Dolar dan imbal hasil Treasury AS 10-tahun lanjut melemah di dorong ekspektasi penurunan suku bunga 25 bps yang sudah diperhitungkan sejak 2 minggu terakhir. Meski retail sales dirilis lebih baik dari ekspektasi, tapi sepertinya hal tersebut tidak mempengaruhi pasar yang cenderung menanti FOMC.
Tapi data retail sales yang kuat memberikan indikasi bahwa ekonomi AS tidak sepenuhnya melambat, atau setidaknya untuk saat ini belum melambat. Ini berarti akan menimbulkan pertanyaan, apakah FED nantinya akan dovish atau justru cenderung hawkish dengan situasi tersebut.
Dovish Cut atau Hawkish Cut ?
Dari beberapa ulasan yang sudah kita lakukan sejak hasil Jackson Hole Symposium 22-23 Agustus 2025 yang lalu, sangat wajar jika investor global langsung merespon pidato Powell sebagai pidato yang paling dovish dibanding pidato-pidato sebelumnya di 3 pertemuan FOMC terakhir (Maret, Juni, Juli 2025). Sejak saat itu emas mengalami kenaikan yang impresif dari low 3321 di 22 Agustus 2025 sampai 3703 di 16 September 2025.
Dan kenaikan tersebut nyaris tanpa jeda karena ekspektasi penurunan suku bunga Fed yang semakin kuat pasca NFP Agustus yang jauh lebih lemah 22K vs 74k dan angka revisi yang juga menunjukkan revisi terbesar sampai -911K. Meski CPI utama m/m menunjukkan kenaikan dari 0.3% ke 0.4%, tapi angka CPI inti baik m/m maupun y/y cenderung stabil. Dan CPI utama 2.9 y/y cenderung masih dianggap tidak terlalu mengkhawatirkan sehingga ekspektasi pemangkasan suku bunga tetap meningkat.
Nasib rally emas akan ditentukan malam nanti dari keputusan FED. Tapi fokus utama bergeser, bukan lagi dengan pemangkasan suku bunga yang sudah sepenuhnya diperhitungkan 25 bps, melainkan fokus ke dot plot dan pidato Powell. Ada 2 skenario utama yang para Analis lihat saat ini untuk emas mengingat kenaikan yang impresif nyaris tanpa jeda sejak 22 Agustus yang lalu.
Pertama, Hawkish Cut. Pemangkasan 25 bps sesuai ekspektasi, tapi para Analis melihat kemungkinan FED tidak akan terlalu agresif melakukan pemangkasan, dan tidak ada siklus kelanjutan dari pemangkasan tersebut. Sederhananya, dalam dot plot FED akan tetap pertahankan peluang hanya 2x pemangkasan suku bunga di 2025, dan Powell diperkirakan tetap mencermati inflasi yang naik akibat dampak tarif yang belum jelas.
Jika skenario ini yang muncul, maka emas berpeluang turun, dan bisa saja ini menjadi momentum untuk profit taking yang cukup panjang di mana proyeksi penurunan bisa sentuh 3550 atau pun 3500 mengingat kenaikan panjang sejak 22 Agustus yang belum terjadi koreksi. SELL segera jika ini yang terjadi!
Kedua, Dovish Cut. Pemangkasan 25 bps sesuai ekspektasi, diikuti dengan dot plot September yang menunjukkan dukungan untuk 3x cut rate di 2025 (dan kemungkinan berlanjut di 2026), yang juga menandakan kembalinya siklus pemangkasan suku bunga FED. Dalam skenario ini, Powell diperkirakan akan konsisten dengan pidatonya di Jackson Hole Symposium yang memberi indikasi bergesernya risiko dari inflasi ke pasar tenaga kerja yang lemah. Inflasi tarif dianggap sementara, dan pasar tenaga kerja yang semakin lemah dikhawatirkan memicu perlambatan ekonomi sehingga pemangkasan suku bunga menjadi lebih kuat.
Jika skenario ini yang muncul, maka penurunan emas relatif terbatas, dengan asumsi penurunan kemungkinan tertahan maksimal di 3550an, atau 36000 sebagai swing low terjauh, dan 3630 terdekat, sebelum akhirnya melanjutkan kenaikan. Dan potensi rally berikutnya bisa mengikuti kemudian. Strategi BUY tetap menjadi opsi utama!
