Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar AS berhasil rebound terhadap mata uang global, didukung oleh kenaikan imbal hasil Treasury. Hal tersebut membuat emas bergerak sideway di sisa hari Kamis di tengah minimnya data ekonomi dan pasar yang masih menahan diri sampai pidato Powell di hari Jumat.

Beberapa isu terkait geopolitik dan juga pemecatan Gubernur Fed Lisa D Cook tetap bergulir, tapi pasar nyaris tidak bergerak banyak, meskipun terlihat rejection dari 3351 berhasil membuat emas ditutup di 3338 setelah sentuh 3325.

Trump Surati Powell tentang Cook

Pengacara khusus Kementerian Hukum meminta ketua Fed Jerome Powell untuk memecat Gubernur The Fed Lisa Cook atas tuduhan penipuan hipotek. Hal ini dikarenakan Cook sendiri menolak untuk mengundurkan diri meskipun didesak Trump. Cook bersedia memberi keterangan tentang riwayat keuangannya sejak menjabat sebagai Gubernur Fed 2022. Masa kerja Cook sendiri baru berakhir 2038.

Trump bahkan menyurati Powell, mendesaknya untuk memecat Cook atas tuduhan penipuan hipotek tersebut. Sampai saat ini penyelidikan sedang dilakukan, dan posisi Cook masih sebatas “tertuduh”, belum menjadi “terdakwa”. Beberapa ahli mengatakan bahwa Powell tidak memiliki hak untuk memecat Lisa Cook karena Dewan Gubernur disahkan oleh Senat sehingga dalam hal ini kemungkinan Presiden yang harus memecat dengan pertimbangan hukum, jika terbukti bersalah.

Skenario Powell

Pidato Powell akan menjadi agenda utama yang diperhatikan pasar global hari ini. Pernyataan tersebut akan memberi dampak signifikan terhadap kebijakan moneter Fed berikutnya, dan biasanya berdampak sampai sisa tahun berjalan. Ini berarti apapun yang disampaikan akan mempengaruhi kebijakan Fed sampai akhir 2025.

Ekspektasi pasar saat ini adalah Powell memberi indikasi tentang pemangkasan suku bunga September. CME FedWatch Tools saat ini menunjukkan ekspektasi penurunan suku bunga September sebesar 75.3%, turun dari ekspektasi sebelumnya di 82.4%. Bahkan secara mingguan turun dari 92%. Meski demikian pidato Powell yang akan menentukan apakah akan terjadi pemangkasan September atau tidak sama sekali. 

Berikut beberapa skenario yang bisa terjadi:

1. Hawkish

Powell tetap pertahankan pandangannya bahwa inflasi tarif mengkhawatirkan, tidak tergesa-gesa menurunkan suku bunga, pasar tenaga kerja tetap solid.

Potensi Reaksi : dolar menguat hingga 2-3 resistance, emas berpotensi turun hingga 2-3 support 

2. Dovish

Powell secara eksplisit mengindikasikan siap menyesuaikan kebijakan moneter di September (mirip Jackson Hole 2024), melihat risiko inflasi tarif yang terbatas dan risiko pasar ketenagakerjaan yang meningkat.

Potensi Reaksi : dolar melemah hingga 2-3 support, emas berpotensi naik hingga 2-3 resistance

3. Neutral

Powell tidak secara eksplisit menyatakan tentang pemangkasan September, tapi tetap membiarkan pintu terbuka untuk pemangkasan, bergantung pada data September.

Potensi reaksi ; dolar sedikit menguat di awal sampai 1-2 resistance, emas berpotensi turun singkat hingga 1-2 support, tapi kemudian rebound dan secara umum naik.

Anda juga bisa kembali Simak penjelasan kami tentang Jackson Hole Symposium di youtube channel Agrodana Futures Official yang kami adakan di hari Rabu, 20 Agustus 2025 yang lalu.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup hanging man dengan real body kecil, tapi tail bawah lebih panjang dari tail atas. Tapi kondisi ini bisa saja menunjukkan  bahwa bullish engulfing yang terdeteksi sebelumnya belum gagal secara keseluruhan sehingga peluang penurunan bisa digambarkan sebagai indikasi pasar yang sedang “wait and see” jelang event besar seperti Jackson Hole Symposium. Pola penurunan bisa gagal jika harga mampu naik tembus di atas 3350/3351 (high kemarin). Tapi akan dominan jika harga turun di bawah 3311 (low 20 Agustus 2025).

Pidato Powell di jam 21.00 WIB akan menjadi penentu utama. Pernyataan dovish atau ke arah eksplisit tentang penurunan suku bunga September bisa memicu kenaikan di atas 3350 ataupun melewati 3370an. Sebaliknya, pernyataan hawkish berpotensi menekan emas di bawah 3300 atau bahkan lewati 3268.

Di H4, area orange kisaran 3320-3338 sejauh ini efektif menahan penurunan di mana low tercatat sentuh 3325 kemudian diikuti rebound cepat hingga 3347. Namun, bullish belum kembali ke kondisi yang paling kuat karena pasar masih mewaspadai pidato Powell di hari Jumat, mala mini jam 21.00 WIB. 

Mengingat pidato Powell menjadi penentu, maka beberapa skenario disesuaikan dengan pidato yang disampaikan. Ekspektasi saat ini adalah dovish di mana Powell memberi indikasi eksplisit tentang pemangkasan September. Berarti pada skema #1, akan mendukung kenaikan tembus MA 200 yang saat ini di 3347, dan resistance 3355 kemungkinan bisa ditembus. Ini berarti zona buy tetap bisa memanfaatkan zona orange kisaran 3320-3338. 

Skema #2, Powell tidak secara eksplisit mengatakan pemangkasan September, tapi tetap membuka peluang pemangkasan jika data memenuhi syarat (nfp ataupun cpi), kami kategorikan ini sebagai less dovish, tapi tidak mengarah ke hawkish, atau cenderung dianggap netral. Jika ini yang dihasilkan, maka emas berpeluang swing low lebih dulu di bawah 3320, tapi penurunan diperkirakan hanya singkat dan terbatas, sehingga tidak disarankan sell. Area buy bisa dipertimbangkan di antara zona 3308-3311 atau paling jauh 3278-3285. Skema #3, Powell memberi pernyataan yang hawkish, di mana pemangkasan suku bunga bukan pilihan Fed saat ini dan memprioritaskan kekhawatiran inflasi tarif. Sell bisa dilakukan, dan potensi penurunan berpeluang berlanjut hingga di bawah 3270. Pernyataan hawkish diperkirakan akan membuat pasar merespon negatif karena tidak sesuai ekspektasi yang ditunggu selama ini.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 3334.78, dengan high di 3340.24 dan low 3331.67.Secara umum, pola pergerakan tidak banyak berubah, ekspektasi kami masih tetap sama, di mana ada beberapa peluang yang bisa terjadi setelah falling wedge konfirm tembus resistance yang berarti menandakan reversal bullish sudah mendominasi.  

