Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun kembali turun, dan dolar AS pun ditutup melemah. Hal ini menguntungkan bagi emas, dan potensi safe haven yang masih cenderung kuat.

Data NY Empire State manufacture index yang dirilis lebih baik dari ekspektasi, 10.70 vs exo -1.80 pun tidak mampu menahan kenaikan emas. Meski sempat terjadi koreksi singkat, tapi secara keseluruhan emas tetap tidak bergeming. 

Dolar Semakin Tertekan

Dolar AS semakin terpuruk, dan melemah secara luas dibandingkan mayoritas mata uang global. Hal ini berlanjut sejak pidato Powell yang memberi isyarat bahwa bank akan menghentikan pengurangan neraca keuangan untuk mengendalikan inflasi. Ini setara dengan dihentikannya program Quantitative Tightening (QT) sehingga berarti juga siklus pelonggaran moneter berpeluang dominan. Saat QT dihentikan, maka konsekuensinya dolar cenderung melemah.

Powell menekankan tentang tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja yang semakin meningkat. Powell pun tetap membuka opsi penurunan suku bunga Oktober. Risikonya berimbang, antara “mengakhiri perjuangan melawan inflasi jika terlalu cepat/agresif memangkas” dengan “bahaya yang mengintai jika terlambat mendukung pasar tenaga kerja”. 

Di sisi lain, Gubernur BOJ, Kazuo Ueda akan melakukan pertemuan dengan Gubernur bank sentral China (PBOC) dan juga BOK (Bank of Korea) untuk bertukar pandangan tentang perkembangan ekonomi dan keuangan terkini. Belum diketahui apakah ini akan berdampak langsung pada emas atau tidak, tapi sebaiknya trader waspada karena setiap pertemuan yang menghasilkan langkah tertentu pada kebijakan setiap bank sentral cenderung sensitif pada emas. 

ANZ merilis pandangan mereka tentang emas. Bank melihat potensi emas sentuh $4600 di bulan Juni 2026, sedangkan target akhir tahun 2025 akan berada di $4400. Bank mengutip kekhawatiran yang meningkat terkait independensi The Fed, ketidakpastian politik, tarif perdagangan, ketegangan geopolitik, dan utang yang terus membengkak sehingga akan terus mempertahankan minat investasi strategis yang kuat untuk emas. 
Sebaliknya, ANZ memperingatkan bahwa sikap hawkish dari Fed dan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan, adalah poin yang berpotensi membuat risiko penurunan pada emas. Tapi secara keseluruhan, ANZ melihat potensi penurunan baru terjadi di paruh kedua tahun 2026 seiring berakhirnya siklus pelonggaran moneter dari Federal Reserve AS.

Fokus Utama Malam ini

Minimnya Ada sekitar 6 orang pejabat Fed yang dijadwalkan akan memberikan pernyataannya malam ini. Michelle Bowman di jam 21.00 WIB, Stephen Miran di jam 20.00 WIB, Christopher Waller juga di jam 20.00 WIB, Michael Barr juga di jam 20.00 WIB, Thomas Barkin di jam 19.00 WIB, Neel Kashkari di jam 05.00 WIB (besok pagi).

Dengan minimnya data ekonomi selama shutdown, maka pidato para pejabat Fed akan menarik perhatian pasar. Semakin banyak yang dovish, semakin emas terdorong naik.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bullish, lanjutkan mencetak rekor tertinggi baru 4218, dan pagi ini lanjut lebih tinggi 4242. Lagi-lagi catatan rekor ini membuktikan kembali bahwa apa yang terjadi sejak 4 September (2 minggu setelah Jackson Hole Symposium) “setiap penurunan berapapun, dibalas dengan kenaikan 2-3x lipat dari penurunannya”. 

Dengan demikian, sesuai penjelasan sebelumnya, pada case penurunan terakhir 9 okt 2025 sebesar -$112, maka kenaikan balasan 2 kali lipat dari penurunan tercatat di resistance 4171, sedangkan jika naik 2.8-3 kali lipat dari penurunan, maka emas diproyeksikan naik hingga 4260-4283. Dengan melihat area 4171 sudah resmi ditembus, maka proyeksi berikutnya sangat mungkin untuk menuju zona 4260-4283 atau setidaknya mendekati area tersebut karena per hari kemarin harga emas sudah berhasil tembus 4200. Sedangkan 4171 dan 4140 akan menjadi zona support untuk potensi koreksi.

Di H4, penurunan tertahan di 4140, lalu lanjutkan kenaikan hingga tembus zona 4200-an. Dengan demikian FE 100% grafik H4 di 4211 pun berhasil ditembus. Dan secara teori, teknikal berikutnya menuju proyeksi FE 161.8% 4375. Tapi apakah mungkin kenaikan akan langsung menuju area tersebut? Kemungkinan tidak langsung, tapi bertahap, dan itu berarti butuh konfirmasi lebih lanjut, salah satunya tidak ada penurunan ekstrim yang membuat emas tergelincir sampai di bawah 4059 (FR 0%). 

Dengan minimnya data ekonomi selama shutdown terus berlangsung, maka tekanan turun sampai jauh di bawah 4059 sulit untuk didapatkan, setidaknya untuk beberapa waktu ke depan. Itu berarti skenario normal sekalipun terjadi profit taking, maka case yang terjadi di tanggal 9 Okt 2025 adalah yang paling mungkin, dan itu berarti penurunan terjauh sekitar -$100-$112 dari titik tertingginya. Jika titik tertinggi dianggap bertahan di 4240, maka potensi penurunan terjauh adalah 4128/4130. 

Jika seperti itu yang terjadi (penurunan/profit taking cepat dan ekstrim), maka prioritas sell lebih disarankan hanya jika turun di bawah 4200, tapi dengan proyeksi target turun terdekat 4171-4180, atau terjauh 4144 (support tertinggi dari zona biru 4097-4144). 

Sedangkan strategi utama tetap mengincar buy dengan opsi buy terdekat di 4201-4211 (FE 100%), atau zona abu-abu (4152-4167), atau area demand paling jauh zona biru 4097-4144. Dan opsi terakhir bisa follow buy jika 4242 ditembus, dan emas diproyeksikan mengincar zona 4260-4283 dalam beberapa waktu kedepan karena faktor fundamental yang mendasarinya yang cenderung masih kuat untuk bullish emas. 

Tidak disarankan sell untuk jangka panjang mengingat saat ini tren naik yang masih terlalu kuat, dan juga penurunan tajam belakangan ini selalu diikuti dengan kenaikan tajam 2-3x lipat dari penurunannya.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 4234.16, dengan high 4242.09, dan low 4199.69. Sejauh ini resistance dari pola yang dicurigai sebagai rising wedge di kisaran 4240-4246 cenderung menahan kenaikan untuk sementara waktu, dan kondisi rsi cenderung membentuk formasi puncak 2 yang sedikit lebih rendah dari puncak 1 (lower high), sedangkan harga membentuk formasi puncak 2 (4242) yang lebih tinggi dari puncak 1 (4218, higher high). Kondisi seperti ini disebut sebagai pola divergence bearish yang berarti menandakan akan terjadi koreksi turun sementara waktu.  

