Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup turun meskipun dolar tetap menguat. Hal ini memberi catatan khusus untuk emas, sehingga berhasil rebound. Tapi kenaikan masih terhalang oleh penguatan dolar. Tapi di sisi lain, skenario safe haven untuk keduanya bisa saja kembali terjadi jika didukung dengan ketidakpastian ekonomi atau geopolitik.  

Data ekonomi dirilis mix. JOLTS dirilis lebih rendah dari ekspektasi, 7.437M vs exp 7.500M. Sedangkan consumer confidence lebih baik dari ekspektasi, 97.2 vs 95.0. 

Pertemuan AS-China Selesai, Trump Tentukan Keputusan

Meski tidak dianggap gagal, tapi nyatanya keputusan extend atau tidaknya akan bergantung pada Presiden Trump. Scott Bessent tidak memutuskan langsung dari pertemuan 2 hari tersebut. Bessent menyebut pertemuan tersebut “sangat konstruktif”, menekankan bahwa AS tidak berusaha memisahkan diri dari China, tapi bertujuan untuk menyeimbangkan kembali hubungan tersebut.

Bessent menggarisbawahi bahwa keamanan nasional tetap prioritas utama, dan mencatat UU tarif sekunder AS yang menargetkan minyak Rusia, akan menyebabkan China juga dikenai tarif yang tinggi karena diketahui membeli minyak Rusia. Hal ini yang menjadi pemikiran yang akhirnya membuat Bessent sulit memutuskan apakah gencatan senjata perang dagang AS-China akan diperpanjang atau tidak. Bessent beralasan semua akan tergantung pada Trump, dan diagendakan akan bertemu dengan Trump di Ruang Oval hari Rabu untuk mendiskusikan perkembangan terbaru.

Trump umumkan mengurangi deadline untuk Rusia dari 50 hari menjadi 10-12 hari. Ini terkait desakan untuk Rusia segera setujui gencatan senjata dengan Ukraina dengan batas waktu yang ditentukan. Jika tidak, tarif 100%, termasuk tarif sekunder untuk Rusia dan negara-negara yang dianggap membantu Rusia dengan membeli minyak Rusia, akan diberlakukan. Hal ini dikhawatirkan menimbulkan tekanan geopolitik baru sehingga safe haven berpeluang naik. 

Data ekonomi JOLTS, consumer confidence, ADP, inflasi PCE, NFP dan ISM yang dirilis minggu ini rata-rata diperkirakan menunjukkan melambatnya ekonomi AS, sedangkan GDP

kemungkinan dirilis rebound. Tapi secara keseluruhan didominasi pelemahan data. Jika benar, maka dolar berpotensi melemah, dan emas punya kesempatan kembali naik.

Dan terakhir adalah ketidakpastian yang membayangi di periode deadline tarif. Deutsche Bank memperingatkan tentang potensi gejolak pasar saat tarif mulai diberlakukan 1 Agustus. AS mengatakan tidak aka nada penundaan, dan pembayaran tarif mulai berjalan 1 Agustus. Deustche Bank mencermati potensi gejolak pasar di periode 1-3 Agustus saat aturan tarif tersebut mulai berlaku. 

Fokus Malam ini

Beberapa agenda yang perlu dicermati malam ini, (dan mungkin berlanjut keesokan harinya):

1. Data Ekonomi. Fokus tertuju pada ADP di jam 19.15 WIB dan GDP di jam 19.30 WIB. Data yang lebih baik dari ekspektasi berpotensi menekan emas. Sebaliknya, data yang lebih lemah dari ekspektasi berpotensi mendorong emas naik.
2. Pengumuman Trump. Dijadwalkan hari ini, tapi jam tentatif. Jika sepakat gencatan perang dagang diperpanjang, emas berpotensi turun. Sebaliknya, jika tidak diperpanjang, maka kekhawatiran kembali membayangi, dan emas berpotensi naik sebagai safe haven.
3. Pidato Powell di jam 01.30 WIB akan menjadi puncak dari semua data dan event hari ini. Suku bunga dipastikan tetap, sehingga kami tidak merekomendasikan fokus ke suku bunga. Pidato Powell akan lebih penting. Pernyataan dovish akan mendukung kenaikan emas. Pernyataan hawkish akan mendukung penurunan emas. 

Mengingat 3 rangkaian event penting tersebut, maka perlu waspada dengan gejolak market yang terjadi sejak memasuki sesi NY sampai jelang penutupan. Yang tak kalah penting adalah bahwa strategi sell di pagi hari belum tentu berlanjut di malam hari jika kondisi data maupun event cenderung lebih lemah atau dovish sehingga strategi bisa saja berubah, tergantung kondisi 3 poin utama tersebut.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah 4 hari berturut-turut ditekan turun sejak sentuh level tertinggi 3438 di 23 Juli 2025, sampai terendah 3301 di 28 Juli 2025. Secara teori, ini menandakan bahwa support psikologis 3300 masih efektif. Namun kenaikan diperkirakan belum terlalu kuat mengingat beberapa agenda ekonomi dan fundamental yang ditunggu pasar.

Kita masih memiliki zona 3282-3295, dan low 27 Juni 2025 di 3255.68 yang diperkirakan menjadi area support berikutnya jika terjadi tekanan dalam waktu dekat. Bisa saja kedua zona justru akan menjadi area demand yang diperhitungkan, atau bahkan belum tentu muncul jika data ekonomi kembali melemah dan Powell bersikap dovish. Di sisi lain, resistance 3345 dan 3375 akan menjadi area penting untuk menentukan kekuatan bullish selanjutnya.

Di H4, harga bergerak di zona merah yang cukup luas dengan range kisaran 3309-3295. Terbukti range pergerakan di hari Selasa tercatat berada di 3307-3334, dengan harga penutupan berada di 3326, zona tengah. Secara teknis ini menandakan bahwa pasar belum menentukan sikap akan ke arah bullish atau bearish mengingat risk event yang besar di depan mata.  

Secara teknis, belum ada perubahan pada skenario pergerakan. Kita mungkin akan melihat pola pergerakan yang relatif sama dengan hari Selasa, di mana kenaikan belum akan terlalu tinggi, dan penurunan juga tertahan support psikologis. Pergerakan berikutnya akan bergantung dari serangkaian data dan risk event mala mini, dan juga kemungkinan berlanjut sampai Jumat saat non farm payrolls dirilis. 

Jika kenaikan belum mampu tembus di atas trendline 3345, maka sell masih dipertimbangkan untuk jangka pendek. Potensi penurunan terdekat zona 3315-3320, moderat 3300-3305. Asumsi data ekonomi dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka penurunan berpotensi lanjut ke 3282-3295. Dan jika Powell bersikap hawkish, maka penurunan bisa saja berlanjut hingga 3255, atau bahkan lebih rendah.

Sebaliknya, jika data lebih lemah dari perkiraan, maka harga berpeluang naik lebih dulu dan support 3300-3305 belum tentu ditembus nanti malam. Tapi skenario bullish belum terlalu kuat sampai didapatkan kejelasan dari pidato Powell. Dovish akan mendukung emas lanjut naik, dan bahkan tembus 3345. Hawkish akan membuat emas berbalik turun kembali.  