Swing low masih tetap terjaga di atas resistance falling wedge yang berarti normal correction terpenuhi dan kemudian rebound. Meski demikian, swing low berikutnya kami mewaspadai menguji kembali area low kemarin di 3325, atau pun 3320, atau bahkan 3311 (low 20 Agustus 2025). Jika ini terjadi, kami tetap mengincar buy karena diasumsikan koreksi yang masih normal, dan asumsi Powell tetap dovish.

Opsi buy berikutnya bisa pertimbangkan zona paling jauh 3295-3300 atau paling ekstrim zona biru 3268-3275. Ini diasumsikan Powell netral (cek penjelasan di H4), tapi tetap membuka peluang penurunan suku bunga jika data sesuai. Dengan demikian swing low tetap diincar sebagai area buy. 

Skenario sell bisa dipertimbangkan hanya jika pernyataan Powell ke arah hawkish, di mana sikapnya cenderung menunggu fokus pada inflasi tarif, dan menutup pintu untuk pemangkasan suku bunga lebih cepat. Zona 3300, 3290 dan bahkan 3268 berpeluang ditembus.

Disarankan sebaiknya entry saat pidato Powell sudah clear/jelas tentang sikap kebijakan yang akan dipilihnya.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar AS kembali melemah setelah sehari sebelumnya sempat naik. Sedangkan US Treasury Yield tetap dalam jalur penurunan sehingga menghambat kenaikan dolar. Hal ini menjadi keuntungan yang berhasil dimanfaatkan untuk emas. 

Sepinya data AS membuat pasar relatif rentan dengan isu-isu seputar geopolitik dan juga perkembangan terbaru tentang Federal Reserve. Yang terbaru, Trump menulis di media sosialnya, menekan Gubernur Fed Lisa D Cook untuk mundur dari jabatannya karena tuduhan penipuan hipotek.

Trump Ancam Pecat Gubernur Fed

Kabar ini diawali dari sebuah tweet dari Direktur Asosiasi Perumahan dan Pembiayaan Federal (FHFA) Bill Pulte. Pulte menuduh Gubernur The Fed, Lisa D Cook, berpotensi melakukan penipuan hipotek pada 2 properti yang dibelinya. Cook dituduh membeli 2 properti secara berurutan dan mengklaim keduanya sebagai tempat tinggal utama. Biasanya saat konsumen menyatakan property sebagai tempat tinggal utama, maka suku bunga kemungkinan lebih rendah dibandingkan rumah kedua yang dianggap oleh pemberi pinjaman sebagai risiko yang lebih besar.

Meski demikian, detailnya masih belum jelas. Surat yang dikirim ke Jaksa Agung Bondi menunjukkan Direktur FHFA melontarkan tuduhan tersebut, tapi waktu dan konteksnya tidak jelas apakah Cook menjual 1 properti dalam waktu satu bulan atau setahun. Permasalahan muncul, apakah tuduhan tersebut, terbukti atau tidak, akan mempengaruhi Cook dalam menjalankan perannya di Dewan Gubernur Fed. Atau apakah pelanggaran bisa menyebabkan dia dipecat?

Trump langsung menimpali kabar tersebut dan mengatakan bahwa Cook harus segera mengundurkan diri tanpa mengetahui lebih dulu apakah benar bersalah atau tidak. Cook merespon bahwa dirinya tidak akan mengundurkan diri. Cook mengatakan dia akan menanggapi setiap pertanyaan tentang riwayat keuangannya sebagai anggota Federal Reserve. Wall Street Journal (WSJ) mengutip beberapa sumber menyebut bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk memecat Lisa D Cook dari kursi Gubernur Fed jika dia tidak mengundurkan diri. 

Terlepas dari terbukti atau tidak, jelas Trump memiliki kepentingan. Saat ini Trump sudah menunjuk Stephan Miran sebagai pengganti Adriana Kugler yang sebelumnya mengundurkan diri beberapa hari setelah FOMC Juli. Jika Lisa D Cook mengundurkan diri atau dipecat karena tuduhan kasus hipotek, maka Trump memiliki peluang untuk kembali menunjuk pengganti yang baru, dan tentunya yang sejalan dan mendukung untuk pemangkasan suku bunga. 

Jika benar terjadi, maka dengan komposisi 6 Dewan Gubernur yang ada, nantinya Trump akan memiliki Miran, Waller, Bowman dan 1 orang baru untuk mendukung penurunan suku bunga, dan mungkin mempengaruhi pejabat lainnya. Peluang pemangkasan semakin besar jika ini terjadi.

Fokus Malam ini

Risiko geopolitik masih membayangi ke depan dengan pembahasan tentang jaminan keamanan untuk Ukraina jelang pertemuan bilateral Putin dan Zelensky, sebelum dilakukannya pertemuan trilateral yang melibatkan Trump. Dalam konteks waktu tertentu, kemungkinan hal ini masih akan membayangi dan mendukung safe haven.

Tapi di sisi lain, pasar kemungkinan akan tetap menantikan pidato Powell sebagai agenda utama di minggu ini, yang dijadwalkan Jumat, 22 Agustus 2025 sebagai acara puncak dari Jackson Hole Symposium 2025.

Sementara itu FOMC Minutes menunjukkan mayoritas pejabat Fed lebih mencemaskan inflasi tarif daripada pasar tenaga kerja, beberapa lainnya melihat risiko yang berimbang, dan sebagian lainnya melihat risiko penurunan tenaga kerja lebih besar. Namun yang harus diingat adalah bahwa FOMC Juli saat itu diumumkan sehari sebelum data NFP dirilis, disusul kemudian data CPI sehingga dalam konteks ini risiko melemahnya pasar tenaga kerja belum diperhitungkan. Ini berarti ada kemungkinan dalam Jackson Hole nanti Powell kemungkinan akan menyinggung data yang mengalami revisi tajam dari 147K menjadi 14K tersebut.

Di sisi lain, malam nanti pasar akan mencermati data initial jobless claims, Philadelphia Fed Manufacturing Index, dan juga PMI services dan manufacture. Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan. Sebaliknya, data yang lebih kuat akan membuat kenaikan emas kembali tertahan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan 2 candle terakhir bisa dikategorikan sebagai bullish engulfing. Hal ini secara teori mendukung kenaikan, dan dengan posisi support dari symmetrical triangle yang menahan penurunan, maka peluang kenaikan kembali terbuka. 

Secara umum, pasar masih menanti Powell yang diperkirakan akan menjadi pemicu utama sehingga harga diperkirakan akan berjalan di area yang cenderung sama, sebelum trigger atau pemicu utama muncul. Support 3308-3311, dan 3296-3300 menjadi area terdekat, dan terjauh di kisaran 3268-3273. Sedangkan bullish akan menjadi lebih kuat jika mampu tembus resistance 3355 dalam jangka pendek, atau 3375 berikutnya yang menentukan.

