Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS kembali naik, dan dolar AS pun tetap kuat. Meski demikian, emas yang sempat turun, tidak nampak mengalami tekanan yang berlebih. Investor cenderung membatasi agresivitasnya jelang rilis data CPI hari Selasa.  

Di sisi lain, penurunan kemungkinan disebabkan oleh pengumuman Trump tentang Rusia yang kemungkinan tidak dianggap terlalu menakutkan sehingga faktor geopolitik kemungkinan relatif berkurang, sedangkan ketidakpastian tarif membuat emas hanya turun terbatas.

Ancam Putin dengan Tarif Besar

Dari Gedung Putih, Trump kembali menyatakan ketidakpuasannya terhadap Rusia sehingga mengeluarkan ultimatum yang tegas. Jika kesepakatan damai tidak tercapai dalam waktu 50 hari, maka AS akan berlakukan tarif 100% untuk barang-barang Rusia, juga bersama tarif sekunder yang ditujukan untuk negara-negara yang terus membeli minyak Rusia. 

Meski data perdagangan langsung AS dengan Rusia relatif sangat minim, tapi Trump menekankan tarif sekunder setidaknya akan menggigit, dan ditujukan untuk menghambat perdagangan global (negara lain) dengan Rusia. Trump menegaskan bahwa perang harus diakhiri.

Di sisi lain, Trump juga mengumumkan pengaturan baru terkait pertahanan baru Ukraina, di mana Ukraina akan memproduksi dan membayar senjata canggih, termasuk sistem rudal Patriot yang akan dikoordinasikan melalui NATO. Ini diluar rencana lain seperti pengerahan miliaran peralatan militer dengan cepat untuk mengakhiri perang melalui tekanan ekonomi dan aliansi yang kuat.

Skenario Inflasi

Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menegaskan kembali tentang perlunya menahan diri dan sabar untuk kebijakan. Hammack menilai inflasi baru-baru ini menunjukkan ‘kemajuan moderat’, tapi dirinya tidak membenarkan penurunan suku bunga segera. 

Hammack melihat pasar tenaga kerja yang tangguh dan Fed akan mencermati seksama bagaimana tarif mempengaruhi inflasi inti.

Data inflasi nanti malam termasuk salah satu yang dinotif oleh Powell dan mempertegas bahwa inflasi Juni, Juli, Agustus akan masuk radar Fed dan menjadi pertimbangan. Jika inflasi turun lebih cepat dari perkiraan, maka Fed terbuka untuk penurunan suku bunga. 

Inflasi CPI akan dirilis jam 19.30 WIB. CPI y/y diharapkan naik 2.6% dari 2.4%, dan core CPI diperkirakan naik dari 2.8% menjadi 3.0% y/y. Sedangkan basis bulanan diperkirakan naik dari 0.1% menjadi 0.3% m/m untuk CPI utama dan core CPI. Beberapa skenario untuk malam ini :

1. Act > Exp, maka emas berpeluang turun (reaksi spontan saat data), tapi penurunan kemungkinan terbatas jika actual hanya di kisaran 2.7% (sedikit di atas ekspektasi)
2. Act >> Exp, emas berpeluang turun 2 support di bawah, dan berpeluang turun lebih banyak jika actual Loncat di atas 2.8% (selisih lebih dari 0.2% dari ekspektasi)
3. Act < Exp, maka emas berpeluang naik
4. Act << Exp, ini adalah angka yang paling diharapkan untuk membuka peluang penurunan suku bunga lebih cepat, sehingga emas berpeluang naik 2 resistance di atas
5. Act = Exp, secara spontan emas turun, tapi karena data “sesuai ekspektasi”, maka pasar bisa saja menilai bahwa data “tidak semenakutkan” yang dikhawatirkan, sehingga penurunan berpotensi terbatas, bahkan mungkin sudah diantisipasi sehingga emas berpeluang rebound setelah tertekan.

Sebaiknya juga tidak mengabaikan data basis bulanan (m/m) untuk pembanding karena beberapa kali rilis data CPI, pasar juga merespon terhadap data m/m jika basis y/y tidak memuaskan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah sempat naik hingga sentuh 3375. Namun, kenaikan tidak berlanjut di malam hari, dengan penurunan mencapai 3340, dan ditutup di 3342. Secara umum tidak ada perubahan yang signifikan terlihat, penurunan bisa saja terjadi karena menutupi gap yang sebelumnya terjadi di pembukaan hari Senin, sedangkan fundamental cenderung masih sama dengan ketidakpastian seputar tarif dan juga risiko geopolitik.

Support 3321-3323 kemungkinan batas support terendah untuk asumsi support area triangle. Jika ditembus, maka harga cenderung lanjut koreksi hingga melirik zona 3292-3300. Sebaliknya, bisa saja menjadi area demand yang lebih kuat selama tidak ditembus. Sementara strong bullish masih harus dipastikan mampu naik lebih lanjut di atas 3373-3375, atau minimal bertahan di atas 3340-3345 untuk membuka jalur kenaikan ke atas kembali.

Di H4, penurunan berhasil tertahan di MA 200 yang saat ini berada di 3340. Secara teori seharusnya menjadi pertanda bahwa koreksi yang terjadi sebelumnya relatif normal, dan tren naik masih kuat. Selama harga tidak tembus di bawah MA 200, maka peluang kenaikan cenderung dominan. 