Skenario ideal untuk bullish jika support 3282-3295 tidak ditembus (asumsi swing low terakhir), maka demand diharapkan mendorong harga kembali naik, dengan didukung data ekonomi yang lemah, dan pernyataan Powell yang bergeser ke arah dovish. Jika terpenuhi, maka silahkan ubah strategi menjadi BUY!

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3327.19, dengan high di 3333.53 dan low 3321.81. Pola pergerakan diperkirakan mirip dengan sebelumnya di hari Selasa. Ini berarti swing low bisa kembali terjadi, dan secara teknis dimungkinkan selama tidak terjadi kenaikan di atas 3340-3345 atau minimal tidak naik lebih tinggi di atas zona kuning 3330-3335. 

Sejauh ini strategi di pagi hari cukup berhasil karena kenaikan tertahan di 3333 (tepat di zona sell yang diharapkan), dan turun sampai 3321, selisih $1 dari target 2 kami di 3320.  

Strategi sell untuk sementara diperkuat dengan peluang bearish flag. Jika memenuhi syarat, maka penembusan support 3317 akan mendukung penurunan tersebut dan turun ke kisaran 3282-3295 (zona hijau) semakin terbuka. Pola bearish flag akan gagal jika harga tembus resistance 3345, maka Anda bisa switch strategi menjadi BUY.

Skenario buy diharapkan terjadi malam hari, dengan catatan tergantung pada data ekonomi dan juga pidato Powell. Jika data ekonomi lebih rendah dari ekspektasi, atau Powell bersikap dovish, maka strategi buy lebih direkomendasikan di malam hari saat syarat-syarat tersebut terpenuhi. 

Alternatif lain, area 3255-3260 bisa juga menjadi pertimbangan area buy jika terjadi penurunan di bawah 3280, dengan asumsi bahwa data ekonomi dirilis lebih baik dari ekspektasi, dan dukungan rebound baru bisa didapatkan setelah pidato Powell yang dovish (syarat mutlak untuk rebound yang kuat).  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound meski secara keseluruhan masih relatif lemah dibanding minggu lalu. Dolar di sisi lain lanjut menguat 2 hari berturut-turut. Hal ini membuat emas kembali terdepresiasi lebih rendah dibanding sehari sebelumnya. 

Meski pasar menganggap kesepakatan dagang AS-Uni Eropa kurang detail, tapi secara umum hal tersebut tetap menyiratkan optimisme pasar terhadap kesepakatan dagang yang tercapai sebelum deadline 1 Agustus. Untuk sementara, emas masih dibayangi tekanan turun.

3 faktor Yang Penggerak Utama 

Kami mencatat setidaknya ada 3 hal utama  yang menjadi penggerak pasar saat ini, dan kemungkinan dominan sepanjang minggu ini, masing-masing penyebab negative dan positif untuk emas.

3 faktor utama yang membuat emas bergerak turun :

1. Kesepakatan dagang AS-Uni Eropa dan perpanjangan gencatan perang dagang AS-China
2. Fed pertahankan suku bunga Juli
3. Efek akhir bulan 

Kesepakatan dagang AS-Uni Eropa muncul beberapa hari setelah kesepakatan AS-Jepang. Hal ini menumbuhkan optimisme terhindarnya perang dagang yang lebih besar karena Uni Eropa sudah bersiap berlakukan tarif balasan jika tidak tercapai kesepakatan sampai detik akhir jelang deadline 1 Agustus. Bahkan Uni Eropa sudah siap berlakukan tarif balasan tersebut per 7 Agustus seandainya tidak terjadi kesepakatan. 

Kemudian deadline gencatan perang dagang AS-China juga akan berakhir di 12 Agustus. Kedua negara mulai lakukan pertemuan putaran ke-3 di Stockholm, di hari Senin, dan saat ini masuk hari kedua. Delegasi AS dipimpin Scott Bessent, Menteri Keuangan AS, dan delegasi China kembali dipimpin He Lifeng, Wakil PM China. Pasar memperkirakan kedua negara akan sepakat untuk memperpanjang gencatan senjata tersebut, atau bahkan bisa saja mencapai kesepakatan baru yang bisa mengakhiri kecemasan perang dagang.

Pasar juga berpotensi turun karena mengantisipasi keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga di pertemuan Juli, sehingga saat pengumuman Rabu (Kamis dinihari) nanti, pasar tidak akan terlalu terkejut, dan dampak penurunan dari keputusan suku bunga relatif berkurang. Nantinya pasar akan lebih fokus pada pidato Powell di sesi press conference.

Sedangkan efek akhir bulan yang biasanya cenderung mendukung dolar, kemungkinan maju beberapa hari lebih cepat. Biasanya hal ini berlaku di 2 hari terakhir bulan berjalan. Tapi karena kondisi 30 dan 31 Juli terdapat beberapa data ekonomi “high impact”, maka dampaknya diperkirakan maju lebih cepat sehingga kami melihat hal itu bisa saja berlangsung sejak Jumat hingga tadi malam (Senin), atau bahkan bisa juga berlanjut hingga Selasa malam. 

Sementara, kami juga mencatat ada 3 faktor utama yang bisa membuat emas kembali naik, atau setidaknya menahan penurunan tidak berkelanjutan, yaitu :

1. Ketegangan Geopolitik baru
2. Data ekonomi AS yang lemah
3. Ketidakpastian jelang deadline tarif 1 Agustus

Trump umumkan mengurangi deadline untuk Rusia dari 50 hari menjadi 10-12 hari. Ini terkait desakan untuk Rusia segera setujui gencatan senjata dengan Ukraina dengan batas waktu yang ditentukan. Jika tidak, tarif 100%, termasuk tarif sekunder untuk Rusia dan negara-negara yang dianggap membantu Rusia dengan membeli minyak Rusia, akan diberlakukan. Hal ini dikhawatirkan menimbulkan tekanan geopolitik baru sehingga safe haven berpeluang naik. 

Data ekonomi JOLTS, consumer confidence, ADP, inflasi PCE, NFP dan ISM yang dirilis minggu ini rata-rata diperkirakan menunjukkan melambatnya ekonomi AS, sedangkan GDP

kemungkinan dirilis rebound. Tapi secara keseluruhan didominasi pelemahan data. Jika benar, maka dolar berpotensi melemah, dan emas punya kesempatan kembali naik.

Dan terakhir adalah ketidakpastian yang membayangi di periode deadline tarif. Deutsche Bank memperingatkan tentang potensi gejolak pasar saat tarif mulai diberlakukan 1 Agustus. AS mengatakan tidak aka nada penundaan, dan pembayaran tarif mulai berjalan 1 Agustus. Deustche Bank mencermati potensi gejolak pasar di periode 1-3 Agustus saat aturan tarif tersebut mulai berlaku. 

Fokus Malam ini

Consumer confidence dan JOLTS job openings akan dirilis nanti malam. Data yang lebih baik dari ekspektasi akan berpotensi menekan emas kembali turun. Sebaliknya, data yang lebih lemah dari ekspektasi, akan berpeluang memberi dorongan kenaikan untuk emas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bearish, penurunan juga sentuh level lebih rendah hingga 3301, meskipun diakhiri dengan rebound di 3314. Pagi ini harga sempat rebound hingga 3320 di sesi Asia, namun kenaikan sepertinya masih belum terlalu optimal karena beberapa hal yang masih perlu dicermati trader dan investor. 

