Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup turun, sedangkan dolar relatif masih relatif menguat, meskipun secara umum tidak terlihat lebih kuat dibanding sehari sebelumnya. Emas tertekan pasca pernyataan Powell yang relatif dianggap pasar sebagai sikap hawkish, meskipun secara keseluruhan tidak terlalu hawkish.   

Di sisi lain, peluang penurunan suku bunga tetap terbuka di 2025, terlihat dari dot plot Fed yang tidak banyak berubah dibandingkan dot plot terakhir di pertemuan FOMC Maret 2025.

Tidak ada Kejutan dari FOMC 

Secara keseluruhan, Fed tidak memberi kejutan apapun pada pengumuman tadi malam. Termasuk pernyataan Powell yang relatif tidak banyak berubah.

Powell dalam pernyataannya menekankan kembali tentang ketidakpastian yang membayangi seputar tarif. Powell menyatakan bahwa butuh beberapa waktu untuk melihat inflasi barang dari kebijakan tarif berpindah ke konsumen. Banyak perusahaan yang memperkirakan sebagian atau seluruh dampak tarif akan berpindah ke konsumen. Ketidakpastian mencapai puncaknya di bulan April dan sudah turun. 

Powell menambahkan Fed memperkirakan akan ada inflasi yang cukup besar dalam beberapa bulan ke depan. Ekonomi masih solid sehingga Fed bisa meluangkan waktu untuk melihat apa yang akan terjadi. Bank akan mengambil keputusan yang lebih tepat dengan menunggu beberapa bulan atau berapapun lama waktu yang dibutuhkan.  Sedangkan berkurangnya tenaga kerja merupakan dampak dari imigrasi yang lebih rendah, permintaan juga menurun sehingga tingkat pengangguran tetap stabil.

Fed memangkas proyeksi pertumbuhan GDP dari 1.7% di bulan Maret menjadi 1.4% dalam SEP Juni 2025. Sedangkan inflasi PCE diperkirakan naik dibanding proyeksi Maret 2.7% menjadi 3.0%. Dan tingkat pengangguran diperkirakan naik ke 4.5% (proyeksi sebelumnya 4.4%).

Sedangkan dalam dot plot FOMC Juni 2025, para anggota masih melihat peluang 2 kali penurunan suku bunga di tahun 2025, tidak berubah dari dot plot FOMC Maret 2025. 

Waspada Geopolitik!

Perkembangan terbaru dari geopolitik menyebut bahwa AS bersiap untuk melakukan serangan, tapi Trump tidak menyebut kapan. PM Israel Netanyahu menyebut AS akan bergabung dalam perang dalam beberapa hari ke depan. Sedangkan Bloomberg melaporkan bahwa AS kemungkinan akan melakukan penyerangan ke Iran di akhir pekan ini.

Serangan kemungkinan akan menargetkan Fordow. Fordow Fuel Enrichment Plant (FFEP) merupakan fasilitas nuklir Iran di dekat kota Qom. FFEP awalnya dirancang untuk memperkaya uranium sampai 20%, mendekati tingkat senjata.  

Fokus Malam ini

Market AS libur perayaan Juneteenth holiday sehingga pasar akan fokus dengan geopolitik, sampai akhir pekan. Dengan demikian investor akan mewaspadai perkembangan yang terjadi.

Jika tidak ada pertanda negosiasi ataupun gencatan senjata maupun perdamaian, maka geopolitik masih membayangi ketidakpastian, dan safe haven akan terdorong naik. Sebaliknya, jika tidak ada eskalasi sampai Jumat, maka emas berpeluang turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish, memberi indikasi bahwa penurunan kemungkinan masih membayangi. Meski demikian status geopolitik yang tidak menentu kemungkinan menjadi salah satu alasan yang membuat penurunan emas tidak terlalu signifikan pasca keputusan FOMC tadi malam.

Area support 3362-3371 sejauh ini masih efektif. Dan penurunan tadi malam tertahan di level 3662. Level 3338 masih mengancam, jika eskalasi geopolitik tidak terbukti mengalami peningkatan. Sedangkan resistance 3410-3417 adalah area yang perlu ditembus untuk membuat tren bullish kembali terbuka, dan 3434-3451 sebagai area resistance utama yang perlu ditembus untuk membuat bullish lebih kuat.

Di H4, harga masih berada di zona orange, 3371-3403, menandakan area support yang sejauh ini masih efektif, meskipun sempat turun sampai 3362. Secara keseluruhan, kita juga masih berada di zona uptrend dari pola bullish flag yang konfirm sejak penembusan 3325 di tanggal 2 Juni 2025.