Fokus Malam Ini
Pastikan strategi Anda dalam trading hari ini disesuaikan dengan hasil keputusan FOMC yang diumumkan nanti malam, start jam 01.00 WIB dan diakhiri pidato Powell jam 01.30 WIB, termasuk sesi tanya jawab.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish tapi dengan tail atas yang sedikit lebih panjang dari tail bawah dan body candle yang kecil mirip shooting star. Secara teori ini memberi sinyal kenaikan masih bisa terjadi, tapi juga warning bahwa mungkin kenaikan mulai terbatas. Peringatan tersebut bisa menjadi indikasi akan terjadinya koreksi ataupun profit taking pasca cetak rekor tertinggi baru 3703.
Meski demikian case untuk bullish juga tetap kuat, terutama jika harga mampu lewati high kemarin 3703, dan ditutup lebih tinggi di atas penutupan kemarin 3689. Sebaliknya, penurunan juga bisa mendominasi jika harga lebih rendah dari low kemarin 3674 dan ditutup lebih rendah.
Di H4 terlihat bahwa sampai tadi malam pun penurunan relatif terbatas, meski indikator RSi sempat memberi sinyal berbeda dengan harga dan membentuk peringatan dari potensi bearish divergence. Tapi hal tersebut tidak menghalangi emas untuk lanjutkan kenaikan dan cetak rekor baru 3703 di malam hari. Ini berarti bahwa anggapan sebelumnya terkait skenario #2 yang mencurigai pola WAVE 3 (highlight hijau menandakan tren utama) belum selesai, terkonfirmasi.
Di sisi lain, ada juga kemungkinan kita akan segera melihat swing low lebih panjang dibanding 2 minggu terakhir, dengan asumsi bahwa pemangkasan suku bunga 25 bps sudah diperhitungkan dan diantisipasi sepenuhnya, sehingga reaksi pasar cenderung turun. Jika ini yang mendominasi, maka WAVE 4 bisa saja dimulai hari ini sebelum atau sesudah FOMC.
Skenario #1 untuk penurunan ini akan ditandai dengan penurunan cepat di bawah zona 3620-3630, dan mungkin tembus di bawah zona orange 3596-3612. Dan penurunan bisa lebih panjang hingga kisaran zona coklat 3535-3556 jika ternyata dot plot hanya terbuka untuk 2x cut rate di 2025 dan Powell less dovish dengan mengatakan bahwa FED khawatir dengan inflasi yang lebih tinggi. SELL lebih dominan, switch strategi menjadi SELL jika ini yang terjadi.
Sedangkan skenario #2 yang dicurigai masih berjalan sampai saat ini akan mendapat dukungan jika dot plot FED memberi indikasi tentang 3x cut rate di 2025, dan Powell konsisten dengan pernyataannya di Jackson Hole Symposium bahwa risiko bergeser ke sisi pasar tenaga kerja dan inflasi tarif hanya bersifat sementara. Skenario ini akan ditandai dengan penurunan yang relatif terbatas, dengan kisaran zona biru 3664-3676 atau zona hijau 3646-3662, atau maksimum zona orange 3598-3612 (diasumsikan swing low cepat saat cut rate 25 bps, sebelum dot plot ataupun pidato Powell diumumkan). Tapi kenaikan tetap yang utama dan pidato dovish Powell berpotensi kembali mendorong harga diakhiri kenaikan. Abaikan data ekonomi yang muncul sebelum pengumuman FOMC, dan fokus dengan pengumuman dot plot dan juga pidato Powell. Kenaikan bisa lebih kuat jika terjadi kejutan pemangkasan 50 bps, tapi CME FedWatch tools menunjukkan peluang tersebut hanya di bawah 5%.
Per jam 11.10 WIB, harga berada di 3682.22, dengan high di 3695.26 dan low 3674.31. Meski sempat turun sampai 3674, tapi harga berhasil rebound ke 3682. Ini berarti menandakan area biru 3663-3674 masih relatif efektif untuk saat ini sebagai support. Tapi kenaikan diperkirakan masih relatif terbatas, dan diperkirakan secara keseluruhan sideways sampai pengumuman FED dirilis.
Pergerakan sejauh ini masih sesuai dengan perkiraan, di mana pasca koreksi wave (ii) yang tertahan di 3626, kenaikan dilanjutkan dengan wave (iii). Penurunan pagi ini bisa dikategorikan swing low dari wave (iv) yang juga masih bagian dari wave (5a). Berarti selanjutnya diharapkan naik sebagai wave (v) yang juga bagian dari wave (5a), dan bagian dari tren utama WAVE 3 (highlight hijau). Jika sesuai, maka strategi buy pagi ini sudah benar, dan TP 2 di 3689 kemungkinan bisa disentuh. Dan alur kenaikan yang lebih kuat bisa mendorong kembali harga untuk lewati 3703 (high dari wave (iii)) sekaligus untuk menyelesaikan kenaikan WAVE 3 tren utama.