Sejauh ini masih sesuai dengan ulasan kami di live streaming Senin di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial. Namun, zona 3282-3295, dan terjauh 3255.68 yang merupakan low 27 Juni 2025, kemungkinan berpeluang disentuh jika tekanan berlanjut di bawah 3301. Sedangkan bullish butuh kenaikan minimal di atas 3335 untuk membuatnya kembali ke jalur kenaikan, atau jika support 3282-3295 berhasil menahan tekanan lebih lanjut. 

Di H4, kenaikan terbukti tertahan di bawah 3350. Level tertinggi saat rebound kemarin tertahan di 3345, masih di bawah MA 200 yang saat itu ada di 3350, dan kemudian penurunan kembali menekan harga sampai 3301, sedikit di bawah zona support terendah dari zona merah 3309-3331.  

Secara teknis, penurunan kemungkinan masih mendominasi, tapi secara teori, penurunan tersebut kemungkinan mulai terbatas karena mulai dekat dengan support psikologis. Namun, pantulan naik diperkirakan butuh pendukung untuk membuatnya rebound dengan cepat dan lebih tinggi. Selama belum mendapat dukungan, maka kenaikan atau rebound cenderung masih terbatas. 

Jika tekanan berlanjut, maka area orange di kisaran 3282-3295 merupakan area target yang potensial. Dan jika tekanan terus berlanjut, maka low 27 Juni 2025 di 3255.68 kemungkinan bisa saja disentuh. Sementara rebound yang terjadi saat ini di sesi Asia diperkirakan belum terlalu kuat, sehingga jangka pendek kami masih mengincar sell dengan target area orange ataupun maksimum 3255 jika data JOLTS atau pun consumer confidence nanti malam dirilis “jauh lebih baik” dari ekspektasi.

Sebaliknya, demand kemungkinan bisa muncul di zona orange (3282-3295) jika tekanan turun mulai berkurang. Atau zona lebih kuat di kisaran 3255-3260. Rebound bisa terjadi di salah satu zona, terutama jika didukung dengan data ekonomi yang relatif lebih rendah dari ekspektasi. 

Jika syarat ini terpenuhi, maka sebaiknya keluar dari posisi sell jika harga sudah cukup dekat atau memasuki zona orange, kemudian pertimbangkan Buy di antara kedua zona 3282-3295 atau 3255-3260 mengingat beberapa faktor fundamental terkait penurunan suku bunga, ketidakpastian jelang deadline tarif, dan tekanan geopolitik yang masih membayangi sehingga memiliki peluang mendorong emas kembali ke jalur kenaikan.

Per jam 9.55 WIB, harga berada di 3318.45, dengan high di 3320.90 dan low 3307.99. Swing low kemungkinan masih bisa terjadi dalam waktu dekat. Meskipun rebound di sesi Asia pagi ini sempat mendorong harga hingga 3320, tapi kenaikan diperkirakan belum terlalu kuat mengingat pasar masih menunggu pertemuan AS-China yang dijadwalkan hari ini memasuki hari kedua. Ekspektasi terjadi kesepakatan untuk memperpanjang gencatan perang dagang, atau kesepakatan baru yang lebih baik sehingga pasar kemungkinan mengantisipasi hal tersebut. 

Strategi sell untuk sementara masih dominan hari ini, selama tidak terjadi kenaikan di atas 3335. Ini berarti rebound kemungkinan mirip dengan yang terjadi hari Senin, kemudian berlanjut dengan penurunan lebih rendah. Jika sesuai perkiraan, maka seharusnya kita akan melihat harga turun lebih rendah di bawah 3300, dengan potensi target melirik zona hijau di kisaran 3282-3295. 

Lalu tekanan turun diharapkan mulai relatif berkurang jika harga mulai memasuki zona support kritis atau psikologis di kisaran 3282-3295 tersebut (zona hijau). Jika sesuai ekspektasi, maka disarankan segera keluar dari posisi sell karena dikhawatirkan penurunan mulai terbatas, dan rebound segera terjadi.

Sedangkan buy kemungkinan bisa mulai dipertimbangkan jika harga sudah memasuki atau mendekati zona hijau, tapi dengan catatan tunggu sampai diperoleh sinyal reversal candle atau jika data ekonomi AS dirilis lebih lemah dari perkiraan.   

Trader perlu waspadai potensi rebound di malam hari, atau saat harga sudah mendekati zona support yang ditandai, dan pantulan akan bergantung pada data ekonomi nanti malam. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup turun meskipun di sisi lain dolar AS justru menguat di hari Jumat. Hal ini membuat emas kesulitan naik di malam hari, meskipun penurunan saat itu tertahan di 3324 dan berhasil membuat emas ditutup rebound di 3336. Secara umum, harga tetap didominasi penurunan hingga akhir pekan.

Selain profit taking di akhir pekan, faktor penekan yang dominan adalah pasar mengantisipasi kesepakatan dagang AS-Uni Eropa yang disebut-sebut Bessent bahwa negosiasi saat itu masih berjalan dan ada beberapa hal yang kemungkinan mendukung terjadinya kesepakatan. 

Trade Deal AS-Uni Eropa

Seperti yang diharapkan, Trump akhirnya umumkan kesepakatan dagang dengan Uni Eropa di hari Senin. AS dan Uni Eropa sepakati kerangka kerja perdagangan dengan tarif untuk Uni Eropa di 15%, lebih rendah dari pengumuman sebelumnya 30%. 

Beberapa poin kesepakatan meliputi tarif 15% untuk barang-barang yang diperdagangkan di antara kedua negara yang berhasil mengakhiri kebuntuan yang terjadi berbulan-bulan. Tarif tunggal 15% berlaku untuk sebagian besar sektor, 0% untuk sejumlah produk termasuk untuk semua pesawat terbang dan suku cadangnya, peralatan semikonduktor, bahan kimia tertentu, obat generik tertentu, produk pertanian tertentu, sumber daya alam dan bahan mentah penting  dan beberapa lainnya. 

Kedua negara juga akan menambahkan lebih banyak produk ke dalam daftar, dan perjanjian untuk menghindari tarif 305 yang sebelumnya diancam oleh pemerintah AS. Dan Uni Eropa juga setuju untuk tidak melakukan tarif balasan. Uni Eropa menjanjikan investasi senilai $600 miliar di AS, meskipun tidak dijelaskan secara rinci. 

Dengan kesepakatan dagang yang dicapai baru-baru ini, maka ketegangan dagang relatif berkurang dan diperkirakan akan membuat inflasi relatif lebih lunak, tidak seperti yang dikhawatirkan. Hal ini dikarenakan tarif yang disepakati cenderung lebih rendah dari yang dikhawatirkan sehingga dengan inflasi yang kemungkinan tidak setinggi dari yang dikuatirkan, maka Fed semakin terbuka untuk mempertimbangkan pemangkasan suku bunga di pertemuan berikutnya. Dan hal ini berpotensi positif untuk emas ke depan.  