Kami tetap melihat potensi 2 skema pergerakan yang kemungkinan bisa terjadi. Skema #1, harga turun lebih dulu (swing low) hingga target optimal di zona merah kisaran (3319-3342) sebelum akhirnya rebound. Zona ini diperkirakan sebagai zona demand yang lebih baik, dengan asumsi swing low terjadi karena geopolitik reda, sementara dot plot FOMC tadi malam menunjukkan potensi 2 kali penurunan di 2025 tetap terbuka sehingga menopang emas. Opsi buy lebih baik di zona ini yang dianggap lower risk.

Skema #2, harga langsung naik karena geopolitik yang tidak menentu, dan sikap Fed tadi malam meskipun sedikit hawkish, tapi tetap membuka peluang 2 kali penurunan suku bunga di 2025. Kedua skema, baik skema #1 maupun #2 berpeluang untuk naik lebih tinggi jika zona hijau (resistance kisaran 3434-3451) berhasil ditembus.

Sebaliknya, skenario bearish akan lebih kuat jika konfirm tembus MA 200 yang saat ini ada di 3317. Inisiator awal adalah penurunan di bawah area merah, yang menandakan reversal bearish lebih kuat. Ini bisa terjadi jika perang tidak terbukti, dan Iran-AS bertemu untuk negosiasi gencatan senjata maupun kesepakatan nuklir. Ini berarti strategi sell lebih direkomendasikan jika syarat terpenuhi. Dengan liburnya pasar AS hari ini, maka tidak ada data ekonomi AS malam nanti sehingga fokus pasar saat ini adalah geopolitik. Pasar mencermati apa yang akan dilakukan AS di 2 hari terakhir, sampai akhir pekan minggu ini.

Per jam 10.20 WIB, harga berada di 3373.57, dengan high di 3387.95 dan low 3369.51. Pola expanding wedge atau expanding triangle masih berpeluang. Pola ini akan mengkonfirmasi terjadinya rebound sekaligus reversal bullish tembus resistance. Secara perhitungan, harga kemungkinan saat ini berada di pola penurunan terakhir (E) dan bertahap naik tembus resistance.

Namun, ada 2 potensi yang bisa terjadi saat ini. Potensi #1 adalah bahwa penurunan E belum tuntas, sehingga peluang penurunan terakhir bisa saja lebih rendah dari 3362, tapi masih dalam zona kuning yang dicurigai sebagai area demand yang lebih kuat. Jika ini yang terjadi, maka opsi buy yang lebih baik seharusnya berada di antara 3338-3360. Dengan demikian, jika strategi pertama buy di 3363-3365 sentuh SL, maka peluang buy berikutnya bisa pertimbangkan area lebih rendah, kisaran 3340-3355 (masih di dalam zona kuning). 

Sedangkan potensi #2 adalah bahwa penurunan E sudah terbatas, dan kemungkinan double bottom di kisaran 3362 diharapkan bisa mendorong kenaikan, dan membuka peluang untuk tembus resistance expanding wedge 3388/3389. Konfirmasi dari kedua potensi tersebut adalah penembusan resistance 3388/3389. Kedua skema tetap memberi peluang untuk mengincar zona buy, hanya berbeda di momentum harga untuk melakukan buy.

Sedangkan skenario bearish akan lebih dominan jika tembus di bawah support 3338. Ini berarti switch strategi menjadi SELL hanya disarankan jika tembus di bawah 3335/3338, atau saat negosiasi Iran-AS konfirm terjadi. 

Strategi sell hanya disarankan jika : 1) support 3330 ditembus, atau 2) Geopolitik reda. Jika salah satu dari 2 syarat tidak terpenuhi, maka opsi Buy tetap dominan! 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup turun, sedangkan dolar ditutup menguat. Hal ini juga mengindikasikan permintaan safe haven yang mendominasi sehingga obligasi naik, imbal hasil obligasi turun. Dan hal itu juga mengindikasikan tentang nasib emas berikutnya yang kemungkinan tertahan karena pasar masih tunggu FOMC Meeting.  

Data retail sales AS dirilis lebih rendah dari ekspektasi, -0.9% vs -0.5%, sekaligus catatkan penurunan lebih rendah dibanding bulan sebelumnya -0.1%. Core retail sales bahkan mengecewakan dengan rilis -0.3%, lebih rendah dibanding ekspektasi +0.1%. Hal ini menunjang untuk emas rebound di malam tadi. 

Sikap Trump terbaru mengurangi ekspektasi gencatan senjata

Dolar bergerak lebih tinggi di sesi AS tadi malam seiring kekhawatiran yang meningkat karena potensi keterlibatan AS dalam konflik Israel-Iran semakin kuat. 