Jika benar, maka potensi koreksi turun akan konfirm jika tembus support wedge di 4216, dengan potensi target terdekat kisaran 4153-4169 (zona merah), atau terjauh 4121-4137 (zona kuning). Strategi sell bisa dilakukan saat konfirm terjadi penembusan dan stop loss 5 poin dari support tersebut (untuk antisipasi false breakout dan lanjutkan kenaikan). Atau bisa juga lakukan sell jika 2 candle berturut-turut (dihitung dari candle jam 10.00 WIB yang saat ini terlihat turun) tetap bearish di bawah 4230. Strategi ini wajib gunakan stop loss karena koreksi turun hanya bersifat sementara dan arus naik jauh lebih kuat sehingga stop loss digunakan untuk antisipasi gagalnya koreksi yang diharapkan. 

Sedangkan skenario yang relatif paling aman untuk saat ini adalah tetap mengincar buy dikarenakan faktor fundamental dan sentimen pasar yang masih sangat bullish untuk emas. Ini berarti koreksi yang terjadi bukan untuk mencari sell, melainkan prepare untuk buy di zona support tertentu seperti 4170-4180 atau dekat zona merah 4153-4169, atau zona support paling jauh 4121-4137 (zona kuning) jika diasumsikan profit taking berhasil menekan emas dengan cepat dan ekstrim sampai zona kuning.

Alternatif lain adalah menunggu konfirmasi breakout 4242 kembali untuk lanjutkan kenaikan, dengan target terdekat 4260 dan terjauh 4280 (area yang dihitung pada grafik daily berdasarkan pola pergerakan sejak 4 September 4260-4283). Cek kembali penjelasan di bagian daily analysis!

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini karena kondisi shutdown masih berlanjut dan timbulkan ketidakpastian, didukung dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun lanjutkan penurunannya setelah pasar obligasi AS kembali aktif pasca libur panjang Columbus Day di hari Senin. Hal ini juga yang membuat dolar yang sempat menguat di hari senin dan awal pembukaan Selasa berbalik turun hingga penutupan. Dan akhirnya emas memiliki ruang untuk naik lebih lanjut, termasuk pagi ini hingga dekai $4200 (tertinggi sementara di $4190).

Pidato para pejabat bank sentral menjadi penggerak utama dengan Bowman dan Powell juga Collins membuka harapan bahwa Fed akan tetap terbuka melanjutkan siklus penurunan suku bunga lebih lanjut. 

Fed Semakin Banyak Mendukung Pemangkasan

Setelah sebelumnya Anna Paulson dari  Chicago Fed menyatakan mendukung pemangkasan suku bunga bertahap 2025 sampai tahun depan, pernyataan senada juga muncul dari Collins dan Bowman. 

Susan Collins dari Boston Fed mengatakan cukup bijak untuk memangkas suku bunga lebih lanjut. Collins menilai meski ada pelonggaran, kebijakan moneter saat ini masih sedikit restriktif. Risiko inflasi lebih terkendali, tapi tarif masih akan mendorong kenaikan harga. Risiko penurunan di pasar tenaga kerja diakui Collins meningkat.

Michelle Bowman, Gubernur Fed, terus menyuarakan pemangkasan lebih lanjut dan melihat ruang untuk 2 kali pemangkasan sebelum akhir tahun, sesuai ekspektasi pasar. Bowman merupakan salah satu calon pengganti Powell bersama Waller dan juga beberapa lainnya di luar Fed. 

Dan akhirnya perhatian tertuju pada pidato Powell di malam hari. Beberapa pernyataan terkait kebijakan moneter menjadi penggeraknya. Powell memberi sinyal bahwa bank akan menghentikan pengurangan neraca keuangannya. Hal tersebut diperkirakan sebagai salah satu cara bank sentral untuk bisa mengendalikan inflasi dengan cara pengurangan pasokan uang dan menstabilkan harga. 
Powell juga menekankan tentang tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja yang semakin meningkat. Meskipun data ekonomi tidak muncul selama periode shutdown pemerintah AS, risiko penurunan dari pasar tenaga kerja tampak meningkat. Powell pun tetap membuka opsi penurunan suku bunga Oktober. Risikonya berimbang, antara “mengakhiri perjuangan melawan inflasi jika terlalu cepat/agresif memangkas” dengan “bahaya yang mengintai jika terlambat mendukung pasar tenaga kerja”.

Ketegangan AS-China Masih membayangi

Meskipun Bessent sudah mencoba menetralisir ketegangan yang muncul sebelumnya terkait pengumuman Trump untuk berlakukan kenaikan tarif 100% untuk China, tapi ternyata hal ini tidak selesai begitu saja. Ketegangan AS-China kemungkinan masih berpotensi masih membayangi. Hal ini dipicu oleh tindakan Trump yang kembali memberi isyarat untuk melakukan pembalasan lebih lanjut kepada China karena tidak membeli kedelai AS dan memulai pertikaian tentang minyak goreng. 

Situasi tersebut kembali membuat pasar ekuitas dilanda aksi jual cepat dan penutupan yang lebih rendah. Kondisi tersebut berdampak pada permintaan safe haven yang kembali meningkat.

Fokus Utama Malam ini

Minimnya data ekonomi utama dari AS membuat pasar akan cenderung mencermati data tingkat 2 yang datang dari NY Empire State manufacture index di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan menguat dari -8.70 menjadi -1.80.

Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, emas berpeluang koreksi sementara, tapi terbatas. Jika data dirilis lebih rendah, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan.

Voting DPR sejauh ini sampai 14 Oktober kembali deadlock. Kemungkinan para pejabat masih berupaya mencapai kesepakatan tertentu. Tapi sepertinya akan kembali berujung kegagalan sehingga shutdown diperkirakan masih terus berlanjut.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish meskipun sempat terjadi penurunan cepat hingga 4090 di siang hari, tapi kemudian harga pun berbalik naik dengan cepat, kembali ke zona 4130-4140 an, dan ditutup di 4141. Pagi ini harga lanjutkan kenaikan dengan rekor tertinggi baru sejauh ini berada di 4186.67. Ini membuktikan kembali bahwa apa yang terjadi sejak 4 September (2 minggu setelah Jackson Hole Symposium) setiap penurunan berapapun, dibalas dengan kenaikan 2-3x lipat dari penurunannya. 

Jika melihat case penurunan terakhir 9 okt 2025 sebesar -$112, maka kenaikan balasan 2 kali lipat dari penurunan tercatat di resistance 4171, sedangkan jika naik 2.8-3 kali lipat dari penurunan, maka emas diproyeksikan naik hingga 4260-4283. Mengingat area 4171 sudah ditembus, maka 4200 semakin besar peluang muncul lebih cepat dari perkiraan.

Di H4, penurunan tertahan tepat di zona yang kami tandai kemarin area 4084-4091, di mana level terendah terhenti di 4090 lalu rebound dengan cepat. Zona abu terbaru kini berada di 4090-4112, dan dianggap sebagai target swing low terdekat bersama zona biru 4084-4091. Kedua zona ini dianggap sebagai zona buy yang lebih baik jika terjadi kembali penurunan tajam seperti kemarin. 