Di H4, harga berhasil merangkak naik dan tembus resistance 3338 sehingga sesuai ulasan sebelumnya hal tersebut mengkonfirmasi reversal bullish dari pola yang dicurigai membentuk falling wedge. Secara teori harga seharusnya masih berpeluang lanjutkan kenaikan.  

Area orange saat ini di kisaran 3320-3338 diperkirakan menjadi support kuat yang terdekat. Posisi ini dimungkinkan terjadinya retest support sebelum lanjutkan kenaikan. Dengan demikian opsi buy yang ideal (lower risk) akan berada di zona tersebut.

Sebaliknya, sell kemungkinan bisa dilakukan jika harga turun di bawah 3320. Namun, seperti halnya yang terjadi kemarin, target penurunan diperkirakan masih relatif terbatas sehingga kami memperkirakan target penurunan hanya berkisar di area low kemarin 3311 (area support 3308-3311), atau terjauh 3281-3285 (kemungkinan bisa terjadi jika data ekonomi malam nanti “jauh melebihi” ekspektasi). Tapi area 3281-3285 kemungkinan sulit muncul jika data ekonomi hanya dirilis “di kisaran ekspektasi” atau bahkan lebih lemah. Namun, yang paling utama saat ini kami menilai strategi buy lebih direkomendasikan. Jika strategi pertama buy di area 3320-3338 gagal karena sentuh SL, maka kami lebih merekomendasikan kembali mengincar buy di 2 area support yang disebutkan tadi (3308-3311 atau 3281-3285) dengan asumsi bahwa demand kemungkinan muncul di antara kedua zona dan mendorong harga kembali naik.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3339.59, dengan high di 3351.69 dan low 3339.06. Meski tidak turun sampai zona merah, tapi pada dasarnya pola falling wedge berhasil dikonfirmasi menjadi pembalikan naik (reversal bullish). Hal ini dikonfirmasi setelah terjadinya penembusan resistance 3334 kemarin, sehingga kenaikan secara teori berpeluang berlanjut. 

Namun swing low diharapkan terjadi lebih dulu, dan area orange kisaran 3325-3338 sebagai sasaran koreksi turun terdekat. Buy bisa dilakukan di zona ini, dengan stop loss idealnya di bawah 3325. Jika skenario berhasil, maka kenaikan diperkirakan berlanjut di atas 3350  dan melanjutkan pola yang terkonfirmasi tersebut. Ekspektasi kami kisaran 3360-3370 sebagai target potensial. 

Namun, data ekonomi nanti malam bisa menghambat target kenaikan jika dirilis “jauh lebih baik” melewati ekspektasi. Sebaliknya, akan berhasil sentuh target jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi.

Skenario sell bisa dipertimbangkan jika data dirilis “jauh lebih baik” melewati ekspektasi, dan menekan harga di bawah 3320, atau jika kenaikan terhambat kembali di zona 3355-3360. 

Sebaliknya, tidak disarankan SELL jika data hanya dirilis “sesuai ekspektasi”. Pasar akan tetap menunggu pidato Powell di hari Jumat 22 Agustus 2025.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar AS rebound di sesi perdagangan hari Selasa, meskipun di sisi lain US Treasury Yield justru mengalami penurunan. Hal ini membuat emas sulit untuk bertahan di zona 3330an dan beranjak turun di bawah 3320 hingga ditutup di 3315.

Data perumahan AS bulan Juli dirilis mix, dengan Pembangunan rumah baru melonjak ke 1.428M, vs exp. 1.290M, dan naik dibanding sebelumnya 1.358M. Hal ini menunjukkan aktivitas  konstruksi yang lebih kuat dari perkiraan. Sedangkan izin bangunan turun ke 1.354M, vs exp 1.386M, dan turun dibanding bulan sebelumnya 1.393M

Profit Taking Sebelum Jackson Hole ?

Secara umum tidak ada hal yang berubah signifikan. CME FedWatch Tools masih menunjukkan peluang 84.8% untuk penurunan suku bunga Fed di bulan September, hampir sama dengan sebelumnya. 

Namun, data perumahan yang dirilis tadi malam kemungkinan menambah serangkaian rilis data AS yang lebih kuat sehingga pasar kembali berpikir jika Fed terlalu cepat memangkas suku bunga, maka hal tersebut bisa memicu kekuatan ekonomi tambahan dan akhirnya membuat tekanan inflasi cenderung bertahan. Hal ini yang membuat emas mengalami penurunan cepat, meskipun secara keseluruhan tidak mungkin mengalihkan fokus jangka pendek dari data NFP dan CPI. Artinya, secara teknis, kemungkinan penurunan relatif sebatas koreksi ataupun profit taking, sekaligus mengantisipasi pidato Powell di Jackson Hole Symposium mendatang.

Sedangkan pidato Gubernur Fed Michelle Bowman cenderung tidak mengubah apapun. Bowman tetap dengan pandangan dovishnya untuk mendukung pelonggaran moneter. Bowman bersama Waller mendukung penurunan suku bunga di FOMC Juli, dan keduanya juga dinominasikan oleh Trump untuk pengganti Powell.

Risiko Geopolitik 

Di sisi lain, risiko geopolitik sepertinya masih tetap tinggi untuk beberapa waktu ke depan. Hanya saja untuk sementara waktu relatif tidak begitu kuat karena Trump menargetkan pertemuan trilateral antara dirinya dengan Putin dan Zelensky dalam 1-2 minggu ke depan. 

Risiko geopolitik muncul setelah Trump menyarankan Ukraina mungkin harus menyerahkan wilayahnya dan tidak bergabung dengan NATO. Hal ini memicu kekhawatiran tentang potensi perpecahan dalam kelompok Barat sehingga meningkatkan ketidakpastian tentang perang.

Faktor lain juga tentang jaminan keamanan yang tidak jelas. Di saat sekutu-sekutu Eropa menginginkan komitmen yang lebih tegas dari AS, Trump justru hanya menawarkan bentuk keamanan untuk Ukraina di luar NATO. Hal ini menambah ketidakpastian tentang keamanan yang diharapkan Ukraina sebelum melakukan pertemuan bilateral dengan Putin.

Ketegangan juga terjadi antara AS dan Eropa. Prancis, Jerman, dan Inggris dikabarkan akan mengirimkan pasukan, tapi AS tegas mengabaikan hal tersebut. Trump menyebut tidak akan mengirim pasukan ke Ukraina. Ketegangan diperluas lagi dengan pernyataan Trump berupa pengakuan terhadap Rusia sebagai “negara militer yang kuat”, dan keakrabannya dengan Putin membuat kekhawatiran bahwa Rusia akan semakin berani sehingga berdampak pada negosiasi yang dianggap akan lebih menguntungkan Rusia.

Ketidakpastian geopolitik ke depan yang masih meningkat berpotensi mendukung aliran minat terhadap safe haven seperti USD, CHF, JPY dan juga emas. 