Fokus Minggu ini

Selain kesepakatan dagang dengan Uni Eropa, Senin juga dijadwalkan aka nada pertemuan AS-dengan China untuk membahas tindak lanjut berikutnya setelah kesepakatan jeda 90 hari yang diperoleh sejak Mei. Jeda tersebut akan berakhir di tanggal 12 Agustus mendatang. Pasar perlu mencermati apakah kesepakatan akan diperpanjang, atau akan ada hasil lain yang mungkin menjadi kesepakatan baru, ataupun bahkan ketegangan baru jika dikaitkan ancaman tarif sekunder yang diancamkan AS untuk negara-negara yang membeli minyak Rusia. 

Sedangkan serangkaian data dan peristiwa lainnya juga akan mendominasi sepanjang minggu ini sejak awal hingga akhir pekan. Laporan pekerjaan AS dimulai JOLTS di hari Selasa, ADP di hari Rabu dan diakhir NFP di hari Jumat, lalu GDP dan PCE yang juga dinantikan jelang akhir bulan, akan menjadi fokus yang tidak bisa dilepaskan. Selain itu FOMC juga akan umumkan kebijakan suku bunga di akhir bulan, dan deadline tarif 1 Agustus seperti yang dijadwalkan.
Fokus FOMC akan tertuju pada pidato Powell karena suku bunga 95% diperkirakan akan tetap dipertahankan. Ekspektasi kami dengan kesepakatan dagang yang dicapai, maka Fed akan relatif mudah bergeser ke sisi dovish sehingga kemungkinan hanya tinggal menunggu beberapa data ekonomi seperti NFP dan CPI sebelum nantinya memutuskan perubahan kebijakan di pertemuan selanjutnya, yang terdekat di bulan September sebagai sinyal pemangkasan suku bunga pertama.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish , lanjutkan penurunan pasca tembus 3340, dengan level terendah sentuh 3324 dan ditutup rebound ke 3336. Ini menandakan bahwa area support 3324 cenderung masih efektif menahan penurunan lebih lanjut. Tapi hal tersebut kemungkinan akan diuji kembali hari ini, dan jika ditembus, maka penurunan berpeluang berlanjut dengan zona 3300 akan menjadi target terdekat yang perlu diwaspadai.

Penurunan berikutnya berpeluang melirik zona 3282-3295, dan terjauh 3255.68 yang merupakan low 27 Juni 2025. Namun jika 3300 tidak ditembus, maka peluang rebound bisa kembali terjadi dengan area 3330 sebagai resistance yang diperlukan minimal untuk membuka peluang untuk kembali ke jalur bullish. Trend akan bergantung dari serangkaian data dan juga fundamental yang ada minggu ini.

Di H4, harga sempat rebound setelah sentuh zona merah 3309-3331 dan secara teori seharusnya kita sudah mendapatkan pantulan kembali di atas 3340. Namun pagi ini harga dibuka gap down, dan zona merah 3309-3331 kemungkinan kembali diuji.Gap terjadi setelah kabar menyebut AS capai kesepakatan dagang dengan Uni Eropa sehingga safe haven cenderung melunak/reda untuk jangka pendek. 

Jika dalam beberapa jam kedepan area merah tidak ditembus, maka peluang rebound dari zona ini bisa kembali terjadi. Ini berarti skenario jangka pendek diperkirakan terjadi penurunan lebih dulu dengan area penurunan diperkirakan terjadi dari 3331 hingga 3309, dengan asumsi 3324 (low Jumat) ditembus. Setelah itu pasar akan kembali ke fokus deadline tarif 1 Agustus dan juga ekspektasi sikap Fed akan memberi sinyal dovish di pertemuan FOMC 29-30 Juli. 

Di sisi lain, jika tekanan turun tetap dominan hingga sore hari, maka waspadai penurunan bisa saja berlanjut di bawah 3300, dengan zona orange kisaran 3282-3295 sebagai potensi target terdekat. Dan jika tetap tembus, maka peluang terjauh adalah 3255-3260 yang merupakan low 27 Juni 2025. 

Sebaliknya, strong demand kemungkinan bisa muncul di zona orange (3282-3295) jika tekanan turun berkurang. Atau zona paling kuat di kisaran 3255-3260. Jika estimasi ini terpenuhi, maka sebaiknya keluar dari posisi sell jika harga sudah cukup dekat atau memasuki zona orange. Buy bisa dipertimbangkan di antara kedua zona 3282-3295 atau 3255-3260 mengingat beberapa faktor fundamental terkait penurunan suku bunga masih memiliki peluang mendorong emas kembali ke jalur kenaikan.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3336.90, dengan high di 3338.72 dan low 3327.62. Sejauh ni penurunan tetap tertahan di atas trendline support. Dan jika sesuai dengan ulasan sebelumnya bahwa low cenderung menciptakan formasi higher low, maka seharusnya kita akan melihat rebound beberapa waktu ke depan. Ini didukung dengan potensi double bottom yang terdeteksi dan konfirm naik jika tembus neckline 3340.Potensi target dari double bottom diperkirakan di kisaran 3350-3355. 

Meski demikian, kelanjutan kenaikan akan bergantung dari resistance 3351-3355 tersebut. Mengingat FR 0% 3351 ditembus, maka area ini menjadi area resistance yang perlu dicermati. Jika kenaikan gagal berlanjut di atas 3351-3355, maka peluang turun akan tetap dominan untuk beberapa waktu ke depan, dan support trendline 3324-3326 berpotensi ditembus.  

Secara umum, skenario bullish akan kembali lebih kuat jika harga mampu lanjutkan kenaikan di atas 3355. Atau bisa juga pertimbangkan buy jika penurunan sudah mendekati area 3300, atau kurang lebih zona hijau 3282-3295 yang diperkirakan sebagai zona demand yang lebih baik. 

Sedangkan sell diperkirakan masih akan dominan untuk beberapa waktu ke depan, didukung efek akhir bulan yang kemungkinan maju lebih awal karena data ekonomi yang padat di 30-31 Juli, dan juga diperkuat oleh kesepakatan dagang yang dicapai AS-Uni Eropa pagi ini.  

Strategi sell hanya direkomendasikan jangka pendek dengan target maksimum di zona 3295-3300, dan trader perlu waspadai potensi rebound di malam hari, atau saat harga sudah mendekati zona support yang ditandai.  

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup turun meskipun sempat naik di awal sesi Asia hingga awal sesi NY. Hal ini memberi indikasi kemungkinan kenaikan sebelumnya sebagai kenaikan sesaat. Tapi di sisi lain dolar justru ditutup rebound, kebalikan dari posisi sehari sebelumnya. Kondisi ini yang membuat emas sulit untuk dapatkan momentum kenaikan di atas 3393 untuk sementara waktu.

Data ekonomi AS dirilis beragam. Initial jobless claims cenderung berkurang, dan dirilis lebih rendah, 217K vs 226K, dan PMI services yang kembali membuat kejutan dengan angka yang lebih baik dari perkiraan, 55.2 vs 53.0. Sedangkan PMI manufaktur dan new home sales kembali tercatat lebih rendah dari perkiraan, 49.5 vs 52.7, dan 627K vs 649K. Pertumbuhan sangat tidak merata dan terlalu bergantung pada sektor jasa karena kondisi bisnis manufaktur yang justru memburuk untuk pertama kalinya tahun ini.