Sedangkan zona merah 4024-4059 kembali menjadi zona penurunan terjauh. Sell bisa dilakukan jangka pendek jika tembus support terenda zona abu-abu, 4084. Tapi estimasi kami penurunan kemungkinan belum akan sentuh zona ini tanpa ada trigger atau pemicu yang besar sehingga asumsi kami buy masih tetap dominan selama zona abu ataupun biru tidak ditembus. 

Dengan kenaikan berhasil tembus FE 61.8% 4109 dan tetap bertahan di atas zona tersebut, maka target proyeksi berikutnya adalah 4211 yang merupakan FE 100% di grafik H4. Dan jika tembus juga, maka area 4260-4283 adalah target potensial secara harian (lihat penjelasan di bagian daily chart!).  

Sebaliknya skenario sell kemungkinan lebih kuat jika : 1) resistance 4211 tidak ditembus, atau 2) level 4050 ditembus, yang dianggap bertindak sebagai support psikologis terjauh saat ini. Sedangkan sell saat tembus 4115 pun hanya bersifat terbatas, karena kenaikan diperkirakan kembali terjadi di zona abu ataupun biru. 

Tidak disarankan sell untuk jangka panjang mengingat saat ini tren naik yang masih terlalu kuat, dan juga penurunan tajam belakangan ini selalu diikuti dengan kenaikan tajam 2-3x lipat dari penurunannya.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 4189.77, dengan high 4190.33, dan low 4140.44. Zona support 4090 bertahan saat terjadi penurunan cepat, demikian juga saat terjadi swing low kedua kalinya. Dan terlihat membentuk pola double bottom, dan naik hingga tembus neckline 4145. Imbasnya kenaikan berlanjut sampai saat ini ke kisaran 4190, hanya berjarak sekitar $10 dari $4200. 

Skenario awal diharapkan seperti biasa swing low ke zona merah yang kini ada di 4121-4137. Tapi kenaikan terlanjur berlanjut di atas 4167 sehingga area ini sekarang menjadi support baru dan dipertimbangkan sebagai zona buy alternatif yang baru jika terjadi swing low terdekat.

Jika terjadi pergerakan seperti kemarin pasca sentuh high lalu koreksi/profit taking tajam $80-100, maka trader bisa mempertimbangkan kembali buy di zona low kemarin 4090-4095, atau zona kuning yang saat ini berada di 4073-4085. 

Skenario paling ekstrim, jika terjadi penurunan lebih lanjut, maka area abu-abu sebagai proyeksi target terjauh di 4041-4055, sekaligus sebagai zona buy alternatif lain. 

Namun skenario sell bisa dilakukan lebih dulu jika memanfaatkan penurunan di bawah 4120, dengan target maksimal low kemarin 4090-4095, segera exit, dan siap-siap untuk mencari sinyal buy kembali di area lebih rendah.

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini karena kondisi shutdown masih berlanjut dan timbulkan ketidakpastian, didukung dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun dibuka melemah pagi ini setelah libur di hari Senin. Sedangkan dolar di malam hari rebound, tapi tidak melemahkan emas yang terus lanjutkan rally naiknya. 

Tanpa data ekonomi pun emas terus terdorong naik dan ciptakan rekor demi rekor, nyaris tanpa jeda. Meski ketegangan antara AS-China yang dipicu pengumuman kenaikan tarif Trump mereda, emas sama sekali tidak terhenti. Shutdown yang berlarut-larut dan juga ekspektasi penurunan suku bunga FED berhasil membuat emas tetap terjaga dalam tren naik tersebut. 

Bessent Redam Ketegangan Pasar

Menteri Keuangan AS Scott Bessent muncul menenangkan pasar di tengah kekhawatiran meningkatnya kembali ketegangan dagang AS dan China. Bessent mengatakan hubungan AS-China baik-baik saja dan mengatakan AS memiliki lebih banyak opsi. Bessent menilai tarif 100% untuk China tidak perlu terjadi. 

Di sisi lain, China pun mengatakan terbuka untuk diskusi. Namun, pihak China mengingatkan AS untuk tidak menggunakan ancaman hanya untuk menekan China karena China tidak khawatir dengan perang dagang. China meminta AS untuk merubah pola komunikasi dengan China dan menghargai kesepakatan kedua pihak. 

Fed Speakers

Yang menarik dan juga menjadi pendorong tambahan bagi emas muncul dari pernyataan Presiden Fed Chicago yang baru, Anna Paulson. Paulson berbicara untuk pertama kalinya tentang kebijakan moneter dan ekonomi. Dia mengatakan dirinya mendukung jalur penurunan suku bunga secara bertahap sepanjang tahun ini sampai tahun depan. Paulson menyebut pasar tenaga kerja harus menjadi fokus utama kebijakan moneter. 

Paulson melihat pasar tenaga kerja saat ini mendekati tingkat pengangguran penuh, tapi tren bergerak ke arah yang salah. Dan dengan penurunan suku bunga secara bertahap seharusnya menjaga pasar tenaga kerja ‘dekat’ dengan tingkat pengangguran penuh. 

Paulson menyebut tarif mendorong inflasi, tapi tidak akan menyebabkan kenaikan yang persisten. Ekonomi saat ini masih berjalan baik meski tekanan inflasi tinggi. Namun Paulson kembali tegaskan bahwa dampak inflasi dari tarif lebih kecil dari perkiraannya sejauh ini. 

Secara umum, pernyataan Paulson cenderung mengindikasikan sikap yang dovish, terukur dan sadar risiko. 

Fokus Utama Malam ini

Dengan tidak adanya data ekonomi, Bowman dan Powell malam nanti akan menjadi perhatian. Bowman termasuk calon pengganti Powell yang dinominasikan bersama Waller dan calon lainnya. Sikapnya cenderung dovish dan berada di kubu yang mendukung penurunan suku bunga.

Sedangkan Powell di jam 23.20 WIB kemungkinan akan menjadi target utama pasar yang akan dicermati. Jika Powell bahas kebijakan moneter, maka pasar akan volatile, terutama jika dia tetap membuka diri untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut, dan memandang kondisi pasar tenaga kerja yang mulai melonggar. Hal ini akan membuat emas tetap di jalur kenaikan.

Tapi jika Powell cenderung memperkecil peluang penurunan suku bunga lebih lanjut dan memandang bahwa risiko inflasi masih akan tetap tinggi, maka emas berpotensi terkoreksi turun. 

Pengecualian jika Powell ternyata sama sekali tidak membahas kebijakan moneter, maka pasar akan cenderung netral, dan profit taking untuk emas bisa terjadi meski dalam target terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bullish, mempertegas bahwa jalur kenaikan emas masih tetap kuat. Rekor tertinggi berlanjut di atas 4100, dan pagi ini berada di 4157 untuk sementara waktu. Belum ada tanda-tanda penurunan yang signifikan, tapi ini berarti membenarkan pandangan kami bahwa “setiap penurunan, dibalas dengan 2-3x kenaikan lebih tinggi”. Hal ini mengacu pada pergerakan emas dalam 1 bulan terakhir, terlihat mulai sejak penurunan 4 Sept 2025, penurunan $52 saat itu dibalas 3 kali lipat kenaikan $156 dalam 3 hari berturut-turut. Demikian juga yang terjadi di 9 Okt 2025, penurunan $114 di balas sejauh ini nyaris 2 kali lipat kenaikan dalam waktu 3 hari berturut-turut.