Fokus Malam ini

Tidak ada data ekonomi dari AS malam ini, tapi Inggris dan zona Eropa akan merilis data inflasi CPI mereka. Namun data ini kemungkinan tidak akan terlalu berpengaruh secara langsung pada emas. Tapi inflasi yang lebih rendah akan membuka peluang bagi kedua bank sentral tetap di jalur penurunan suku bunga, dan kemungkinan akan menambah tekanan dari Trump untuk Fed karena menilai Fed sudah terlalu tertinggal dari bank sentral lain yang sudah beberapa kali turunkan suku bunga.

Hal tersebut bisa memicu ekspektasi penurunan suku bunga Fed kembali tumbuh sehingga emas berpeluang naik.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish dengan level terendah berada di 3314, cukup dekat dengan zona support psikologis 3300. Secara teori, tanda-tanda penurunan kemungkinan masih bisa terjadi. Namun, secara area, penurunan sudah berada di zona psikologis sehingga ekspektasi kami melihat tekanan penurunan tersebut cenderung mulai berkurang.

Area 3273-3314 adalah zona yang perlu dicermati beberapa waktu ke depan. Saat ini harga berada di zona tersebut. Jika tetap efektif, maka perlahan bullish akan mendorong harga naik secara bertahap, meskipun kenaikan perlu memastikan minimal kembali di atas 3330-3333 kembali. Jackson Hole Symposium kemungkinan akan menjadi pemicu utama yang dinantikan minggu ini.

Di H4, area orange kisaran 3323-333 ditembus pada percobaan ke-empat kalinya. Sebelumnya, di malam hari emas sempat tergelincir dengan cepat ke 3325, lalu rebound dengan cepat juga ke 3339. Hal ini masih sesuai dengan perkiraan kami. Penurunan berikutnya diharapkan tertahan atau mulai berkurang saat harga sudah mulai memasuki atau mendekati teritori 3300, 3285-3297 ataupun 3268-3275. 

Secara teknis, skenario #2 yang saat ini berjalan karena area orange 3323-3333 berhasil ditembus. Dengan demikian area orange menjadi resistance terdekat yang wajib ditembus untuk mengembalikan kekuatan bullish/uptrend. Jangka pendek bisa melakukan sell selama tidak terjadi kenaikan di atas zona orange kembali. Ini berarti sell dilakukan di kisaran 3320-3325, untuk potensi target terdekat 3300-3305 atau terjauh dekati zona merah. 

Untuk mengingatkan, sell tidak disarankan untuk medium term ataupun ditahan terlalu lama mengingat ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang masih dominan. 

Di sisi lain, penurunan diharapkan mulai mendekat ke zona merah 3285-3297, dan diharapkan tekanan mulai berkurang saat harga sudah berada atau cukup dekat dengan zona tersebut. Demand kemungkinan menahan penurunan di zona ini, sehingga opsi buy lebih diprioritaskan di zona merah atau dekat zona merah. Opsi lain untuk buy adalah saat harga konfirm tembus di atas zona orange atau di atas level 3333-3338. Jika penembusan terjaditanpa penurunan lebih dulu ke zona merah, maka switch strategi menjadi buy saat konfirm tembus. Tapi jika penembusan terjadi setelah penurunan lebih dulu ke/dekat zona merah, maka pertahankan posisi buy.Di H4, area orange kisaran 3323-333 terlihat masih cukup efektif menahan penurunan. Hal ini berlanjut di sesi Asia pagi ini di mana low tertahan di 3326. Setelah pertemuan geopolitik selesai, maka pasar akan kembali ke fokus Jackson Hole Symposium dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed bulan September. Hal ini memungkinkan emas untuk mulai melirik kenaikan kembali, dan penurunan diperkirakan mulai terbatas. 

Secara teknis, ada 2 potensi yang mungkin terjadi. Skenario #1, zona orange tetap bertahan dan tidak tembus. Jika ini terpenuhi, maka bullish bisa mendominasi, terutama jika didukung dengan penembusan di atas trendline resistance 3345. Maka opsi buy bisa dilakukan di zona orange 3323-3333 (prefer dekat low 3323, stop loss di bawah 3323) atau menunggu konfirmasi breakout resistance 3345. 

Skenario #2, area orange ditembus, target potensial terjauh zona merah 3285-3297. Secara teori, jika ini terjadi, maka sell bisa dilakukan saat konfirm tembus support 3323 (tambahkan beberapa poin di bawah 3323, asumsi sell dimulai saat tembus 3320). Tapi perlu diingat, bahwa tekanan turun saat ini relatif terbatas sehingga target potensial diperkirakan terbatas, belum tentu zona merah disentuh. Area 3310-3315 kemungkinan target potensial yang terdekat.

Setelah itu, tidak disarankan untuk pertahankan Sell karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang masih mendominasi, sehingga strategi buy lebih direkomendasikan. Ini berarti Anda bisa kembali incar buy jika penurunan sudah mendekati zona support yang dimaksud (3285-3297)

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 3317.96, dengan high di 3318.52 dan low 3311.52. Zona orange saat ini di 3319-3321, sedikit di bawah zona resistance 3323-3333. Jangka pendek bisa melakukan sell di zona ini dengan stop loss di atas 3323 atau lebih ideal lakukan sell di zona 3323-3330, stop loss di atas 3333. Target pendek ke zona 3310 dan 3305, dan sebaiknya tidak untuk menahan sell terlalu lama karena sentimen pasar terhadap penurunan suku bunga Fed yang masih dominan.

Skenario yang ideal buy tetap menjadi prioritas untuk saat ini mengingat beberapa zona support di bawahnya cenderung berpeluang menahan penurunan lebih lanjut. Zona support terdekat zona merah kisaran 3296-3301 bisa menjadi opsi pertama untuk lakukan buy, atau zona biru kisaran 3268-3275 sebagai opsi lainnya. (tidak disarankan averaging untuk ekuitas yang terbatas!). 

Ekspektasi terbentuknya pola falling wedge atau terbuka juga untuk descending trend channel. Namun saat harga sudah mendekati area-area support yang dimaksud, maka buy adalah strategi yang lebih utama. 

Opsi lainnya adalah jika kenaikan tanpa sentuh zona merah ataupun biru, langsung tembus 3338/3340. Jika ini terjadi, maka switch strategi menjadi buy (jika punya posisi sell di 3323-3333), atau follow buy (jika diasumsikan belum ada open posisi apapun). Dan jika penembusan 3338-3340 terjadi setelah swing low di salah satu zona merah atau biru, maka bisa pertimbangkan untuk pertahankan posisi buy dengan potensi target berikutnya mengincar 3355 atau 3360.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound, sedangkan dolar justru mengalami pelemahan. Hal ini membuat emas cenderung bergerak terbatas karena di sisi lain pasar berada dalam dilema antara merespon geopolitik atau data ekonomi.