Data Perumahan Lemah, Imbas Suku Bunga Tinggi 

Penjualan rumah baru (new home sales) memperkuat lemahnya data perumahan setelah sehari sebelumnya juga dirilis angka penjualan rumah yang sudah ada (existing home sales) juga dirilis lebih rendah dari ekspektasi. Hal ini yang kemudian membuat Trump kembali menyinggung Powell dengan mengatakan bahwa gara-gara Powell dan suku bunganya yang terlalu tinggi membuat warga AS tidak mampu membeli rumah. 

Trump Bertemu Powell

Di sisi lain, ada momen yang cukup unik saat Trump akhirnya memenuhi undangan Powell untuk datang melihat Gedung Federal Reserve yang sedang direnovasi. Dalam momen wawancara didampingi Powell dan salah satu senator yang juga ikut berkunjung, Trump mengatakan penggunaan dana renovasi yang cukup besar, bukan $ 2.7 miliar seperti yang disampaikan Powell, tapi $3.1 miliar. Powell cukup terkejut, dan Trump tunjukkan surat yang menunjukkan angka tersebut.

Powell mengatakan bahwa Trump memasukkan renovasi Gedung Martin yang sudah di renov 5 tahun lalu. Tapi Trump bersikeras bahwa itu adalah keseluruhan dana yang diajukan Federal Reserve dan terlalu besar. Hal ini semakin menunjukkan agenda tersembunyi dari Trump dan pemerintahannya yang sedang mencari celah kesalahan Powell terkait penggunaan dana renovasi yang dianggap terlalu besar dan kemungkinan penipuan sehingga memiliki alasan untuk memecat Powell dari kursi ketua Fed.

Di sisi lain, pertemuan Trump dengan Powell mencatatkan beberapa topik yang tak terhindarkan tentang penurunan suku bunga yang diinginkan Trump dan juga mengatakan bahwa dia tidak harus memecat Powell, tidak memberi tekanan pada Powell di pertemuan tersebut dan yakin Powell akan melakukan hal yang benar.  

Fokus Malam Ini

Investor akan mencermati data Durable Goods orders di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan turun dari 16.4% menjadi -10.4% m/m dan juga core durable yang diperkirakan melemah dari 0.5% menjadi 0.1%. Kemungkinan ini memperhitungkan dampak dari tarif dasar yang memang sudah mulai berlaku sejak April. 

Jika data lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang naik. Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun.

Jangan lengah dengan perkembangan tarif dan kesepakatan dagang dari AS dengan beberapa negara lain, terutama Uni Eropa yang masih menunggu hasil negosiasi! Ketegangan dagang akan membuat emas kembali naik sebagai safe haven

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish  dengan level terendah sentuh 3351, dan tertinggi tertahan di 3393. Namun harga berhasil rebound di malam hari dan ditutup di 3368. Secara teknis, penurunan diperkirakan masih membayangi, terutama dikarenakan hari ini di akhir pekan biasanya cenderung terjadi profit taking. 

Namun support 3345-3358 kemungkinan sejauh ini relatif efektif sehingga diharapkan demand kembali mampu menahan penurunan. Tapi jika harga terus tertekan di bawah 3345, maka area support 3331, 3320, dan 3305-3310 adalah zona yang perlu diwaspadai. Sebaliknya, bullish akan jauh lebih kuat jika mampu kembali tembus 3393 (high kemarin).

Di H4, kabar buruknya adalah harga berada di bawah 3370, sedangkan kabar baiknya adalah bahwa support zona merah 3345-3358 berhasil menahan penurunan lebih lanjut dengan low tercatat di malam hari tertahan di 33351. Secara teori, ini seharusnya pertanda baik karena demand kemungkinan menahan penurunan tersebut lebih tajam.

Dukungan datang dari data PMI manufaktur yang lebih lemah dari ekspektasi bersama data new home sales, meskipun PMI services justru lebih baik dari ekspektasi. Alasan lainnya adalah kesepakatan dagang AS-Euro yang belum tercapai, menjaga posisi safe haven karena ketidakpastian seputar tarif masih membayangi.

Skenario yang diharapkan untuk hari ini adalah swing low kembali uji low tadi malam di kisaran 3351, atau area merah 3345-3358, kemudian diikuti rebound bertahap untuk kembali ke jalur kenaikan. Estimasi penurunan terjauh bisa saja berlanjut sampai 3332-3335 (trendline support). Namun secara keseluruhan, selama support tersebut tidak ditembus, maka demand diharapkan menahan penurunan, dan mendorong secara bertahap untuk kembali ke atas. Ini berarti opsi buy bisa dilakukan di kisaran 2 support yang memang berdekatan 3345-3358 atau 3332-3335. 

Sebaliknya, Anda bisa ubah strategi menjadi sell jika penurunan berlanjut tembus trendline support. Ini berarti Sell disarankan jika terjadi penurunan di bawah 3329 (beri jarak dari support trendline 3332). Dengan target potensial terjauh 3300-3310, sedangkan terdekat diperkirakan berada di 3315-3320. 

Tapi kami kembali mengingatkan bahwa kondisi sell cenderung terbatas sehingga tidak disarankan untuk mempertahankan sell terlalu lama. Data durable goods nanti malam kemungkinan bisa menjadi petunjuk tambahan.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3359.90, dengan high di 3373.46 dan low 3358.63. Dalam jangka pendek, penurunan kemungkinan masih dominan untuk beberapa waktu ke depan. Terlebih ini bertepatan dengan akhir pekan sehingga profit taking berpotensi membayangi. Tapi secara umum data durable goods yang lebih rendah akan mendukung rebound emas di malam hari, seperti yang terjadi sebelumnya. Sebaliknya, data yang lebih baik dari ekspektasi akan membuat emas ditutup pada dekat support, atau mendukung profit taking akhir pekan tersebut

Fibonacci Retracement (FR) terbaru ditarik dari puncak 3433.77 ke bottom 3351.40. Dan kenaikan di sesi Asia sejauh ini tertahan di FR 23.6% 3370. Secara teknis, masih bisa turun. Sedangkan indikator RSI menunjukkan posisi yang baru saja beranjak dari kondisi oversold, sehingga secara teknis bisa saja mendukung kasus untuk double bottom. Ini berarti memperkuat alasan untuk incar buy di kisaran support psikologis 3345-3358 (zona hijau) atau low kemarin 3351. Jika benar penurunan tertahan di zona support, maka double bottom punya peluang untuk mendorong rebound, dan konfirm jika tembus neckline 3370-3373.

Jika melihat trendline merah yang membentang dari terendah 3255 ke 3283, dan diperpanjang sampai hari ini, maka ekspektasi kami adalah bahwa level terendah terus membentuk formasi higher low (HL) sehingga penurunan optimal diharapkan tertahan di kisaran 3328-3332 (trendline support). Sekaligus ini menandakan bahwa demand kemungkinan juga masih efektif selama trendline tersebut tidak ditembus. 

Sedangkan sell kemungkinan lebih dominan jika harga tembus support trendline 3329 sehingga Anda bisa ubah strategi menjadi sell hanya jika terjadi penurunan lebih lanjut di bawah trendline tersebut. Target potensial terdekat kisran 3318-3320, dan terjauh diperkirakan tertahan di 3300-3310. 