Area 3084 (FE 100% Weekly) dan juga 4100 (round number resistance) ditembus, dan saat ini resistance paling dekat di kisaran 3170 dan 3200. Sedangkan koreksi turun kemungkinan di 4116 (high 13 Okt 2025), dan terjauh 4059 (high 8 Okt 2025).

Di H4, penurunan di 4024 menjadi swing low pertama di pembukaan sesi Asia sekaligus terakhir di sesi perdagangan hari Senin. Di malam hari emas lanjut tancap gas hingga tembus 4100 dan cetak rekor tertinggi sepanjang masa (all time high) yang baru 4117. Bahkan pagi ini masih berlanjut ke 4158 dan belum menunjukkan tanda-tanda koreksi seperti yang diharapkan untuk skenario hari ini. 

Skenario yang diharapkan adalah penurunan/swing low tertahan di area abu-abu 4084-4091 sebelum lanjut naik dan cetak rekor tertinggi baru. Atau zona maksimum di zona biru 4059-4066, atau zona merah yang dianggap paling maksimal di kisaran 3947-3956. Namun, penurunan ke zona merah tidak diharapkan terjadi dalam waktu dekat sehingga area biru kemungkinan menjadi target paling jauh jika terjadi koreksi turun yang cepat dan tajam.

Dengan kenaikan berhasil tembus FE 61.8% 4109, maka target proyeksi berikutnya adalah 4211 yang merupakan FE 100% di grafik H4. Ini artinya rally hampir tidak ada penahan yang signifikan yang membuatnya terhambat.  

Meski demikian, kondisi ini juga menjadi rambu-rambu yang perlu diwaspadai. Koreksi turun yang tajam bisa terjadi sewaktu-waktu, dan area biru adalah target yang paling potensial. Tapi selama tidak ada pemicu yang kuat, maka area abu-abu adalah koreksi yang ideal untuk incar buy. Opsi lainnya tentunya seperti yang disarankan pagi ini saat terjadi penembusan 4135, tapi target pun sudah terlampaui. Dengan demikian opsi yang paling memungkinkan adalah kembali menunggu koreksi antara 4112-4130 sebelum akhirnya emas lanjut ke jalur kenaikan.

Sebaliknya skenario sell kemungkinan lebih kuat jika : 1) resistance 4211 tidak ditembus, atau 2) level 4050 ditembus, yang dianggap bertindak sebagai support psikologis terjauh saat ini. Sedangkan sell saat tembus 4100 pun tidak disarankan mengingat tren naik yang masih terlalu kuat, dan juga penurunan tajam belakangan ini selalu diikuti dengan kenaikan tajam 2-3x lipat dari penurunannya.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 4161.50, dengan high 4162.11, dan low 4106.25. Area high terus menerus digempur dan berubah seiring cetak rekor tertinggi baru. Skema yang paling mungkin adalah bahwa ini kenaikan dari wave (iii) yang merupakan bagian dari WAVE 5. Artinya penurunan wave (iv) pun belum diartikan sebagai tanda berakhirnya kenaikan, justru menjadi sinyal untuk kembali mencari buy di zona koreksi tersebut. 

Awalnya, area merah 4090-4110 sebagai zona yang ideal untuk incar buy. Tapi mengingat harga sudah naik tanpa sentuh zona merah, maka are terbaru yang cukup dekat dan bisa menjadi acuan untuk zona buy berada di kisaran 4130-4136 dengan stop loss ketat mengingat harga sewaktu-waktu bisa turun tajam karena posisi overbought terlihat pada RSI. Sedangkan target kenaikan diperkirakan 4167 (FE 100% H1), 4211 (FE 100% H4).

Skenario paling ekstrim, jika terjadi profit taking yang membuat emas turun cepat dan signifikan, adalah trader bisa kembali mengincar buy di kisaran zona merah 4090-4110 (diasumsikan koreksi turun $70-90$ dari titik high), atau zona kuning 4059-4073 (asumsi koreksi turun $100-120 dari titik high). 

Kenapa tidak sell saat koreksi tajam terjadi? Diasumsikan kecepatan penurunan sangat cepat dan sulit untuk mendapatkan momentum exit, dan dikhawatirkan koreksi terbatas dan dibalas dengan kenaikan yang cepat. 

Namun skenario sell bisa dilakukan jika lebih ekstrim turun di bawah zona kuning 4059. Ini berarti sell punya peluang untuk lanjut hingga zona abu-abu, dan ini momentum yang dianggap lebih tepat untuk memanfaatkan koreksi sebagai zona sell.

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini karena kondisi shutdown masih berlanjut dan timbulkan ketidakpastian, didukung dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat.   

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun berhasil ditutup turun dan memicu pelemahan dolar di hari Jumat. Hal ini menguntungkan bagi emas yang akhirnya ditutup kembali di atas level 4000-an.  

Data ekonomi AS yang ditunggu-tunggu, yaitu Non Farm Payrolls kembali batal dirilis setelah sehari sebelumnya juga menunjukkan jobless claims yang batal dirilis. Ketidakpastian kapan shutdown berakhir belum diperoleh, namun emas diuntungkan saat Trump umumkan tarif 100% untuk membalas diperketatnya aturan ekspor logam tanah jarang oleh China. Namun, hal tersebut reda setelah akhir pekan kemarin Trump menurunkan tekanannya, dan memuji Presiden Xi Jinping. TACO trade ? probably 😊

Trump Turunkan Tekanan

Trump meredam nada setelah sempat mengancam kenaikan tarif 100% untuk barang-barang dari China. Trump sempat meradang di hari Jumat setelah mengetahui bahwa China umumkan pengetatan ekspor logam tanah jarang. Tarif tersebut akan diberlakukan 1 November, dan akan menandai lonjakan yang sangat tinggi dari tarif rata-rata yang berlaku saat ini 55%.

Ketegangan tersebut memicu reaksi kepanikan pada pasar ekuitas AS yang turun tajam sampai penutupan sesi NY, dan menguntungkan bagi emas karena dilirik sebagai safe haven. 

China sempat merespon dan mengatakan bahwa tindakan pengetatan ekspor logam tanah jarang tersebut adalah sah. Hal itu dilakukan untuk lebih melindungi perdamaian dunia dan stabilitas regional. Tindakan tersebut juga dirancang untuk lebih memenuhi kewajiban internasional, seperti pencegahan penyebaran senjata nuklir. China menyebut tindakan pengendalian tersebut menargetkan aplikasi militer logam tanah jarang sedang dan berat, serta situasi global yang tidak stabil saat ini dan konflik militer yang sering terjadi.

China juga menyebut bahwa langkah-langkah tersebut bukan merupakan larangan ekspor sehingga permohonan yang memenuhi persyaratan akan tetap diberikan izin. Bahkan sebelum pengumuman tersebut, China sudah lebih dulu memberitahukan ke negara-negara dan wilayah terkait melalui mekanisme dialog dan pengendalian ekspor bilateral.