Presiden Trump bertemu dengan tim keamanan nasional AS, mengindikasikan kemungkinan serangan AS juga segera meluncur ke fasilitas nuklir Iran untuk menekan Iran agar menyudahi program nuklir dan juga pengayaan uraniumnya. Hal ini semakin diperkuat oleh pernyataan PM Israel Benjamin Netanyahu yang menyatakan keterlibatan AS bisa dimulai dalam beberapa hari. 

Iran di sisi lain menyiapkan balasan, termasuk juga ranjau di Selat Hormuz. Iran mengatakan akan membalas serangan dengan menargetkan pangkalan militer AS jika AS ikut berperang. Hal ini memberikan tekanan pada pasar aset berisiko sehingga emas kembali rebound saat penutupan tadi malam. 

Fokus FOMC membuat emas kurang agresif

Di sisi lain, ada hal yang membuat emas tertahan. Padahal ketegangan geopolitik meningkat jelang penutupan sesi NY tadi malam. Seharusnya emas naik lebih tinggi, tapi justru tertahan. Hal ini dikarenakan pasar cenderung menanti pengumuman FOMC yang baru akan dirilis Kamis dinihari nanti (WIB). 

Emas juga belum reaktif karena di sisi lain belum ada kejelasan apa yang akan dilakukan AS di kawasan Teluk tersebut. Jika memang terjadi perang yang melibatkan AS, maka Selat Hormuz sebagai akses untuk pasokan minyak global berpotensi terganggu dan hal ini akan memicu kekhawatiran lebih lanjut terhadap perang yang meluas. Emas kemungkinan baru akan bereaksi naik jika eskalasi meningkat dan jelas terkait keterlibatan AS dalam perang. Tapi selama belum ada kejelasan, maka investor cenderung menunggu keputusan FOMC. 

Fokus Malam ini

FOMC akan menjadi satu-satunya fokus yang berpotensi menggerakkan market secara signifikan. Terlepas dari perkembangan geopolitik, Fed akan menjadi sorotan utamanya. Pasar akan fokus dengan proyeksi ekonomi dan dot plot karena 99% memperkirakan suku bunga malam nanti akan tetap dipertahankan sehingga reaksi terhadap suku bunga relatif minim.

Dalam pertemuan Maret 2025, Fed menurunkan proyeksi pertumbuhan dari 2.1% menjadi 1.7% di 2025, sedangkan proyeksi PCE naik dari 2.5% menjadi 2.7%. Ini berarti Fed sadar tentang melambatnya pertumbuhan ekonomi sebagai dampak dari kebijakan tarif pemerintahan Trump, meskipun inflasi cenderung mengalami kenaikan. Namun data inflasi belakangan ini yang cenderung turun kemungkinan akan membuat pasar mencermati apakah proyeksi diturunkan atau tetap tinggi. 

Sementara dot plot terakhir yang dirilis Maret 2025 menunjukkan mayoritas pejabat Fed masih melihat peluang 2 kali penurunan suku bunga di tahun 2025, dan 2 kali di 2026. Powell saat itu cenderung kurang dovish, tapi tidak sedikitpun menunjukkan rencana untuk kenaikan suku bunga. Powell menegaskan berkali-kali jika Fed masih perlu menunggu banyak data, terutama inflasi dan pasar kerja di tengah ketidakpastian tarif.

Kini dengan ketidakpastian geopolitik juga menambah beban ekonomi, bank sentral diperkirakan sepenuhnya akan mempertahankan suku bunga di 4.25-4.50%. Investor akan memantau proyeksi terbaru tentang pertumbuhan ekonomi dan PCE, dan juga dot plot suku bunga. 

Jika proyeksi ekonomi dan dot plot Juni cenderung sama dengan Maret 2025, maka dolar berpotensi melemah, emas berpeluang naik. Sebaliknya, jika Fed menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi, dan melihat peluang penurunan suku bunga 2025 hanya 1 kali (atau sama sekali tidak ada), maka dolar berpeluang menguat, dan emas turun.

Setelah itu, pasar akan mencermati pidato Powell dan sesi tanya jawab. Pernyataan dovish akan berpeluang mendorong emas lanjutkan kenaikan. Pernyataan hawkish akan berpeluang menekan emas. (ulasan lengkap bisa juga di cek di ig @agrodanafuturesofficial).

Di sisi lain, pasar juga wajib mewaspadai perkembangan terbaru geopolitik. Sejauh ini belum ada pertanda serangan militer AS ke Iran, sehingga pasar wajib mewaspadai perkembangan yang bisa terjadi pasca pengumuman Fed! Serangan bisa saja terjadi sebelum atau sesudah pengumuman FOMC!