Secara teori ini berarti peluang buy bisa kembali dilakukan dengan stop loss di bawah MA 200. Kemudian bullish diharapkan mampu kembali mendorong harga kembali menguji 3373-3375, atau minimal kembali lewati resistance 3352-3355. Tapi kekuatan bullish kemungkinan akan ditentukan salah satunya dari data CPI AS nanti malam. Data inflasi yang lebih rendah akan mendukung kenaikan kembali ke zona 3373-3375, atau bahkan lebih tinggi hingga tembus zona hijau 3375-3393.

Sebaliknya, data CPI yang lebih tinggi di atas ekspektasi, berpeluang membuat emas berbalik turun dengan cepat, dan support zona merah di kisaran 3310-3321 kemungkinan bisa disentuh. Ubah strategi menjadi sell jika CPI AS dirilis lebih baik dari ekspektasi, terutama jika selisih actual dengan forecast di atas 0.2%, emas berpeluang melirik zona 3300. 

Tapi jika data inflasi berada di 2.6% sesuai ekspektasi, maka emas kemungkinan akan turun terbatas, sebelum akhirnya rebound karena dianggap kenaikan inflasi tidak terlalu mengkhawatirkan.

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3348.40, dengan high di 3352.00 dan low 3340.82. Secara teknis, penurunan masih dianggap normal meskipun penurunan tembus zona kuning 3350-3360. FR 50% di 3342 sejauh ini efektif menahan penurunan, dan tercatat level terendah sejak tadi malam bertahan d 3340 saat ini. Secara teori, peluang buy di zona ini masih bisa dilakukan. 

Peluang double top yang sebelumnya menekan sejak resistance 3375 tidak ditembus juga berhasil membuat harga tembus neckline 3352/3353, dan target optimal dari penurunan tersebut seharusnya terbatas di kisaran 3330-3334. Di sisi lain, area golden zona di antara FR 50% dan 61.8% bisa menjadi acuan untuk zona buy sehingga opsi buy di kisran 3338-3340 juga cukup beralasan. 

Jika sesuai perhitungan Elliott wave, maka penurunan juga termasuk proses koreksi wave 4 sehingga secara teori seharusnya sudah selesai dan layak untuk kembali lakukan buy, dengan asumsi bahwa saat ini harga mulai proses untuk kenaikan wave 5 secara bertahap. Kenaikan juga didukung dengan peluang double bottom yang terlihat karena bottom tertahan di 3340, dan penembusan neckline 3352/3353 akan mengkonfirmasi kenaikan tersebut.

Sebaliknya, jika dalam beberapa jam ke depan 3352/3353 gagal ditembus, maka perlu waspadai peluang turun membentuk pola bearish rectangle, dan penurunan di bawah 3340 akan mengkonfirmasi penurunan lebih lanjut dengan target terdekat 3330-3334, dan terjauh 3316-3320. Anda bisa switch strategi menjadi sell jika pola ini yang terbentuk.

Opsi buy kemungkinan bisa kembali dipertimbangkan di zona 3305-3310, terutama jika data CPI di malam hari ternyata “sesuai ekspektasi” atau sedikit lebih rendah, sehingga tekanan turun relatif berkurang.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS kembali naik, dan dolar AS pun ikut menguat di penutupan Jumat. Tapi hal itu tidak menggagalkan kenaikan emas yang berhasil ditutup di 3354 setelah sentuh level tertinggi 3368. Hal ini dikarenakan minat safe haven yang kuat dan posisi emas juga lebih dilirik dibandingkan obligasi pemerintah AS yang saat ini cenderung lemah.  

Ketidakpastian seputar tarif Trump menjadi salah satu alasan selain faktor kekhawatiran risiko geopolitik setelah Trump mengatakan akan memberi pernyataan besar tentang Rusia di hari Senin. Isu pengunduran diri Powell dari jabatan Ketua Fed juga menguat di hari Jumat sehingga menambah kekhawatiran dari ketidakpastian ekonomi dan kebijakan moneter.

Tarif Trump

Di hari Jumat pagi pasar dikejutkan dengan pengumuman tarif 35% untuk Kanada dan 50% untuk Brazil. Sementara zona Euro menyusul kemudian di hari Sabtu 30%. Hal ini memicu kekhawatiran konflik dagang yang tidak berkesudahan, meskipun Trump mengatakan masih memberi waktu hingga 1 Agustus untuk negara-negara tersebut melakukan negosiasi. Namun, batas bawah tarif ditentukan di 15-20%, naik dari sebelumnya 10% yang dianggap sebagai tarif dasar untuk semua negara.

Trump membuat pengecualian untuk barang-barang yang sudah disepakati oleh USMCA. Sementara Brazil mengatakan jika tarif 50% tersebut akan diberlakukan AS, maka mereka siap untuk melakukan balasan. Sedangkan zona Euro mengatakan akan menunda tarif balasan demi tercapainya kesepakatan tarif baru dengan AS. Meski demikian pasar tidak yakin bahwa tarif akan benar-benar diberlakukan di 1 Agustus sesuai deadline terakhir. Ini mengacu pada beberapa penundaan yang terjadi sebelumnya setiap deadline mulai mendekat.

Isu Pengunduran Diri Powell

Isu ini sebenarnya bukan isu baru. Direktur Badan Keuangan Perumahan Federal Bill Pulte, kritikus yang cukup vocal terhadap Powell mendukung upaya Presiden Trump untuk menekan bank sentral agar melakukan penurunan suku bunga. Tidak jelas dari mana Pulte mendapat informasi yang digunakan untuk menyebut bahwa Ketua Fed Jerome Powell kemungkinan mengundurkan diri.