China balik menuding AS sebagai sumber kekacauan dan pemicu ketidakstabilan. Pengumuman AS tentang tarif 100% untuk impor barang-barang dari China merupakan contoh klasik dari “standar ganda” yang dilakukan AS. Sejak pembicaraan ekonomi dan perdagangan antara keduanya di Madrid, AS terus menerus menambahkan sejumlah entitas China ke dalam daftar entitas pengendalian ekspor dan juga termasuk daftar warga negara yang ditunjuk secara khusus. AS dinilai secara sewenang-wenang memperluas cakupan perusahaan yang diatur melalui aturan penetrasi sehingga mempengaruhi ribuan perusahaan China. 

Akhirnya Trump pun menarik ucapannya terkait pembatalan pertemuan dirinya dengan Xi Jinping di bulan November, dan berbalik memuji Xi sebagai orang yang cerdas dan pemimpin hebat. Tarif 1 November masih menjadi rencana, tapi di sisi lain dia tidak berani mengatakan itu sebagai kepastian. TACO (Trump Always Chicken Out) trade kembali terjadi!

Tidak Ada Data ‘Pemerintah’ Lagi Minggu ini!

Di hari Jumat yang lalu, BLS sempat memberikan pengumuman tentang laporan CPI terbaru. BLS menyebut bahwa data CPI September tetap akan dirilis meskipun shutdown pemerintahan AS masih berlangsung, namun saat itu tanggal tidak disebutkan. 

Kabar terbaru menyebut bahwa data CPI akan dirilis di 24 Oktober, mundur dari tanggal semula 15 Oktober. BLS memprioritaskan tenggat waktu untuk Jaminan Sosial dan juga Federal Reserve. BLS sengaja memanggil kembali staf untuk menyelesaikan data CPI tersebut. 

Mantan Komisaris BLS, Erica Groshen mengatakan pengumpulan data untuk CPI September prosesnya sudah selesai sebelum penutupan pemerintah 1 Oktober diumumkan sehingga memungkinkan staf untuk fokus pada analisis data dan penerbitan. Para ekonom memperkirakan laporan ini bisa menjadi catatan kritis untuk FOMC 28029 Oktober mendatang. Hal ini sesuai pernyataan Christopher Waller, Gubernur Fed yang juga kandidat kuat pengganti Powell, yang menyebut bahwa data CPI September akan krusial untuk keputusan Fed di FOMC Oktober. 

Namun, BLS mengatakan bahwa tidak ada data lain yang akan dijadwal ulang ataupun diproduksi sampai layanan pemerintah kembali pulih (reopening). 

Fokus Utama Minggu ini

Ini berarti data-data seperti retail sales, PPI, jobless claims dan data-data lain dari survei pemerintah belum tentu dirilis (tentatif). Dan pasar hanya akan fokus kembali ke data-data swasta dan juga pidato Powell dan para pejabat Fed lainnya sepanjang minggu ini. DPR diperkirakan baru kembali ke Washington di hari Selasa, 14 Oktober, dan belum diketahui apakah voting akan kembali dilakukan. 

Kabar baiknya adalah bahwa CPI tetap rilis meskipun mundur ke 24 Oktober. Tapi kabar buruknya adalah shutdown kemungkinan belum bisa dipastikan selesai sebelum 24 Oktober, jika mengacu pada CPI. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, berhasil rebound dari titik terendah 2 hari terakhir di area 3945-3947. Penutupan Jumat di 4012 setelah sempat rebound sampai 4022, dan pembukaan pagi ini di 4042. Gap up +$30di pembukaan Senin dan pagi tadi sempat terjadi swing low sampai 4024. Ini berarti gap tertutup setengahnya dari gap yang tercipta pagi ini. Gap bisa saja ditutup langsung sepenuhnya, atau hanya sepertiga ataupun setengah dari gap yang ada, seperti yang terjadi hari ini. 

Dengan demikian tren naik kembali mendominasi, dan penembusan di atas 3059 (all time high sementara waktu) dibutuhkan untuk membuat bullish kembali kuat. Jika tembus, maka 3084 (FE 100% Weekly) dan juga 4100 (round number resistance) menjadi proyeksi berikutnya. Sebaliknya, support 3945-3947 adalah support psikologis yang perlu ditembus untuk membuat tekanan turun lebih mendominasi. Artinya, selama penurunan tersebut tidak membuat harga tertekan di bawah support psikologis, maka penurunan relatif bersifat terbatas atau sementara.

Di H4, penurunan berhasil tertahan di 3947, sedikit di atas low sebelumnya 3945 yang tercipta di hari Kamis. Hal ini sekaligus membuktikan bahwa koreksi turun yang sempat terjadi 2 hari berturut-turut di hari Kamis dan Jumat cenderung terbatas, dan support yang ditandai saat itu cukup efektif. 

Dengan kenaikan berhasil mendorong dekati FR 0% 4059, maka proyeksi berikutnya adalah menunggu konfirmasi penembusan resistance tersebut. Jika berhasil tembus, maka proyeksi berikutnya kenaikan melirik FE 61.8% 4109.57, atau FE 100% 4211.28 jika dorongan semakin kuat. 

Skenario yang diharapkan adalah penurunan/swing low tertahan di area abu-abu 3984-4021, lalu dilanjutkan kenaikan. Sejauh ini dengan low sementara di sesi Asia pagi ini tertahan di 4024, maka area abu-abu bisa dikatakan masih tetap efektif dan penurunan cukup dekat dengan zona support yang ditandai. Jika swing low kembali terjadi dan level terendah lebih rendah, maka area abu-abu tetap menjadi opsi untuk lakukan buy. 

Sedangkan area biru di 3949-3982 hanya sebagai area alternatif jika terjadi penurunan/koreksi tajam dari zona resistance 4059. Ini bisa terjadi jika ketegangan dagang AS-China tidak ada tanda-tanda berlanjut ataupun memanas. 

Sebaliknya skenario sell kemungkinan lebih kuat jika : 1) resistance 4059 gagal tembus, picu kemungkinan pola double top; 2) level 3945-3947 ditembus, bertindak sebagai neckline jika double top terjadi. 

Secara umum, jika skenario double top tidak terpenuhi (4059 berhasil ditembus), maka penurunan atau swing low tetap diincar sebagai zona buy karena fundamental yang masih mendukung kenaikan emas.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4051.14, dengan high di 4059.69 dan low 4024.61. Harga bergerak sesuai perkiraan kami di hari Jumat, tidak ada penurunan lagi di bawah 3947, dan pola double top berhasil sepenuhnya berlanjut dengan kenaikan tembus 4006. Ini artinya double top sebelumnya saat menekan turun hingga 3945 berhasil dibalas dengan kenaikan hingga 4059 pagi ini. 

Pandangan bullish kami belum berakhir. Kenaikan masih berpeluang ciptakan harga tertinggi baru. Secara perhitungan, penurunan untuk koreksi WAVE 4 kemungkinan selesai, dan kita memasuki kenaikan WAVE 5 yang juga diperkirakan akan bertahap dan panjang, meski tidak sepanjang bagian WAVE 3. 