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji, memberi isyarat bahwa penurunan mungkin mulai terbatas. Namun demikian perlu diwaspadai untuk swing low yang bisa saja menguji lebih dulu area low sebelumnya, 3366, sebelum berakhir dengan rebound. FOMC Meeting malam nanti akan menjadi penentu apakah emas berhasil ditutup rebound atau justru semakin tajam terkoreksi di bawah 3360an.

Area support 3362-3371 sejauh ini masih efektif. Tapi ancaman bearish tetap membayangi, terutama jika Fed cenderung hawkish. Support terdekat melirik 3345 dan terjauh 3315. Jika Fed lebih hawkish dan geopolitik reda, maka emas berpeluang turun lebih lanjut di bawah 3300. Sebaliknya, jika Fed hawkish, geopolitik memanas, atau jika Fed dovish dan geopolitik memanas, harga emas berpeluang kembali naik.

Di H4, harga tetap berada di zona orange, 3371-3403, menandakan area support yang sejauh ini masih efektif, meskipun sempat turun sampai 3366. Secara keseluruhan, kita masih berada di jalur uptren utama dari pola bullish flag besar yang kita cermati sejak penembusan 3325.   

Dalam jangka pendek, ada 2 skema pergerakan yang kemungkinan bisa terjadi. Skema #1, harga turun lebih dulu (swing low) hingga target optimal di zona merah kisaran 3319-3342) sebelum akhirnya rebound. Zona ini diperkirakan sebagai zona demand yang lebih baik, dengan asumsi swing low terjadi karena geopolitik reda, dan FOMC di malam hari ternyata menunjukkan sikap dovish. Opsi buy lebih baik di zona ini yang dianggap lower risk.

Skema #2, meski turun, tetep terbatas, dan harga langsung naik karena geopolitik yang tidak menentu, dan akan lebih kuat jika FOMC nanti malam juga bersikap dovish. Baik skema #1 maupun #2 berpeluang untuk naik lebih tinggi jika zona hijau (resistance kisaran 3434-3451) berhasil ditembus.

Sebaliknya, skenario bearish bisa terjadi jika harga turun lebih lanjut di bawah zona merah. Ini bisa terjadi jika didukung dengan geopolitik reda ditandai negosiasi gencatan senjata, diperkuat dengan sikap FOMC yang hawkish nanti malam. Jika ini yang terjadi, maka switch strategi Anda menjadi SELL, dengan potensi emas bisa saja lanjut tertekan hingga 3300. 

Tapi dengan catatan penurunan di pagi hari belum bisa diartikan reversal bearish seutuhnya meski geopolitik reda, karena ada FOMC di malam hari nanti yang menjadi fokus utama. Itu sebabnya harga diperkirakan akan relatif sideway atau turun terbatas sampai jelang keputusan FOMC. Harga akan lebih kuat turun jika tembus di bawah MA 200 @3315.

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3381.20, dengan high di 3395.67 dan low 3370.64. Pola expanding wedge atau pun triangle terdeteksi di grafik H1. Pola ini biasanya mengindikasikan tanda-tanda akan terjadinya rebound sekaligus reversal bullish, dengan catatan harus tembus resistance. Tapi sebelum itu swing low kemungkinan masih bisa terjadi dan peluang penurunan sejauh ini terlihat normal. Swing low terjauh diharapkan tidak lebih rendah dari zona low tadi malam 3366.

Sebagai catatan, meski pagi ini cenderung sempat turun sampai 3370, hal ini tidak membatalkan peluang kenaikan tersebut. Opsi buy bisa dilakukan di kisaran 332-3370 seperti ulasan kemarin, atau terdekat 3375-3380. Sedangkan opsi terjauh swing low adalah zona kuning yang kami tandai di kisaran 3338-3360. Artinya skema buy masih lebih disarankan daripada sell selama harga tidak turun di bawah 3330. 

Selanjutnya, bullish akan lebih kuat jika resistance 3396 ditembus, dan bergerak naik lebih konfirm jika tembus 3403. Namun hati-hati saat memasuki zona merah 3410-3417. Jika terjadi rejection, maka peluang penurunan atau swing low berikutnya diharapkan tidak terlalu tajam di bawah 3400. Dan diakhiri dengan kenaikan berikutnya yang berpeluang untuk naik di atas 3420-an. 

Penembusan di atas 3430 akan membuka peluang harga kembali di jalur kenaikan. Pertahankan Buy jika konfirm terjadi!

Sebaliknya, strategi sell hanya disarankan jika : 1) support 3330 ditembus, atau 2) Geopolitik reda + FOMC hawkish di malam hari. Jika salah satu dari 2 syarat tidak terpenuhi, maka opsi Buy tetap dominan! 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup naik, dolar juga ditutup sedikit lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya meskipun sempat mengalami penurunan lebih dulu. Hal ini menandakan berkurangnya efek geopolitik sehingga eksposur terhadap safe haven dolar dan emas juga berkurang. 