Sedangkan data retail sales dirilis sesuai ekspektasi, 0.5%, tapi cenderung turun dibanding bulan sebelumnya yang mengalami revisi naik dari 0.6% menjadi 0.9%. Di saat bersamaan, impor membukukan kenaikan yang lebih kuat dari perkiraan sebesar 0.4% dibanding angka yang diantisipasi. Hal ini mengingatkan para pedagang tentang tekanan kenaikan dari tarif. 

Trump-Putin Selesai, Next Trump-Zelinskiy

Dalam pertemuan yang terjadi di hari Sabtu di Alaska, Trump dan Putin mengungkapkan bahwa keduanya berdiskusi dengan konstruktif. Tapi Trump menyebut belum ada kesepakatan tentang perdamaian. Trump mengatakan ada peluang sangat bagus untuk sampai ke arah sana, tapi belum sampai. Trump juga mengklaim membuat kemajuan besar, hanya tinggal beberapa poin lagi dengan 1 poin yang tidak disepakati yang cukup signifikan berpengaruh. 

Namun di pernyataan akhir, Trump menyebut semua terserah pada NATO dan Ukraina untuk setuju atau tidak. Dan nantinya akan kembali menemui Putin. 

Sedangkan di sisi Putin mengatakan ada pembahasan kemitraan investasi antara Rusia-AS. Tapi khusus rencana perdamaian, Putin mengatakan bahwa semua akar penyebab konflik harus dihilangkan, dan semua kekhawatiran Rusia juga harus diperhitungkan. Putin memuji Trump yang secara pribadi tertarik untuk selesaikan konflik Ukraina.

Trump selanjutnya akan bertemu dengan Zelinsky dan para pemimpin Eropa di Washington. Jika tercapai kesepakatan, maka pertemuan putaran kedua akan dijadwalkan untuk mempertemukan Putin dan Zelinsky, dan Ukraina fokus dengan jaminan keamanan. Jika tidak tercapai kesepakatan, maka tidak ada pertemuan putaran kedua.

Imbal hasil Treasury AS ditutup naik, tapi dengan kondisi yang tidak sekuat seperti sehari sebelumnya, dan dolar pun tetap berada di zona yang sama dalam 3 hari terakhir secara berturut-turut. Kondisi ini menguntungkan bagi emas yang sempat ditekan hingga 3323, tapi kemudian berakhir di zona yang sama, di kisaran 3330-an.

Pasar menunggu hasil pertemuan Trump-Zelinsky-Para Pemimpin Eropa di Washington untuk membahas hasil pertemuan Trump dan Putin di hari Sabtu kemarin. Sementara data ekonomi relatif sepi di hari Senin, dan kemungkinan perhatian saat itu terpecah ke geopolitik dan menanti Jackson Hole Symposium.

Kesepakatan AS-Eropa-Ukraina

Secara umum sebenarnya hasil pertemuan tidak memunculkan kesepakatan baru, melainkan sepakat untuk mengupayakan pertemuan Trilateral Trump-Putin-Zelinskiy untuk bahas perdamaian permanen. Namun seperti yang disampaikan Trump sebelumnya di pertemuan Sabtu dengan Putin, bahwa “tidak ada kesepakatan sampai benar-benar sepakat”. Hal ini mengacu pada target yang diinginkan Trump, yaitu berakhirnya perang.

Dalam pertemuan di Washington, perhatian bergeser ke Eropa di mana para pemimpin mendesak jaminan keamanan dari AS. Hal ini didasari oleh laporan tentang tuntutan Putin tentang retensi wilayah  yang sudah direbut. Sedangkan Trump mengisyaratkan bahwa Eropa yang akan memikul sebagian besar beban pertahanan, di mana AS hanya memberi jaminan terbatas dan menawarkan untuk memasok peralatan pertahanan. 

Di sisi lain, harapan untuk pertemuan trilateral yang akan melibatkan AS, Uni Eropa dan Rusia tetap terbuka. Tapi Trump menambahkan dirinya tidak bisa menjamin itu akan terwujud. Trump juga lebih menegaskan keinginannya untuk perdamaian yang permanen daripada gencatan senjata yang bersifat terbatas.

Fokus Beralih ke Ekonomi dan Jackson Hole

Trump mengatakan saat ini akan mempersiapkan pertemuan trilateral dan rencananya ditargetkan sekitar 1-2 minggu ke depan. Hal ini berarti bisa dianggap masalah geopolitik untuk sementara bisa diabaikan dan seharusnya tidak membebani emas. Pasar beralih kembali fokus ke data ekonomi dan juga Jackson Hole Symposium 21-23 Agustus 2025. 

Data ekonomi malam nanti hanya berkisar pada housing starts dan building permits. Tapi kami tidak melihat hal ini akan memberi efek signifikan pada pergerakan emas. Yang kemungkinan disorot adalah pernyataan dari Gubernur Fed Michelle Bowman yang akan muncul di jam 01.10 WIB. 

Bowman sejalan dengan Waller di pertemuan FOMC Juli yang mendukung penurunan suku bunga. Pasar kemungkinan akan mencermati apakah Bowman tetap konsisten dengan penurunan suku bunga setelah data PPI minggu lalu dirilis melonjak ke 0.9%. Jika konsisten, maka emas cenderung naik. Jika berubah pandangan menjadi sedikit hawkish, maka emas berpotensi turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji dengan kondisi tail atas yang lebih panjang dibanding tail bawah, mirip dengan inverted hammer ataupun bisa dikategorikan sebagai long upper shadow. Biasanya kemunculannya setelah penurunan dan dekat support menandakan peluang reversal naik kembali terbuka. Ini berarti mendukung untuk peluang kenaikan.

Support area 3323-3323 masih cukup solid setelah kemarin penurunan tertahan tepat di 3323, dan pagi ini di sesi Asia saat artikel ditulis, low tertahan di 3326. Secara umum, bullish perlu konfirmasi dari penembusan resistance terdekat 3358 (high 18 Agustus 2025). Sedangkan ancaman bearish bisa kembali dominan jika turun di bawah 3323, berpeluang incar zona 3273-3292 jika tekanan bearish kembali muncul.

Di H4, area orange kisaran 3323-333 terlihat masih cukup efektif menahan penurunan. Hal ini berlanjut di sesi Asia pagi ini di mana low tertahan di 3326. Setelah pertemuan geopolitik selesai, maka pasar akan kembali ke fokus Jackson Hole Symposium dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed bulan September. Hal ini memungkinkan emas untuk mulai melirik kenaikan kembali, dan penurunan diperkirakan mulai terbatas. 

Secara teknis, ada 2 potensi yang mungkin terjadi. Skenario #1, zona orange tetap bertahan dan tidak tembus. Jika ini terpenuhi, maka bullish bisa mendominasi, terutama jika didukung dengan penembusan di atas trendline resistance 3345. Maka opsi buy bisa dilakukan di zona orange 3323-3333 (prefer dekat low 3323, stop loss di bawah 3323) atau menunggu konfirmasi breakout resistance 3345. 