Pulte mulai menjabat di bulan Maret, dan sejak saat itu sudah berulang kali meminta Powell untuk mundur atau menghadapi penyelidikan atas penanganan kebijakan moneter dan hal-hal lain di media sosialnya. Di akhir Mei, Pulte memposting bahwa Powell perlu menurunkan suku bunga dan menilai bahwa pasar perumahan akan berada dalam kondisi yang jauh lebih baik kalau Powell melakukannya.

Pulte mulai menyerukan pengunduruan diri Powell sejak pertengahan Juni setelah FOMC Juni memutuskan kembali menahan suku bunga tetap di 4.25-4.50% sehingga isu pengunduran diri Powell bukan isu baru. Di sisi lain, Federal Reserve menyangkal laporan tersebut. Meski menolak berkomentar lebih lanjut, tapi juru bicara Fed mencatat berkali-kali bahwa Powell mengatakan dia berencana untuk tetap menjalani masa jabatannya sampai Mei 2026.

Fokus Malam ini

Setelah vakum dari data ekonomi sepanjang minggu lalu, pasar kembali akan menermati beberapa data ekonomi yang menjadi concern minggu ini, terutama dari AS. CPI dan PPI akan dirilis di hari Selasa dan Rabu, sekaligus menjadi fokus utama dari sisi data ekonomi. Kemudian retail sales di hari Kamis bersama initial jobless claims. Beberapa pejabat Fed juga akan memberikan pernyataannya sepanjang minggu ini. Sementara itu Trump kemungkinan tetap menjadi agenda yang juga tidak bisa diabaikan. Pernyataan besar yang dijanjikan Trump tentang Rusia kemungkinan akan ditunggu pasar malam ini, dan perkembangan selanjutnya tentang tarif tentunya akan terus menyita perhatian.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

daily ditutup bullish setelah akhirnya mampu tembus resistance 3345 yang cukup kuat sejak 4 Juli 2025. Kenaikan di hari Jumat mampu sentuh 3368 meskipun ditutup di 3354. Secara keseluruhan, ini menjadi pertanda kenaikan berikutnya semakin terbuka. Resistance terdekat yang juga merupakan resistance psikologis berada di zona 3373-3393 di mana area ini juga menjadi tembok kokoh sejak 23 Juni 2025. Penembusan zona tersebut akan memudahkan peluang kenaikan lebih lanjut. Sebaliknya, 3340-3345 akan menjadi support terdekat, dan area 3315-3320 sebagai support terjauh yang diharapkan tetap menahan penurunan jika terjadi koreksi tajam dalam waktu dekat.

Di H4, harga berhasil tembus MA 200 yang saat itu berada di 3340, dan juga semakin kuat setelah tembus resistance psikologis 3345-3350. Dan selanjutnya zona hijau di kisaran 3375-3393 menjadi ujian berikutnya yang harus ditaklukkan. Sejauh ini di sesi Asia, harga sempat sentuh 3373, yang berarti cukup dekat dengan area hijau yang ditandai.  

Swing low diharapkan terjadi lebih dulu dan support terdekat di zona 3345-3350an seharusnya menjadi batas terdekat dari koreksi turun tersebut. MA 200 juga saat ini berada di 3341. Ini berarti area buy seharusnya cukup ideal jika dilakukan di kisaran 3341-3355.

Opsi lain adalah jika terjadi kenaikan di atas 3375, maka Anda bisa pertahankan buy dengan potensi target terdekat kisaran 3385-3393, dan terjauh berpeluang tembus zona 3400-an. Namun ini bisa menjadi opsi terakhir jika terjadi penembusan dari zona hijau 3375-3393 tersebut.

Sebaliknya, strategi sell untuk short-term bisa dilakukan jika harga tembus MA 200, dan itu berarti saat turun di bawah 3341. Ini berdasarkan asumsi bahwa koreksi bisa berlanjut kembali hingga kisaran zona merah, 3310-3321. Artinya, kesempatan untuk sell hanya dilakukan saat 3341 ditembus, dengan proyeksi target terdekat 3321, dan terjauh 3310.

Namun, saat harga sentuh zona merah, maka pastikan sell sudah selesai karena dikhawatirkan zona merah menjadi area demand yang lebih baik dari 3345-3350 sehingga strategi buy bisa kembali dipertimbangkan di zona ini. 

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3355.73, dengan high di 3373.97 dan low 3353.79. Secara teknis, bullish lebih dominan dibanding hari sebelumnya setelah berhasil tembus resistance 3345, dan area 3345 menjadi support. Zona kuning berada di 3345-3360 kemungkinan swing low terdekat jika diasumsikan harga menutup gap lebih dulu (penutupan Jumat di 3354).

Swing low juga didukung dengan pola bearish divergence yang terlihat di mana harga cenderung membentuk higher high (HH), sedangkan rsi membentuk lower high (LH) sehingga penurunan baik itu koreksi maupun reversal cenderung terjadi. Dalam hal ini penurunan cenderung dianggap sebagai koreksi turun sehingga diperkirakan relatif terbatas.