Opsi buy juga bisa dilakukan di kisaran zona hijau 3650-3653, atau zona merah 3615-3622. Ini dengan catatan bisa saja terjadi swing low cepat dan lebih rendah menjelang pengumuman atau saat pengumuman (atau bisa juga sebelum pidato Powell). Namun, kunci utama tetap pada pidato Powell, apakah dovish atau hawkish. Hawkish akan membuat koreksi turun lebih tajam, sedangkan dovish akan membatasi koreksi dan mendorong kenaikan lebih lanjut.
Skenario sell bisa saja dilakukan jika area 3650 ditembus dalam waktu dekat. Tapi jika penurunan ini terjadi sebelum pengumuman FOMC, maka waspada dengan penurunan terbatas, dengan support area 3615-3622 atau bahkan 3600. Setelah itu, pasar akan fokus dengan pengumuman FED.
Saat ini posisi sell tidak terlalu disarankan setidaknya sampai FOMC Meeting selesai dan memastikan apakah FED dovish atau hawkish.
Secara teori, penurunan atau koreksi WAVE 4 pada Elliott Wave sebenarnya hanya untuk mengindikasikan koreksi yang terbatas, dan bersiap untuk kenaikan berikutnya WAVE 5 sehingga koreksi WAVE 4 secara umum adalah kesempatan untuk kembali mengincar buy di harga yang lebih rendah.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY dekat support
Entry: 3675.00 – 3677.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3689.00 ($12 - $14)
(follow/pertahankan BUY jika tembus 3698.00,
Target terdekat 3710, terjauh 3725, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3669.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 3668.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika support ditembus (lebih kuat jika FED hawkish)
Entry : 3648.00 – 3650.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3636.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3656.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di atas 3655)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.17800– 1.18000 Target : 1) 1.18600 2) 1.19200 SL : 1.17200 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.18800 - Switch to SELL jika tembus 1.17000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.35800– 1.36000 Target : 1) 1.36600 2) 1.37200 SL : 1.35200 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.36700 - Switch to SELL jika tembus 1.35000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 146.600 – 146.800 Target : 1) 146.000 2) 145.400 SL : 147.400 Alternatif : - Pertahankan/Follow SELL jika tembus 146.000 - Switch to BUY jika tembus 147.500 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 3675.00 – 3677.00 Target : 1) 3683.00 2) 3689.00 SL : 3669 (ideal 3-5 points di bawah 3668) Alternatif : - Switch to SELL jika tembus 3650 (lebih kuat jika Fed Hawkish Cut) - Pertahankan/Follow BUY jika tembus 3698 - Opsi buy : 3663-3674 (biru) , 3615-3622 (merah), 3579-3584 (FR 0% ) |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
Meski sempat berjalan lambat, tapi emas naik sejak sesi Asia dan merayap saat memasuki sesi Eropa hingga menjelang pembukaan sesi NY malam hari. Kenaikan dari 3626 sempat tersendat saat harga memasuki zona 3648-3656 sampai akhirnya data Empire Fed Manufacture index di malam hari berhasil membuat emas lanjutkan kenaikan tanpa ragu.
Dolar pun akhirnya melemah lebih lanjut setelah sehari sebelumnya sempat rebound bersama imbal hasil Treasury 10-tahun. Meski tidak menjadi concern untuk FOMC Meeting minggu ini, tapi melemahnya manufaktur regional mengindikasikan aktivitas manufaktur AS yang lesu sehingga pasar menafsirkan data yang lemah sebagai gambaran melambatnya ekonomi. Ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed dan pesan dovish yang terlihat dari data ekonomi membuat emas semakin tangguh.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS ‘Bebenah’
Di tengah penantian keputusan Fed, Bloomberg muncul dengan artikel yang menyoroti tentang Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Lembaga ini sempat menjadi sorotan saat rilis data NFP 2 bulan lalu yang berujung pada pemecatan kepala Biro Erica McEntarfer akibat revisi data NFP yang drastis. Meski sudah diganti oleh E.J Antoni yang dikenal sebagai simpatisan Trump, tapi sorotan kini kembali tertuju pada lembaga tersebut.
Bloomberg menulis BLS diketahui sedang merekrut 25 pengumpul data harga. Hal ini terkait dengan laporan CPI yang baru lalu. Para pengumpul data nantinya akan mengunjungi bisnis secara langsung dan melaporkan harga di berbagai lokasi di AS. Dengan perekrutan federal sedang dibekukan, lembaga tersebut terpaksa melakukan perkiraan data harga karena kekurangan staf.