Selanjutnya harus waspada jika ternyata di malam hari data ekonomi lebih rendah dari ekspektasi, atau harga sudah lebih dulu turun dekati area yang dicurigai sebagai support kuat atau demand kuat di kisaran 3345-3358. Sebaiknya exit dari posisi sell saat harga sudah cukup dekat dengan area support, lalu pertimbangkan buy dengan catatan tunggu sampai muncul reversal candle seperti inverted hammer, hammer, ataupun bullish engulfing yang lebih kuat mendorong rebound.

Strategi sell hanya direkomendasikan jangka pendek dengan target maksimum di zona 3345-3358, tidak disarankan untuk sell jangka panjang di tengah ketidakpastian yang mendukung emas naik sebagai safe haven dan juga ekspektasi penurunan suku bunga.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup rebound pasca penurunan 5 hari berturut-turut. Tapi dolar tetap ditutup melemah meski sempat beredar kabar tentang kesepakatan dagang antara AS dan Uni Eropa yang akhirnya disanggah Gedung Putih. Sedangkan data existing home sales AS justru ditutup lemah sehingga melemahnya dolar bisa diakibatkan 2 hal tersebut, yaitu ketidakpastian seputar tarif dan juga data ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan.

Namun emas kemungkinan turun disebabkan beberapa faktor, yaitu : profit taking karena kenaikan impresif sejak 17 Juli dan nyaris tanpa koreksi, atau redanya safe haven karena rumor kesepakatan dagang AS-Uni Eropa. Sedangkan data ekonomi yang lemah sempat menahan penurunan tersebut dan mendukung rebound.

Jelang Deadline Tarif 1 Agustus 

Sejauh ini AS sudah mengkonfirmasi kesepakatan dengan Jepang, bahkan dikatakan sebagai pencapaian terbesar Trump dalam Kerjasama dagang dengan Jepang. Hal ini sempat memicu ekspektasi redanya ketegangan dagang jelang deadline tarif 1 Agustus mendatang. Namun emas tak bergeming, tetap lanjutkan kenaikan hingga 3438 dan bertahan di zona tersebut beberapa waktu. Kondisi ini didukung oleh faktor ketidakpastian tarif yang di sisi lain menekan Uni Eropa karena belum tercapai kesepakatan.

Tapi hal itu berubah di malam hari saat kabar menyebut Uni Eropa hampir mencapai kesepakatan dengan AS untuk tarif 15% untuk barang-barang dari Uni Eropa. Emas pun terkoreksi dengan cepat di bawah 3400. Berita tersebut diredam dengan pernyataan Gedung Putih yang memperingatkan bahwa pembicaraan tentang kesepakatan masih bersifat spekulatif saat ini. Para pejabat menekankan meski diskusi sedang berlangsung, tapi belum ada kerangka kerja atau kesepakatan yang pasti dan masih terlalu dini untuk menarik Kesimpulan.

Nasib Powell Mungkin “Aman” Sementara

Berita lainnya yang juga mungkin menjadi penyebab penurunan ataupun profit taking emas bisa saja datang dari pernyataan Menteri Keuangan AS Scott Bessent. Bessent mengatakan bahwa calon Ketua The Fed yang baru yang akan menggantikan Powell kemungkinan akan diumumkan di bulan Desember atau Januari. 

Hal ini tentunya menjadi kabar baik bagi pasar yang sempat cemas dengan posisi Powell yang terancam dipecat atau didesak mengundurkan diri. Dengan posisi Powell yang “aman” meski untuk sementara waktu, maka ketegangan di pasar terkait independensi bank sentral kemungkinan sedikit berkurang.

Kenapa Emas Masih Berpeluang Naik?

Ketidakpastian tarif masih membayangi sampai deadline 1 Agustus, meskipun 1 per 1 negara seperti Jepang dan Uni Eropa kemungkinan bisa saja mencapai kesepakatan sebelum deadline tiba. Tapi di sisi lain, seperti ulasan di artikel sebelumnya, dengan terjadinya kesepakatan dagang, maka 1 dari sekian ketidakpastian mulai reda, dan dengan tarif yang kemungkinan lebih kecil dari yang diancamkan Trump, maka ekspektasi inflasi masih terjaga. Dengan kata lain lonjakan inflasi dari dampak tarif akan relatif terbatas sehingga Fed tidak perlu khawatir dengan inflasi yang tidak terkendali, dan peluang penurunan suku bunga kian terbuka.

Faktor lain juga datang dari Scott Bessent. Dia mengatakan bahwa hampir setiap minggu dirinya melakukan komunikasi dengan Powell dan melihat peluang 2 kali penurunan suku bunga tahun ini, mirip dengan dot plot Fed di bulan Juni 2025. Meski suku bunga Juli diperkirakan tetap tidak berubah, tapi pasar mulai mengantisipasi pemangkasan pertama di bulan September 2025. 

Data ekonomi yang lemah di sisi perumahan, juga angka inflasi yang stabil dan pasar tenaga kerja yang lebih rendah memperkuat alasan untuk Fed diperkirakan akan memangkas suku bunganya tahun ini. 

Ketidakpastian geopolitik mungkin menjadi alasan terakhir karena tidak diharapkan terjadi perang. Tapi jika tetap bergulir, maka safe haven kembali aktif. Sedangkan jika tidak terjadi perang, maka harga minyak yang lebih rendah akan mendukung inflasi yang lebih lunak sehingga membuka peluang lebih besar untuk Fed turunkan suku bunga.

Jadi, penurunan kemungkinan relatif terbatas dan bersifat koreksi turun sementara, sedangkan tren utama diperkirakan emas masih akan bullish beberapa waktu ke depan.

Fokus Malam Ini

Investor akan mencermati data PMI services dan manufacture yang diterbitkan S&P Global (swasta) di jam 20.45 WIB. Manufacture diperkirakan turun tipis dari 52.9 menjadi 52.7, sedangkan services diperkirakan naik dari 52.9 menjadi 53.0. Jika data lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang naik. Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun.

Jangan lengah dengan perkembangan tarif dan kesepakatan dagang dari AS dengan beberapa negara lain, terutama Uni Eropa yang masih menunggu hasil negosiasi!

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah kenaikan terhambat di level 3438. Awalnya penurunan tertahan di 3405 untuk beberapa lama, dan sempat rebound hingga 3420 setelah data existing home sales dirilis lebih rendah dari ekspektasi. Namun di malam hari penurunan berlanjut hingga 3381 dengan cepat karena Uni Eropa dikabarkan hampir mencapai kesepakatan dagang dengan AS dan tarif 15% sebagai bagian dari kesepakatan tarif. 

Namun akhirnya kabar tersebut ditepis pihak Gedung Putih yang mengatakan bahwa pembicaraan tentang kesepakatan masih bersifat spekulatif. Meski demikian, support 3379 bertahan sampai penutupan, dan emas sedikit rebound. Support 3371 dan 3345 masih terancam, terutama jika penurunan berlanjut di bawah 3379. Sebaliknya, kenaikan bisa kembali mendominasi jika harga berhasil rebound dan minimal ditutup di atas 3420 kembali.