Saat artikel ditulis, harga sentuh 3353.79 lalu rebound hingga 3357.20. Jika perhitungan kami benar, maka proyeksi kenaikan berlanjut hingga FE 161.8% 3387 (sebagai hitungan wave 3) jika resistance 3375 berhasil ditembus. Kemudian dilanjutkan koreksi wave 4 sebelum diakhiri dengan kenaikan wave 5 (perhatikan angka merah pada grafik!)

Sebaliknya, jika dalam beberapa jam ke depan 3340 ditembus, maka penurunan diperkirakan bisa berlanjut sehingga strategi short-term bisa diubah menjadi sell, dengan catatan target potensial kemungkinan terbatas maksimal di kisaran 3315-3320 di mana zona ini merupakan area resistance kuat sebelumnya, sehingga strategi sell sebaiknya exit saat sentuh atau mendekati zona tersebut.Opsi buy kemungkinan bisa kembali dipertimbangkan di zona 3315-3320 tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS sedikit rebound, ditutup relatif lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya, tapi tetap di jalur turun. USD juga terlihat rebound di tengah ketidakpastian tarif yang memicu minat safe haven, sehingga emas pun bergerak beriringan dengan USD kali ini. 

USD menguat lebih dulu setelah klaim pengangguran dirilis lebih baik dari ekspektasi, 227K vs exp. 235K, dan lanjut menguat selama beberapa jam setelahnya. Di sisi lain emas sempat terkoreksi turun dengan cepat hingga 3310 setelah data ekonomi, dan bertahan di zona 3310-3315 beberapa lama. Sampai akhirnya muncul pernyataan Mary Daly yang cenderung dovish sehingga berhasil mendorong kembali emas di atas 3320-an. 

Fed Speakers

Gubernur Fed Chris Waller kembali mengatakan bahwa kenaikan harga karena tarif kemungkinan hanya lonjakan 1 kali dan bank sentral bisa melihatnya. Efek tarif memang tidak 0, tapi juga tidak besar. Waller juga mengatakan bahwa bank sentral saat ini mulai memperdebatkan tentang kebijakan ketat yang bisa mulai turun. Waller juga mengulangi alasan kenapa penurunan suku bunga bulan Juli masih bisa terjadi dan menurutnya hal itu tidak bersifat politis. Dan ditutup dengan pernyataan bahwa Fed saat ini “terlalu ketat”. Waller merupakan salah satu dari 2 anggota FOMC yang setuju pemangkasan suku bunga di pertemuan berikutnya.

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan ini waktunya untuk mempertimbangkan penyesuaian suku bunga. Ekonomi dalam kondisi baik, pekerjaan dan pertumbuhan solid, inflasi juga melunak di saat kebijakan moneter terbatas. Saatnya untuk berpikir untuk penyesuaian suku bunga. Daly mengatakan dirinya melihat 2 pemangkasan yang mungkin terjadi tahun ini. 

Daly menekankan tentang banyak ketidakpastian di sekitar prospek, tapi ekonomi berada di posisi yang baik dengan kebijakan moneter masih terbatas. Daly menambahkan menunggu inflasi melonjak bisa membuat Fed tertinggal dalam pemangkasan suku bunga dari bank sentral lain. Daly berpikir pemangkasan suku bunga di musim gugur. 

Pernyataan Daly tersebut jelas dovish. Meski bukan voter di tahun ini dan tahun depan, tapi Daly dalam posisi netral dan tidak terlihat politis dibanding Waller maupun Bowman yang mendukung pemangkasan suku bunga lebih cepat di bulan Juli. Dan hal ini yang berhasil mendorong emas kembali ke jalur kenaikannya.

Fokus Malam ini

Trump sudah memulai hari ini dengan mengirim surat tarif untuk Kanada sebesar 35%, dan mengatakan akan mengirim Uni Eropa perihal surat tarif tersebut di hari yang sama. Hal ini membuat pasar langsung merespon sejak sesi Asia dengan emas terdorong naik hingga 3335. 

Trump mengatakan bahwa tidak semua negara akan mendapatkan surat, tapi surat tersebut adalah tentang penentuan tarif yang dilakukan AS untuk semua negara. AS mencoba mengatakan bahwa semua negara sisanya harus membayar, entah 20% ataupun 15%. Trump mengatakan bahwa Uni Eropa akan menerima surat tersebut hari ini atau besok (waktu Washington). Ini berarti fokus utama kembali ke masalah tarif.
Sedangkan dari sisi data ekonomi relatif minim di malam hari, dan pasar kemungkinan akan langsung fokus menanti data inflasi minggu depan yang akan dirilis Selasa.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah berulang kali tertahan di resistance yang sama, tapi penurunan juga relatif tertahan dengan area terendah kemarin sentuh 3310 dan kemudian berbalik dan bertahan di zona 3320-an. 

Secara umum kita mungkin masih harus bersabar menunggu pemicu yang lebih segar dan lebih kuat untuk kenaikan tersebut, atau bahkan bisa saja pemicu koreksi turun yang lebih tajam. Sejauh ini resistance 3330 dan 3345 merupakan resistance psikologis terdekat yang harus dilewati untuk membuatnya leluasa lanjutkan kenaikan. Jika berhasil, maka proyeksi 3355-3360 peluang berikutnya yang juga harus ditembus untuk tren naik yang jauh lebih kuat. Sedangkan support tetap mewaspadai zona 3290-3300. Selama tidak turun di bawah zona ini, maka penurunan relatif terbatas. 