Lowongan tersebut akan ditutup beberapa hari ke depan, dan diharapkan bisa meningkatkan kualitas pengumpulan data dalam beberapa bulan ke depan.
Optimisme vs Pesimisme
Semakin dekatnya keputusan kebijakan moneter Fed, berbagai pandangan muncul dari beberapa pengamat dan bank. Terbaru dari HSBC memperingatkan bahwa meskipun Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga di hari Rabu, tapi dolar AS bisa mengalami kenaikan sementara akibat keputusan Fed.
HSBC beralasan bahwa saat ini ada ambang batas yang tinggi bagi Federal Reserve untuk melampaui ekspektasi pasar yang dovish, di mana para trader sudah memperhitungkan pemangkasan sekitar 140 bps sampai akhir 2026. Itu sebabnya HSBC memperkirakan dolar AS berpotensi menguat pasca pengumuman, kecuali jika Fed memberi sinyal tentang pemangkasan suku bunga dengan kecepatan yang jauh lebih cepat (bisa lebih besar dari 25 bps di September, atau dengan pemangkasan yang dilakukan berkala masing-masing 25 bps di setiap pertemuan sampai 20206).
Hal ini tentunya sama dengan perkiraan kami di mana dalam ulasan artikel kemarin maupun di live streaming youtube @AgrodanaFuturesOfficial kami memperingatkan bahwa pemangkasan suku bunga 25 bps saja tidak akan cukup untuk mendorong rally lebih lanjut karena market sudah mengantisipasi pemangkasan 25 bps sejak 1 minggu sebelum pengumuman. Ini berarti dot plot dan juga proyeksi ekonomi tetap menjadi kunci utama, bukan pemangkasan September yang sudah diantisipasi.
Fokus Malam Ini
Jelang dimulainya pertemuan FOMC September, Pengadilan Banding AS menolak upaya Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook. Pengadilan juga menolak permintaan Departemen Kehakiman untuk menunda putusan pengadilan tingkat bawah yang melarang Trump memecat Cook. Keputusan ini membuat Lisa Cook bisa berpartisipasi dalam FOMC Meeting yang akan dimulai hari ini (waktu Washington).
Tidak hanya Cook, Stephen Miran juga resmi sebagai Gubernur Fed yang baru, menggantikan Adriana Kugler yang mundur sejak 8 Agustus 2025. Meski kehadirannya tidak mempengaruhi hasil pemangkasan suku bunga yang akan terjadi besok, tapi beberapa pengamat menilai kehadiran Miran dalam Dewan Gubernur kemungkinan akan mempengaruhi pandangan semua pejabat Fed termasuk perbedaan pandangan yang mungkin akan terjadi terkait dukung pemangkasan suku bunga lebih agresif 50 bps.
Data malam ini fokus ke retail sales yang akan dirilis jam 19.30 WIB. Data utama diperkirakan turun dari 0.5% menjadi 0.2% m/m, sedangkan data inti diperkirakan naik dari 0.3% menjadi 0.4% m/m. Jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas punya kesempatan kembali naik dan mungkin dekati 3700. Sebaliknya, data yang lebih kuat dari ekspektasi bisa membuat emas terkoreksi, meskipun diragukan untuk menciptakan penurunan di bawah 3600.
Tapi agenda utama tetap pada penantian keputusan FED besok malam sehingga investor global diperkirakan belum akan terlalu agresif merespon data retail sales nanti malam, kecuali jika hasil data dirilis “ekstrim” lebih rendah atau lebih tinggi dari perkiraan.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish, kembali lanjutkan kenaikannya dan cetak rekor tertinggi baru setelah sempat tertahan dalam 4 hari terakhir. Hal ini bisa menjadi keunggulan sekaligus beban bagi rally yang berkelanjutan saat merespon keputusan FED besok malam. Secara teknis, level tertinggi saat ini di 3689 masih merupakan bagian dari salah satu dari 3 resistance yang kami sebutkan di ulasan kemarin, dan dicermati sejak 1 minggu terakhir, yaitu 3657, 3674 dan 3688. Dengan tertinggi sudah sentuh 3689, maka area 3700-an kemungkinan datang lebih cepat, bahkan bisa saja muncul sebelum FOMC.
Sedangkan support di 3626 (low 15 September 2025), 3613 (low 11 September 2025), 3579-3599, 3545 dan 3511 tetap menjadi area yang juga perlu diwaspadai dan dianggap potensial jika terjadi koreksi turun yang signifikan ataupun ekstrim secara tiba-tiba pasca retail sales, ataupun pasca keputusan FED jika ternyata tidak memuaskan pasar.