Secara umum geopolitik belum sepenuhnya selesai meskipun Iran membuka diri untuk jalur negosiasi gencatan senjata dengan Israel dan lanjutkan pembicaraan nuklir dengan AS. Hal tersebut perlu konfirmasi lebih lanjut dan juga sikap Israel untuk gencatan senjata. 

Trump Targetkan Gencatan Senjata

Trump meninggalkan KTT G7 lebih awal dan kembali ke Washington DC di malam hari dan meminta NSC bersiap di Situation Room. Hal ini sempat memicu kecurigaan bahwa AS berencana meluncurkan serangan ke Iran. Tapi hal itu dibantah, dan Trump tetap berada di acara G7 untuk makan malam. 

Di media sosialnya Trump memperingatkan Iran untuk menandatangani kesepakatan dan menekankan Iran tidak boleh memiliki senjata nuklir. Trump juga menulis peringatan bahwa semua orang harus segera mengungsi dari Teheran. 

Pejabat Gedung Putih mengatakan bahwa unggahan Trump di media sosial tersebut menunjukkan urgensi situasi dan keinginan pemerintah AS untuk mendorong Iran kembali ke meja perundingan. 

Informasi terbaru menyebut bahwa Trump mengusulkan pembicaraan dengan Iran minggu ini tentang kesepakatan nuklir dan gencatan senjata. Pertemuan direncanakan akan diwakili utusan AS Witkoff dan Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi.

Kenapa Trump Tidak Ingin Perang?

Saat ini geopolitik berpotensi mengarah ke jalur negosiasi, meskipun sempat terjadi serangan dari Israel yang mengatakan bahwa perang baru akan berakhir jika pemimpin Iran terbunuh. Namun, Trump mengetahui rencana tersebut, dan meminta Netanyahu untuk tidak membunuh pemimpin Iran. 

Jika Iran membuka diri dengan diplomasi, maka Trump diperkirakan akan menyambutnya dan menekan Israel untuk segera mengakhiri perang. Hal ini karena Trump tidak menginginkan perang yang berkelanjutan karena bisa menyebabkan lonjakan harga minyak sehingga dikhawatirkan memicu inflasi dan sulit untuk Trump mengharapkan Fed untuk turunkan suku bunga jika inflasi melonjak. 

Data retail sales AS di hari Selasa, dan pengumuman FOMC di hari Rabu (atau Kamis dinihari waktu Indonesia) akan menjadi agenda utama jika geopolitik selesai dengan diplomasi. Data ekonomi yang lebih rendah akan memicu kenaikan lebih lanjut bagi emas. Sebaliknya, data ekonomi yang lebih tinggi akan memicu koreksi turun bagi emas.

Fokus Malam ini

Data retail sales di jam 19.30 WIB akan menjadi sorotan utama dari sisi data. Data diperkirakan turun dari 0.1% menjadi -0.6% m/m. Sedangkan core retail sales diperkirakan naik dari 0.1% menjadi 0.2% m/m. 

Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang kembali naik. Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka emas berpeluang koreksi turun lebih lanjut. 

Pasar juga akan memastikan geopolitik benar-benar mereda dengan peluang gencatan senjata di minggu ini seperti yang diusulkan Trump.

Market juga akan membatasi agresivitasnya karena menunggu pengumuman FOMC Rabu (Kamis dinihari waktu Indonesia).

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish, memberi isyarat tentang kenaikan yang tertahan, dan peluang koreksi bisa terjadi sebelum pengumuman FOMC hari Rabu. Di sisi lain, penurunan juga disebabkan isyarat dari Iran yang membuka diri untuk gencatan senjata dengan Israel dan melanjutkan pembicaraan nuklir dengan AS. 

Dalam jangka pendek, support 3371 akan kembali menjadi salah satu area yang perlu dicermati. Jika tembus, maka area 3360, 3338 dan 3315 sebagai potensi support berikutnya. Sebaliknya, resistance 3434 akan kembali menjadi area penting yang juga perlu dicermati. Jika tembus, maka area 3450-3451, dan 3475-3478 kemungkinan menjadi target terdekat. Kami masih melihat peluang 3500 bisa saja muncul minggu ini, dipicu oleh salah satu dari geopolitik atau kemungkinan dot plot Fed di hari Rabu. 

Di H4, penurunan tertahan di zona orange, tepat di area yang ditandai 3371-3403. Ini menandakan bahwa bullish memang masih menjadi tren utama sejauh ini meskipun harga kembali turun di bawah 3400.   