Candlestick daily ditutup bullish setelah berulang kali tertahan di resistance yang sama, tapi penurunan juga relatif tertahan dengan area terendah kemarin sentuh 3310 dan kemudian berbalik dan bertahan di zona 3320-an. 

Secara umum kita mungkin masih harus bersabar menunggu pemicu yang lebih segar dan lebih kuat untuk kenaikan tersebut, atau bahkan bisa saja pemicu koreksi turun yang lebih tajam. Sejauh ini resistance 3330 dan 3345 merupakan resistance psikologis terdekat yang harus dilewati untuk membuatnya leluasa lanjutkan kenaikan. Jika berhasil, maka proyeksi 3355-3360 peluang berikutnya yang juga harus ditembus untuk tren naik yang jauh lebih kuat. Sedangkan support tetap mewaspadai zona 3290-3300. Selama tidak turun di bawah zona ini, maka penurunan relatif terbatas. 

Per jam 09.40 WIB, harga berada di 3331.73, dengan high di 3336.02 dan low 3321.45. Secara teknis, penurunan tertahan di 3310, sedikit di bawah FR 38.2% 3312, yang berarti menandakan koreksi yang terbatas dan tren naik mulai bertahap relatif lebih kuat. Namun, kita butuh konfirmasi setidaknya dalam  1-2 jam ke depan (2 candle berturut-turut) untuk lanjutkan penembusan di atas FR 0% 3330. Jika terwujud, maka uptren seharusnya cenderung lebih kuat dan berpotensi melirik resistance berikutnya 3345-3350. 

Sebaliknya, jika dalam beberapa jam kedepan 3330 gagal ditembus, maka tunggu sinyal berikutnya untuk mengincar buy di harga yang lebih rendah/murah, mengacu ke zona FR 38.2% 3312 atau FR 50% 3306. 

Sedangkan SELL bisa saja dilakukan jika gagal kembali tembus 3345. Tapi kembali diingatkan bahwa hal ini cukup berisiko karena posisi sell hanya short term, dan peluang penembusan resistance 3345 saat ini relatif lebih terbuka dibanding sebelumnya, dan itu berarti tren bullish berpeluang berlanjut. Strategi sell lebih disarankan hanya jika tembus support 3282-3283 (low 2 hari yang lalu). Selama tidak tembus, maka peluang utama adalah tetap buy. Kalaupun sell saat tembus 3300, perlu diwaspadai target relatif terbatas seperti yang dijelaskan di H4.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS berbalik turun di malam haris sesuai perkiraan seperti yang diulas di youtube @agrodanafuturesofficial kemarin. Hal itu juga yang akhirnya menahan penguatan dolar lebih lanjut, dan ini menguntungkan bagi emas.

Notulen FOMC Juni menunjukkan hanya Bowman dan Waller yang menyerukan penurunan suku bunga di bulan Juli, dan risiko yang lebih besar adalah bahwa tidak akan ada penurunan sama sekali.  

Tarif Kembali Dorong Safe Haven

Trump umumkan tarif berikutnya untuk 7 negara yang dia janjikan sebelumnya. Brazil menjadi negara dengan tarif terbesar sampai 50%, meskipun Brasil mengalami defisit perdagangan dengan AS.  Hal ini membuat pasar berpikir tentang naluri spontan Trump untuk mengenakan semua negara dengan tarif untuk tujuan apapun, dan cenderung menunjukkan tarif resiprokal tidak ada artinya.

Di sisi lain, pengumuman Trump membuat para mitra dagang menyimpulkan bahwa negosiasi tidak ada hasil dan mereka berpikir harus mengubah taktik. Hal ini menekan dolar balik, terutama jika Trump meneruskan untuk meningkatkan ancamannya. Emas diuntungkan dari gejolak tersebut.

Tembaga dinaikkan hingga 50% dan obat-obatan dikenakan tarif 2005, dan Trump menegaskan akan berlaku Agustus, sama dengan tarif yang diancamkan ke mitra dagang akan berlaku per 1 Agustus. Hal ini tentunya menjadi pertanda eskalasi dalam kampanye tarif globalnya.

Fokus Malam ini

Initial jobless claims menjadi satu-satunya data yang perlu diperhatikan malam nanti di tengah sepinya data ekonomi. Angka yang lebih rendah berpotensi meredam kenaikan emas, dan data yang lebih tinggi berpotensi dorong emas lebih tinggi.

Pasar juga masih mewaspadai pengumuman susulan tentang tarif yang dijadwalkan menyusul di sore hari waktu setempat.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup hammer setelah penurunan tertahan di 3282, lalu rebound kembali ke zona 3300an dengan level tertinggi sentuh 3316 sebelum ditutup di 3313. Secara teori, seharusnya ini pertanda bagus untuk bullish, atau setidaknya mulai beranjak untuk kembali ke jalur kenaikan yang sempat tertunda.
Namun, potensi penurunan ke zona 3290-3300 tetap terbuka, terutama jika data jobless claims nanti malam dirilis lebih rendah dari perkiraan, atau Trump umumkan penundaan terkait tarif. Resistance 3330 dan 3345 saat ini merupakan resistance psikologis terdekat yang harus dilewati untuk membuatnya leluasa lanjutkan kenaikan. Jika berhasil, maka proyeksi 3355-3360 peluang berikutnya yang juga cukup kuat dalam beberapa hari terakhir.

