik jika didukung data ADP dan ISM services dirilis lebih lemah dari ekspektasi.

Sementara skenario #2 (bearish), juga tetap harus diwaspadai, ditandai dengan 2 kemungkinan : 1) penurunan/swing low kembali terjadi dan bahkan lebih ekstrim tembus zona biru, dengan target berpeluang ke zona coklat 4086-4113; atau 2) penurunan berlanjut di bawah support trend channel besar 4080. Skenario bearish paling ekstrim terdapat di bagian skenario #2-2. Sedangkan di skenario #2-1 cenderung dianggap penurunan sementara, meski lebih rendah dari low sebelumnya tapi demand kemungkinan masih bisa mendorong naik saat sentuh zona coklat atau support trend channel besar (tidak tembus 4080).

Per jam 11.10 WIB, harga berada di 4218.60, dengan high 4228.75, dan low 4202.23. Setelah penurunan cepat ke 4162 berhasil kembali mendorong harga naik di atas 4200, peluang bullish berlanjut di sesi Asia pagi ini dengan penembusan resistance trend channel 4214. Namun, kenaikan utama baru dianggap lebih kuat jika tembus 4230 (zona merah berada di 4212-4230).

Saat artikel ditulis, harga kembali pullback ke bawah, dan strategi buy bisa dipertimbangkan di zona 4208-4213 (pullback atau retest support trend channel). Lalu diharapkan kembali naik bertahap. Dan jika kenaikan berhasil tembus 4230, maka Anda bisa pertahankan posisi buy ke target berikutnya. Dan jika data ekonomi malam nanti lebih lemah, maka peluang kenaikan sangat mungkin berlanjut.

Di sisi lain, perhatikan momen saat harga turun cepat (ditandai candle hitam panjang) tadi malam! Penurunan tertahan di zona abu-abu (4168-4182), diikuti kenaikan cepat sampai ke 4200-an. Jika dicermati, maka pola tersebut mirip dengan pola “V-bottom” dengan neckline 4230. Pola ini pertanda kenaikan akan terjadi dan berpeluang lanjut lebih kuat jika neckline 4230 ditembus. Ini berarti mendukung skenario bullish.

Sebaliknya, skenario bearish tetap harus diwaspadai jika terjadi kegagalan tembus 4230 dalam berapa jam ke depan, tapi sell hanya disarankan jika terjadi penurunan dibawah zona abu (di bawah 4160) atau tembus 4150 dengan peluang penurunan diperkirakan melirik zona 4120-4135, atau terjauh 4080-4090, dan hal ini lebih dominan jika didukung dengan data ekonomi yang “jauh lebih kuat dari ekspektasi” di malam hari.

Secara keseluruhan, selama tidak ada penembusan trendline support ataupun zona abu, maka kenaikan masih cenderung dominan, dan buy tetap lebih disarankan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!