Pola inverse head & shoulders berpeluang terbentuk jika swing low tertahan di zona merah 4005-4021) yang berarti juga menutupi gap yang terjadi pagi ini, atau maksimal turun ke zona kuning 3975-3992. Kedua area ini dianggap potensial sebagai bagian dari right shoulder (RS) sehingga demand diperkirakan cukup kuat. Dan 4059 menjadi neckline dari pola tersebut. Jika berhasil ikuti pola ini (swing low dulu sampai salah satu zona yang ditandai, lalu naik dan tembus 4059), maka proyeksi berikutnya adalah kenaikan sesuai tinggi bagian head, dan diperkirakan sampai 4167-4169 sebagai target utama, atau 4105-4110 sebagai target tengah. 

Zona abu-abu 3947-3966 menjadi support terakhir, tapi tetap diperhitungkan sebagai zona buy/demand yang paling kuat karena berada dekat dengan support historis dan support trendline. 

Namun, pola inverse head & shoulder kemungkinan tidak terjadi jika harga turun melebihi zona abu-abu 3947-3966. Hal ini justru akan membuat emas kembali turun dan membuka peluang lanjutkan koreksi lebih tajam ke kisaran 3900 atau 3885.

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini karena kondisi shutdown masih berlanjut dan timbulkan ketidakpastian, didukung dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun rebound bersama dolar setelah parlemen Israel dikabarkan setuju untuk proses pertukaran sandera, yang sekaligus menandakan dimulainya fase pertama untuk proses gencatan senjata. 

Sedangkan data ekonomi AS jobless claims batal dirilis setelah DPR kembali deadlock. Republik memblok RUU yang diajukan Demokrat, dan sebaliknya Demokrat juga memblok RUU yang diajukan Republik. Shutdown berlanjut, non farm payrolls malam ini kemungkinan juga belum tentu dirilis.

Ancaman Inflasi dan Gencatan Senjata Israel-Hamas

Ada 2 faktor setidaknya yang kami lihat sebagai hal yang membebani emas di sesi NY tadi malam sampai penutupan. 

Yang pertama datang dari Delta Airlines yang menyebut bahwa konsumen mulai berbelanja lagi setelah sempat jeda di bulan April dan termasuk 4^th of July Hari Kemerdekaan AS. CEO membahas percepatan yang terus berlanjut, sejalan dengan yang terlihat di pasar sehingga meningkatkan kemungkinan inflasi baru. Pasar mencerna laporan tersebut sebagai peringatan kemungkinan Fed bisa mengecewakan pasar terkait pemangkasan suku bunga 103 bps yang sudah diperhitungkan sampai pertemuan Oktober mendatang.

Yang kedua datang dari geopolitik. Israel setuju untuk pertukaran sandera dengan Hamas sebagai bagian dari fase pertama gencatan senjata Israel-Hamas di Jalur Gaza. Israel akan melepas ribuan tahanan Palestina, dan Hamas akan menyerahkan 48 tawanan Israel yang hidup dan mati. Hamas punya waktu 48 jam sejak kesepakatan ditandatangani untuk melepas sandera tersebut. Ini berarti paling cepat Sabtu, paling lambat Senin. Sebagai bagian dari gencatan senjata tersebut, Israel akan mengizinkan bantuan kemanusiaan di Jalur Gaza.

Hal tersebut membuat safe haven reda seiring gencatan senjata yang terjadi. Tapi tantangan tetap ada. Beberapa pengamat masih mengkhawatirkan tentang apakah kesepakatan ini akan terus berjalan atau berhenti di tengah jalan seperti sebelumnya. Di sisi lain, kesepakatan ini bukan baru, tapi sudah sempat digaungkan di akhir pekan lalu, dan Trump dalam media sosialnya sempat merilis bahwa Hamas dikabarkan setuju dengan proposal 20-point yang diajukan Trump untuk perdamaian di Jalur Gaza.

Fed Speakers Tetap Terbuka untuk Cut Rate Lebih Lanjut

Di sisi lain, faktor pendukung bullish emas juga belum lenyap. Pernyataan dari Michael Barr yang merupakan wakil ketua Fed untuk supervisi salah satunya. Dia mengatakan ketidakpastian terkait inflasi dan lapangan kerja mengharuskan pendekatan yang hati-hati dari bank sentral terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut. 

Barr melihat tarif kemungkinan hanya memiliki dampak moderat terhadap inflasi, tapi juga tidak memungkiri tentang risiko yang persisten. Target inflasi Fed menghadapi risiko yang signifikan, tapia da beberapa faktor lain juga yang mungkin meredam risiko tersebut. Barr menambahkan pertumbuhan gaji yang rendah bisa menjadi pertanda hal yang lebih buruk akan datang, tapi pertumbuhan yang sehat dan berkelanjutan juga ketahanan ekonomi bisa mendorong perekrutan. 

Pernyataan Barr sebenarnya menekankan tentang risiko inflasi, menekankan kehati-hatian, dan cenderung hawkish. Tapi tone/nada bicara Barr cenderung tidak agresif karena tidak menyerukan kenaikan suku bunga. Dia hanya skeptis dengan pemangkasan suku bunga, tapi tetap setuju dengan pemangkasan September. Bisa dikatakan cenderung ke arah netral. 

CME FedWatch Tools sampai saat ini menunjukkan ekspektasi penurunan suku bunga Oktober berada di 94.6%, meskipun data ekonomi tidak rilis.

Fokus malam ini

Shutdown berlanjut, belum ada tanda-tanda progress yang mengarah ke sisi baik. Senat AS akan libur panjang di akhir pekan, dan tidak kembali sampai Selasa, 14 Okt 2025. Ini berarti tidak akan ada voting di akhir pekan.

Data NFP yang awalnya diperkirakan rilis nanti malam, kemungkinan besar juga batal rilis setelah jobless claims tadi malam tidak dirilis. Tapi kabar baik menyebut bahwa BLS akan berusaha merilis data CPI. Hanya saja agenda tanggal belum dipastikan, tapi kemungkinan mundur dari tanggal awal 15 Okt 2025. Tunggu pengumuman berikutnya untuk kepastian!

Dengan demikian, trader dan investor sebaiknya waspada akhir pekan dengan geopolitik. Jika gencatan senjata ini sudah diantisipasi sepenuhnya, maka penurunan kemungkinan tidak berlanjut untuk emas, dan pasar kembali ke awal tentang ketidakpastian shutdown dan juga ekspektasi penurunan suku bunga FED yang membuat emas tetap di sisi bullish, termasuk pembelian bank sentral yang masih kuat. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish, rekor tertinggi tetap bertahan di 4059 karena sesi perdagangan hari Kamis hanya berhasil rebound sampai 4057. Sementara koreksi turun di malam hari berlanjut di bawah 4000 yang semula sempat bertahan di sesi Asia. Level terendah sentuh 3945 sebelum akhirnya rebound dan ditutup di 3975. 

Secara teknis, penurunan tertahan sedikit di atas level terendah 7 Okt 2025 (3940) sehingga secara teori bisa dianggap bahwa zona tersebut relatif cukup kuat untuk saat ini. Namun ancaman penurunan masih bisa membayangi, terlebih akhir pekan yang kemungkinan juga didukung oleh redanya salah satu geopolitik dari Jalur Gaza. Jika ini berlanjut, maka area support 3900 dan 3898 kemungkinan target berikutnya. Sebaliknya, jika tetap bertahan tanpa tembus lebih lanjut di bawah 3940, maka rebound diharapkan dominan sampai penutupan akhir pekan. Area 4000 dan 4037 kembali menjadi resistance harian. 