Di H4, penurunan berhasil tertahan di dekat zona orange 3259-3283 di mana low hanya sentuh 3282.68 sebelum akhirnya rebound dan bertahap naik kembali di atas zona 330-an. Dan saat ini di sesi Asia hingga siang ini berhasil naik ke 3324, kembali dekati resistance penting lainnya di 3328/3330. 

Strategi buy saat ini lebih dominan setelah harga berhasil kembali naik di atas zona merah 3298-3309. Swing low diharapkan terbatas di kisaran zona merah tersebut dan bertahap dorong kenaikan di atas. Dan uptrend akan berlanjut jika tembus 3328-3330. Berarti Anda bisa pertahankan BUY jika resistance tersebut ditembus.Sedangkan strategi sell untuk short-term kemungkinan bisa dilakukan hanya jika harga kembali turun dan tembus support 3282 (low tadi malam) untuk potensi target terdekat 3270 dan terjauh 3255-3260. Tapi selama 3282 tidak ditembus, maka skenario buy tetap utama.

Per jam 12.40 WIB, harga berada di 3320.90, dengan high di 3326.26 dan low 3313.74. Secara teknis, penurunan dan kenaikan sudah sesuai perkiraan meskipun level terendah tidak serendah yang dikhawatirkan. Ini artinya penurunan memang belum sekuat yang dikhawatirkan, dan uptren masih cukup kuat. Hal ini juga menggambarkan kondisi support 3290-3295 yang cenderung masih efektif meski sempat turun hingga 3282. 

Dengan kenaikan sudah kembali dekati resistance 3328-3330, maka bullish diperkirakan mulai terbuka untuk kembali berada di atas 3330an. Tapi 3345 tetap menjadi resistance penting yang harus dicermati ke depan. Jika dalam beberapa jam kedepan 3330 berhasil ditembus, maka bisa pertahankan atau follow buy dengan target potensial terdekat 3340-3345. Dan jika 3345 berhasil ditembus, maka buy bisa dipertahankan lebih lanjut dengan ekspektasi target 3355-3360. Sebaliknya, jika 3345 kembali gagal ditembus, sebaiknya exit dari posisi buy, dan tunggu sinyal berikutnya atau dorongan berikutnya yang lebih kuat.Sebaliknya, SELL bisa saja dilakukan jika gagal kembali tembus 3345. Tapi ini cukup berisiko sehingga wajib gunakan stop loss karena posisi sell hanya short term, dan itu berarti melawan tren yang lebih besar. Strategi sell yang lebih disarankan adalah hanya jika tembus support 3282-3823 (low tadi malam). Selama tidak tembus, maka peluang utama adalah tetap buy.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS kembali naik, dan USD juga ditutup menguat. Hari pertama pasca pengumuman tarif baru oleh Trump pasar cenderung bergerak stabil sejak pagi hingga sore hari. Namun di malam hari membuat emas terkoreksi di bawah 3300 karena pasar masih mencerna tarif yang diumumkan Trump. 

Trump dijadwalkan akan kembali mengumumkan detail tarif berikutnya dalam 48 jam ke depan, kata Bessent. 

Tarif Tahap Berikutnya Membayangi

Berita utama masih seputar tarif. Di hari Selasa belum nampak pengumuman apapun tentang tarif, kecuali pernyataan Trump bahwa dirinya tidak menjamin ada penundaan setelah 1 Agustus sehingga menekankan ke negara-negara mitra dagang untuk selesaikan negosiasi sebelum deadline tersebut. 

Sementara itu, Trump lanjutkan dengan pengumuman tarif untuk beberapa komoditi seperti baja. Trump kembali kenakan tarif 50% untuk impor tembaga dan akan diberlakukan dalam 30 hari ke depan. Hal ini memicu kenaikan harga tembaga yang mencatatkan kenaikan intraday terbesar sejak 1989. 

Selain itu, Trump juga mengatakan akan segera mengumumkan tarif semikonduktor. Dan menegaskan bahwa detail tarif berikutnya untuk 7 negara atau lebih akan diumumkan di hari Rabu pagi waktu NY (kemungkinan mirip dengan pengumuman Senin, 00.00 ET atau sekitar jam 23.00 WIB). 

Permintaan Safe Haven Melonjak

Meski catatkan penurunan harian, tapi data menunjukkan permintaan safe haven justru masih kuat. ETF emas yang didukung secara fisik menarik arus masuk sebesar $38 miliar selama paruh pertama tahun 2025. Ini merupakan kenaikan semi-tahunan terbesar sejak awal tahun 2020 berdasarkan data World Gold Council. 

Lonjakan tersebut didorong oleh permintaan investor terhadap aset safe haven di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi terkait perang dagang yang dipicu kebijakan Trump. 

Kepemilikan ETF naik 397.1 metrik ton sehingga total kepemilikan global menjadi 3615.9 ton di akhir Juni, tertinggi sejak Agustus 2022, tapi di bawah rekor Oktober 2020 sebesar 3915 ton. 

Fokus Malam iniTidak ada data ekonomi dari AS yang signifikan berdampak dan fokus masih tertuju pada tarif yang akan kembali dirilis oleh Trump di jam 23.00 WIB. Kemungkinan respon market akan mirip dengan hari Senin saat Trump umumkan tarif baru sehingga perlu waspada pembalikan naik di malam hari.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah gagal lanjutkan kenaikan di atas 3345. Harga bahkan sempat turun hingga 3287 sebelum akhirnya rebound kembali ke zona 3300-an. Secara teknis, resistance 3340-3345 nampaknya masih terlalu kuat untuk saat ini sehingga perlu dorongan lebih kuat untuk bisa tembus. Sebaliknya, meski penurunan membayangi, tapi support 3290-3300 juga cenderung efektif sehingga setiap penurunan dipantulkan kembali dari zona ini. 

