"The Waiting Games", Emas Fokus Dengan Area Psikologis!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10 tahun ditutup naik, sedangkan USD tetap melemah. Dan kondisi ini bertahan sampai penutupan pasar sehingga emas yang awalnya naik setelah data PCE yang relatif dingin, akhirnya ditutup di bawah 4200.

Inflasi PCE utama naik 0.3% m/m, sesuai ekspektasi dan cenderung stabil dibanding bulan sebelumnya. Tapi basis tahunan naik tipis dari 2.7% menjadi 2,8% y/y. Sementara PCE inti yang lebih dipilih Fed, naik 0.2% m/m, sesuai ekspektasi dan stabil dibanding bulan sebelumnya. Dan basis bulanan tercatat turun dari 2.9% menjadi 2.8% y/y. Hal ini membuat dolar tidak terlalu menguat signifikan dan menandakan inflasi yang relatif dingin.

What to Focus This Week?

Ada kemungkinan pasar emas turun di hari Jumat disebabkan oleh 2 faktor utama, yaitu : 1) antisipasi kemungkinan Rusia-Ukraina sepakat damai; atau 2) antisipasi pengumuman hawkish Fed di FOMC Meeting 9-10 Desember.

Kondisi yang pertama ternyata belum terwujud dan bahkan cenderung tidak jelas. Ukraina dikabarkan kembali menyerang fasilitas minyak Rusia sehingga hal ini dikhawatirkan menghambat proses pembicaraan damai keduanya. Terbaru, G7 dan Uni Eropa dalam pembicaraan untuk memberlakukan larangan penuh terhadap layanan maritime Rusia. Hal ini dilakukan untuk mengganggu ekspor minyak Rusia. Ini akan menghapus system pembatasan harga minyak. Setelah sebelumnya membatasi harga minyak, tapi situasi tersebut dianggap gagal menekan Rusia, kali ini Uni Eropa dan G7 sepakat untuk menggunakan cara baru yang dianggap potensial menghentikan beberapa ekspor minyak Rusia.

Hasilnya harga minyak saat ini mengalami kenaikan karena kekhawatiran gangguan pasokan membayangi. Bagi emas, ini berarti ketegangan yang mungkin kembali meningkat khususnya antara Rusia dan Eropa, dan mempersulit prospek perdamaian antara Rusia-Ukraina dalam waktu dekat. Emas kemungkinan punya alasan untuk naik minggu ini jika ketegangan meningkat.

Di sisi lain, fokus akan tertuju pada FOMC Meeting. Pertemuan terakhir Fed di tahun ini akan diumumkan di 10 Desember (11 Desember, dini hari waktu Indonesia). Fed diperkirakan secara luas akan memangkas suku bunga 25 bps. Tapi fokus utama bukan itu! Fokus justru akan bergeser ke dot plot dan proyeksi ekonomi 2026, dan juga pernyataan Powell. Kami sudah membahas ini di dalam Weekly Newsletter edisi 285 yang bisa Anda akses via website www.agrodana-futures.com. 

Secara singkat, pemangkasan hawkish dan pemangkasan dovish akan menjadi sentral bagi emas. Pemangkasan hawkish berarti Fed memangkas suku bunga 25 bps, tapi diikuti dengan proyeksi pemangkasan suku bunga Fed 2026 yang sedikit atau hanya 1 kali, dan Powell yang kemungkinan tidak melihat alasan atau urgensi untuk memangkas kembali dalam waktu dekat karena inflasi yang dianggap tinggi. Kondisi ini akan membuat emas terancam turun saat pengumuman.

Sedangkan pemangkasan dovish berarti Fed memangkas 25 bps, tapi diikuti dengan proyeksi pemangkasan suku bunga minimal 2 kali di 2026, dan Powell kemungkinan tetap membuka pintu untuk pemangkasan berikutnya. Pasar tenaga kerja yang melemah akan menjadi alasan utama, meskipun inflasi belum mencapai target Fed 2%. Emas tentunya akan naik dan berpeluang cetak rekor tertinggi baru dalam skenario dovish. 

Dari sisi data ekonomi, kami hanya melihat ADP mingguan (Selasa), JOLTS (Selasa), dan Initial Jobless claims (Kamis) yang akan memberikan pengaruh, meskipun semua akan tetap fokus dengan keputusan FOMC yang paling utama.

Fokus Malam ini

Data factory orders dan NY Fed inflation expectations akan dirilis di jam 22.00 WIB dan 23.00 WIB. Tapi keduanya kemungkinan tidak terlalu membuat pasar bergerak signifikan. Namun, ekspektasi inflasi 1 tahun yang turun kemungkinan bisa mendukung emas kembali naik di malam hari Sebaliknya, jika terjadi kenaikan dibanding sebelumnya, emas justru akan lanjut koreksi turun.