Di H4, kami belum melihat ada perubahan yang signifikan dan bahkan semakin memperkuat dugaan kami tentang skenario #2 bahwa kenaikan WAVE 3 kemungkinan belum selesai, hingga menjelang keputusan FED diumumkan. Itu berarti skenario #2 kemungkinan masih dominan dengan menganggap belum selesai, dan extension untuk WAVE 3 kemungkinan bisa membuat kenaikan lanjutan sekaligus sebagai kenaikan WAVE 3 yang terpanjang.
Dengan ditembusnya 2 resistance awal 3669 (FE 61.8% H1) dan 3676 (FE 61.8% H4), maka emas kian kokoh. Meskipun pagi ini level tertinggi sentuh 3689, tapi kita masih butuh konfirmasi dalam beberapa jam ke depan (minimal 2 candle H4 berturut-turut) untuk memastikan bahwa level 3688 (FE 61.8% Daily) betul-betul ditembus. Hal ini untuk memastikan penembusan bukan false breakout.
Jika konfirm, maka kenaikan lebih tinggi sebelum FOMC cukup terbuka lebar, terlebih jika data retail sales nanti malam lebih lemah dari ekspektasi. Skenario #2 ini normalnya swing low tertahan di zona biru atau maksimal zona hijau. Zona biru 3664-3676 saat ini di sesi Asia terlihat efektif menahan penurunan dengan level terendah saat artikel ditulis masih di 3674. Zona hijau 3646-3662 juga bisa dipertimbangkan sebagai area buy jika terjadi penurunan sedikit lebih rendah, dan ini juga berarti bagian dari yang sebelumnya resistance di 3648-3854 dan kini berubah peran sebagai support.Sedangkan Skenario #1, jika asumsi dugaan kuat WAVE 3 selesai, dengan anggapan bahwa tidak ada kenaikan lagi di atas 3688-3690, maka penurunan jangka pendek bisa terjadi, dengan target koreksi WAVE 4 maksimal zona coklat di 3535-3556 atau terdekat zona orange 3598-3612. Ini bisa terjadi jika secara mengejutkan retail sales nanti malam dirilis jauh melebihi ekspektasi.
Per jam 11.30 WIB, harga berada di 3681.87, dengan high di 3689.50 dan low 3674.58. Harga sempat turun sampai 3674, tapi kemudian berbalik kembali ke 3682-3683 saat artikel ditulis. Sejauh ini reaksi penurunan masih terbilang normal dengan swing low pagi tadi mendekati zona biru yang ada di 3663-3674. Ekspektasi utama sebenarnya penurunan diharapkan terjadi sampai zona hijau 3650-3653, tapi keduanya memberikan indikasi bahwa penurunan tajam belum terjadi dalam waktu dekat, dan extension dari WAVE 3 masih sangat terbuka.
Dengan koreksi wave (ii) kemarin tertahan di 3626, maka kenaikan saat ini merupakan bagian dari wave (iii), yang juga bagian dari wave (5a) atau bagian dari tren utama WAVE 3. Jika sesuai, maka potensi kenaikan tetap dalam jalur utama yang diincar untuk hari ini.
Opsi buy yang utama tetap di kisaran 3655-3657 dengan menganggap bahwa retail sales nanti malam bisa menjadi batu sandungan sehingga berpeluang terjadi swing low lebih dulu, meskipun tetap terbatas. Sedangkan opsi alternatif adalah buy bisa dilakukan jika terjadi penembusan 3685 dengan potensi target terdekat 3695 dan terjauh 3710. Sedangkan ops buy lain yang juga bisa dipertimbangkan berada di kisaran 3615-3622 atau 3578-3584, jika terjadi penurunan ekstrim yang tak terduga.
Sebaliknya skenario sell bisa saja dilakukan jika area 3637 ditembus. Tapi dengan pertimbangan fundamental yang masih mendukung bullish masih kuat hingga FOMC besok, maka target penurunan diperkirakan masih terbatas dengan target ke kisaran 3615-3622 sebagai target terdekat.
Saat ini posisi sell tidak terlalu disarankan mengingat minimnya sentimen negatif untuk emas saat ini, setidaknya sampai FOMC Meeting selesai.