Namun, potensi penurunan di bah 3290 kembali terancam, dan support 3250-3265 akan menjadi target koreksi potensial dalam jangka pendek. Dan jika fundamental masih dalam ketidakpastian seputar tarif, maka demand mungkin saja menahan di kisaran 3250-3265 tersebut dan diharapkan berhasil mendorong penutupan kembali naik.   

Di H4, harga berbalik turun dan menguji zona merah 3298-3309 di malam hari. Bahkan pagi ini di sesi Asia tembus dan harga berada di 3292 saat ini. Swing low diharapkan tertahan di zona orange meskipun hal ini menggagalkan peluang inverse head & shoulders yang terdeteksi sebelumnya. 

Short term kemungkinan dibayangi penurunan, namun zona orange 3259-3283 diperkirakan menjadi support psikologis terbaru, dan diharapkan menahan tekanan lebih lanjut. Jika benar, maka demand kemungkinan muncul di zona ini, sehingga peluang rebound untuk potensi double bottom bisa saja terjadi. 

Strategi sell untuk short-term kemungkinan dominan, setidaknya sampai zona orange. Dengan demikian saat harga sudah mendekati atau bahkan berada di zona orange, maka sebaiknya posisi sell sudah selesai, dan sebaiknya mulai pertimbangkan buy, terutama jika di malam hari Trump (jam 23.00 WIB) kembali umumkan detail tarif. Dikhawatirkan reaksi pasar akan mirip dengan hari Senin, di mana pagi hari dominan turun, sebaliknya di malam hari hingga penutupan berhasil naik kembali. 

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3292.40, dengan high di 3307.89 dan low 3286.84. Secara teknis, tren naik sepertinya belum terlalu kuat. Hal ini terlihat saat kenaikan terhambat di 3345 lalu turun dan nyaris tanpa ada pembalikan ke atas 3330-an kembali, dilanjut dengan penurunan yang sempat terjadi ke 3287, meskipun akhirnya berhasil ditutup rebound di 3300an kembali.

Perhitungan ulang perlu dilakukan. Jika sebelumnya kenaikan membuka peluang untuk terjadinya alur Elliott wave kenaikan, tapi dengan penurunan di bawah 3290, maka hal ini menandakan belum kuatnya kenaikan, dan swing low berpeluang kembali terjadi. Dengan demikian, perhitungan baru menunjukkan bahwa terbuka peluang untuk penurunan kembali dengan asumsi bahwa area hijau di kisaran 3250-3265 kemungkinan kembali dilirik sebagai target penurunan terjauh yang potensial. Sell dominan untuk short-term dengan target terdekat 3285, terjauh 3260 jika 3280 ditembus.  

Dan jika perhitungan tepat, maka strategi buy bisa kembali dipertimbangkan jika harga mendekati atau sentuh zona hijau. Namun pastikan bahwa saat itu candle reversal sudah muncul, dan di sisi fundamental hanya memanfaatkan potensi rebound saat pengumuman Trump di malam hari. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS bergerak naik dan dolar pun tetap menguat secara teknis di sesi perdagangan hari Senin. Hal itu berlanjut meskipun saat Trump mulai merilis tarif baru yang dikirimkan melalui surat ke mitra-mitra dagangnya. Namun, emas tidak tertekan turun, melainkan rebound dengan cepat sentuh 3340, dan ditutup lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya. 

Surat berikutnya kemungkinan masih menyusul bertahap dalam beberapa hari ke depan sehingga volatilitas kemungkinan masih bisa berlanjut. 

“TACO” Trend, Untung atau Rugi ?

Seperti yang diperkirakan, Trump merilis tarif baru yang dikirimkan dengan surat ke mitra dagang di hari Senin. Dalam tahap pertama, Jepang dan zona Euro dipastikan terkena tarif masing-masing 25% dan  10% bersama negara lainnya. Trump direncanakan masih akan merilis beberapa tarif lainnya dalam beberapa hari ke depan. 

Yang menarik adalah Trump kembali mengisyaratkan akan memberi waktu 3 minggu ke depan sampai awal Agustus sebelum tarif resmi diberlakukan. Meski bukan berarti penundaan seperti sebelumnya, tapi pasar tetap menganggap ini sebagai karakter Trump yang dinilai labil dan dikenal dengan istilah TACO (Trump Always Chicken Out), istilah yang terkenal sejak Mei 2025 yang digunakan untuk menggambarkan kecenderungan Trump untuk membuat ancaman tarif resiprokal, tapi kemudian menundanya sebagai cara untuk menambah waktu negosiasi dan agar pasar kembali pulih. 

Meski demikian, Trump mengatakan bahwa waktu tarif 1 Agustus sudah pasti, tapi terbuka untuk ide lain. Dengan kata lain market menyimpulkan bahwa 1 Agustus pun belum pasti. 

Di sisi lain, penundaan demi penundaan bukan hal yang menguntungkan bagi pasar, justru cenderung memperpanjang episode ketidakpastian. Emas diuntungkan selama fase ketidakpastian tersebut. Tapi di sisi lain, kebijakan moneter semakin tidak menentu. FED kemungkinan masih harus menahan diri sebelum dampak tarif benar-benar terlihat pada ekonomi, dan khususnya inflasi.