Skenario #2, area orange ditembus, target potensial terjauh zona merah 3285-3297. Secara teori, jika ini terjadi, maka sell bisa dilakukan saat konfirm tembus support 3323 (tambahkan beberapa poin di bawah 3323, asumsi sell dimulai saat tembus 3320). Tapi perlu diingat, bahwa tekanan turun saat ini relatif terbatas sehingga target potensial diperkirakan terbatas, belum tentu zona merah disentuh. Area 3310-3315 kemungkinan target potensial yang terdekat.

Setelah itu, tidak disarankan untuk pertahankan Sell karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang masih mendominasi, sehingga strategi buy lebih direkomendasikan. Ini berarti Anda bisa kembali incar buy jika penurunan sudah mendekati zona support yang dimaksud (3285-3297)

Per jam 9.50 WIB, harga berada di 3335.57, dengan high di 3339.10 dan low 3326.01. Zona orange 3323-3333 masih efektif menahan penurunan sehingga opsi descending triangle bisa saja gagal tembus support, dan terbuka untuk tembus resistance. Dengan demikian beberapa opsi skenario yang bisa dipertimbangkan sebagai berikut:

Skema #1, buy di zona orange, stop loss di bawah 3323 dengan potensi target terdekat ada di dekat resistance trendline 3345. Jika resistance 3345 ditembus, maka posisi buy bisa dipertahankan atau lanjut buy (harus konfirm tembus 3345) dengan stop loss ditempatkan di bawah 3340 untuk antisipasi kenaikan yang tidak terlalu kuat dan mengancam berbalik turun.

Skema #2, buy di zona merah 3296-3301 atau di dekat zona biru 3268-3275. Ini dengan asumsi zona orange berhasil ditembus. Short term sell bisa juga dilakukan jika support 3323 ditembus, tapi dengan potensi target tidak melebihi area 3300-3305 karena dikhawatirkan demand berhasil mendorong kembali harga untuk kembali naik. Dalam hal ini tidak disarankan untuk mempertahankan posisi sell sehingga opsi sell hanya benar-benar dengan target terbatas. Hal ini dikarenakan ekspektasi penurunan suku bunga dan juga fokus Jackson Hole Symposium yang kemungkinan mendukung kenaikan emas.Di malam hari, cermati pidato Michelle Bowman. Jika konsisten mendukung penurunan suku bunga September, maka emas lanjut naik, strategi buy tetap dipertahankan. Jika beralih pesimis, maka emas berpotensi turun, sell bisa dilakukan jangka pendek, tapi lebih baik prefer mencari buy di area koreksi turun.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound, sedangkan dolar justru mengalami pelemahan. Hal ini membuat emas cenderung bergerak terbatas karena di sisi lain pasar berada dalam dilema antara merespon geopolitik atau data ekonomi.

Sedangkan data retail sales dirilis sesuai ekspektasi, 0.5%, tapi cenderung turun dibanding bulan sebelumnya yang mengalami revisi naik dari 0.6% menjadi 0.9%. Di saat bersamaan, impor membukukan kenaikan yang lebih kuat dari perkiraan sebesar 0.4% dibanding angka yang diantisipasi. Hal ini mengingatkan para pedagang tentang tekanan kenaikan dari tarif. 

Trump-Putin Selesai, Next Trump-Zelinskiy

Dalam pertemuan yang terjadi di hari Sabtu di Alaska, Trump dan Putin mengungkapkan bahwa keduanya berdiskusi dengan konstruktif. Tapi Trump menyebut belum ada kesepakatan tentang perdamaian. Trump mengatakan ada peluang sangat bagus untuk sampai ke arah sana, tapi belum sampai. Trump juga mengklaim membuat kemajuan besar, hanya tinggal beberapa poin lagi dengan 1 poin yang tidak disepakati yang cukup signifikan berpengaruh. 

Namun di pernyataan akhir, Trump menyebut semua terserah pada NATO dan Ukraina untuk setuju atau tidak. Dan nantinya akan kembali menemui Putin. 

Sedangkan di sisi Putin mengatakan ada pembahasan kemitraan investasi antara Rusia-AS. Tapi khusus rencana perdamaian, Putin mengatakan bahwa semua akar penyebab konflik harus dihilangkan, dan semua kekhawatiran Rusia juga harus diperhitungkan. Putin memuji Trump yang secara pribadi tertarik untuk selesaikan konflik Ukraina.

Trump selanjutnya akan bertemu dengan Zelinsky dan para pemimpin Eropa di Washington. Jika tercapai kesepakatan, maka pertemuan putaran kedua akan dijadwalkan untuk mempertemukan Putin dan Zelinsky, dan Ukraina fokus dengan jaminan keamanan. Jika tidak tercapai kesepakatan, maka tidak ada pertemuan putaran kedua.

Mundur ke belakang, beberapa bulan lalu sempat terjadi pertemuan Trump dan Zelinskiy di Gedung Oval, tapi berakhir tidak baik, di mana Zelinskiy menolak untuk berdamai dan menegaskan ingin hukuman untuk Rusia lebih kuat. Dan saat itu berujung pengusiran Zelinsky dari Gedung Putih oleh Trump, dan Trump memerintahkan pembekuan bantuan militer untuk Ukraina.

Jika ini kembali terulang, maka emas berpeluang naik tembus 3360an kembali.

Fokus Minggu ini

AS hanya akan fokus dengan data PMI dan initial jobless claims. Dan fokus utama tertuju pada pidato Powell di Jackson Hole Symposium 21-23 Agustus 2025. Pasar diperkirakan akan menyimpan agresifitasnya sampai Jackson Hole.

Sementara di sisi geopolitik, fokus tertuju pada kesepakatan yang dicapai untuk pertemuan kedua dan mengarah pada gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina. Jika sepakat, maka emas berpotensi koreksi turun lebih lanjut di bawah 3300. Sebaliknya, jika tanpa kesepakatan, maka emas berpotensi rebound tanpa dekati 3300, dan kemungkinan naik hingga kembali tembus di atas 3374 (high 14 Agustus 2025).

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji setelah kenaikan kembali tertahan di level 3348, dan penurunan juga tertahan di 3332 dalam pergerakan yang relatif sempit di sesi perdagangan hari Jumat. Hal ini dikarenakan pasar dalam kondisi “wait and see” menjelang pertemuan Trump dan Putin di akhir pekan kemarin. Sedangkan retail sales yang turun dibanding bulan sebelumnya juga tidak berdaya mendorong emas lebih tinggi.