Secara teori, penurunan atau koreksi WAVE 4 pada Elliott Wave sebenarnya hanya untuk mengindikasikan koreksi yang terbatas, dan bersiap untuk kenaikan berikutnya WAVE 5 sehingga koreksi WAVE 4 secara umum adalah kesempatan untuk kembali mengincar buy di harga yang lebih rendah.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY dekat support
Entry: 3655.00 – 3657.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3669.00 ($12 - $14)
(follow/pertahankan BUY jika tembus 3685.00,
Target terdekat 3695, terjauh 3710, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3649.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 3650.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika support ditembus (limited correction, short term)
Entry : 3635.00 – 3637.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3623.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3643.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di atas 3642)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.17000– 1.17200 Target : 1) 1.17800 2) 1.18400 SL : 1.16400 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.17800 - Switch to SELL jika tembus 1.16000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.35700– 1.35900 Target : 1) 1.36500 2) 1.37100 SL : 1.35100 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.36300 - Switch to SELL jika tembus 1.35000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 147.500 – 147.700 Target : 1) 146.900 2) 146.300 SL : 148.300 Alternatif : - Pertahankan/Follow SELL jika tembus 147.000 - Switch to BUY jika tembus 148.500 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 3655.00 – 3657.00 Target : 1) 3663.00 2) 3669.00 SL : 3649 (ideal 3-5 points di bawah 3650) Alternatif : - Switch to SELL jika tembus 3637 (limited target & short term only) - Pertahankan/Follow BUY jika tembus 3685 - Opsi buy : 3615-3622 (merah), 3579-3584 (FR 0% ) |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
Dolar AS ditutup lebih tinggi di akhir sesi, tapi secara keseluruhan pergerakannya relatif terbatas. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun juga terlihat tidak terlalu volatile, tapi ditutup cenderung lebih lemah dibanding hari sebelumnya. Hal ini juga yang membuat emas bergerak dalam range terbatas di sesi perdagangan hari Jumat.
Indeks sentiment September dari Universitas Michigan turun menjadi 55.4 dari sebelumnya 58.2 di bulan Agustus, dan lebih rendah dari perkiraan. Ekspektasi inflasi 1 tahun tetap stabil di 4.8%, dan 5 tahun naik menjadi 3.9% dari 3.5%. Meski demikian data survei tersebut sudah kehilangan daya tariknya sejak kecurigaan dipolitisasi.
Trump Terus Berusaha Pecat Cook!
Meski penilaian pengadilan sebelumnya sudah mengatakan bahwa Lisa Cook masih bisa lanjutkan tugasnya sebagai Gubernur Fed, tampaknya Trump tidak menyerah. Trump meminta pengadilan banding AS untuk mengizinkannya memecat Gubernur Fed Lisa Cook. Keputusan pengadilan tersebut diharapkan akan dirilis secepatnya di hari Minggu, waktu AS (berarti Senin malam waktu Indonesia).
Trump melakukan upaya terakhir untuk meyakinkan pengadilan banding AS untuk memberhentikan Lisa Cook dari jabatannya sebelum pertemuan FOMC minggu ini dengan mengutip klaim penipuan hipotek yang belum diselesaikan. Trump meminta pengadilan banding Washington untuk mencabut perintah pengadilan tingkat bawah 9 September lalu yang menghalangi upaya pemecatan. Jika ditolak pengadilan banding, Trump berencan mengajukan kembali banding ke Mahkamah Agung sebelum pertemuan FOMC 16-17 September. Upaya ini memicu ketidakpastian tentang independensi bank sentral jelang pertemuan Fed di bulan September sehingga menambah risiko politik untuk dolar AS dan juga obligasi pemerintah AS
Fokus Minggu Ini
Ada beberapa data ekonomi AS yang diperkirakan akan mampu menggerakkan pasar, tapi secara umum pasar kemungkinan juga tetap membatasi diri sampai pengumuman bank sentral. Beberapa data seperti NY Empire State Manufacture index di hari Senin, Retail Sales di hari Selasa, Housing Starts di hari Rabu, Initial jobless claims dan Philadelphia Fed Manufacturing Index di hari Kamis, akan menjadi catatan tambahan di luar agenda bank sentral.
Sedangkan yang paling utama dan dinantikan adalah FOMC Meeting yang kali ini akan merilis Proyeksi Ekonomi dan dot plot suku bunga terbaru, juga diakhiri dengan pidato Powell. Tidak hanya FED, keesokan harinya BOE dan juga BOJ juga akan umumkan kebijakan moneternya.
Fokus utama jelas ke arah kebijakan FED. Di Jackson Hole Symposium yang lalu, Powell resmi memberi petunjuk tentang arah kebijakan yang akan dilakukan mengingat data ketenagakerjaan AS yang mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Powell khawatir akan terjadi PHK besar-besaran yang diikuti dengan melambatnya ekonomi AS sehingga mempertimbangkan bergesernya fokus dari inflasi ke pasar tenaga kerja.