Goldman Tetap Optimis Tentang Cut Rate

Goldman Sachs sudah merilis beberapa proyeksinya. Terbaru mereka mengupdate perkiraan mereka tentang potensi penurunan suku bunga FED dari Desember menjadi September. Pergeseran tersebut menunjukkan tanda-tanda awal bahwa inflasi terkait tarif terbukti lebih ringan dari yang diperkirakan dan kekuatan disinflasi sedang berkembang didukung oleh moderasi pertumbuhan upah dan lemahnya permintaan.

Di sisi lain, PBOC merilis laporan terbarunya kemarin. Mereka dilaporkan masih lanjutkan pembelian emas dan tercatat cadangan emas China kembali naik untuk 8 bulan berturut-turut (sejak November 2024). Data terbaru menunjukkan cadangan emas China di akhir Juni berada di 73.90 juta troy ounce, naik dari sebelumnya 73.83 juta troy ounce di akhir Mei. 

Secara nilai , cadangan di akhir Juni berjumlah $242.93 miliar dibanding $241.99 miliar di akhir Mei. 

Fokus Malam ini

Tidak ada data ekonomi dari AS yang signifikan berdampak dan fokus masih tertuju pada tarif yang akan kembali dirilis oleh Trump. Meski demikian, pasar diperkirakan sudah mengantisipasi tarif 10%-20% sehingga dampak yang ditimbulkan terhadap inflasi seharusnya sudah diredam. Jika ini yang terjadi, maka emas mungkin terkoreksi turun dalam jangka pendek, tapi cenderung bullish untuk medium term karena inflasi yang terbatas bisa menunjang penurunan suku bunga FED ke depan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang menunjukkan rejection kuat di zona support 3290-3300 sesuai ekspektasi. Pola candle ini seharusnya memperkuat alasan untuk pembalikan ke atas yang lebih kuat sehingga proyeksi resistance 3345 dan 3350 kemungkinan bisa kembali ditembus,  

Secara teknis, resistance kuat akan berada di 3372-3375 sehingga strong bullish diperkirakan baru terwujud jika area tersebut berhasil ditembus. Sementara support psikologis saat ini masih bertahan di 3290-33300, dan short term bearish akan dominan jika tembus zona tersebut untuk kisaran target 3260-3265.

Di H4, harga berhasil bertahan di zona merah 3298-3309 di mana low saat itu tertahan di 3296. Dan berangsur-angsur harga terdorong naik hingga tembus 3323 (resistance trendline merah), sentuh tertinggi 3340. Saat ini harga sedikit di bawah MA 200 3340. Meski sempat sentuh 3345 di sesi Asia, tapi belum resmi tembus. 

Swing low diharapkan terbatas dengan koreksi singkat diperkirakan optimal menguji area 3310-3315, dan diikuti rebound untuk kembali ke jalur kenaikan. Secara bertahap diperkirakan harga mulai naik di atas resistance 3340-3345. Jika ini terpenuhi, maka buy bisa dipertahankan untuk potensi melirik area berikutnya 3363-3365. Dan jika lanjut tembus resistance tersebut, maka semakin terbuka peluang untuk melirik zona hijau 3375-3393 yang merupakan resistance kuat sejak 23 Juni 2025.

Sebaliknya, penurunan kemungkinan bisa mengintai jika harga turun di bawah 3290an. Ini berarti short term penurunan bisa lanjut hingga zona orange kisaran 3259-3283, dan selanjutnya demand akan berjuang untuk mempertahankan bullish trend di zona tersebut.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3334.42, dengan high di 3345.44 dan low 3329.65. Secara teknis, tren bullish kemungkinan mulai sedikit lebih kuat dibanding hari sebelumnya. Dan secara teori sejak rebound berhasil tembus resistance 3322, maka penurunan relatif dianggap minim, dengan bullish mulai mendominasi.

Secara perhitungan, kita juga mulai berada di tahapan kenaikan. Dengan pola inverse head & shoulders sejauh ini berhasil membentuk right shoulder dari penurunan sebelumnya, maka secara bertahap kenaikan diperkirakan sebagai lanjutan dari proses inverse head & shoulders tersebut. 

Jika perhitungan tepat, maka kita mungkin berada di koreksi wave 2 dalam alur kenaikan sehingga buy lebih direkomendasikan di kisaran 3310-3315, atau beberapa poin sedikit di atas zona tersebut untuk kemudian bergerak naik sebagai wave 3. Dan jika dorongan terus berlanjut lebih kuat , maka opsi terakhir untuk buy adalah saat konfirm tembus 3345, untuk potensi terdekat melirik 3355-3360.Sebaliknya, posisi sell kemungkinan tetap harus menunggu konfirmasi penembusan zona 3280-3285 mengingat area 3290-3300 merupakan support psikologis dan juga kemungkinan masih menjadi support kuat. Jika 3280-3285 ditembus, target penurunan kemungkinan masih terbatas di kisaran 3255-3265, mengingat zona ini juga merupakan support psikologis kedua yang diperkirakan berpotensi menahan tekanan lebih lanjut. Jadi, jika sell dilakukan saat tembus 3280-3285, maka mendekati area 3255-3260 posisi sell sebaiknya dikurangi atau dihentikan karena dikhawatirkan terjadi pembalikan naik dengan cepat dari zona tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!