Secara keseluruhan tidak diharapkan terjadi pergerakan yang signifikan karena pasar akan menahan diri untuk agresif sampai pengumuman Fed selesai minggu ini.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup shooting star, secara teori menandakan potensi koreksi turun masih membayangi dan mungkin juga menekan lebih rendah dibanding low yang tercatat minggu lalu 4162.76. Di sisi lain, kenaikan Jumat juga belum mampu naik di atas 4264. Kenaikan terhenti di 4259, lalu turun dengan cepat sampai ditutup di 4196. Pasar kemungkinan mengantisipasi perdamaian Rusia-Ukraina yang dikhawatirkan terwujud di akhir pekan dan juga profit taking jelang keputusan suku bunga Fed minggu ini.

Meski demikian, secara keseluruhan range masih terjaga dengan level terendah 4162 dan tertinggi 4169 minggu lalu akan menjadi acuan untuk minggu ini. Penembusan support maupun resistance diperkirakan lebih besar dipengaruhi keputusan Fed daripada data sehingga peluang hari ini diperkirakan tetap terjebak dalam range yang relatif sama, dengan support terdekat 4175-4190-an, dan support psikologis 4158-4162, sedangkan resistance terdekat berada di 4220-4230-an dan resistance psikologis 4264-4270-an.

Di H4, kenaikan terhenti di 4259, beberapa poin dari resistance 4264. Hal ini menandakan bahwa zona 4260-4264 masih bertindak sebagai resistance psikologis yang cukup ampuh. Sementara penurunan meskipun tergelincir dengan cepat, zona biru di kisaran 4153-4187 tetap menjadi area support psikologis yang juga efektif.

Area triangle sebelumnya di hari Jumat berhasil tembus resistance saat itu di 4209/4210, sehingga  penurunan ini bisa juga dianggap pullback. Dan secara teori, selama tidak turun di bawah support trendline 4187-4190, maka peluangnya cenderung tetap di jalur kenaikan. Namun jika mengabaikan triangle sebelumnya, maka focus ke zona triangle yang lebih besar (garis ungu) dan juga Fibonacci Retracement (FR). Kondisinya menunjukkan penurunan tertahan di support sekaligus FR 50% 4187. Ini berarti peluang naik juga tetap terbuka.

Dan jika melihat dari sisi Fibonacci Retracement (FR), kondisi penurunan juga terbilang normal dan sejauh ini area biru yang juga berhimpitan dengan Golden Zone (area di antara FR 50% dan 61.8%) tetap sebagai support psikologis sekaligus potensi area demand. 

Skenario #1 cenderung tetap melihat peluang bullish yang dominan sehingga zona biru 4153-4187 dan juga support 4187-4190-an sebagai zona buy yang cukup baik untuk saat ini. Dan ekspektasi suku bunga mendorong harga kembali dekati zona 4240-4260.

Sebaliknya, bearish akan jauh lebih kuat jika tembus 4153-4155, dengan potensi target ke kisaran 4100-4109, atau zona 4089-4100 yang sebelumnya dianggap support psikologis. Area tersebut juga cukup dekat dengan zona support trend channel (garis hijau).

Khusus zona support trend channel (garis hijau) 4089-4100, maka :1) tekanan turun berlanjut jika tembus trendline support, sell akan Kembali dominan; 2) tekanan turun mereda, trendline hijau tidak ditembus, demand lebih kuat mendorong harga, buy bisa Kembali dipertimbangkan.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 4209.30, dengan high 4213.03, dan low 4195.72. Zona merah saat ini di 4185-4198 sebagai support terdekat bersama zona abu-abu 4167-4190 yang tetap dianggap support psikologis yang cukup kuat sejauh ini. Kondisi ini akan menjadi pendukung sekaligus ancaman karena beberapa kali zona ini disentuh, tapi beberapa kali juga terjadi rebound. 

Skenario bullish berarti zona merah dan abu-abu tetap kuat, dan harga bertahap Kembali terdorong naik dengan zona biru di 4243-4259 sebagai peluang target. Dan akan lebih kuat jika mampu tembus 4264 (kemungkinan butuh pemicu, dan paling potensial bergantung FOMC Rabu). 

Skenario bearish berarti kenaikan Kembali terhambat, belum tentu mencapai zona biru, dan tekanan turun akan lebih kuat saat zona abu ditembus. Peluang bearish juga membayangi jika kenaikan terhambat dengan kecurigaan pola head & shoulders sedang membentuk kenaikan untuk right shoulders. 

Jika kenaikan tetap tidak lebih tinggi dari high Jumat, maka peluang head & shoulders ini menjadi terbuka, dan semakin sempurna jika tekanan turun tembus support 4180 dalam waktu dekat, dan diikuti tekanan di bawah 4160. Sell lebih direkomendasikan jika semua persyaratan terpenuhi.

Secara keseluruhan, selama tidak ada penembusan trendline support ataupun zona abu, maka kenaikan masih cenderung dominan, dan buy tetap lebih disarankan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!