FED secara luas diharapkan akan memulai kembali siklus pelonggaran moneternya yang sempat tertunda pasca pemangkasan terakhir di bulan Desember 2024. Pasar memperkirakan hampir sepenuhnya pemangkasan 25 bps di pertemuan September, diikuti dengan 25 bps di masing-masing pertemuan Oktober dan Desember 2025. Beberapa bank juga melihat kasus untuk pemangkasan 25 bps sebanyak 3 kali di sisa pertemuan 2025 (Goldman Sachs, Deutshce Bank, Morgan Stanley, Stanchart, JP Morgan).
Bahkan Morgan Stanley memproyeksikan pemangkasan lebih lanjut di bulan Januari, ditambah dengan dia kali lagi di tahun 2026 (April dan Juli). MS menilai kondisi pasar memberi ruang untuk Fed melonggarkan kebijakan moneter dengan lebih cepat.
Stanchart di sisi lain menaikkan perkiraannya untuk FOMC September dari 25 bps menjadi 50 bps. Hal ini dikarenakan data tenaga kerja Agustus yang lemah, yang menunjukkan penurunan tajam dalam penciptaan lapangan kerja dan tingkat pengangguran 4.3% sebagai yang tertinggi sejak akhir 2020.
Fokus Malam Ini
NY Empire State Manufacture index menjadi satu-satunya data yang dirilis malam nanti di jam 19.30 WIB. Meski hanya data tingkat 2, tapi kadang pasar bergerak merespon data regional tersebut. Angka diperkirakan turun dari 11.90 menjadi 4.30, penurunan yang cukup tajam untuk indeks manufacture regional.
Data yang lebih lemah akan membuat emas tetap kokoh dan melirik area resistance. Sedangkan data yang lebih kuat mungkin bisa membuat emas sedikit tergelincir, sekedar koreksi terbatas sebelum pertemuan FOMC menjadi patokan utama.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish, meskipun tidak ideal untuk candle bullish yang terlalu kuat. Tapi penutupan lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya mengisyaratkan potensi kenaikan yang masih tetap dominan. Hal ini membuat penurunan di 4 hari terakhir secara berturut-turut belum memberikan dampak koreksi turun signifikan yang diperlukan pasca rally impresif dimulai 22 Agustus 2025 jelang Jackson Hole Symposium.
Kami tetap melihat area 3657, 3674 dan 3688 sebagai 3 area resistance penting yang perlu dicermati sampai pengumuman keputusan FED mendatang. Penembusan ketiga zona akan membuat emas lanjut cetak rekor baru, dan 3700-an lebih cepat dicapai daripada perkiraan sebelumnya yang menargetkan baru tercapai di akhir tahun. Sedangkan support di 3613 (low 11 September 2025), 3579-3599, 3545 dan 3511 sebagai area yang juga perlu diwaspadai dan dianggap potensial jika terjadi koreksi turun yang signifikan ataupun esktrim secara tiba-tiba ataupun pasca keputusan FED, jika ternyata tidak memuaskan pasar.
Di H4, juga tampak masih belum ada perubahan signifikan yang terlihat sehingga skenario pun masih kami pertahankan hingga menjelang keputusan FED diumumkan. Dengan alasan tersebut sepertinya patut dicurigai bahwa penurunan belum akan terjadi dalam waktu dekat, dan itu berarti skenario #2 cenderung lebih dominan karena kenaikan dianggap belum selesai, dan extension untuk WAVE 3 kemungkinan bisa membuat kenaikan lanjutan sekaligus sebagai kenaikan WAVE 3 yang terpanjang.
Kami masih melihat 3 resistance kuat, yaitu 3669 (FE 61.8% H1), 3676 (FE 61.8% H4), dan 3688 (FE 61.8% Daily) sebagai target WAVE 3, atau bahkan bisa lebih tinggi jika data ekonomi hari Senin dan Selasa dirilis lebih lemah dari perkiraan. Dengan kondisi data ekonomi yang cenderung memperkuat alasan FED untuk cut rate minggu ini, maka ada kemungkinan WAVE 3 memang belum benar-benar selesai. Zona biru 3598-3612 tetap efektif dan demand jangka pendek yang potensial untuk kembali mendorong harga kembali dekati resistance 3669-3676. Dan kenaikan lebih tinggi di atas 3676 nantinya sebagai puncak dari WAVE 3 (angka yang di-highlight hijau menunjukkan tren utama) atau wave (5) (tren minor masih bagian dari WAVE 3).