Di H4, setelah penurunan pertama di sesi Asia kemarin sempat tertahan sebanyak 2 kali, lalu diikuti rebound hingga 4030 (yang pertama) dan 4057 (yang kedua kalinya), harga kembali turun hingga tembus di bawah 4000. Ini sesuai yang sempat dibahas di youtube @AgrodanaFutures sore kemarin bahwa jika terjadi retest kembali zona abu-abu, maka sebaiknya hindari buy di zona yang sama. Dan area biru di 3940-3966 berhasil menjadi area kedua yang disinggahi sebelum akhirnya ditutup rebound di 3975. Zona ini juga masih sesuai ekspektasi kami sebelumnya.  

Skema pergerakan yang diharapkan masih cenderung tidak berubah banyak. Hanya saja dalam jangka pendek pasar kemungkinan masih dibayangi oleh efek dari redanya geopolitik yang datang dari kesepakatan Israel Hamas. Meski demikian berita ini bukan hal baru, karena di akhir pekan kemarin memang sudah ada rencana untuk mengarah ke gencatan senjata. Namun antisipasi tetap diperlukan sehingga ada 2 potensi yang bisa dipertimbangkan.

Potensi #1 adalah bahwa penurunan sudah selesai dalam 2 hari berturut-turut emas terkoreksi dari puncak 4059 sampai 3940. Artinya koreksi sekitar -$114 dengan penurunan terbesar terjadi di hari kedua. Fibonacci Retracement juga menunjukkan penurunan tertahan di zona FR 38.2% 3957, dan sedikit di atas FR 50% 3926. Secara teknis, area ini merupakan salah satu area yang diperhitungkan sebagai zona buy sehingga asumsi dari skema ini adalah buy bisa dilakukan di zona biru atau dekat low tadi malam 3940-3945, atau dekat dengan FR 50% 3926 (kisaran 3926-3940).

Potensi #2 adalah bahwa penurunan kemungkinan belum selesai dan masih bisa berlanjut hingga zona merah 3889-3919. Tapi zona ini juga tetap bisa menjadi pertimbangan buy dan secara teknis cenderung menjadi area demand yang lebih baik. Fibonacci Retracement juga mendukung karena zona merah berada di kisaran GOLDEN ZONE (area di antara FR 50% dan 61.8%). 

Jika skenario #2 yang terjadi, maka sebaiknya turunkan target buy Anda di kisaran zona merah atau mendekati zona merah. Atau jangka pendek bisa juga tetap pertahankan sell sampai di bawah zona biru, tapi keluar saat mulai dekat dengan zona merah. Jika skenario #1 yang terjadi, maka strategi buy tetap dilakukan di zona biru atau sedikit lebih rendah. 

Tapi secara keseluruhan buy on dip jauh lebih disarankan daripada sell karena pertimbangan fundamental. Sedangkan jangka pendek untuk sell hanya berlaku selama harga tidak naik di atas 4006, dan itu hanya disarankan sepanjang sesi Asia dan Eropa. Sementara di malam hari sebaiknya hindari Sell, terutama jika swing high berikutnya mulai berada di zona 3990-4000.

Per jam 10.45 WIB, harga berada di 4065.56, dengan high di 3994.39 dan low 3958.40. Secara teknis, penurunan tembus sampai 2 support area merah (3999-4008) dan kuning (3974-3983), lalu tertahan di zona abu-abu (3940-3953) dan ditutup rebound di zona kuning. Bahkan pagi ini sempat rebound mendekati zona merah kembali, tapi gagal tembus. 

Secara umum, emas kemungkinan berada dalam fase koreksi jangka pendek sehingga jika perhitungan tepat, maka seharusnya rebound akan kembali didapatkan saat sentuh zona abu-abu, atau mendekati support trendline 3922-3925. Ini termasuk jika penurunan tadi malam dianggap dipicu oleh pola double top saat sentuh zona 4057, dan tembus neckline 4000. Target dari double top tepat berada di zona abu-abu. Dan jika pantulan dibalas dengan pola double bottom, maka ekspektasi berikutnya adalah rebound di zona abu-abu dan konfirmasi dari potensi double bottom berada di neckline 3994. 

Alternatifnya, jika ternyata tidak terjadi double bottom dan harga tetap turun di bawah zona abu-abu, maka buy sebaiknya dilakukan di zona 3920-3925 atau dekat zona biru 3898-3909. 

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini di kondisi shutdown yang timbulkan ketidakpastian, didukung dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat, meskipun rencana gencatan senjata Israel-Hamas membuat safe haven mereda.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun kembali ditutup turun di sesi perdagangan hari Rabu, dan dolar masih tetap kuat, meskipun secara keseluruhan kenaikannya mulai terhambat. Ditandai dengan posisi candle shooting star pada USD, kemungkinan kenaikan ini mulai melemah. Tapi statusnya sebagai safe haven bersama emas kemungkinan masih diperhitungkan.

Kami masih melihat “No news is a good news” karena tidak ada data ekonomi high impact dari AS yang dirilis sampai hari ini. Hal ini membuat pasar cenderung mencari aman lewat safe haven di tengah shutdown yang masih berlanjut, ekspektasi penurunan suku bunga Fed, dan ketidakstabilan politik di Prancis. 

Trump “Mengubah” Ancaman PHK jadi “Tidak Bayar Upah”

Kecurigaan media tampaknya benar, Trump berpikir ulang tentang konsekuensi politik yang bisa terjadi jika dia melakukan PHK massal dan permanen di tengah shutdown pemerintah. Para anggota Kongres dari Partai Republik mengingatkan Trump tentang hal tersebut. Hasilnya sampai detik ini Trump sama sekali tidak mengumumkan PHK massal dan permanen yang diancamkannya.

Tapi ancaman PHK tersebut kemungkinan berubah. Dalam media sosial terbarunya Trump menyebut tidak akan membayar upah pekerja federal jika shutdown terus berlanjut. 

Apakah Demokrat akan mengalah ? Belum terlihat tanda-tanda apapun dari DPR, dan agenda voting berikutnya belum diketahui. Tapi sepertinya harapan Demokrat untuk RUU ACA (Affordable Care Act) terus bergaung, dan mungkin saja akan terjadi jalan tengah dalam beberapa waktu ke depan. Tapi selama itu belum terwujud, maka ketidakpastian seputar shutdown masih membayangi pasar.

PM Prancis Mundur, Kondisi Prancis Tidak Menentu

Hal lain yang juga diperkirakan menjadi pendukung kenaikan emas, atau lebih tepatnya menambah dukungan kenaikan emas adalah situasi politik di Prancis yang tidak menentu. Untuk kesekian kalinya Prancis kehilangan perdana Menteri setelah Sebastien Lecornu mengundurkan diri. Hal ini memicu ketidakpastian di dalam negeri sehingga investor cenderung mengalihkan asetnya ke safe haven emas dan juga memegang dolar. Itu sebabnya emas dan dolar mengalami kenaikan bersamaan.

