Tanda-Tanda Disinflasi Berlanjut, Emas Lirik All Time High!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar ditutup naik meskipun dalam kondisi kenaikan yang terbatas. Sedangkan imbal hasil Treasury AS 10-tahun lanjutkan rebound untuk hari ke-2 secara berturut-turut. Meski demikian hal ini tidak menghambat kenaikan emas sebagai safe haven. Bahkan kenaikan imbal hasil masih sesuai ekspektasi dan juga ulasan kami di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial kemarin. Artinya, jika kenaikan tersebut hanya technical rebound, maka peluang penurunan akan kembali terjadi sehingga memudahkan jalur emas untuk kembali naik lebih tinggi. 

Data CPI AS dirilis lebih rendah dari ekspektasi. CPI memberi indikasi berlanjutnya penurunan inflasi, hal yang ditunggu-tunggu oleh para pembuat kebijakan bank sentral. CPI inti dirilis 3.1% y/y, turun dari bulan sebelumnya 3.3%, dan CPI utama di 2.8% y/y turun dari 3.0%. Sementara basis bulanan juga menunjukkan penurunan untuk Core CPI dan CPI utama ke 0.2% m/m. 

Tarif Trump 

Tarif alumunium dan baja tetap berjalan sesuai rencana, dan kali ini juga mengincar Uni Eropa. Tak lama Uni Eropa pun langsung merespon dengan sejumlah tarif senilai 26 miliar euro. 

Trump dikabarkan akan menanggapi tarif balasan Uni Eropa tersebut. Trump menyebut masih ada defisit besar-besaran yang akan diselesaikan sehingga tarif diberlakukan. Tanggal 2 April menjadi agenda utama diberlakukannya tarif resiprokal dan Trump dijadwalkan akan umumkan hal tersebut dalam waktu dekat. 

Terkait Rusia, Trump berpikir bisa saja menekan Rusia dengan tarif, tapi dia berpikir itu tidak diperlukan. Trump mengincar hal lain yang bisa dilakukan dalam hal keuangan yang akan sangat buruk bagi Rusia. Hal ini direncanakan untuk menekan Rusia agar menerima gencatan senjata dan mengakhiri perang. 

Kekhawatiran Resesi

Data ekonomi AS yang melemah baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran pasar terhadap kemungkinan resesi. Dolar mengalami tekanan, saham AS anjlok sejak 20 Februari 2025, bahkan penurunan lebih intens dalam 1 minggu terakhir secara berturut-turut. Hal ini membuat emas kokoh sebagai safe haven sehingga penurunan dari ekspektasi damainya Rusia-Ukraina tidak terlalu tajam, setidaknya untuk saat ini karena pasar masih tunggu realisasi.

Commerzbank mengatakan dolar bisa kembali naik jika resesi terhindar. Tapi saat ini ketidakpastian kebijakan perdagangan AS sedang meningkat karena Trump bolak-balik menerapkan tarif. Pasar condong melihat ke arah resesi di mana setiap tambahan tarif yang diberlakukan semakin membebani ekuitas, imbal hasil Treasury AS dan juga USD. 

Fokus Hari Ini

Pasar akan fokus dengan data PPI AS yang dirilis jam 19.30 WIB bersama klaim pengangguran mingguan. PPI diperkirakan turun dari 0.4% menjadi 0.3% m/m, dan core PPI stabil di 0.3% m/m. Sedangkan klaim pengangguran diperkirakan kembali naik dari 221K menjadi 226K. Tapi kami memperkirakan klaim pengangguran tidak akan pengaruh banyak pada pergerakan selama laporan tidak terlalu jauh dari kisaran 215K – 225K sehingga cenderung melihat PPI lebih menggerakkan sentimen seperti halnya CPI kemarin. Data PPI ini nantinya akan menjadi acuan untuk data inflasi PCE yang akan dirilis akhir bulan.

Jika data sesuai ekspektasi atau menunjukkan angka lebih rendah dari perkiraan, maka emas mendapat dorongan untuk naik lebih tinggi, dan terbuka untuk menciptakan rekor tertinggi baru, yang juga berarti semakin dekat dengan area $3000/oz yang ditunggu-tunggu.

Sebaliknya, jika data dirilis secara mengejutkan jauh lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpotensi koreksi turun kembali. 