Sedangkan Skenario #1, jika asumsi dugaan kuat WAVE 3 selesai, maka penurunan jangka pendek bisa terjadi, dengan target WAVE 4 maksimal di 3536-35311. Atau jarak terdekat koreksi bisa saja tertahan di zona hijau 3558-3573 atau bahkan zona biru 3598-3612. Namun dengan penurunan yang terjadi pada 4 hari terakhir yang tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, cenderung menunjukkan kita belum pada kondisi tersebut.
Per jam 11.15 WIB, harga berada di 3645.91, dengan high di 3646.93 dan low 3626.46. Harga sempat turun sampai 3626, tapi kemudian naik sampai 3646 seperti yang terjadi saat artikel ditulis pagi ini. Berarti skenario buy di 3628-3630 pagi ini sudah berhasil dan langsung sentuh TP 2 di 3642, bahkan extend lebih tinggi.
Skenario bullish diperkirakan mengikuti part terkecil dari pola yang diperkirakan masih bagian dari wave (5a) yang juga merupakan bagian dari tren besar/utama WAVE 3. Dengan koreksi wave (ii) yang sejauh ini dianggap sesuai (tertahan di 3626, sedikit di bawah FR 61.8% 3629), maka target berikutnya adalah kenaikan berlanjut sebagai wave (iii), yang secara teori seharusnya membuka peluang untuk tembus FR 0% 3656 yang dianggap sebagai high dari wave (i).
Ini berarti area buy terbaru yang bisa dipertimbangkan dalam waktu dekat adalah koreksi turun kisaran 3634-3640, dengan stop loss ideal di bawah 3626 (low pagi ini). Dan jika sampai malam hari tidak tersentuh kembali ataupun tembus di bawah 3626, maka kenaikan lebih kuat di atas 3656 bisa terwujud. Opsi lain juga bisa lakukan buy jika dalam waktu dekat level 3648 ditembus, dengan peluang target terdekat 3656, dan jika juga ditembus, maka 3669 sebagai area potensial untuk hari ini.
Selanjutnya harga diharapkan akan relatif bergerak dalam zona 3626-3650 atau extend sampai 3660-an dengan catatan bahwa data NY Empire state nanti malam relatif lebih rendah, dan pasar akan tetap menjaga untuk tidak terlalu agresif sampai pengumuman FED Rabu (Kamis dinihari waktu Indonesia).
Sedangkan skenario sell diperkirakan masih terlalu terbatas sehingga kalaupun terjadi penurunan di bawah 3620-3622, maka kecenderungan target sangat terbatas dengan 3613 sebagai target utama dan 3600 target terjauh. Hal ini tidak terlalu disarankan mengingat minimnya sentimen negatif untuk emas saat ini, setidaknya sampai FOMC Meeting selesai. Secara teori, penurunan atau koreksi WAVE 4 pada Elliott Wave sebenarnya hanya untuk mengindikasikan koreksi yang terbatas, dan bersiap untuk kenaikan berikutnya WAVE 5 sehingga koreksi WAVE 4 secara umum adalah kesempatan untuk kembali mengincar buy di harga yang lebih rendah.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy:
Opsi BUY dekat support (update)
Entry: 3632.00 – 3634.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3644.00 ($12 - $14)
(follow/pertahankan BUY jika tembus 3648.00,
Target terdekat 3655, terjauh 3670, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3626.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 3626.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY jika support tidak ditembus
Entry : 3578.00 – 3580.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3592.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3572.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di bawah 3570)
Risk Reward: 1: 2
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.16800– 1.17000 Target : 1) 1.17600 2) 1.18200 SL : 1.16200 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.17500 - Switch to SELL jika tembus 1.16000 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 1.35000– 1.35200 Target : 1) 1.35800 2) 1.36400 SL : 1.34400 Alternatif : - Pertahankan/follow BUY jika tembus 1.36000 - Switch to SELL jika tembus 1.34000 |
| Suggest : SELL on Rally Area : 147.500 – 147.700 Target : 1) 146.900 2) 146.300 SL : 148.300 Alternatif : - Pertahankan/Follow SELL jika tembus 147.000 - Switch to BUY jika tembus 148.500 |
| Suggest : BUY on Dip Area : 3628.00 – 3630.00 Target : 1) 3636.00 2) 3642.00 SL : 3622 (ideal 3-5 points di bawah 3620) Alternatif : - Switch to SELL jika tembus 3610 - Pertahankan/Follow BUY jika tembus 3648 - Opsi buy : 3598-3607 (biru), 3584-3589 (area hijau), 3555-3573 |
Disclaimer: Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis PT Agrodana Futures