Presiden Prancis Emmanuel Macron mengatakan akan menunjuk perdana Menteri yang baru untuk menggantikan Lecornu dalam 48 jam ke depan, sekaligus akan menyusun anggaran pemerintah sampai 31 Desember. Hal ini dilakukan setelah parlemen Prancis menolak untuk mengadakan pemilu dadakan.

Fokus malam ini

Kami belum mendapat kepastian apakah data ekonomi sudah kembali normal atau tidak, mengingat shutdown yang masih berlangsung. Minggu lalu tepat di hari Kamis, 2 Oktober, sehari setelah pemerintah AS dinyatakan shutdown, data initial jobless claims batal rilis, dan diikuti dengan non farm payrolls hari Jumat, 3 Oktober yang lalu. 

Sementara, dalam economic calendar masih tercantum jadwal initial jobless claims akan dirilis di jam 19.30 WIB. Jika data ini tidak hilang atau dihapus sampai mendekati rilis data (sekitar 19.15-19.25 WIB), maka kemungkinan besar data akan dirilis, dan itu juga kemungkinan berlaku untuk non farm payrolls di hari Jumat, 10 Oktober besok.

Jika data dirilis, maka data yang lemah akan membuat emas kembali terkoreksi turun. Sedangkan jika data lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas akan kembali naik melirik resistance yang lebih tinggi.  

Jika data ekonomi batal dirilis karena shutdown yang tetap berlangsung, non farm payrolls Jumat juga berpotensi batal rilis, maka pasar kembali ke ekspektasi penurunan suku bunga Fed, ketidakpastian shutdown, dan ketidakpastian politik Prancis, yang berpotensi menahan emas dari penurunan tajam.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, rekor tertinggi sentuh 4059 dan tercatat sebagai all time high baru untuk sementara waktu. Kondisi ini menunjukkan kenaikan emas yang superior dan kemungkinan masih berlanjut. Meskipun pagi ini sempat terkoreksi turun dengan cepat sampai 4001, tapi emas kembali rebound di kisaran 4030. 

Secara teknis, area support masih sama seperti sebelumnya, dengan support terdekat 4000 dan 3983.03 (low 8 Okt 2025), diikuti dengan 3969.99 (high 6 Okt 2025). Sementara resistance daily di 4037.35 (FE 100% daily) dan 4059.07 (high 8 Okt 2025) saat ini bertindak sebagai resistance psikologis. Jika rally kembali berlanjut dan tembus resistance, maka FE 100% Weekly di 4084 dan 4100 berpotensi menjadi target berikutnya.

Di H4, harga berhasil tembus resistance dari trend channel 4002 dan langsung bergerak naik hingga 4059. Dan pagi ini koreksi turun dengan cepat membuat emas tertekan sampai 4001, juga cukup dekat dengan zona abu-abu 3983-3999 yang diperkirakan sebagai zona support terdekat dari potensi koreksi turun. Dan sejauh ini harga juga tetap bertahan di atas zona abu-abu setelah kedua kalinya turun dan sentuh 4002, menguji zona support dekat area abu-abu. 

Jika kondisi ini bertahan dalam 4-8 jam ke depan, maka ekspektasi berikutnya adalah harga cenderung dominan naik dan bertahan di atas zona 4018-4020. Dan jika ini terpenuhi, maka bersiap untuk kembali mendapatkan harga lebih tinggi, yang juga berarti all time high baru. Hal ini mengacu pada pola pergerakan yang terjadi dalam 2 minggu terakhir (bahkan juga sejak FOMC Meeting September), di mana setiap penurunan emas yang cepat dan ekstrim, diikuti dengan kenaikan hampir 2-3 kali lipat dari range penurunannya. Meski tidak selalu dalam 1 hari tuntas, tapi ada kecenderungan itu terjadi tidak lama setelah koreksi turun yang cepat terjadi.

Dalam hal ini jika penurunan dihitung sejak tertinggi 4059 tadi malam, lalu turun pagi ini sampai 4001, maka range penurunan sejauh ini tercatat $58. Ini berarti bersiap dalam 1-2 hari ke depan (hari ini dan mungkin lanjut besok) kemungkinan emas bersiap balas dengan 2-3 kali lipat dari penurunannya. 

Secara umum, area abu-abu 3983-3999, area biru 3940-3966 dan zona merah 3866-3891 adalah zona support ideal untuk demand jika terjadi penurunan tajam sebagai koreksi lebih lanjut. Tapi selama pemicu bearish emas masih tidak signifikan, maka penurunan terjauh diperkirakan tertahan di zona biru. 

Ini berarti jika strategi pertama gagal dan harga turun lebih lanjut di bawah zona abu-abu, maka secara short term sell bisa dilakukan saat tembus 3980, dengan target maksimal zona biru atau dekat zona biru. Lalu buy bisa kembali dipertimbangkan di zona biru tersebut.

Tapi secara keseluruhan buy on dip jauh lebih disarankan daripada sell karena pertimbangan fundamental.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4027.52, dengan high di 4039.88 dan low 4001.40. Secara teknis, sejak harga tembus FR 0% 3975, maka setiap penurunan yang masih tetap berada di atas zona 3975 secara teori adalah koreksi untuk kembali mengincar buy yang lebih rendah karena tren utama masih tetap bullish. Seperti yang terjadi pagi ini saat harga turun sampai zona merah 3999-4008 diikuti dengan rebound kembali dengan cepat sampai 4030. 

Secara umum, area potensial untuk melakukan buy berada di zona merah dan kuning 3974-3983. Sedangkan penurunan di bawah zona kuning berpotensi lanjutkan koreksi tersebut lebih dalam hingga kisaran zona abu-abu 3940-3953, atau terjauh zona biru 3893-3909. Namun area biru kecil kemungkinan muncul tanpa ada data ekonomi yang “jauh lebih kuat” atau pun fundamental yang menekan emas lebih tajam, sehingga penurunan optimal kami perkirakan zona abu-abu, atau sedikit di bawahnya, mendekati trendline support 3923-2930. 

Ini berarti skema utama tetap buy selama zona merah atau kuning tidak ditembus. Sedangkan sell hanya disarankan jika tembus di bawah zona kuning (di bawah 3970), tapi dengan target terbatas, maksimal zona abu-abu. Setelah itu, harga diperkirakan kembali naik sehingga buy kembali bisa dilakukan dekat zona abu-abu atau trendline support yang ditandai.

Status data “initial jobless claims” di jam 19.30 WIB perlu dipantau lebih lanjut. Jika sampai jam 19.15 masih tercatat di economic calendar, maka kemungkinan data ekonomi mulai normal meskipun shutdown tetap berjalan. Dan emas kemungkinan akan merespon data tersebut. Data yang lebih tinggi akan membuat emas naik. Data yang rendah akan membuat emas turun. Sebaliknya, jika di jam 19.15 WIB ternyata data dihapus dari economic calendar, maka pasar akan kembali tanpa data ekonomi high impact.

Secara umum, Buy on dip tetap masih lebih relevan untuk saat ini di kondisi shutdown yang timbulkan ketidakpastian, didukung juga dengan ketidakpastian geopolitik, dan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang masih tetap kuat.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!