Secara teknis, area 3371-3403 menjadi zona penting yang dicermati beberapa waktu ke depan. Jika harga mampu stay di atas area orange, maka peluang bullish cenderung dominan. Tapi jika harga berada di bawah zona orange (berarti di bawah 3371), maka bearish cenderung dominan.  

Meski demikian, jangka pendek diperkirakan harga relatif tertekan, sehingga kenaikan kemungkinan masih terbatas untuk sementara. Hal ini dikarenakan rencana gencatan senjata yang kemungkinan bisa terjadi dalam waktu dekat, dan pasar akan beralih fokus menunggu FOMC Rabu sehingga investor diperkirakan akan menahan diri. Ini berarti ada kemungkinan penurunan pun masih relatif terbatas mengingat 1 minggu sebelum terjadinya perang, data-data ekonomi AS cenderung lemah dan mendukung kenaikan emas. 

Jika geopolitik diasumsikan selesai, maka target penurunan diperkirakan optimal di kisaran 3338-3345. Atau tekanan turun terdekat kisaran 3362-3370. Dan dalam jangka pendek, selama harga tetap di bawah 3420, maka sell lebih dominan, kecuali jika data retail sales AS dirilis lebih lemah dari perkiraan nanti malam.

Skenario buy diperkirakan kembali muncul jika harga sudah mendekati area support 3338-3345, atau potensi terdekat 3362-3370 sehingga sell sebaiknya dikurangi atau keluar dari posisi sell untuk mengantisipasi kemungkinan rebound. 

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3391.90, dengan high di 3403.26 dan low 3385.93. Bearish mendominasi dalam jangka pendek sejak tembus di bawah 3400 sehingga rekomendasi sell dominan selama tidak terjadi kenaikan di atas area merah, 3403-3417. Artinya, area kisaran 3403-3417 adalah zona yang memungkinkan untuk potensi sell, stop loss di atas 3417 untuk antisipasi jika terjadi perubahan tren naik dengan cepat, jika geopolitik tiba-tiba kembali panas. 

Secara teknis, potensi penurunan diperkirakan akan melirik zona 3362 dan terjauh 3338, dengan asumsi kondisi geopolitik saat ini dianggap reda, menunggu jalur diplomasi. Meski demikian penurunan diperkirakan akan terbatas mengingat pasar juga menunggu data retail sales nanti malam, dan juga pengumuman FOMC besok malam.    

Area di dekat 3338-3345 maupun area 3360-3365 diperkirakan menjadi area demand yang cukup potensial, sehingga rebound diperkirakan bisa terjadi di zona tersebut. Ini berarti kurangi posisi sell Anda jika harga sudah turun mendekati zona support tersebut. Dan pertimbangkan untuk mulai buy di salah satu zona tersebut.

Penembusan di atas 3430 akan membuka peluang harga kembali di jalur kenaikan. Switch to Buy jika konfirm terjadi!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup naik, dan dolar juga mengalami penguatan memasuki sesi NY di hari Jumat, didorong oleh permintaan klasik “flight-to-safety” merespon serangan Israel terhadap Iran. Normalnya kondisi tersebut akan membuat imbal hasil cenderung turun karena permintaan safe haven hanya berlaku pada dolar. Tapi hal itu tidak terjadi kali ini sehingga terlihat imbal hasil yang justru bergerak lebih tinggi. Di sisi lain, emas sebagai safe haven juga tetap ditutup naik seolah tidak terpengaruh dengan kenaikan imbal hasil Treasury tersebut.

Secara umum geopolitik masih menjadi penggerak utama sampai akhir pekan kemarin. Hal ini berlanjut setelah Iran melakukan serangan balasan terhadap Israel. Dalam suratnya kepada Dewan Keamanan PBB, Iran mengatakan akan melakukan serangan balasan secara tegas dan proporsional terhadap tindakan Israel yang melanggar hukum. 

Geopolitik Tunggu Diplomasi

Pemimpin tertinggi Iran, Khamenei di hadapan rakyat Iran mengatakan pasukan bersenjata Iran akan membuat Israel tidak berdaya. Tehran tidak akan melakukan tindakan setengah-setengah dalam merespon, dan bersiap meluncurkan 100 rudal balistik ke arah Israel. Dan di akhir pekan hal tersebut benar terjadi. Iran membombardir Israel sebagai reaksi balasan atas serangan Israel terhadap fasilitas nuklir Iran. 