Support area 3323-3323 kemungkinan masih solid sehingga ke depan, pasar akan mencermati pemicu penurunan di bawah 3323 atau mendorong lebih tinggi di atas 3348 dalam waktu dekat. Meski demikian strong resistance diperkirakan berada di 3374, area tertinggi 14 Agustus 2025 untuk membuka peluang rally yang tertunda. Sedangkan zona psikologis di kisaran 3290-3300 kemungkinan menjadi incaran jika area 3323-3333 ditembus.

Di H4, area orange kisaran 3323-333 kembali menjadi sorotan. Sejak Jumat sampai sesi Asia pagi ini area tersebut masih cenderung kokoh sehingga terjadi pantulan naik hingga 3347 di sesi Asia pagi ini. Namun kenaikan kemungkinan masih terlalu rapuh, terutama jika belum mampu untuk naik dan tembus MA 200 (3347.69) dan trendline resistance 3353-3355. 

Secara umum, pasar belum menentukan apakah akan berada di sisi bullish atau bearish sehingga range diperkirakan masih akan berada di kisaran 3323 (terendah) dan 3355 (tertinggi). Secara teknis, sideways bisa saja dimanfaatkan untuk sell dekat resistance dan buy dekat support selama range tersebut belum berhasil ditembus (salah satu support atau resistance).

Meski demikian, fokus utama hari ini masih berkisar geopolitik, menantikan pertemuan Trump-Zelinsky dan para pemimpin Eropa di Washington. Hal ini kemungkinan menjadi penentu selanjutnya sebelum berhadapan dengan Jackson Hole Symposium 21-23 Agustus 2025.  Kami masih melihat 2 potensi yang bisa terjadi.

Skenario #1, area orange tidak tembus, berarti double bottom masih berpeluang tapi kenaikan akan ditentukan dari resistance 3355 dan 3374. Double bottom akan konfirm jika tembus neckline 3374, berarti posisi buy lebih konfirm dan lebih kuat jika berhasil ditembus. 

Tapi di sisi lain (skenario #1b), gagal tembus 3355 memperbesar peluang terbentuknya pola descending triangle sehingga peluang turun jauh lebih dominan, terutama jika penurunan berikutnya menekan hingga tembus 3323. Jika ini yang terjadi, maka skenario SELL masih bisa dilakukan. Opsi sell alternatif di 3350-3355 karena strategi pertama gagal (sell di 3333-3335 pagi ini sudah sentuh Stop loss 3342). Atau opsi sell lainnya saat konfirm tembus 3323 (beri jarak sekitar 3 poin di bawah untuk memastikan real breakout, bukan false breakout). 

Skenario #2, ekspektasi penurunan dari skenario #1b terwujud, maka penurunan diperkirakan mengincar zona merah 3285-3297 atau historical low terdekat 3268-3275. Demand diperkirakan muncul di antara kedua zona tersebut sehingga opsi buy bisa dipertimbangkan di zona ini.

Opsi buy bisa juga dipertimbangkan jika area 3355 ditembus, dengan target terdekat 3365 dan terjauh 3374. Dan jika 3374 ditembus, maka kenaikan diharapkan lanjut dekati 390 dan 3400. Ubah strategi menjadi BUY jika 3355 benar-benar ditembus.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 3351.72, dengan high di 3351.72 dan low 3323.53. Area orange ternyata masih cukup kuat sehingga harga tidak tembus support 3323 di pagi hari, cenderung naik dan dekati resistance trendline di 3355. Meski demikian pertimbangan kami, uptrend belum terlihat cukup kuat selama trendline biru belum ditembus. Ini berarti strategi sell masih bisa kembali dilakukan (strategi pertama di pagi hari gagal karena sentuh stop loss). 

Dengan demikian, skenario terbaru yang bisa dipertimbangkan adalah sell di kisaran 3348-3352, stop loss di atas 3355 untuk antisipasi false breakout. Hal ini didukung dengan potensi pola descending triangle yang bisa terjadi jika resistance trendline biru tidak ditembus, dan akan memerlukan konfirmasi penembusan support 3323. Jika terpenuhi, sell bisa kembali dilakukan atau dipertahankan saat tembus 3320-3323. 

Selanjutnya demand diperkirakan bisa dipertimbangkan untuk buy di zona merah 3296-3301, atau zona biru 3268-3276. Dengan pertimbangan bahwa pasar masih memperhitungkan pemangkasan suku bunga September sehingga emas masih punya peluang untuk naik.

Di malam hari, perhatikan juga pertemuan Trump-Zelinsky- Para Pemimpin Eropa. Jika tidak terjadi kesepakatan, maka emas berpeluang naik tinggi, maka switch strategi menjadi buy. Jika terjadi kesepakatan, emas berpeluang turun, maka pertahankan sell.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound, mendukung rebound pada dolar AS yang juga merespon positif dari data ekonomi yang dirilis. Inflasi PPI melonjak 0.9% untuk bulan Juli, jauh melewati ekspektasi 0.2%. Begitu juga data core PPI yang dirilis 0.9%, jauh di atas ekspektasi 0.2% m/m sehingga memicu kekhawatiran dampak tarif terhadap ekonomi. 

Emas terkoreksi turun, tapi penurunan ini kemungkinan bersifat terbatas, mengingat ekspektasi penurunan suku bunga September masih cukup besar, 93.1%, turun dari 100% sebelumnya. Artinya, lonjakan yang terjadi pada data tidak begitu saja membatalkan ekspektasi penurunan suku bunga September.

Fed Speakers

Pernyataan muncul dari Presiden Fed St Louis, Musalem. Dia mencatat bahwa inflasi sekitar 1% di atas target dan pasar tenaga kerja tetap mendekati lapangan kerja penuh, meskipun terdapat tanda-tanda pelemahan, seperti pertumbuhan gaji yang melambat dan permintaan tenaga kerja yang lebih rendah.

Musalem menilai dampak tarif terhadap inflasi kemungkinan akan memudar dalam waktu 6-9 bulan, tapi bisa bertahan. Sedangkan inflasi jasa sangat tinggi. Bank mengambil pendekatan pertemuan demi pertemuan, melihat risiko pertumbuhan yang lebih lambat, tapi hanya sedikit bukti PHK dari kalangan bisnis yang diajak bicara. Dalam case ini, bank tidak melihat kondisi ekonomi yang mendukung untuk penurunan suku bunga 50 bps di bulan September.

Di sisi lain, kandidat calon ketua The Fed, David Zervos mengatakan pada CNBC, jika dia terpilih, dia akan mendukung penurunan suku bunga sampai 200 bps, dan bisa saja lebih jika kekuatan disinflasi dari sisi penawaran terwujud. Zervos menilai Fed sudah terlambat untuk turunkan suku bunga. Dia tidak khawatir dengan data PPI Juli yang menunjukkan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan. 

Zervos menambahkan langkah agresif saat ini ditujukan untuk mencegah perlambatan di pasar tenaga kerja dan berpotensi menciptakan 1 juta lebih banyak pekerjaan. 