Di H4, penurunan secara umum masih sesuai dengan perkiraan. Area hijau di 3375-3393 sejak tadi malam hingga pagi ini cenderung bertahan, dan jika tetap efektif seharusnya secara teori mulai rebound dengan kembali dekati resistance 3405 yang terdekat atau 3420 lebih lanjut.

Namun, negosiasi dagang yang masih berlanjut antara Uni Eropa dengan AS kemungkinan menjadi hambatan bila benar-benar tercapai kesepakatan. Safe haven kemungkinan reda untuk beberapa waktu, meskipun bukan menjadi faktor utama yang membuat bearish menjadi dominan. Ketidakpastian seputar tarif yang kian dekat dengan deadline 1 Agustus dan juga ekspektasi penurunan suku bunga bank sentral tetap kokoh menahan penurunan terlalu tajam.

Skenario bearish untuk sementara kemungkinan mendominasi, terlebih di malam hari rilis data PMI kemungkinan bisa menjadi batu sandungan kedua untuk bullish emas dalam jangka pendek. Dengan demikian untuk sementara sell direkomendasikan, terutama jika terjadi penurunan lebih lanjut di bawah 3370-3372. Potensi penurunan terjauh kemungkinan melirik zona merah yang ada di kisaran 3345-3358.

Sebaliknya, Anda bisa exit dari sell dan mulai kembali incar buy (switch to buy) jika penurunan sudah mendekati zona merah tersebut, atau jika terjadi kenaikan di atas 3415-3418 (asumsi tembus 3420 bisa segera switch strategi menjadi BUY). Kenaikan akan lebih optimal jika didukung data PMI yang lebih lemah dari perkiraan.

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 3384.20, dengan high di 3393.34 dan low 3374.66. Kasus untuk bullish tetap kuat meskipun terjadi penurunan kembali di bawah 3400. Hal ini dikarenakan faktor fundamental yang masih cenderung mendukung untuk emas naik sehingga penurunan dianggap sebagai profit taking ataupun koreksi yang wajar mengingat kenaikan yang cukup impresif sejak hari Kamis, 17 Juli 2025. 

Fibonacci Retracement (FR) terbaru ditarik dari bottom 3345 ke puncak 3433. Secara teori, belum ada penembusan di bawah FR 61.8% 3379 meskipun pagi ini low sempat sentuh 3474.66 saat artikel ditulis. Hal ini belum dikatakan tembus karena harga masih bergerak di atas 3479. Secara teori, rebound naik harusnya kembali terjadi, didukung dengan posisi rsi yang lebih tinggi (higher low), sedangkan harga cenderung low yang lebih rendah (lower low). Biasanya ini sebagai indikasi rebound dari bullish divergence.

Tapi rebound kali ini kemungkinan masih relatif terbatas sehingga short term sell bisa dilakukan jika terjadi rebound ke kisaran 3400-3405, dengan asumsi bahwa hal itu didukung dengan potensi H&S yang ada di H1 sehingga mendukung penurunan jangka pendek. Termasuk juga secara perhitungan kemungkinan koreksi wave (iv) yang masih bisa terjadi sehingga pantulan jangka pendek di anggap peluang sell.

Selanjutnya harus waspada jika ternyata di malam hari data ekonomi lebih rendah dari ekspektasi, atau harga sudah lebih dulu turun dekati area yang dicurigai sebagai support kuat atau demand kuat di kisaran 3345-3358. Sebaiknya exit dari posisi sell saat harga sudah cukup dekat dengan area support, lalu pertimbangkan buy dengan catatan tunggu sampai muncul reversal candle seperti inverted hammer, hammer, ataupun bullish engulfing yang lebih kuat mendorong rebound.

Strategi sell hanya direkomendasikan jangka pendek dengan target maksimum di zona 3345-3358, tidak disarankan untuk sell jangka panjang di tengah ketidakpastian yang mendukung emas naik sebagai safe haven dan juga ekspektasi penurunan suku bunga. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

IImbal hasil Treasury AS ditutup turun, dan dolar pun kembali ikut melemah. Hal ini  kembali memberi keuntungan optimal bagi emas yang berhasil mempertahankan kenaikannya hingga di atas 3400-an sejauh ini.

Kekhawatiran defisit fiskal dan utang AS yang membengkak, dan juga tekanan politik terhadap Ketua Fed Powell menjadi 2 poin penting saat ini yang memicu pelemahan dolar dan minat terhadap safe haven yang meningkat pada emas. 

Tekanan Politik Terus Bayangi Powell

Sepertinya gelombang tekanan pada Ketua Fed Jerome Powell belum akan berakhir dalam waktu dekat. Kondisi ini semakin memunculkan tanda-tanya besar terhadap independensi bank sentral. 

Menteri Keuangan Scott Bessent sempat memberikan sedikit dukungannya pada Powell saat mengatakan bahwa dirinya tidak melihat ada alasan kuat untuk membuat Powell mengundurkan diri dari jabatannya. Bahkan Bessent menyebut Powell bisa bertahan sampai masa akhir jabatannya di Mei 2026 jika Powell menginginkannya. Namun Bessent mengakhiri pernyataannya dengan kalimat “tapi semua akan kembali dengan keinginan Presiden Trump”, suatu indikasi yang memperkuat bukti bahwa posisi Powell tetap terancam. Dan di kesempatan lain, Trump mengatakan bahwa Powell selalu terlambat dan dia menegaskan bahwa Powell akan segera keluar dari Fed, meski tidak disebutkan tentang bagaimana dan kapan.

Dalam pernyataannya tadi malam Powell tidak dalam posisi memberikan pandangan ataupun gambaran tentang sikap kebijakan moneter bank sentral ke depan. Hal ini dikarenakan Federal Reserve dalam masa tenang (blackout period) 1 minggu jelang pertemuan FOMC sehingga para pejabat dan peserta FOMC tidak diperkenankan memberikan pernyataan ataupun melakukan wawancara terkait kebijakan moneter bank sentral.

Powell hanya menyampaikan sambutan pada acara yang disponsori Federal Reserve dan mengatakan bahwa Fed merupakan lembaga yang dinamis, terbuka untuk mendengar ide-ide baru dan umpan balik tentang bagaimana meningkatkan kerangka kerja modal untuk bank-bank besar. Dan bank-bank besar harus bebas bersaing satu sama lain dengan non-bank dan bank-bank di yurisdiksi lain. 

Sedangkan Michelle Bowman, Wakil Ketua Fed bidang Supervisi/Pengawasan hanya menekankan tentang pentingnya independensi bank sentral dalam hal kebijakan moneter. Hal ini penting untuk menjaga ekspektasi inflasi dan menjaga stabilitas harga.

Kesepakatan Dagang dan Proyeksi Goldman Sachs

Berita baiknya adalah Trump umumkan kesepakatan dagang dengan Jepang dengan mengatakan bahwa Jepang setuju untuk membayar tarif 15%, lebih rendah dari pengumuman sebelumnya 25%. Hal ini juga disampaikan tentang kesepakatan dengan negara Asia lainnya, di mana Philiphina dikenakan tarif 19%, sama halnya dengan Indonesia yang lebih dulu dikenakan tarif 19%.