Di sisi lain, ajakan mediasi dari Qatar dan Oman ditolak. Iran mengatakan bahwa mereka tidak akan melakukan negosiasi apapun selama mereka diserang. Hal itu berlaku untuk gencatan senjata dengan Israel dan upaya memulai kembali pembicaraan kesepakatan nuklir dengan AS. Iran hanya akan mempertimbangkan negosiasi serius setelah mereka menyelesaikan tanggapan atas serangan pre-emptive Israel baru-baru ini. Dalam pernyataan di Al Jazeera Arabic, Menteri Luar Negeri Iran mengatakan Iran akan menyiapkan landasan untuk kembali ke diplomasi dan negosiasi jika agresi Israel berhenti. 

Presiden Rusia Vladimir Putin melakukan komunikasi dengan Presiden Iran Pezeshkian dan PM Israel Netanyahu. Putin mengatakan pada Netanyahu bahwa masalah program nuklir Iran harus diselesaikan melalui diplomasi. Sementara pada Pezeshkian, Rusia menyampaikan belasungkawa bagi para korban tewas dan mengecam tindakan Israel yang melanggar piagam PBB. 

Di akhir pekan, Trump mengatakan pada media TV AS bahwa AS tidak terlibat dalam konflik Iran-Israel, tapi mungkin saja bisa terlibat. Tapi saat ini AS tidak terlibat. Tapi kemudian Trump mengatakan AS akan terus mendukung Israel. Hal ini disampaikan kepada reporter saat dirinya akan bertolak ke Kanada untuk hadiri KTT G7. Trump mengatakan dia berharap akan ada kesepakatan antara Iran dan Israel, “tapi terkadang Anda harus bertarung habis-habisan”.

Fokus Minggu Ini

Seperti yang diulas dalam 2 artikel terakhir bahwa beberapa faktor yang menjadi penggerak harga emas, yaitu : ekspektasi penurunan suku bunga Fed (karena data CPI yang lemah dan longgarnya pekerjaan), ketidakpastian tarif, pembelian bank sentral yang masih kuat dan geopolitik.

Saat ini geopolitik memang masih cenderung berperan, dan cepat tidaknya kenaikan bergantung pada seberapa panas kondisi geopolitik tersebut. Hal ini akan berpengaruh pada “seberapa dekat 3500 akan ditembus”. Jika geopolitik tetap memanas dalam 2-3 hari ke depan, maka 3500 hampir dipastikan akan segera dicapai dan berpeluang ditembus dalam waktu dekat. Tapi jika geopolitik mereda dalam 2-3 hari ke depan, maka 3500 belum tentu muncul dalam waktu dekat, emas justru akan turun terkoreksi dengan cepat ke zona 3370-3380 kembali (area sebelum Israel melakukan serangan pada Iran), lalu pasar akan berpaling langsung pada FOMC Meeting minggu ini. 

Data retail sales AS di hari Selasa, dan pengumuman FOMC di hari Rabu (atau Kamis dinihari waktu Indonesia) akan menjadi agenda utama jika geopolitik selesai dengan diplomasi. Data ekonomi yang lebih rendah akan memicu kenaikan lebih lanjut bagi emas. Sebaliknya, data ekonomi yang lebih tinggi akan memicu koreksi turun bagi emas.

Terkait FOMC Meeting, seperti yang diulas dalam live streaming hari Jumat , 13 Juni 2025, bahwa suku bunga dipastikan tidak akan berubah, maka fokus market tidak lagi kepada suku bunga Juni, melainkan pada proyeksi ekonomi dan dot plot suku bunga Fed ke depan. 

Untuk saat ini pasar memangkas ekspektasi mereka dengan peluang 2 kali penurunan suku bunga. Dengan demikian jika Fed tetap membuka peluang 2 kali penurunan suku bunga, maka hal ini sudah cukup untuk menjadi alasan kenaikan emas lebih lanjut. Artinya kenaikan emas akan lebih kuat jika ternyata Fed masih membuka peluang untuk lebih dari 2 kali penurunan suku bunga di 2025. Sebaliknya, emas akan turun jika Fed hanya membuka ruang 1 kali penurunan suku bunga atau sama sekali tidak ada penurunan di 2025. 

Fokus Malam ini

Hanya data NY Empire state manufacture Index yang dirilis di jam 19.30 WIB. Meski data tersebut relatif medium impact, tapi perlu diperhatikan tentang kondisi indeks regional di NY. Data yang lebih kuat akan membuat emas koreksi turun. Data yang lebih lemah bisa membuat emas berpeluang lanjut naik.

Juga pastikan perkembangan tentang geopolitik, apakah akan ada gencatan senjata atau perang tetap berlanjut.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, mendukung potensi kenaikan lebih lanjut. Resistance saat ini secara bertahap mulai mendekati 3500 yang diperkirakan bukan tujuan akhir, melainkan berpeluang menciptakan rekor tertinggi baru. Namun kenaikan akan bergantung pada FOMC Meeting minggu ini, dengan fokus utama tertuju pada ‘dot plot’ suku bunga dan proyeksi ekonomi Fed ke depan. 