Zervos merupakan kepala strategi pasar dari Jefferies. Trump memasukkan nama Zervos sebagai salah satu kandidat dari 10 kandidat lainnya.. Namun terakhir Trump menyebut hanya aka nada 3-4 kandidat yang berpeluang besar.

High Focus on Weekend : Trump vs Putin Meeting

Sesuai agenda, hari ini adalah hari pertemuan antara Presiden Trump dan Presiden Putin yang dilakukan di Alaska. Trump berharap bisa mencapai kesepakatan dengan Rusia dan berniat untuk lanjutkan dengan mempertemukan Putin dan Zelinsky di pertemuan kedua.

Ancaman sanksi kemungkinan membuat Putin mau bertemu. Tapi Trump tidak tahu apakah akan ada gencatan senjata segera atau tidak. Trump menegaskan bahwa dia akan menelpon Zelenskiy dan para pemimpin Eropa setelah pertemuan, untuk mendiskusikan pertemuan kedua. Tapi di sisi lain, Trump meragukan akan terjadi pertemuan kedua.

Fokus Malam ini

Memasuki akhir pekan, pasar akan mencermati data ekonomi dan geopolitik. Ada 2 data ekonomi yang menjadi sorotan, yaitu retail sales dan NY Empire State Manufacture Index. Data yang lebih baik dari ekspektasi berpeluang kembali menekan emas. Sebaliknya, data yang lebih lemah dari ekspektasi berpeluang membalikkan emas kembali ke jalur kenaikannya. 

Sementara di sisi geopolitik, fokus tertuju pada kesepakatan yang dicapai untuk pertemuan kedua dan mengarah pada gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina. Jika sepakat, maka emas berpotensi koreksi turun lebih lanjut di bawah 3300. Sebaliknya, jika tanpa kesepakatan, maka emas berpotensi rebound tanpa dekati 3300, dan kemungkinan naik hingga kembali tembus di atas 3374 (high 14 Agustus 2025).

Expected scenario :

• Retail Sales “lebih lemah dari ekspektasi” + Geopolitik “no Deal” = Emas naik berturut-turut hingga potensi tembus 2 resistance 3374 dan 3393
• Retail Sales “lebih baik dari ekspektasi” + Geopolitik “No Deal” = Emas turun karena data, rebound karena geopolitik (penurunan kemungkinan tidak lanjut di bawah 33300)
• Retail Sales “lebih baik dari ekspektasi” + Geopolitik “Deal” = Emas turun hingga penutupan pasar, mendukung profit taking akhir pekan berlanjut
• Retail Sales “lebih lemah dari ekspektasi” + Geopolitik “Deal” = Emas naik karena data, diikuti penurunan karena redanya geopolitik

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish, mengindikasikan kenaikan sebelumnya belum terlalu kuat untuk tembus resistance untuk sementara waktu. Area 3374 akan menjadi resistance utama yang perlu dicermati ke depan. Butuh trigger yang kuat untuk mendorong harga tembus zona tersebut, dan itu berarti retail sales yang lebih lemah atau geopolitik yang tidak menemukan kesepakatan. 

Sedangkan support 3323-3333 juga akan menjadi salah satu support penting selain 3300 dan 3285-3292. Kesepakatan geopolitik kemungkinan bisa menekan emas sampai di bawah 3300, tapi setelah itu demand diperkirakan mendorong kembali harga ke atas karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang masih kuat.

Di H4, kenaikan gagal lanjut dan bertahan di atas zona merah setelah sentuh 3374 kemarin. Data ekonomi yang lebih baik dari ekspektasi membuat emas turun kembali di bawah zona merah, dan bahkan sentuh zona orange 3323-3333, dan saat ini mengalami rebound hingga 3345. 

Secara teknis, seharusnya kenaikan masih potensial mengingat penurunan juga belum resmi tembus di bawah FR 61.8% 3330, dan juga tertahan di zona orange. Berikutnya akan ada beberapa skenario yang mungkin bisa terjadi jika dilihat secara teknis, dan dibandingkan dengan fokus fundamental yang ada hari ini. 

Skenario #1, area orange tidak tembus, berarti terbuka juga untuk membentuk double bottom sehingga peluang rebound/naik bisa berlanjut dan kembali dekati 3355 ataupun sampai 3374. Double bottom akan konfirm jika tembus neckline 3374, berarti posisi buy lebih disarankan. Tapi jika kembali gagal naik di atas 3374, atau tidak tembus zona merah, maka sell lebih disarankan di zona ini.

Skenario #2, kenaikan tertahan di bawah zona merah 3351-3362 atau bahkan tertahan di bawah MA 200 yang saat ini di 3347, maka strategi SELL sesuai rekomendasi pagi ini, bisa dilakukan. Penurunan berikutnya diharapkan tembus di bawah zona orange, atau di bawah 3323 dengan potensi target kisaran 3308 terdekat, atau 3270-3285 terjauh.

Mengingat ekspektasi penurunan suku bunga Fed bulan September yang masih cukup kuat, maka skenario buy bisa dipertimbangkan dengan kondisi berikut : 1) zona orange tidak tembus (mendukung skenario #1 dengan potensi double bottom), dan lebih kuat jika tembus 3374; atau 2) tunggu koreksi turun hingga 3300-3305 (asumsi tidak ada kesepakatan dalam geopolitik atau data retail sales tidak terlalu kuat) atau zona 3270-3285, asumsi penurunan selesai dan demand diperkirakan masih cukup kuat di zona tersebut karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed.

Per jam 11.20 WIB, harga berada di 3345.32, dengan high di 3345.54 dan low 3332.09. Setelah gagal naik di atas zona merah 3373-3380 (high terhenti di 3374), maka saat ini kami melihat 2 case skenario yang terjadi (mirip dengan yang digambarkan di H4). 

Selama zona orange 3323-3333 tidak ditembus, maka pantulan naik bisa juga membuka peluang untuk mendukung double bottom, sekaligus mendukung untuk ekspektasi wave (2) sebelumnya yang dianggap selesai. Hal ini perlu dukungan data ekonomi yang lebih lemah dari ekspektasi, atau geopolitik yang tidak mencapai kesepakatan. Kenaikan akan jauh lebih kuat jika tembus 3374. Lakukan buy jika memenuhi syarat.

Sebaliknya, jika kenaikan di sesi Asia dan Eropa cenderung terbatas, maka skenario penurunan (panah merah) berpotensi tembus zona orange di bawah 3323, SELL masih layak dipertahankan setidaknya sampai mendekati kisaran 3298-3305 atau maksimal zona biru 3268-3275. 

Tapi di malam hari setelah data ekonomi dirilis, kami sarankan untuk segera exit dari posisi sell mengingat fokus market akan langsung beralih ke Jackson Hole Symposium minggu depan, dan ekspektasi penurunan suku bunga September yang kemungkinan masih cukup kuat meskipun data retail sales dirilis lebih baik dari ekspektasi (indikasi penurunan yang terbatas).

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!