Kesepakatan dagang tentunya akan meredam kekhawatiran perang dagang sehingga safe haven cenderung mereda untuk jangka pendek. Namun, kesepakatan dagang diartikan sebagai peluang gangguan pada inflasi yang lebih rendah sehingga ekspektasi penurunan suku bunga bank sentral semakin terbuka. Dengan tarif yang lebih rendah, maka pasar mulai membaca kemungkinan dampak tarif pada inflasi relatif terbatas. Hal ini seperti yang pernah disampaikan Chris Waller, Gubernur Fed, yang melihat dampak kenaikan inflasi akibat tarif hanya bersifat terbatas, dan kemungkinan hanya 1-2 kali lonjakan singkat sehingga dirinya mendukung penurunan suku bunga lebih cepat. 

Jika ini benar, maka wajar jika pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga akan segera datang. Mayoritas bank saat ini memperkirakan September sebagai kasus terbaik daripada Juli. Goldman Sachs merilis pandangan barunya terkait suku bunga Fed. GS memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga tetap bertahan di 4.25-4.5-0% di pertemuan Juli, tapi mulai mengantisipasi penurunan suku bunga di setiap pertemuan tersisa di 2025 yang dijadwalkan di September, Oktober dan Desember, dan kemudian 2 kali penurunan tambahan di awal 2026. Hal ini semakin memperkuat alasan untuk emas naik di akhir tahun, dan Jackson Hole Symposium di 21-23 Agustus 2025 akan menjadi sinyal paling tepat untuk Powell memberikan indikasi tersebut.

Fokus Malam Ini

Data penjualan rumah yang ada (existing home sales) akan menjadi satu-satunya data yang dirilis malam nanti. Data diperkirakan melemah dari 4.03M menjadi 4.01m. Jika data lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang naik. Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun.

Meski demikian, kami masih melihat bahwa data PMI hari Kamis akan lebih menggerakkan pasar daripada data home sales nanti malam sehingga range pergerakan diharapkan tidak lebih besar dibanding data besok malam.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan kenaikan berlanjut hingga sentuh 3433 di malam hari, bahkan pagi ini sempat sentuh 3438 sebelum koreksi ke kisaran 3420-an. Secara umum, harga sudah mulai beranjak dan bahkan mulai tembus resistance dari pola symmetrical triangle setelah sebelumnya tembus resistance ascending triangle. Ini berarti tren naik mulai setahap lebih kuat dibanding beberapa hari sebelumnya. 

Namun emas masih harus menghadapi 2 rintangan tersisa untuk mendapatkan tren kenaikan yang lebih besar lagi. Resistance terdekat 3451 (high 16 Juni 2025) dan all time high 3500 yang tercipta di 22 April 2025 menjadi proyeksi sekaligus rintangan berikutnya. Sedangkan support 3400 dan 3371 adalah 2 support yang wajib diwaspadai. Koreksi turun diperkirakan terbatas sehingga zona 3390-3400 menjadi area yang dicurigai menjadi area demand saat terjadi koreksi turun.

Di H4, terlihat pergerakan sesuai ekspektasi, di mana swing low kemarin tetap tertahan di zona hijau 3373-3393, karena saat itu koreksi turun tertahan di 3383 dilanjutkan dengan kenaikan mendekati area orange 3433-3451. Bahkan pagi ini sempat sentuh 3438, yang berarti tertahan sementara waktu di zona orange tersebut.

Secara umum, diperkirakan semakin dominan setelah bertahap mampu naik hingga tembus 3 resistance berturut-turut 3345, 3375-3393 dan 3405. Dengan demikian ketiga area tersebut menjadi support yang perlu diperhitungkan saat terjadi koreksi turun. 

Ekspektasi kami saat ini tertuju pada potensi koreksi terdekat di zona 3400 yang terdekat atau 3375-3393 (zona hijau) yang terjauh, kemudian lanjutkan dorongan naik hingga tembus dan bertahan di atas zona orange 3433-3451. Namun butuh pemicu lebih besar lagi untuk bisa tembus 3451 sehingga dalam waktu dekat mampu dekati area 3500-an. Secara fundamental, ketidakpastian tarif sedikit mereda sehingga peluang koreksi kemungkinan terjadi lebih dulu. Sedangkan faktor pendorong naik adalah nasib Powell yang belum jelas karena isu pengunduran diri yang semakin kuat setelah isu pemecatan disangkal oleh Trump. 

Sebaliknya, penurunan berpotensi lanjut jika tembus di bawah 3373 atau di bawah zona hijau. Ini berarti strategi bisa ubah menjadi sell untuk sementara waktu (jangka pendek), tapi target penurunan diperkirakan juga masih relatif terbatas. Area merah kisaran 3345-3358 kemungkinan sebagai target potensial dari koreksi lanjutan tersebut. Dan hal ini bisa dipicu dari kesepakatan dagang yang lebih besar ataupun pengunduran deadline tarif 1 Agustus, jika kembali terjadi, atau data ekonomi yang lebih baik dari ekspektasi.

Di sisi lain, karena tren utama cenderung naik, maka penurunan di 3345-3358 akan menjadi peluang buy kembal sehingga disarankan agar posisi sell tidak untuk jangka panjang melainkan hanya target pendek memanfaatkan koreksi.

Per jam 10.20 WIB, harga berada di 3424.30, dengan high di 3438.76 dan low 3419.26. Kasus untuk rally masih dominan sehingga peluang penurunan relatif terbatas. Itu sebabnya di 1 minggu terakhir rekomendasi sell tidak menjadi prioritas dan cenderung hanya target terbatas mengingat faktor fundamental yang mendukung kenaikan juga mendukung sisi teknis yang berhasil menembus resistance. 

Fibonacci Retracement (FR) terbaru ditarik dari bottom 3345 ke puncak 3433. Secara teori, penurunan ke FR 23.6%, 38.2% ataupun 50% merupakan bagian dari koreksi turun yang wajar, bukan perubahan tren sehingga tidak memberi rekomendasi sell, cenderung tetap incar buy dengan opsi area di ketiga zona FR tersebut. Meski sempat naik hingga 3438 di pagi hari, tapi kenaikan tersebut tidak resmi tembus FR 0% karena penutupan berada di bawah 3433 sehingga kenaikan tersebut cenderung dianggap false breakout.

Secara perhitungan, harga diperkirakan berada di zona wave (iii) setelah melalui 5 rangkaian kenaikan. Ekspektasi berikutnya adalah swing low atau koreksi dari wave (iv) sebelum lanjut dengan kenaikan wave (v). 

Yang penting diingat adalah bahwa kenaikan wave (v) ini masih bagian dari kenaikan wave (3) sebagai tren utama (perhatikan penulisan angka, yang ditulis biru adalah tren besar yang utama) karena tren utama diperkirakan masih cukup kuat untuk mengalami kenaikan.

Sedangkan strategi sell hanya direkomendasikan jika tembus support FR 61.8% 3379, dengan catatan target pendek diperkirakan hanya akan mengincar kisaran 3363-3365 atau maksimum di zona 3345-3350 sehingga tidak disarankan untuk sell jangka panjang di tengah ketidakpastian yang mendukung emas naik sebagai safe haven dan juga ekspektasi penurunan suku bunga.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!