Secara umum, kami tetap melihat 3 faktor yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, dan kenaikan berhasil setahap lebih tinggi melewati zona 2926-2930 yang bertahan sebagai resistance dalam 1 minggu terakhir. Namun strong bullish kelihatannya masih harus bersabar dan menunggu konfirmasi penembusan 2956 untuk mencetak rekor tertinggi baru, sekaligus membuka jalan untuk melirik $3000-an.

Sebaliknya, posisi bearish juga masih bisa mengancam jika emas gagal naik di atas 2950-an tersebut. Support terdekat 2906 yang merupakan low 12 Mar 2025 akan menjadi pemicu penurunan jika ditembus, dengan proyeksi target kisaran 2880-2885 (area low 10 dan 11 Mar 2025). 

Di H4, zona ungu kini di kisaran 2906-2923. Zona ini diperkirakan menjadi area buy yang cukup ideal (rendah risiko) sehingga ekspektasi penurunan atau swing low diharapkan terbatas sebelum kembali lanjut naik. Sedangkan kenaikan dikhawatirkan masih akan terhambat lebih dulu di zona coklat 2945-2953 sehingga secara teknis wajar jika terjadi tekanan turun lebih dulu maksimal ke zona ungu, dan demand nantinya mendorong kembali naik dan tren naik berlanjut dengan penembusan zona coklat tersebut. 

Secara teknis, kita masih harus bersabar untuk mendapatkan momentum penembusan resistance 2956. Tapi secara umum, arah ke sana sudah cukup terbuka didukung data CPI tadi malam dirilis lebih rendah dari ekspektasi dan mengindikasikan proses disinflasi yang berlanjut. Selain itu juga didukung fundamental di mana emas bertindak sebagai safe haven. 

Satu-satunya sentimen negatif untuk safe haven adalah perundingan damai Rusia-Ukraina. Ini kemungkinan bisa menjadi hambatan sehingga potensi koreksi turun bisa kembali membayangi di bawah 2900. Jika ini yang terjadi, maka switch strategi menjadi sell hanya disarankan jika terjadi penurunan di bawah zona ungu 2906-2923 atau mudahnya tembus di bawah 2906. Target potensial 2880-2885, atau maksimal MA 200 H4 yang kini berada di 2878. 

Yang harus dicermati saat sell adalah, potensi penurunan kemungkinan bersifat terbatas sehingga perlu waspada jika harga sudah turun mendekati MA 200, sebaiknya exit sebelum sentuh, dan tunggu sinyal pembalikan naik untuk kembali incar buy. Jadi, sell hanya jangka pendek saja dan target terbatas, dan hanya disarankan jika terjadi penembusan di bawah 2906.Fundamental yang mendasari bullish emas : pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang, ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven sehingga penurunan diperkirakan tidak berlanjut terlalu tajam.

Per jam 9.45 WIB, harga berada di 2941.37, dengan high di 2942.21 dan low 2933.44. FR diperbarui, ditarik dari bottom 2880.32 (FR 100%) ke puncak 2940.35 (FR 0%). Dan saat ini harga sedang mencoba menembus FR 0% 2940 tersebut. Jika dalam 2 jam ke depan, 2 candle H1 tetap berada di atas 2940, maka uptren berpeluang berlanjut, dan dengan demikian zona coklat 2932-2944 terbuka untuk langsung ditembus. 

Jika penembusan FR 0% terjadi, maka Anda memiliki opsi untuk buy dengan 2 cara: 1) follow buy saat benar-benar tembus 2942-2944 (zona coklat), atau 2) tunggu swing low, kurang lebih zona 2932-2944 masih dalam area tersebut. 

Atau skenario ideal yang diharapkan adalah terjadi swing low lebih dulu hingga terdekat area 2924-2926, atau terjauh zona hijau 2914-2922 sebelum mendapat dorongan kenaikan yang lebih kuat berikutnya. 

Sebaliknya, penurunan di bawah FR 61.8% 2903 akan memicu reversal bearish jangka pendek sehingga rekomendasi sell hanya disarankan saat konfirm tembus di bawah FR 61.8% tersebut. Dengan demikian, Anda bisa switch strategi saat harga mulai turun di bawah 2903 dengan potensi target kisaran 2880-2885 sebagai area maksimal mengingat kondisi fundamental yang saat ini masih mendukung bullish. Kekhawatiran market saat ini beralih dari kekhawatiran inflasi ke kekhawatiran melambatnya pertumbuhan yang menyebabkan resesi sehingga status safe haven kemungkinan lebih kuat untuk mendorong penembusan resistance daripada support. Waspadai data PPI AS di malam hari jam 10.30 WIB, karena bisa saja terjadi perubahan trend!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!