Area 3455 dan 3478 akan menjadi area resistance terdekat yang mungkin dicapai. Jika geopolitik tetap panas, maka area ini akan lebih mudah dilewati. Sebaliknya jika geopolitik reda, maka area tersebut belum tentu ditembus dalam waktu dekat. Support 3400 dan 3371 akan menjadi peluang yang dilirik jika geopolitik reda dalam waktu dekat. 

Di H4, harga lanjut bergerak naik dan bertahan di atas 3400-an. Posisi ini menguntungkan bagi bullish, sekaligus membuka peluang kenaikan lebih lanjut bagi pola bullish flag yang sudah terkonfirmasi sejak penembusan 3325, dan pullback pun sudah terjadi sampai 3293 sehingga secara teori seharusnya kita tinggal menunggu proses lebih lanjut dari kenaikan diatas 3500 yang berarti juga menandakan kenaikan lanjutan dari pola bullish flag yang lebih utama.  

Secara teknis, area 3403 yang sempat menjadi resistance, kini menjadi support psikologis. Selama tidak ada penurunan di bawah zona tersebut, maka bullish tetap lebih dominan. Area orange berada di kisaran 3371-3403 bisa menjadi opsi paling ideal untuk mengincar buy. Sedangkan area terdekat swing low diharapkan tertahan di kisaran 3420-3432 dengan anggapan bahwa swing low relatif terbatas di tengah kondisi geopolitik yang masih panas. 

Sebaliknya, jika geopolitik reda, maka area orange sangat mungkin disentuh, bahkan penurunan cepat dari redanya geopolitik diperkirakan bisa saja membuat emas terkoreksi kembali di bawah 3400. Anda bisa ubah strategi menjadi SELL jika geopolitik reda, tapi dengan catatan peluang optimal penurunan diperkirakan tertahan di kisaran 3360-3380 (area sebelum munculnya geopolitik). Hal ini dikarenakan pasar kemungkinan akan beralih fokus menunggu pengumuman FOMC di hari Rabu (Kamis dinihari waktu Indonesia). 

Per jam 10.00 WIB, harga berada di 3438.10, dengan high di 3451.12 dan low 3433.22. Bearish divergence terdeteksi, di mana harga membentuk formasi higher high, sedangkan indikator rsi menunjukkan formasi lower high. Secara tidak langsung hal ini juga memberi indikasi tentang peluang swing low ataupun koreksi lebih dulu sebelum lanjutkan tren naik. 

Secara teknis, kita masih berada di jalur kenaikan sehingga bearish divergence dianggap sebagai peluang mencari buy yang lebih rendah, bukan untuk melakukan sell karena dikhawatirkan penurunan yang masih terbatas. Apakah Sell bisa dilakukan ? Dalam jangka pendek bisa, selama tidak terjadi kenaikan di atas 3455. Tapi yang perlu diingat adalah kita berada di jalur kenaikan sehingga potensi penurunan diperkirakan terbatas, sehingga yang lebih aman adalah tetap mengincar buy, sehingga ayunan ke bawah (swing low) akan dianggap sebagai area yang paling aman untuk mendapatkan harga buy lebih rendah.    

Secara umum, area merah di kisaran 3403-3420 adalah zona yang diperkirakan sebagai support kuat, dan demand diperkirakan akan lebih kuat di zona tersebut. Stop loss dipasang di bawah 3403. Area buy terdekat di kisaran 3428-3432, di mana zona tersebut merupakan area penutupan di hari Jumat, sehingga diasumsikan penurunan pagi ini sebagai swing low untuk menutupi gap. 

Sedangkan area di bawah 3400 akan memberi ruang untuk koreksi turun lebih lanjut. Ini bisa dominan jika geopolitik reda lebih cepat dari perkiraan. Jika geopolitik reda, dan ada agenda pertemuan untuk jalur diplomasi untuk gencatan senjata atau mengakhiri perang, maka emas diperkirakan cepat turun di bawah 3400. Jika ini terjadi, Anda bisa switch strategi menjadi SELL, dengan peluang terdekat 3375-3380. Selanjutnya pasar diharapkan bergerak terbatas karena beralih fokus menanti pengumuman FOMC di hari Rabu (Kamis dinihari waktu Indonesia). 

Penembusan di atas 3455 akan semakin membuka peluang kenaikan bertahap ke resistance 3475-3478, dan juga semakin dekat dengan 3500 atau menciptakan rekor tertinggi baru. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!